Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

 

Renta 4 | De acuerdo con información del diario El Confidencial, tras la retirada de Hines, el último fondo que mostraba interés por hacerse con la participación del 79% de Castlelake en AEDAS Homes, Starwood Capital, habría declinado finalmente realizar una oferta.

No obstante, según el artículo, se habría propuesto una nueva prórroga de dos meses para intentar sacar adelante el proceso de venta

Valoración:

Noticia negativa que ya recogió de este modo la cotización de AEDAS Homes el lunes. En este sentido, consideramos que los niveles de cotización actuales incluían una prima de M&A, habiendo cotizado en los últimos meses a niveles cercanos a NAV (último NAV publicado de 32,63 eur/acción). Con ello, nos resulta complicado imaginar la llegada de una OPA por parte de un fondo de capital privado a estos niveles de valoración, pues sus retorno objetivos quedarían lejos del potencial retorno que se obtendría a estos precios.

Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo de 24,50 eur/acción. 

El año pasado Aedas nos pagó un dividendo de 2,25€ en el mes de marzo. Pero veo que este año no. 
Alguien sabe si hay algún dividendo a la vista en Aedas?
Aunque reconozco que el año pasado fue un año excelente en dividendos por parte de Aedas. 

 

Link Securities | Aedas Homes (AEDAS) ha entregado un total de 5.211 viviendas en su último ejercicio fiscal 2024/25, finalizado el pasado 31 de marzo, según informó el portal Bolsamanía.

Este nivel de actividad permite que los ingresos totales anuales de la compañía superen los 1.000 millones de euros. «Hemos cumplido nuestros objetivos con lo que esperamos reportar unos ingresos totales superiores a los 1.000 millones de euros según lo previsto. La compañía sigue creciendo en todas las líneas de negocio demostrando su capacidad de entregar más de 5.000 viviendas al año», ha señalado David Martínez, consejero delegado de AEDAS.

Del total de las 5.211 viviendas entregadas, 2.640 corresponden a promociones Build To Sell (BTS) destinadas a particulares; 2.060 a viviendas en arrendamiento del Plan VIVE I de la Comunidad de Madrid repartidas en 16 promociones residenciales y siete municipios; y 511 unidades a proyectos llave en mano Build To Rent (BTR) para inversores institucionales. 

 

Aedas Homes aumentó un 50% sus ventas netas totales sobre plano a particulares en su último ejercicio fiscal (cerrado el 31 de marzo), hasta las 3.275 viviendas, lo que supone unos ingresos futuros de 1.424 millones de euros en varios ejercicios fiscales, un 58% más que el año anterior.

A la espera de la presentación oficial de resultados, la promotora inmobiliaria ha adelantado que ha cumplido sus objetivos en el ejercicio 2024-25, con la entrega de más de 5.200 viviendas, lo que representa un nuevo récord para la compañía.

En un comunicado, Aedas Homes especifica que han crecido todas sus líneas de negocio y que las expectativas para el último ejercicio son superar los 1.000 millones de euros de facturación, según lo previsto.

"Estos números ratifican el liderazgo, el crecimiento, el gran potencial y la elevada visibilidad de negocio de la compañía, pero también confirman la solidez del mercado residencial español, que cuenta con una demanda de vivienda de obra nueva muy sólida y solvente", asegura su consejero delegado, David Martínez.

La cifra de ventas también supone otro récord para la empresa, que incluye, ventas, reservas o preventas en el segmento 'build to sell' a particulares, es decir la venta de viviendas sobre plano, que supera en 1.099 unidades las viviendas registradas en el ejercicio 2023-2024 

 

Renta 4 | La compañía ha realizado un avance de resultados (no auditado) correspondientes al conjunto de su ejercicio fiscal 2024-25 finalizado el pasado 31 de marzo de 2025. La compañía alcanza una cifra de ventas netas de 3.275 unidades BTS (1.424 millones de euros), lo que supone 1.099 unidades más que en el ejercicio anterior, y un nuevo récord.

Por su parte, y a la espera de la presentación oficial de resultados, AEDAS Homes ha adelantado el cumplimiento de los objetivos del ejercicio 2024-25 con la entrega de más de 5.200 viviendas, también un récord para la compañía, con crecimiento en todas las líneas de negocio y con expectativas de reportar una facturación total superior a los 1.000 mln eur, según lo previsto.

Valoración: Noticia positiva, especialmente desde el punto de vista de la actividad comercial, en tanto que el cumplimiento de objetivo anual (objetivo anual de ingresos superiores a los 1.000 millones de euros -vs 1.028,8 millones de euros R4e-) se daba prácticamente por descontado dada la reiteración por parte de la compañía el pasado febrero. De este modo, destacamos el incremento de precios de las ventas BTS realizadas en 2024-25, hasta los 435k de ASP (vs de 389k eur/unidad de las unidades vendidas en 3T24-25, y vs los 392k eur/unidad de la cartera de ventas de la compañía a cierre de 1S24-25).

Por otra parte, cabe puntualizar que las entregas de más de 5.200 viviendas incluyen las viviendas entregadas en la división de Servicios (donde se contemplan las entregas del Plan Vive de la Comunidad de Madrid). En este sentido, recordemos que nuestras estimaciones de entregas para la división de venta de promociones contemplan 2.791 unidades en el ejercicio 2024-25 (2.475 unidades BTS y 316 unidades BTR)

Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER con precio objetivo de 27,60 eur/acción.