Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción

El miércoles Nvidia presenta resultados, como siempre las expectativas son muy elevadas. ¿Cómo lo veis?

Bankinter | Resultados mejores de lo esperado y guías 1T25 en general positivas. Únicamente presentan una ligera decepción en la guía de margen bruto. Las acciones cayeron en el mercado fuera de hora -1,5%.

Cifras publicadas frente al consenso de mercado (Bloomberg): Ventas 39.331M$ (+78% a/a) vs 38.245M$ esp., margen bruto 73,5% vs 73,5% esp., BPA 0,89$/acc. (+71%) vs 0,844$/acc. esperado. Las cifras más destacadas fueron las de los Centros de datos (la mayor área del grupo: más del 85% del total de ingresos): 35.600M$ vs 34.057$ esp. (+93% a/a).

Además, las guías para el próximo trimestre son positivas, aunque con una ligera decepción en margen bruto: La compañía anuncia que espera obtener ingresos de 43.500M$ (+/-2%) frente a 42.262$ esperado por el consenso. El guidance de margen bruto estuvo levemente por debajo de lo esperado por el consenso: 71,0% +/- 50pb (vs 72,14% esp.).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

A pesar de que las cifras de Nvidia fueron muy sólidas, las guías para el próximo trimestre dejaron algo frío al mercado. En la conferencia de analistas el equipo directivo señaló que los menores márgenes brutos se deben al esfuerzo de lanzamiento del nuevo chip Blackwell. En este sentido, el CEO de la compañía (Jensen Huang), señaló que el nuevo chip Blackwell ha supuesto 11.000M$ de los ingresos de centros de datos (aprox. 33% del total) y que esto significa el lanzamiento más exitoso de un nuevo chip en la historia de la compañía. Estos mensajes sirven para disipar las dudas surgidas tras la irrupción de DeepSeek sobre posible menor demanda de chips de alta capacidad de proceso y potenciales menores inversiones en el sector.

Las acciones de Nvidia cayeron en el mercado fuera de hora -1,5% dado que el mercado en Nvidia espera que todas las cifras sean muy positivas, y cualquier pequeña decepción (como la de las guías de margen bruto) hace que se produzca cierto flujo vendedor.

En todo caso, recordar que Nvidia no cotiza a múltiplos exigentes (presenta un PER25 de 30x y PER26 de 25x, con crecimientos de BPA esperados de +50% y +25% respectivamente). Desde nuestro punto de vista, tanto las cifras como las guías y los mensajes del equipo directivo respaldan nuestra visión positiva en el valor de cara al medio plazo y consideramos que en caso de recortes de las acciones hoy tenderá a corregirse en los próximos días/semanas. Nvidia es uno de los valores seleccionados dentro de nuestra cartera temática de semiconductores.

NVIDIA (Cierre: 131,28$; Var. Día: +3,6%; Var. 2025: -2,2%).

Seguí la conferencia, y creo que no ha convencido al mercado para disipar dudas sobre las elevadas valoraciones de las big tech. Creo que seguimos en las mismas, en fase lateral, de distribución... Lo de "no cotiza a múltiplos exigentes" es relativo, en cuanto le salga un competidor la imagen cambia por completo, y dificilmente va a aguantar 25 años (PER 25x) sin competencia.

En Asia los proveedores de Nvidia cayeron también un 1.5% más o menos durante la noche.

Saludos

 

 

Hoy se está dejando un -7% sin despeinarse... con lo que ha subido podría bajar un -70% y seguir siendo cara

Nvidia es el líder mundial en hardware y software de Inteligencia Artificial, teniendo como actividad el diseño de unidades de procesamiento gráfico (GPU), interfaz de procesamiento de aplicaciones (API) para computación de alto rendimiento, así como chips para la computación móvil y mercado automotriz.

El 7 de junio del año 2024 la compañía realizó un Split y multiplicó el número de acciones en 10 veces.

Al abrir un gráfico de largo plazo comprobamos que la acción, pese a un movimiento alcista que le está haciendo revalorizarse más de un 100% desde las primeras sesiones del año 2024, se encuentra cotizando de una manera muy cercana al nivel de soporte crítico de los 100$.

Este movimiento presente se está produciendo por una corrección de más de un 25% desde los máximos históricos de enero de este año 2025, cuando registró los 153$. Destacar que el valor se encuentra cotizando por debajo de la media móvil de largo plazo (100 periodos).

Mirando el gráfico de medio y corto plazo comprobamos que el valor se encuentra inmerso en una corrección clara, que le está llevando a perder más de un 25% de su capitalización desde los máximos históricos de este año.

Este movimiento correctivo lo podemos dibujar dentro de la directriz de una línea de tendencia bajista clara, además de unos máximos decrecientes en el desarrollo de las velas del gráfico.

En el supuesto de que se gestionase un potencial rebote alcista, y esté pudiese tener fiabilidad como giro de vuelta consolidado, es necesario superar con claridad la resistencia de la directriz bajista actual, establecida en el rango de precios de los 132-133$.

Opinión emitida por Raúl Calle, analista de iBroker Global Markets SV SA entidad regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en el día 10 de marzo de 2025 a las 14:00 No existen circunstancias ni relaciones que perjudiquen la objetividad en la emisión de esta recomendación.