Historias de la Bolsa.

La recuperación constante del mercado bursátil está obligando incluso a los pronosticadores más optimistas del mercado a ponerse al día y aumentar sus objetivos.

Ed Yardeni, de Yardeni Research, aumentó el miércoles por la noche su objetivo de fin de año para el S&P 500. En una nota a los clientes, dijo que el mercado está en una “crisis a cámara lenta” y que los inversores parecen estar aceptando su idea de que el crecimiento sólido puede continuar durante el resto de la década.

“El mercado de valores parece estar descartando nuestro escenario de un 2020 espectacular más rápido de lo que esperábamos. Hemos sido uno de los estrategas de inversión más optimistas desde noviembre de 2022, pero no lo suficiente. El mercado alcista podría seguir logrando nuestros objetivos antes de lo previsto”, dijo Yardeni.

El estratega lleva varios años prediciendo una década de “s tecnológicos, como la inteligencia artificial. El informe de esta semana repitió el pronósticlocos años 20” , citando las posibles ganancias de productividad derivadas de los avanceo de Yardeni de que el S&P 500 puede alcanzar los 8.000 puntos para finales de la década.

El nuevo objetivo de Yardeni para 2024 se encuentra en el lado alto de las expectativas de Wall Street. Según la encuesta de estrategas de mercado de CNBC , el objetivo promedio de fin de año de los principales bancos es de 5.464, con una previsión mediana de 5.600. El índice de referencia cerró el miércoles en 5.633,91.

El S&P 500 necesita subir aproximadamente un 3% para fin de año para alcanzar el objetivo de Yardeni para 2024.

El mercado de valores ha superado consistentemente las proyecciones durante los últimos dos años, impulsado en gran parte por las ganancias de las acciones tecnológicas de megacapitalización como Nvidia.El S&P 500 ha subido un 18% en lo que va de año y casi un 28% en los últimos 12 meses.

Yardeni ha sido durante mucho tiempo un pilar de Wall Street, habiendo trabajado anteriormente en su carrera como estratega jefe de inversiones en Prudential Equity Group y en la unidad de acciones estadounidenses de Deutsche Bank, así como economista jefe en CJ Lawrence, Prudential-Bache Securities y EF Hutton.

 

No fue un gran día para ser un fondo de cobertura con posiciones largas en acciones tecnológicas de megacapitalización y cortas en el resto del mercado, después de que una lectura del índice de precios al consumidor de junio más fría de lo esperado el jueves pareciera provocar una rotación hacia sectores previamente no queridos.

"Lo que estamos viendo hoy es que los fondos de cobertura están explotando", dijo Jay Hatfield, director ejecutivo de Infrastructure Capital Advisers, en una entrevista telefónica, refiriéndose a las estrategias populares centradas en invertir en acciones tecnológicas de gran capitalización y apostar contra otras áreas del mercado, incluidas las acciones de pequeña y mediana capitalización.

Esa ha sido una operación rentable en un repunte liderado por una cohorte cada vez más pequeña de valores tecnológicos favoritos en 2024, pero la banda elástica volvió a su cauce con fuerza. Las acciones de pequeña capitalización, que habían sufrido durante mucho tiempo, subieron: el Russell 2000 RUT subió un 3,6%, mientras que el Nasdaq Composite COMP, que anteriormente había estado en alza , se desplomó un 2%. Eso marcó el mayor desempeño superior en un día para el Russell sobre el Nasdaq según los registros que se remontan a 1986, según Dow Jones Market Data.

Para los inversores, la pregunta es si la rotación es un fenómeno temporal después de un período de liderazgo de mercado históricamente concentrado o el comienzo de una ampliación de un repunte que ha llevado al S&P 500 y al Nasdaq Composite a una serie de récords en 2024.

Los inversores observaron que las cestas que siguen las acciones más vendidas en corto del mercado aumentaron considerablemente. Es una contracción que "podría durar un tiempo", dijo Bob Elliott, director de inversiones de Unlimited Funds, en una publicación en la plataforma de redes sociales X.

El S&P 500 SPX retrocedió un 0,9% después de tocar un máximo intradiario récord al comienzo de la sesión, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones DJIA , más orientado al ciclo , que quedó atrás mientras sus pares con mayor peso tecnológico se disparaban en 2024, se mantuvo firme para terminar con una ganancia del 0,1%.

Las medidas se produjeron después de que el índice de precios al consumidor cayera un 0,1% en junio, desacelerando la tasa interanual al 3%. La tasa básica, seguida más de cerca y que excluye los costos de la energía y los alimentos, subió solo un 0,1%, desacelerándose al 3,3% desde el 3,4% interanual. Si bien los economistas dijeron que se necesitarán más datos de este tipo para garantizar un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, los operadores de futuros de fondos federales ahora estiman una probabilidad superior al 90% de al menos una reducción de un cuarto de punto, según la herramienta FedWatch de CME .

Las llamadas Siete Magníficas acciones tecnológicas de megacapitalización que lideraron el repunte desde los mínimos de octubre de 2022 debido al creciente entusiasmo por la inteligencia artificial estaban sufriendo un duro golpe , y cada una de ellas había perdido al menos un 2% al mediodía del jueves. Eso se traduce en una caída de la capitalización de mercado de más de 500.000 millones de dólares, la mayor caída en un solo día desde la caída de 557.000 millones de dólares del 13 de septiembre de 2022, según Dow Jones Market Data.

En una imagen especular del desempeño del mercado en 2024, esa caída de las acciones tecnológicas de peso pesado estaba hundiendo el S&P 500, a pesar de que alrededor del 80% de las acciones del índice subían ese día.

Según Dow Jones Market Data, la versión ponderada por igual del S&P 500 superó a su hermano tradicional ponderado por capitalización de mercado en alrededor de 1,8 puntos porcentuales, lo que deja al indicador de la acción promedio del S&P 500 en camino a su mayor ganancia relativa desde enero de 2021. La versión ponderada por igual, que como su nombre lo indica pondera todos los componentes por igual en lugar de por capitalización de mercado, ha subido un 4,6% en lo que va de año, frente a la ganancia de más del 17% del S&P 500 ponderado por capitalización.

Hatfield, el gestor de cartera del fondo cotizado en bolsa InfraCap Small Cap Income SCAP , dijo que lo que estaba esperando era una ampliación del repunte. Ve margen para que continúe a medida que el mercado se prepara para lo que probablemente sea una serie continua de lecturas de inflación en descenso que finalmente verán a la Fed comenzar a recortar las tasas, una acción que, según él, ya era hora de que se tomara, dadas las señales anteriores de inflación en descenso y una economía en desaceleración.

Hatfield dijo que no se posicionaría en corto en el sector tecnológico, pero que espera que continúe un repunte más amplio, aunque con altibajos. Aunque el S&P 500 se vio arrastrado por el sector tecnológico el jueves, espera que el mercado en general extienda su racha a medida que se amplíe el repunte, tras haber elevado recientemente su objetivo de fin de año para el índice a 6.000.

Un recorte en septiembre por parte de la Fed continuará una ola de recortes por parte de los principales bancos centrales, lo que se traducirá en una gran inyección de liquidez al sistema bancario global, lo que históricamente ha llevado a repuntes tanto de las acciones como de los bonos, dijo.

El retroceso del S&P 500 del jueves pareció "un poco más extremo" debido a la liquidación de acciones tecnológicas, pero no debería ser un peso duradero en el índice, dijo Sonu Varghese, estratega macroeconómico global de Carson Group, en una entrevista telefónica.

“Incluso si la tecnología se consolida a partir de aquí, las 493 acciones restantes [en el S&P 500]… todo lo que esté en el lado del valor de gran capitalización podría repuntar y hacer avanzar el índice”, dijo.

Por William Watts de MW. 

De cara a las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre, los inversores profesionales coinciden en una estrategia: la diversificación sigue siendo clave.

Las acciones han estado en alza este año, con el S&P 500 y Nasdaq Composite cerrarando en máximos históricos la semana pasada, a pesar de las dudas sobre cuándo comenzará la Reserva Federal a reducir las tasas de interés. Una rotación de las acciones de crecimiento de gran capitalización el jueves hizo que los índices cayeran brevemente, pero se recuperaron el viernes, lo que llevó brevemente al Promedio Industrial Dow Jones a un récord intradiario.

Ahora, también se están considerando los riesgos relacionados con las elecciones. Para arrojar algo de luz sobre cómo los inversores podrían armar mejor sus carteras de antemano, CNBC Pro pidió a tres profesionales de Wall Street que compartieran sus recomendaciones sobre cómo posicionar los activos en las próximas semanas.

Diversificación para cubrir el riesgo de tipo impositivo

Mike Bailey, de FBB Capital Partners, dijo que si el expresidente Donald Trump gana, sus recortes de impuestos podrían significar mejores perspectivas generales para las acciones.

“El gran acontecimiento que podría tener un impacto significativo en los mercados de valores es la tasa impositiva”, dijo el director de investigación de la firma a CNBC. “Sin duda, la última vez vimos un gran aumento cuando bajaron los impuestos”.

Bailey enfatizó que si bien su estrategia de inversión evita predecir eventos macroeconómicos y cronometrar el mercado, dependiendo del resultado de las elecciones, obviamente podría haber resultados diferentes para los inversores, a los inversores podría resultarles útil observar los resultados extremos de las elecciones.

En caso de que los demócratas arrasaran, Bailey destacó la probabilidad de que las acciones de energía renovable recibieran un impulso, entre ellas Tesla., Próxima Eray algunas de las acciones de paneles solares. Por otro lado, una ola roja probablemente beneficiaría a las compañías de petróleo y gas, los bancos y las acciones farmacéuticas.

En este contexto, Bailey afirmó que lo más importante que deben hacer los inversores es diversificar sus carteras y recomendó diversificarlas entre distintas clases de activos, ya que unas tasas impositivas más altas podrían provocar una caída del mercado de valores.

“Si las tasas impositivas cambian, no creo que los bonos se muevan tanto, así que estás bastante seguro en ese lado”, dijo. “Si las tasas impositivas se mueven y eres dueño de una gran empresa multinacional en los EE. UU., una gran empresa farmacéutica o una gran empresa tecnológica, solo una parte de sus ganancias se verá afectada... Así que asegúrate de estar diversificado. No te quedes atascado con un montón de acciones estadounidenses de pequeña capitalización y nada más”.

Rotación de los 7 magníficos

John Davi, director de inversiones de Astoria Portfolio Advisors, cree que el ciclo de las tasas de interés tendrá un impacto mayor a largo plazo que las elecciones.

“Independientemente de qué partido gane, seguiremos teniendo un gran déficit y seguiremos gastando dinero, por lo que creemos que la inflación será estructuralmente más alta en los próximos años”, dijo a CNBC.

Si las perspectivas de recortes de tasas este año por parte de la Reserva Federal se vuelven más sólidas, eso justifica la rotación del jueves fuera de los activos de crecimiento, dijo Davi, agregando que esa es la “decisión más importante” que los inversores pueden tomar hoy.

“Esta rotación desde el crecimiento hacia todo lo demás, excepto el Mag Seven, continuará si logramos un par de recortes de tasas”, dijo. “Han ganado una enorme cantidad de dinero con el Mag Seven; ha subido mucho más de lo que nadie esperaba. El resto del mercado estadounidense es muy, muy atractivo, por lo que su punto de entrada en las acciones es crucial. Lo es todo”.

Además de las acciones nacionales, Davi también está atento a los activos de los mercados emergentes. China podría ser una gran apuesta dependiendo de cómo se desenvuelvan las elecciones estadounidenses, al igual que México si la manufactura continúa acercándose a Estados Unidos en el proceso conocido como reshoring .

La geopolítica y el crédito muestran la necesidad de diversificar

Komal Sri-Kumar, presidente de Sri-Kumar Global Strategies, se hizo eco de la evaluación de Davi de que los inversores deberían centrarse en diversificar sus inversiones y alejarse de las acciones de los Siete Magníficos entre ahora y las elecciones de noviembre. Esto es especialmente cierto porque los posibles riesgos geopolíticos podrían aumentar en el período previo a las elecciones.

“El mercado de valores está muy tenso y las valoraciones de algunas de estas empresas están incluso más tensas que el promedio”, dijo a CNBC. “Es por eso que [los inversores] deben ser más cuidadosos, especialmente porque el valor se vuelve muy importante durante este breve intervalo de tiempo justo antes y después de las elecciones”.

Más allá de las acciones, Sri-Kumar también cree que ha aumentado el riesgo de que se produzca otro evento crediticio, ya sea una crisis bancaria o inmobiliaria comercial, que podría suponer un obstáculo para los mercados.

 

Dado que la temporada de ganancias recién comienza y las vacaciones de verano se acercan, el mercado puede tener dificultades para atraer dinero fresco que lo impulse al alza.

"Buscar gangas en este momento no es el camino a seguir", dice la advertencia del día del estratega táctico de Goldman Sachs, Scott Rubner, quien ofrece cautela estacional.

Señala que el S&P 500 alcanzó 38 máximos históricos este año, camino de alcanzar el segundo mayor número de máximos de cierre en 100 años.

"El riesgo de caída es mayor a partir de ahora. No compraré en los retrocesos", dijo Rubner a los clientes en una nota.

Rubner respalda su opinión con datos históricos que muestran que el 17 de julio “normalmente marca el fin de las barbacoas, piscinas y fiestas piratas de verano para el S&P 500 desde 1928”. En otras palabras, los rendimientos se vuelven más difíciles a partir de ahora. Como muestra su tabla a continuación, “no habrá más días de color verde neón en el futuro próximo del verano”:

“El desempeño estacional del S&P 500 día a día desde 1928. El 17 de julio marca el cambio”, afirma Rubner.

Señala que los primeros 15 días de julio marcaron el mejor período de dos semanas para el S&P 500 SPX desde 1928. “5 acciones han subido un 41%, el listón para esas acciones de cara a la publicación de resultados es notablemente alto. Y por alto, quiero decir que deben ser excelentes”, afirma.

Rubner también agrega otros datos, como: “Si asignas $1 al ETF SPY del S&P 500, 29 centavos van a las 5 acciones principales, un nuevo récord… Si asignas $1 al ETF IWM del Russell 2000, ningún nombre excede más de 50 puntos básicos de ponderación”.

Agosto, añade, suele ser el “peor mes del año para los flujos de capital. No se prevén entradas en agosto porque el capital ya se ha desplegado para [el tercer trimestre]. Los compradores se han quedado sin munición y estoy atento a las salidas”, dice Rubner.

“Para mí está claro que las entradas pasivas se han desacelerado, observen el mercado en busca de desequilibrios cerrados, el mercado en busca de desequilibrios cerrados fue de -$8 [mil millones] para la venta en los últimos 3 días”.

Rubner dice que los mercados deberían comenzar a ver una menor liquidez comercial a medida que las vacaciones comiencen la próxima semana. En cuanto a lo que le gusta al estratega, señala las opciones de venta retrospectivas del Nasdaq y el S&P 500 que vencen en diciembre, un tipo exótico de opción cuyo rendimiento depende del precio mínimo del activo durante el período de vigencia de esa opción.

 

Un período inusualmente tranquilo para las acciones estadounidenses se prepara para alcanzar un nuevo hito el miércoles, justo cuando el repunte finalmente parece estar ampliándose más allá de un puñado de nombres de megacapitalización.

Suponiendo que las acciones eviten una liquidación descomunal, el índice S&P 500 SPX está en camino de lo que sería su 352.ª sesión consecutiva sin una caída del 2%, la racha más larga de este tipo desde febrero de 2007, según muestran los datos de mercado de Dow Jones.

Cuando se enfrentan a datos como estos, el primer instinto de muchos inversores es prepararse para un retroceso, dijo Todd Sohn, estratega técnico y de ETF de Strategas, durante una entrevista con MarketWatch. Pero los datos sugieren que los períodos de calma en el mercado pueden persistir durante mucho más tiempo de lo que se podría esperar.

En los últimos 50 años, hubo cuatro episodios en los que el S&P 500 duró incluso más tiempo sin un retroceso diario del 2%, según Dow Jones Market Data, siendo el más largo un período de 1.044 días que finalizó en octubre de 1979.

La lección aquí es que, si bien los inversores pueden ponerse nerviosos preocupándose por las amenazas a sus carteras que acechan en cada esquina, con el tiempo, se pierde más dinero al permanecer al margen anticipando una venta masiva que durante la venta misma, agregó Sohn.

“En sí mismo, no es algo de lo que preocuparse”, dijo Sohn sobre la percepción de que el mercado podría estar a punto de sufrir una liquidación. “Tenlo presente, pero no dejes que descarrile tu tesis de inversión”.

Después de todo, el repunte ha mostrado pocas señales de desaceleración últimamente, incluso cuando han surgido riesgos nuevos e inesperados en los últimos días, dijo Paul Hickey, analista de Bespoke Investment Group.

En cierto sentido, la resistencia del mercado ha sido bastante notable. El sábado casi asesinaron a un candidato presidencial estadounidense y el jueves, una lectura de inflación estadounidense más fría de lo esperado llevó a los operadores a deshacerse de los ganadores del mercado en favor de los rezagados.

Sin embargo, índices como el S&P 500 han seguido subiendo hasta alcanzar territorio récord, incluso sin la ayuda de Nvidia Corp. NVDA, +2,63%, la niña mimada de la inteligencia artificial, considerada por algunos como la acción indispensable del mercado.

“En este momento, el partido del candidato demócrata no quiere que se presente a la presidencia y el candidato republicano casi fue asesinado, y el índice Vix está en 13”, dijo Hickey. “En ese sentido, es increíble que la volatilidad sea tan baja”.

Hickey hace referencia al índice de volatilidad Cboe VIX , también conocido como Vix, o el “indicador del miedo” del mercado, que se ha mantenido cerca de su nivel más bajo desde antes de la pandemia de COVID-19. No ha terminado por encima de 20, un nivel aproximadamente consistente con su promedio de largo plazo, desde poco después del colapso de Silicon Valley Bank el año pasado.

La racha de 178 días fue, al cierre del martes, la más larga desde principios de 2018, según muestran los datos de FactSet.

Un Vix bajo sugiere que el rally está sobre una base sólida, pero también podría indicar que los inversores podrían estar volviéndose complacientes, justo cuando las acciones entran en lo que históricamente ha sido su período de tres meses más débil del año desde mediados de julio hasta mediados de octubre, dijo Hickey.

Sin duda, el hecho de que las acciones no hayan experimentado una caída del 2% en un solo día no significa que no haya habido retrocesos. El S&P 500 sufrió una corrección del 10% que finalizó a fines de octubre, junto con un retroceso de aproximadamente el 5% en abril, señaló Hickey.

Y a medida que se acerca el otoño, el mercado se enfrenta a una tripleta de riesgos que amenazan con desviarlo de su rumbo. Los profesionales de la industria de gestión de activos que hablaron con MarketWatch dijeron que están atentos a la política estadounidense, las señales de un enfriamiento de la economía y la posibilidad de que los beneficios corporativos decepcionen a los inversores.

Muchos en Wall Street, incluidos los expertos bursátiles de Citigroup Inc. y Goldman Sachs Group Inc., han advertido sobre la posibilidad de una liquidación en las próximas semanas.

Según ellos, el mercado simplemente se ha movido demasiado lejos y demasiado rápido. Las altas valoraciones de algunas acciones podrían dejar al mercado vulnerable a un episodio de volatilidad.

Pero una rápida recuperación durante la última semana en sectores del mercado que se han quedado rezagados respecto del S&P 500 y el Nasdaq Composite (en particular el Russell 2000 RUT , que culminó uno de sus períodos de cinco días más fuertes de la historia el martes) está inspirando esperanza de que una rotación hacia acciones de valor, sectores cíclicos como el financiero y áreas sensibles a las tasas de interés como el inmobiliario podrían impulsar la siguiente etapa del repunte.

La gran pregunta es si esta rotación se producirá a expensas de las acciones de megacapitalización responsables de la mayor parte de las ganancias de este año. El jueves, acciones como Nvidia se desplomaron, arrastrando al S&P 500 a la baja, incluso cuando aproximadamente el 80% de sus miembros terminaron en alza.

"Creo que el mercado puede seguir subiendo incluso si el sector tecnológico no avanza, pero no creo que pueda continuar si el sector tecnológico colapsa", dijo Mike Dickson, director de investigación y desarrollo de productos de Horizon Investments.

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average DJIA cerraron en un máximo histórico el martes tras el mayor avance del Dow en 2024. El Nasdaq Composite COMP vio un avance más modesto, pero aun así logró registrar su segundo cierre más alto de la historia, según muestran los datos del Dow Jones.

"Probablemente a finales de este año o el año que viene, el mercado bajista se habrá reanudado en Estados Unidos", predice Jim Rogers. "Estoy esperando que algo salga mal", dice Jim Rogers.

'El próximo mercado bajista tiene que ser muy malo porque la deuda se ha disparado en todas partes.'

Jim Rogers, inversor internacional, autor y comentarista financiero, describe el actual entorno del mercado bursátil estadounidense como un mercado que muestra todos los signos de un mercado alcista envejecido, no de uno furioso.

Rogers ya ha visto esto antes. De hecho, ha visto e invertido en todo tipo de mercados a lo largo de una carrera que abarca 60 años. Rogers saltó a la fama en la década de 1970 como cofundador junto con George Soros del Quantum Fund, que ganó un 4.200% en los siguientes 10 años mientras el S&P 500

En una reciente entrevista desde Singapur, su base desde 2007, Rogers reveló sus razones por las cuales el mercado alcista de acciones en Estados Unidos puede estar llegando a su fin, por qué los mercados bajistas son en realidad saludables para el mercado de valores y lo que puede hacer ahora para proteger su cartera y posicionarla para obtener ganancias.

MarketWatch: ¿Qué está haciendo con su dinero en lo que respecta a las acciones estadounidenses en este momento?

Rogers: Tengo mucho efectivo. Estoy esperando que algo salga mal, pero no estoy vendiendo en corto en este momento. No creo que eso sea pesimismo. Soy neutral.

MarketWatch: ¿Qué podría salir mal?

Rogers: Si nos fijamos en el mercado estadounidense, aparecen muchos inversores nuevos que hablan de lo fácil que es ganar dinero en el mercado de valores. Se ven algunas acciones que suben todos los días, pero cada vez son menos las que suben. Algunas suben mucho, pero la mayoría no. Se observa una disminución de la amplitud del mercado. Estas son las cosas que suceden antes del final de los mercados alcistas. Repito, todavía no estoy vendiendo en corto, pero estas son las señales que se desarrollan cuando un mercado alcista está llegando a su fin.

El próximo mercado bajista tiene que ser muy malo porque la deuda se ha disparado en todas partes.

MarketWatch: ¿Cree que el mercado de valores de EE.UU. se desplomará?

Rogers: En primer lugar, yo diferencio entre un colapso y un mercado bajista. El mundo siempre ha tenido mercados bajistas y volverá a tenerlos, pero los mercados bajistas suelen acabar en un colapso. Sin duda, preveo un mercado bajista. El próximo mercado bajista tiene que ser muy malo porque la deuda se ha disparado en todas partes, incluso en Estados Unidos. Elija un país, incluidos países que antes no tenían deuda, como Alemania y Japón. Todos tienen una deuda muy, muy alta. Por lo tanto, el próximo mercado bajista tiene que ser malo y los mercados bajistas tienen que acabar en un clímax de ventas, o en un colapso, como usted dice. Espero que vivamos lo suficiente para ver muchos mercados bajistas.

MarketWatch: ¿Por qué quieres ver muchos mercados bajistas?

Rogers: Limpian el sistema, algo que a nadie le gusta porque les cuesta dinero. Pero las recesiones económicas o los mercados bajistas limpian los excesos. Así es como siempre ha funcionado el sistema. Algunas personas se confían demasiado o se exceden y llega un mercado bajista o una recesión y limpia el sistema. Limpiar los excesos siempre ha sido bueno para el sistema, a menos que seas tú el que se está quedando sin dinero.

«Es un buen momento para ser un americano viejo, pero no es un buen momento para ser un americano joven.»

MarketWatch: ¿Cuál es su pronóstico para las acciones estadounidenses durante los próximos meses?

Rogers: Algunas personas son buenas para predecir el mercado, pero yo no soy una de ellas. No soy un buen operador a corto plazo. Pero lo que sospecho es que probablemente para fines de este año o el año próximo, el mercado bajista se habrá reanudado en los EE. UU. Ya es el período más largo en la historia estadounidense sin un mercado bajista. Ya era hora.

MarketWatch: ¿Cómo deben las personas proteger sus inversiones?

Rogers: La única forma de protegerse es invertir en lo que se conoce. Todo el mundo sabe mucho sobre algo, y ahí es donde hay que centrarse. Si yo dijera que sólo se pueden hacer 25 inversiones en toda la vida, se tendría mucho cuidado y se sería un buen inversor. Mucha gente podría decir que eso es aburrido. Si se quiere ser un buen inversor, hay que ser aburrido. Hay que ceñirse a lo que se conoce. Y no se vaya al bar el sábado por la noche a contarle a todo el mundo las últimas acciones de moda.

Hemos tenido el mercado alcista más largo en la historia de Estados Unidos. Los políticos en Washington dicen: "No se preocupen, hemos resuelto el problema". Pero sé que eso es mentira. Sé que eso es un error. Sólo estoy diciendo que tengan cuidado porque se están acumulando deudas gigantescas. Si pueden sumar o restar, saben que no hay manera de que Estados Unidos pueda resolver su problema de deuda. Es un buen momento para ser un estadounidense mayor, pero no es un buen momento para ser un estadounidense joven. Tengo dos hijas, y los problemas que enfrentarán en su vida serán enormes.

MarketWatch: ¿Qué les dice a sus hijas sobre cómo deberían invertir en su futuro?

Rogers: Es difícil enseñar a los jóvenes porque lo saben todo (risas). Yo les muestro la historia, por supuesto. En 1924, el Reino Unido era el país más rico y poderoso del mundo. No había un segundo puesto. Cincuenta años después, el Reino Unido estaba en quiebra. No podían pagar sus cuentas. Esto sucedió en 50 años: pasaron del primer puesto a la quiebra. La gente dice que esto no puede sucederle a Estados Unidos. Bueno, ha sucedido a menudo en la historia mundial, así que tengan mucho cuidado y estén preocupados. Estén atentos a lo que sucedió en el pasado, porque volverá a suceder.

Michael Sincere ( michaelsincere.com ) es el autor de “Understanding Options”, “Understanding Stocks” y el próximo libro “Help Your Child Build Wealth” (Wiley, 2024).