ORLANDO, Florida, 2 de abril (Reuters) - La participación nominal del dólar en las reservas oficiales de divisas en el tercer trimestre del año pasado cayó a un mínimo histórico del 57,3 % desde más del 72,0 % en 2001.
Esto aumentó ligeramente al 57,8 % en el cuarto trimestre, un raro incremento, pero el dólar se disparó un 7,6 % frente a una cesta de principales monedas en el período, su mayor apreciación trimestral en casi una década. En igualdad de condiciones, esto reduce el valor en dólares de las reservas mantenidas en monedas distintas al dólar, como el euro, la libra esterlina o el yen japonés.
Al ajustar estos cambios en las divisas, la participación del dólar en las reservas cayó a un mínimo histórico del 54,1 % desde el 55,3 %, según Goldman Sachs. A principios del milenio, esa participación era superior al 71 %.
Es importante señalar que las cifras de Cofer solo llegan hasta el 31 de diciembre, por lo que no tienen en cuenta los cambios en las reservas realizados en medio de la incertidumbre política y las turbulencias del mercado históricamente altas de los últimos meses.
La abrumadora dominancia del dólar en las reservas globales de divisas se está debilitando. Pero eso no significa que el estatus del dólar como la principal moneda de reserva del mundo esté en peligro. Su participación no está siendo absorbida por su rival más cercano, el euro, sino por un grupo de monedas más pequeñas y "no tradicionales" como el won surcoreano, los dólares australiano y canadiense, y el renminbi chino.
"No se trata solo de una diversificación fuera del dólar. Las reservas en euros también han disminuido en términos nominales y ajustados por valoración", señala Michael Cahill de Goldman Sachs. Esta es una tendencia que lleva años en marcha, consolidándose justo después de la Crisis Financiera Global y acelerándose nuevamente tras la pandemia.
Los datos de Cofer muestran que la participación agregada de las monedas "no tradicionales" en las reservas de divisas de los bancos centrales fue del 12,6 % en diciembre, ligeramente por debajo del récord del 12,7 % alcanzado en septiembre. Antes de 2009, esa participación nunca había superado el 3 %.
La participación del euro desde su lanzamiento hace más de 25 años nunca ha caído por debajo del 19 % y solo una vez, a finales de 2020, ha superado el 21 %. Cualquier reducción en la diferencia entre las participaciones del dólar y el euro se ha debido a que los gestores de reservas han evitado el dólar en lugar de preferir el euro.
Su preferencia por acumular reservas en varias monedas más pequeñas ha creado un equilibrio algo curioso. El dólar está viendo cómo su dominancia se reduce gradualmente, pero no corre peligro de perder su papel como la única moneda de reserva mundial. Trump, quien parece querer que el dólar siga siendo dominante sin absorber tantos ahorros mundiales, podría estar contento con eso.
