Carteras Gestores "estrella".....

Los mercados indios han estado bajo presión en las últimas semanas, pero el estratega Matt Orton sigue siendo optimista respecto del país y revela que sus acciones son “una de sus favoritas” en este momento.

“India ha sido mi país con mayor sobreponderación y eso sigue siendo así fuera de Estados Unidos”, dijo el estratega jefe de mercado de la firma de gestión de activos Raymond James Investment Management en el programa “Street Signs Asia” de CNBC el 18 de noviembre.

Los comentarios de Orton llegan después de un momento complicado para las acciones de la India, con el índice de referencia Nifty 50 El índice BSE y el índice BSE Sensex, que representa a 30 de las empresas más grandes y negociadas del país en la Bolsa de Valores de Bombay, cayeron alrededor de un 5% en el último mes.

Sin embargo, a pesar de estas caídas, Orton dice que “sigue siendo optimista sobre la historia de crecimiento de la India en el futuro”.

ICICI Bank

Una acción que destaca para Orton es la del banco privado y actor de servicios financieros ICICI Bank.

“ICICI Bank es una de mis opciones favoritas porque es un activo de primera calidad. Lo llamo un activo premium en el mercado”, afirmó.

Las acciones del banco se comercializan en las Bolsas Nacionales de Valores de la India y de Bombay, así como en un American Depositary Receipt en los EE. UU. con el símbolo IBN.

Sus acciones han estado en caída desde finales del mes pasado, pero siguen subiendo más del 25% en lo que va de año y actualmente se cotizan a alrededor de 19 veces las ganancias futuras.

ICICI se encuentra entre los tres “bancos nacionales de importancia sistémica” o aquellos considerados “ demasiado grandes para quebrar ” por el Banco de la Reserva de la India.

A Orton también le gusta su segmento de patrimonio privado “que se beneficia de los mercados de valores en general”

“Para mí, es simplemente un candidato de inversión de primera que creo que, en tiempos de debilidad, tiene mucho sentido seguir acumulando porque creo que es el mejor banco financiero de su clase y uno de todos los bancos privados de la India”, agregó.

El gigante crediticio con sede en Mumbai informó un aumento del 14,5% en las ganancias netas para su trimestre de septiembre gracias a mayores ingresos netos por intereses y al crecimiento de los préstamos.

Y Orton no está solo en su postura optimista sobre ICICI

El banco “está en una liga propia”, dijeron los analistas de Jefferies en una nota del 27 de octubre, nombrándolo también como una de sus principales opciones.

Según los datos de FactSet, de los 44 analistas que cubren la acción, 41 le dan una calificación de compra o sobreponderación, mientras que los tres restantes recomiendan mantenerla. Su precio objetivo promedio es de 1.479 rupias indias (14,87 dólares), lo que le da un potencial de subida de alrededor del 18%.

 

Los planes arancelarios del presidente electo Donald Trump podrían pesar sobre el mercado bursátil en general, pero algunos nombres con valoraciones atractivas y fuertes niveles de efectivo podrían soportar la presión, según UBS.

“Las acciones estadounidenses han repuntado con un impulso renovado antes y después de las elecciones, ante las expectativas de que la presidencia de Trump permita grandes recortes de impuestos corporativos y una desregulación favorable a las empresas”, dijo el jueves el analista Michael Lerner a sus clientes. “El repunte pasa por alto las posibles repercusiones negativas de los recortes de impuestos y los aranceles sobre el desempeño y las valoraciones corporativas”.

El expresidente prometió durante la campaña electoral que implementaría un arancel universal de al menos el 10% sobre los bienes que llegan a Estados Unidos y un arancel de al menos el 60% sobre los bienes provenientes de China específicamente. Si se implementan, estos gravámenes podrían lastrar la economía y el mercado.

“Básicamente, a los mercados de valores no les gustan los aranceles y la incertidumbre económica de las guerras comerciales”, dijo también Lerner. “Independientemente de si causaron directamente un aumento en la tasa de descuento implícita del mercado estadounidense o no, los grandes aranceles estadounidenses sobre las importaciones (la Ley Arancelaria Smoot-Hawley de 1930, la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 y las cuotas de importación de Reagan a principios de los años 1980) coincidieron con un aumento sustancial de la tasa de descuento implícita del mercado estadounidense”.

En ese contexto, UBS buscó acciones con altos niveles de efectivo y valoraciones atractivas. Estas acciones también tienen rendimientos de dividendos superiores al 2%, lo que ofrece una cobertura a los inversores.

A continuación se muestran algunas acciones que aparecieron en la pantalla de UBS.

 

Este año ha sido impresionante para el mercado de valores, pero un año mixto para los inversores en la industria de semiconductores que han visto un rendimiento desigual entre los ganadores selectos de la inteligencia artificial y el conjunto de otros actores que tienen una exposición más diversificada.

Pero 2025 promete impulsar un crecimiento más amplio para las empresas financieras del sector de chips y para las acciones asociadas. Según los analistas de Wall Street, hay muchas empresas que están preparadas para obtener retornos de dos dígitos para sus acciones, incluso a partir de ahora.

A continuación se muestran pantallas de acciones de semiconductores que muestran qué empresas se espera que aumenten más sus ingresos en 2025 y qué acciones de la industria tienen el mayor potencial alcista.

La industria se ha centrado, por supuesto, en Nvidia Corp., el principal proveedor de unidades de procesamiento gráfico (GPU) que se instalan en los centros de datos para respaldar el desarrollo de la inteligencia artificial generativa. Nvidia fue esencialmente pionera en este sector de la industria en 2023 y su dominio ha continuado. Las acciones de la compañía han tenido un rendimiento del 183% este año, tras un rendimiento del 239% en 2023.

Ese increíble crecimiento se produce tras una caída del 50% de las acciones en 2022. Todo esto sirve como recordatorio de lo volátil que puede ser el mercado de valores y de lo fácil que es para algunos inversores olvidar lo importante que es ser paciente. Al sumar todas esas cifras, las acciones de Nvidia han obtenido un rendimiento del 378% desde finales de 2021. (Todos los rendimientos de este artículo incluyen dividendos reinvertidos).

El asombroso crecimiento de Nvidia la ha situado cerca de ser el mayor componente del S&P 500. La empresa ha estado alternándose con Apple Inc. en esta posición. El índice de referencia de EE. UU. de gran capitalización está ponderado por capitalización de mercado.

 Eso significa que, si usted está en un fondo indexado, probablemente tenga una buena cantidad de su dinero invertido en acciones de Nvidia, que representan el 6,7 % del SPDR S&P 500 ETF Trust de 633 mil millones de dólares. Ocupa el segundo lugar después de Apple, que tiene una ponderación del 7,2% en el fondo cotizado en bolsa.

Estas son las 10 empresas de semiconductores que se espera que muestren los mayores aumentos de ingresos en 2025:

Los inversores deberían considerar comprar acciones de este gigante farmacéutico que cotizan con descuento, según el inversor en valor de larga trayectoria Bill Nygren.

Merck: “Es atractivo de forma independiente y tiene características de cartera realmente buenas”, dijo el gerente de cartera de Oakmark Funds, que compró acciones en el tercer trimestre.

“Tenemos una fuerte presencia en el sector financiero y en los títulos duraderos; nuestra cartera tiende a tener una ligera inclinación procíclica y Merck ayuda a compensar parte de ese riesgo”, dijo Nygren en una entrevista con CNBC.

Las acciones de Merck han tenido un rendimiento inferior al del mercado este año, con una caída de más del 5%. Algunos de esos problemas se han debido a la desaceleración de las ventas en China de su vacuna contra el virus del papiloma humano, conocida como Gardasil.

Nygren empezó a analizar las acciones a principios de este año, reuniéndose con la gerencia y el director ejecutivo de Merck, Rob Davis, a quien le atribuyó su capacidad “inusualmente buena” para comprender tanto el lenguaje financiero como el científico. La empresa se abstuvo de comprar acciones hasta que cayeron durante el verano (Merck cayó alrededor de un 8% en el tercer trimestre) y la valoración mejoró.

Nygren señaló la cartera de medicamentos existente de Merck como otra razón para comprar el nombre. Una ampliación de su franquicia Keytruda, un tratamiento contra el cáncer, también podría ser un buen augurio para las acciones.

Más allá del gran nombre farmacéutico, Nygren también está encontrando valor en algunos implementadores de inteligencia artificial, además del jugador principal de megacapitalización Alphabet. Esto incluye Capital One, que está aprovechando la IA en su proceso de suscripción, y Charter Communications a medida que implementa IA en los centros de llamadas para reducir costos y mejorar la experiencia del cliente, dijo.

Las acciones de Charter han subido casi un 4% este año, mientras que Capital One ha subido un 43%.

“Veremos ejemplos como este de empresas tradicionales en las que nadie piensa cuando se dice la palabra IA y que terminan siendo algunas de las mayores beneficiarias”, dijo Nygren.

Deutsche Bank ha nombrado a siete empresas del sector de servicios empresariales que cotizan en la Bolsa de Londres como sus “mejores opciones para 2025”, destacando las acciones con un fuerte potencial de crecimiento y características defensivas en un entorno de mercado incierto.

El banco de inversión destacó el Diploma, Experian, JTC, Grupo de páginas, Renovar participaciones, Rentokil y XPS Pensions Groupcomo empresas posicionadas para un crecimiento sostenido. Todas las acciones de la lista, excepto la última, también se comercializan en EE. UU.

Entre las empresas seleccionadas, destaca la firma de contratación PageGroup, que tiene el mayor potencial de crecimiento, superior al 50%, y cuyo precio objetivo, según el Deutsche Bank, es de 5.500 peniques. Las acciones del Reino Unido suelen cotizar en peniques, y 100 peniques equivalen a una libra esterlina (1,28 dólares).

Deutsche Bank está presentando sus principales selecciones de semiconductores para 2025, mientras el sector ayuda a impulsar los principales promedios del mercado de valores a nuevos máximos.

Pilares de la inteligencia artificial como Nvidia han cobrado protagonismo desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022. Pero con el fabricante dominante de chips de inteligencia artificial subiendo más del 180% solo este año y superando al resto del mercado por segundo año consecutivo, Deutsche Bank cree que es hora de pivotar hacia otras empresas de la industria.

″En consecuencia, esperamos que la selectividad en la selección de acciones siga siendo primordial en 2025, y que prefiramos nombres de base amplia con expectativas de crecimiento conservadoras, mejoras estructurales subestimadas y valoraciones razonables, así como beneficiarios de la IA donde el crecimiento se está acelerando, los clientes/tecnologías se están diversificando y, por lo tanto, las cuestiones de sostenibilidad se minimizan”, escribieron los analistas dirigidos por Ross Seymore.

También ven una configuración favorable para el sector dado el reciente bajo rendimiento del índice del sector de semiconductores PHLX de 30 acciones en los últimos cinco meses. El índice en su conjunto ha subido un 17% este año, muy por debajo del avance del 26,5% del S&P 500, “y la mayor parte de ese déficit surgió en el segundo semestre de 2024, cuando el SOX tuvo un rendimiento inferior durante cinco meses consecutivos (julio-noviembre), una duración históricamente rara para un sector inherentemente volátil”, escribió Seymore.

Dentro de un grupo de acciones favorecidas, Seymore destacó al fabricante de circuitos integrados Marvell Technology. Las acciones han subido un 76% este año, ya que la empresa se beneficia de satisfacer las necesidades de conectividad del crecimiento de la IA. Las acciones subieron a principios de este mes gracias a las sólidas ganancias y los comentarios optimistas de Wall Street en torno a la línea de productos de la empresa.

Otros valores recomendados NXP Semiconductors NV, ON Semiconductor Corporation.

Vemos 2025 como un año de dos tendencias diferentes: En la primera mitad, las inversiones en IA y los despliegues de NVDA Blackwell impulsados por los clientes estadounidenses de la nube mantienen el impulso en las empresas de semiconductores de IA.

Sin embargo, en el segundo semestre, el interés podría desplazarse hacia los fabricantes de chips industriales y de automoción, menos saturados, gracias a la reposición de inventarios y al repunte de la producción de automóviles, suponiendo que se produzca una recuperación económica mundial.

Prevemos que las ventas del sector de los semiconductores crezcan un 15% hasta alcanzar los 725.000 millones de dólares en 2025, un ritmo fuerte aunque algo más lento que el crecimiento del 20% del año en curso. Los ciclos alcistas de los semiconductores suelen durar unos 2,5 años (seguidos de un ciclo bajista de un año), y sólo nos encontramos a mitad del ciclo alcista que comenzó en el cuarto trimestre de 2013.

Top 6 para 2025: NVDA, AVGO, MRVL, LRCX, ON, CDNS