Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

El mercado medio ('middle market', en la jerga) impulsará las operaciones de fusiones y adquisiciones a nivel global en 2025 de la mano de un contexto de bajadas de los tipos de interés, control de la inflación y el retorno de la Administración Trump, según un informe de la consultora WTW.

En esa línea, tras años de escasos movimientos corporativos por las elevadas tasas de interés y la alta inflación, el estudio concluye que la actividad de 2024 ya ha mostrado "signos claros" de recuperación.

Así, el informe constata un aumento sostenido en el volumen de operaciones superiores a los 1.000 millones de dólares en los últimos doces meses, lo que augura una tendencia positiva para el próximo año.

En concreto, la directora de M&A para la región mediterránea en WTW, Beatriz Pavón, ha destacado como tendencias claves a seguir en 2025 a los "niveles récord" de liquidez que están esperando a ser invertidos.

"Con un aumento previsto en el flujo de operaciones durante los próximos doce meses, la inversión se enfocará en funciones clave que generen ingresos y fortalezcan la ventaja competitiva, al tiempo que se desinvierten activos no esenciales"; ha desgranado la ejecutiva.

Asimismo, han precisado que, si bien el mercado ha estado recientemente dominado por grandes transacciones, el "fuerte repunte" del mercado medio en 2025 estará impulsado por la presión sobre los márgenes, la necesidad de escala y el crecimiento inorgánico como herramienta para acelerar la transformación digital.

Por otra parte, asociado al momento tecnológico y de la Inteligencia Artificial (IA), se ha apuntado que las transacciones impulsadas por este ámbito avanzarán a medida que las empresas busquen integrar soluciones de IA, como la automatización, la computación en la nube y la ciberseguridad para así mantenerse competitivas.

Otro viento a favor será la fortaleza mostrada hasta ahora por los mercados de renta variable, ya que "suele estar asociada con una perspectiva económica positiva y una alta confianza por parte de los consejeros delegados".

Ligado al retorno de la Administración Trump, el estudio ha apuntado que los responsables de las operaciones se verán animados por la perspectiva de una reducción de la regulación: "Es probable que los sectores más regulados, como el financiero y el farmacéutico, donde la supervisión antimonopolio podría relajarse, vean un repunte en la actividad", han pormenorizado.

En el lado de los riesgos, WTW ha citado que las empresas deberán estar preparadas para afrontar los riesgos asociados a los posibles cambios en la estabilidad regional y global, especialmente en relación con los conflictos en Oriente Medio y Ucrania, así como a las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

AUMENTO DE LA ACTIVIDAD EN EL MERCADO IBÉRICO

Estrechando la mira, Pavón ha comentado que, con una mayor estabilidad geopolítica y económica esperada, anticipa que la actividad de fusiones y adquisiciones continuará aumentando en todos los sectores en 2025 en la Península Ibérica.

"En particular, es probable que veamos un crecimiento notable en la actividad de M&A en el sector tecnológico", ha incidido

El Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) estará compuesto por 111 compañías en el primer semestre de 2025, una más que al cierre de 2024, al haberse producido en paralelo las altas de Cox, Inmocemento, Inmobiliaria del Sur y Lingotes Especiales junto a las bajas de Arima Real Estate, Prisa y Soltec.

El comité de gestión de este índice lo ha decidido así en su reunión ordinaria, donde ha decidido también mantener el índice total en 111 compañías.

Entrando al detalle, desde el gestor bursátil han explicado en un comunicado que Cox, que debutó en Bolsa el 15 de noviembre, e Inmocemento, que hizo lo propio el día 12 del mismo mes, cumplen con los requisitos de pertenencia al índice, al igual que Inmobiliaria del Sur y Lingotes Especiales.

Por su parte, Arima Real Estate ha causado baja del índice por la OPA formulada por JSS Real Estate Socimi y el resultado positivo de la misma, mientras que Prisa no cumple con los requisitos de pertenencia al índice y Soltec está suspendida de cotización por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) desde el 26 de septiembre.

Además, el Comité de Gestión ha aprobado la creación de un nuevo índice subsectorial denominado 'IGBM Aguas y Otros', bajo el sector de petróleo y energía, que incluirá a Cox.

Las ponderaciones finales de sectores, subsectores y valores se publicarán en el Boletín de Cotización de Bolsa de Madrid del 31 de diciembre de 2024

El Ibex 35 ha echado el cierre a la semana navideña con un alza de un 0,56%, hasta situarse en los 11.531,6 puntos, en un periodo marcado por la ausencia de actividad -la Bolsa no operó ni el miércoles ni el jueves, en tanto que el martes sólo cotizó durante media sesión- y los escasos volúmenes de contratación propios de periodos vacacionales.

Sobre la evolución de la semana, el analista de mercados Manuel Pinto ha valorado que el Ibex ha cosechado un resultado positivo gracias a los buenos datos de crecimiento económico, que vuelven a reflejar una distancia muy favorable respecto al resto de países de la eurozona.

En ese sentido, a principios de semana se conoció que el PIB de España creció un 0,8% en verano tras aumentar el gasto público a su mayor ritmo en casi 30 años, en tanto que la economía aumentó un 3,3% interanual, una décima más que en el trimestre anterior pero menos del 3,4% esperado.

En un plano más amplio, Pinto ha comentado que el próximo año se presenta como uno de los mayores retos en la historia del Viejo Continente, en tanto que la guerra en Ucrania ha trastocado los modelos de negocios de países enteros basados en la energía barata de Rusia y que la competencia de China amenaza el futuro de industrias históricamente punteras como la automovilística.

"A eso se suman la amenaza de una guerra comercial entre Estados Unidos y China y la parálisis política en Alemania y Francia, las dos mayores economías de la región", ha agregado.

En el lado empresarial, el experto ha apuntado hacia Indra, que ha subido al calor de los nuevos contratos generados por las empresas del sector en Ucrania y ante la posibilidad de que se incremente el objetivo del gasto en defensa de los países de la OTAN.

En este contexto, Indra ha sido valor más alcista de la semana (+2,99%) en el Ibex 35, por delante de Repsol (+2,45%), Sacyr (+2,15%), Ferrovial (+1,91%), Bankinter (+1,76%), Puig (+1,58%) y CaixaBank (+1,57%).

Del lado contrario, se han situado Enagás (-2,73%), IAG (-1,38%), Grifols (-0,95%), Acciona Energía (-0,72%), Fluidra (-0,67%) e Inditex (-0,46%).

La evolución ha sido positiva en el conjunto de las principales Bolsas europeas a lo largo de la sesión de este viernes: Londres ha sumado un 0,16%; Fráncfort un 0,68%; París un 1% y Milán un 1,25%. Por contra, los índices de Wall Street registraban en la tarde de esta jornada retrocesos de más de un 1%.

En los mercados de materias primas, el barril de Brent se situaba en los 74 dólares, un 1,4% más que al cierre de la pasada semana, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 70,35 dólares, un 1,25% más.

En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años ha cerrado en el 3,076% tras sumar una décima en la semana, en tanto que la prima de riesgo respecto al bono alemán ha quedado en los 68,3 puntos.

Respecto a las divisas, el euro se mantenía prácticamente estable frente al dólar respecto al nivel de la pasada semana, cruzándose en un tipo de cambio de 1,0422 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.

Por su parte, la onza de oro troy decae un 0,3% en la semana y se negociaba en los 2.615 dólares al cierre de este viernes, mientras que el bitcoin se desinfla un 2,65% y se cotizaba en los 94.000 dólares