Preference shares Tier 1 Banco Commercial Portouguese - XS0194093844 y XS0231958520 - Oportunidad ?

Hace tiempo que siguo estas dos pref shares de BCP y me parecen super baratas.
Las dos no pagan el coupon porque aun BCP tiene que devolver 750 mio de aiuda de estado.
Ahora mismo se pueden comprar a cerca de 55% de precio y por supuesto non se paga el accrued.

Me parecen muy baratas por 3 razones pricipales:

1) ponendola a confronto con pref shares de otras entidaded con problemas similares como las italianas Banco Popolare o Monte del Paschi di Siena

2) confrontando el precio de ahora con el precio de hace un ano. Estaba a 72. Y hace un ano BCP no habia aun hecho el righjt issue de 2.25 bio Euro. Y ademas ahora BCP esta en una situation mucho mejopr que antes.

3) La ordinary shares trata a un ratio de price to tangible book value de 1.23. Este ratio es muy significativo...

Que opinais ?

Gracias.

Sigo hablando de este tema pero nadie conmigo.
Ayer BCP ha sacado una oferta publica de debt equity swap sobre estes dos securities.

Comentarios ?

Por ampliar algo tu información Nominal 100€ la primera y 50.000€ la segunda

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/bcp+fin+04+und+flr+XS0194093844

http://www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds?isin=XS0231958520

La serie XS0194093844 ha vuelto a pagar los cupones, después de unos años de sequía y de aguantarlas sin aceptar la oferta que hicieron de canje a acciones, llega la recompensa de la paciencia.

Excelente cupón para lo que queda por ahí, aunque queda muy poco nominal vivo, así que espero que más pronto que tarde las amorticen.

El 12 de septiembre anunciaron la call de las XS0231958520.

Las XS0194093844 se han pegado el gran calentón y cotizan al 96,50%.

En cuanto ha entrado algo de dinero....estas bastante ilíquidas creo.

Enhorabuena sin las sigues llevando.En mi caso después del atraco d novobanco me da yuyu los bancos portugueses.
Saludos