Bonos Perpetuos Santander y BBVA 7% ¿Restablecimiento de cupón?

He leído una noticia (fecha mayo 2022) sobre bonos PERPÉTUOS del Banco Santander y BBVA  cupones al 7%
https://www.finanzas.com/ibex-35/banco-santander-bbva-renta-fija.html

Alguien podría aclarar qué significa  "... restablecimiento del cupón están fijadas en 2024 y 2027 ", que aparece en el artículo.

Gracias

Son bonos perpetuos, con un interés muy alto hasta la "fecha de restablecimiento", pero el interés que pagan cambiará (probablemente a peor) a partir de esa fecha. Si te puedes permitir un nominal de 200K y no te importa exponerte al dólar, mírate el folleto de la emisión y ahí verás cuánto pagan de interés al pasar la "fecha de restablecimiento"... pero vamos, es poco probable que dé una rentabilidad particularmente atractiva; el punto de rentabilidad adicional lo da por el riesgo extra que implica el que sea perpetuo y el que sea en dólares, no porque esté barato.

Gracias por tu respuesta Fernan2.

¿En qué se beneficia el comprador de estos bonos, si el cupón inicial es al 7,5% (emisión del 2019), va a cambiar a peor rentabilidad en 2023 y en los próximos años sucesivos el cupón irá disminuyendo aún más, y siendo que son perpetuos?

En estas emisiones, la rentabilidad que dan suele ser "la de mercado", ya que hay emisiones parecidas comparables y es poco probable que hayan "chollos" en una emisión de bancos grandes. Pero el que la rentabilidad vaya a cambiar a peor no quiere decir que la emisión sea mala... es como otras, no es peor, pero tampoco es el chollo que el 7,5% puede sugerir.

Hola Fernan,

Qué emisiones de empresas en renta fija ves interesantes en investment grade español o del resto de la eurozona?

Saludos´

No hago un seguimiento, porque al final la mayoría de las emisiones que hay ahora son de las grandes y no las puedo comprar directamente. Yo invierto en renta fija a través del fondo de Buy&Hold