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Brúfalo 03/07/24 21:10

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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-03/las-actas-de-la-reserva-federal-corroboran-que-no-hay-prisa-por-bajar-los-tipos-de-interes-en-ee-uu.htmlLas actas de la Reserva Federal corroboran que no hay prisa por bajar los tipos de interés en EE UUAlgunos miembros del banco central piden estar vigilantes con la evolución del mercado laboral para actuar si se debilita Miguel JiménezWashington - 03 jul 2024 - 21:01 CESTLa fotografía retrospectiva de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal no aporta grandes novedades con respecto a lo que trascendió hace tres semanas. Las actas de aquella reunión reflejan cierta división acerca de cuánto tiempo mantener los tipos de interés más altos en 23 años. En general, el mensaje es el mismo que viene reiterando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, desde hace meses: no hay prisa por abaratar el precio del dinero. Para empezar los recortes no basta un buen dato aislado de precios, sino que el banco central necesita tener una mayor confianza en que la inflación se dirige de forma sostenible hacia el objetivo de estabilidad de precios del 2%.Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 11 y el 12 de junio, publicadas este miércoles, reflejan que mientras “algunos” miembros subrayaron la necesidad de paciencia, “varios” participantes destacaron específicamente que un mayor debilitamiento del mercado laboral podría generar un mayor aumento del desempleo. En general, “subrayaron que no esperaban que fuera apropiado reducir el rango objetivo para el tipo de los fondos federales hasta que hubiera surgido información adicional que les diera una mayor confianza en que la inflación” va por buen camino hacia su objetivo del 2%, la misma idea que figura desde hace meses en el comunicado de cada reunión.En aquella reunión, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el rango del 5,25%-5,5%, el más alto en 23 años, que se mantiene desde julio del año pasado ante la persistencia de la inflación. Los miembros del banco central actualizaron sus proyecciones macroeconómicas y la mediana de esas previsiones apunta a solo una rebaja de tipos de 0,25 puntos hasta fin de año, hasta el rango del 5%-5,25%, frente a las tres que se esperaban en marzo, aunque hubo miembros que pronosticaron dos recortes y otros que no esperaban ninguno. Para 2025, la mediana apunta a que los tipos bajarán un punto, hasta el 4,00%-4,25%, y en 2026 otro punto más, hasta el 3,00-3,25%.Aun así, los inversores esperan un primer recorte de tipos de la Reserva Federal en la última reunión del verano, el 17 y 18 de septiembre, según se desprende de la herramienta CME Fedwatch, que asigna a ese escenario una probabilidad implícita en las cotizaciones de mercado mayor de dos tercios.Según las actas, varios responsables mantuvieron su disposición a subir los tipos de interés en caso de que la inflación siga siendo elevada, algo que también se repite reunión tras reunión, pero que para nada parece el escenario central. “Los participantes señalaron la incertidumbre asociada a las perspectivas económicas y a cuánto tiempo sería apropiado mantener una política restrictiva”, según las actas. Tras una serie de datos a principios de 2024 que indicaban un estancamiento en el avance de la inflación, el panorama ha empezado a mejorar. La medida de inflación subyacente preferida por la Reserva Federal, que excluye los precios de los alimentos y la energía, registró en mayo su menor avance en seis meses.Las actas muestran una creciente cautela sobre el mercado laboral, ya que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación se han equilibrado mejor. Aunque la economía de Estados Unidos sigue creando empleo a buen ritmo, la tasa de paro ha aumentado en los últimos meses. “Varios participantes señalaron que la política monetaria debería estar preparada para responder a una debilidad económica inesperada. Varios participantes subrayaron específicamente que, con la normalización del mercado laboral, un mayor debilitamiento de la demanda podría generar ahora una mayor respuesta del desempleo que en el pasado reciente, cuando la menor demanda de mano de obra se dejaba sentir relativamente más a través de un menor número de ofertas de empleo”, dicen las actas.El mercado espera con atención los datos de empleo de junio, que se publicarán este viernes. Se espera una creación de 190.000 puestos de trabajo no agrícolas y que la tasa de desempleo se mantenga estable. En mayo se crearon 272.000 puestos, pero la tasa de paro subió al 4,0%.El impacto migratorioDurante la reunión hubo también debate sobre el impacto de la inmigración en el mercado laboral. Muchos participantes señalaron que la oferta de mano de obra se había visto impulsada por el aumento de las tasas de actividad y por la inmigración. Algunos señalaron que era poco probable que la inmigración continuara al ritmo de los últimos años. Sin embargo, varios opinaron que, dado que los inmigrantes recientes se están incorporando gradualmente a la población activa, es probable que la inmigración anterior siga aumentando la oferta de mano de obra. Unos pocos participantes observaron que el aumento de la participación en la población activa sería ahora probablemente limitado, por lo que no constituiría una fuente importante de oferta adicional de mano de obra. Al considerar los datos recientes sobre nóminas, algunos observaron que, aunque el aumento de las nóminas había seguido siendo fuerte, el aumento mensual del empleo coherente con el equilibrio del mercado laboral podría ser ahora mayor que en el pasado debido a la inmigración. Varios participantes también sugirieron que la encuesta de empresas podría haber exagerado el aumento real del empleo. La encuesta a los hogares ha dado cifras menores de forma sistemática a lo largo del último año.También hubo debate acerca de los efectos restrictivos de la política monetaria. “Algunos señalaron que la continua fortaleza de la economía, así como otros factores, podrían significar que el tipo de interés de equilibrio a largo plazo fuera más alto de lo que se había evaluado anteriormente, en cuyo caso tanto la orientación de la política monetaria como las condiciones financieras generales podrían ser menos restrictivas de lo que podría parecer”, según las actas.Los responsables de la política monetaria apuntaron en junio que el tipo de interés neutral a largo plazo, que describe una orientación de la política monetaria que ni impulsa ni frena la economía, había subido al 2,8%, en lugar del 2,6% anterior.

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Brúfalo 03/07/24 10:15

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Este vídeo es especialmente clarificador con las consecuencias de las extrapolaciones o estimaciones de los datos económicos. Cada día que pasa tengo más claro que vivimos en una puta ficción tan brutal que cada vez se parece más a Matrix.

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Brúfalo 03/07/24 08:10

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Buenos díashttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-03/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan el rebote pendientes de las actas de la FedLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura con subidas moderadas tras la sesión negativa de ayer03 jul 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura con subidas moderadas. El Ibex 35 cerró ayer al filo de los 10.900 puntos al registrar una caída del 1,30%, perdiendo lo ganado el lunes tras el resultado de las elecciones en Francia.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española subían la mayor parte de los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico. La excepción eran las de la China continental.Wall Street cerró en verde. El Dow Jones subió un 0,41%, el selectivo el S&P avanzó un 0,62% y el tecnológico Nasdaq creció un 0,84% Hoy la Bolsa de Nueva York opera media sesión.Claves de la jornadaLos inversores asistieron ayer al escepticismo del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, quien aseguró que no espera una bajada de la inflación hasta la anhelada tasa del 2 % ni este año ni el próximo, aunque no descartó que sea posible para finales de 2025. “No nos vemos regresando a una inflación del 2 % este año o el próximo año, puede que a finales del próximo año”, señaló en el foro del BCE en Sintra. Hoy se conocen las actas de la última reunión de la Fed de EE UU, mientras el mercado espera el viernes el informe de empleo americano de junio.Hoy se difunden los PMI del sector servicios de junio de China, la zona euro, Alemania, Italia, Francia, España, Reino Unido, Brasil y EE UU. Se espera, además, el índice de precios de producción en la eurozona del mes de mayo.En EE UU llegan los datos de solicitudes de hipotecas y destacan los pedidos de fábrica y de bienes no duraderos, así como la encuesta de empleo privado ADP del mes de junio.Continúa el foro del BCE en Sintra (Portugal) con las comparecencias de Christine Lagarde, Luis de Guindos, Piero Cipollone y Philip R. Lane, presidenta, vicepresidente y miembros del BCE, respectivamente.¿Qué dicen los analistas?Ebury, la fintech especializada en intercambio de divisas, ve la posibilidad de una ligera subida de la libra en las semanas siguientes a las elecciones de Reino Unido de este jueves, en las que todos los pronósticos dan como ganador al partido laborista de Keir Starmer. “A pesar de que la reacción inmediata de la divisa a los sondeos a pie de urna y a los resultados oficiales sea mínima, creemos que los mercados acogerán con satisfacción la perspectiva de una mejora de las relaciones con la Unión Europea, en particular, mientras que la eliminación antes de lo previsto de la prima de riesgo electoral, ciertamente leve, podría impulsar la confianza de los consumidores y las empresas, y compensar el impacto a la baja de un recorte de tipos en el Reino Unido durante el verano”, señalan los analistas de la firma.Desde Portocolom AV sostienen que la política (elecciones en EE UU y Francia) empieza a ganar protagonismo, hecho que estaría generando un tono más conservador en cuanto a las proyecciones de la política monetaria por parte de los inversores, que parecen afrontar el inicio del verano con una visión mucho más cauta de la que tenían apenas hace un par de semanas.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro cae ligeramente hasta los 1,0738 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, sube a 86,68 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años baja al 3,421%.

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Brúfalo 02/07/24 08:31

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Buenos días.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-02/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas esperan con cautela los datos de inflación en la eurozona Los futuros del Euro Stoxx apuntan a leves caídas en la apertura 02 jul 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx apuntan a leves caídas en la apertura. El Ibex 35 subió ayer un 1,04%, hasta los 11.057 puntos, tras conocerse los resultados de las elecciones francesas del domingo. Si bien el partido más votado fue el de extrema derecha de Marine Le Pen, el Nuevo Frente Popular y el partido de Emmanuel Macron, Ensemble, recibieron más votos en su conjunto.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo positivo hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei sube un 1,1%, el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,3% y el Shanghai Composite se anota un 0,1%.Wall Street cerró este lunes en verde con el tecnológico Nasdaq concluyendo la sesión en un máximo histórico de 17.879 puntos, un aumento del 0,83%, aprovechando el empuje continuado de la inteligencia artificial (IA). El Dow Jones subió un 0,13% y el S&P 500 sumó un 0,27%.Claves de la jornadaEsta semana bursátil es atípicamente más corta de lo habitual por el festivo federal del jueves 4 de julio, Día de la Independencia de EE UU. El viernes se retomarán las sesiones con el informe de empleo de junio, que permitirá a los inversores tener mejores pistas sobre el estado de ese mercado, proporcionado por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos.El Ministerio de Trabajo publica el paro registrado en junio.El Tesoro ofrece letras del Estado a 6 y 12 meses.En Europa es relevante el dato preliminar de inflación de la eurozona de junio, tras repuntar la tasa general al 2,6% interanual en mayo, así como la tasa de desempleo de la región.La presidenta del BCE, Christine Lagarde, el vicepresidente, Luis de Guindos, y los miembros del organismo, Isabel Schnabel y Frank Elderson, participan en el foro del BCE sobre Banca Central 2024 “La política monetaria en una era de transformación” en Sintra, Portugal.En EE UU destacan el índice Redbook de ventas minoristas y la encuesta JOLT’s de ofertas de empleo.¿Qué dicen los analistas?Los analistas de la fintech Ebury explican que “tal y como se esperaba, la coalición de Le Pen ganó la primera vuelta de las elecciones a la Asamblea francesa celebrada ayer, mientras que el frente de izquierdas de Melenchon obtuvo un buen segundo lugar y el partido centrista de Macron se quedó en un pobre tercero. Sin embargo, sigue sin estar claro si la coalición de extrema derecha obtendrá la mayoría absoluta tras la segunda vuelta del próximo domingo. El euro subió ligeramente en las primeras horas de la negociación asiática, ya que el resultado de la primera vuelta se ajustó en gran medida a las encuestas y a las expectativas del mercado, y también quizás por el alivio de que el frente de izquierdas no superase las encuestas. El otro foco de atención política estuvo en Estados Unidos, donde la desastrosa actuación de Biden en el debate ha convertido a Trump en el claro favorito para las elecciones de noviembre, aunque los mercados financieros se están tomando este resultado con calma. La política seguirá siendo el centro de atención de los inversores y las negociaciones esta semana. La segunda vuelta de las elecciones legislativas en Francia, la posibilidad de que Biden se retire de la carrera presidencial en EE UU. y las elecciones generales en el Reino Unido, que se celebran el jueves, conforman un calendario inusualmente ocupado que podría provocar una gran volatilidad”.Martin Wolburg, economista senior de Generali AM: “Tras su primera vuelta, las elecciones francesas seguirán en el punto de mira de muchos inversores. Sin embargo, también habrá elecciones generales en el Reino Unido el 4 de julio (jueves). Desde 2010, los conservadores han gobernado el país. Sin embargo, las encuestas muestran de forma abrumadora que se producirá un giro desde un gobierno de centro-derecha a uno laborista de centro-izquierda. Es muy probable que las próximas elecciones den a los laboristas una mayoría muy cómoda”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?En el mercado de divisas, el euro se mantiene en 1,0729 dólares.En el mercado de materias primas, el barril de Brent sube y se acerca a los 87 dólares.En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años cae al 3,441%.

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Brúfalo 01/07/24 08:29

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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-01/repsol-iberdrola-acciona-y-acs-ultima-llamada-para-cobrar-los-dividendos-mas-atractivos-del-verano.htmlRepsol, Iberdrola, Acciona y ACS: última llamada para cobrar los dividendos más atractivos del veranoEl calendario de pagos al accionista llega cargado de importantes desembolsos. Endesa, Redeia, Enagás, Indra o Fluidra son algunas de las cotizadas que pagan en las próximas semanas Virginia Gómez Jiménez01 jul 2024 - 05:25 CESTJulio llega cargado de dividendos a repartir por un gran número de cotizadas. El mes se estrena hoy con los pagos de Endesa, Redeia e Inmobiliaria del Sur y el próximo miércoles pagan Fluidra y Gestamp. Todos aquellos inversores que no compraran títulos de estas compañías la pasada semana ya no llegan para percibir estos cupones, pero aún están a tiempo de poder cobrar los de las siguientes compañías que van a pagar.Este lunes arranca el scrip dividend de ACS y es el último día en el que las acciones del grupo, presidido por Florentino Pérez, cotizan con derecho a este cupón. Los accionistas de ACS, que cotiza con una rentabilidad por dividendo del 5,9%, podrán escoger entre recibir una nueva acción de la compañía por cada 25 actuales o percibir el pago de un importe de 1,55 euros por acción en efectivo el próximo 17 de julio. Por tanto, el dividendo ha aumentado un 4,6% respecto a los 1,48 euros entregados en julio del año pasado, aunque en ese caso la proporción de acciones era de una nueva acción por cada 20 antiguas.El jueves reparten cupón tres empresas del Ibex: Acciona, Amadeus y Enagás. La empresa de la familia Entrecanales será la que haga el pago por acción más generoso del verano al repartir 4,88 euros brutos por acción frente a los 4,5 euros que entregó un año antes. Amadeus, por su parte, entregará 0,8 euros en el que es el segundo año que paga dividendo tras el parón en su retribución al accionista por culpa de la pandemia. Por su parte, Enagás, que ofrece una rentabilidad por dividendo del 9,9%, desembolsará un cupón de 1,041 euros brutos por acción. Hoy es el último día en el que las acciones de estas tres compañías cotizan con derecho a percibir dividendo.El próximo lunes, Repsol, Cie Automotive y CAF repartirán dividendos y todos aquellos inversores que quieran percibirlos tendrán hasta el próximo miércoles, incluido para comprar acciones y cobrar el cupón correspondiente. Repsol, que cotiza con una rentabilidad por dividendo de más del 5%, desembolsará 608 millones de euros entre sus inversores el próximo 8 de julio. El cupón asciende a 0,5 euros por acción, lo que supone una mejora del 42% respecto a los 0,35 euros repartidos hace un año. Por su parte, Cie Automotive repartirá un dividendo complementario de 0,45 euros brutos mientras que CAF entregará un cupón único con cargo a las cuentas de 2023 de 1,11 euros brutos por acción.Iberdrola, que cotiza con una rentabilidad por dividendo del 3,6%, es otro de los platos fuertes del calendario de dividendos del mes de julio. La compañía ha puesto en marcha su nueva edición del dividendo elección (scrip dividend) en el que pagará un cupón de 0,348 euros brutos por acción. Esta cuantía es un 9,2% superior al desembolsado hace un año y que fue de 0,316 euros brutos por acción. Con este pago, que se hará efectivo el 29 de julio para todos aquellos accionistas que soliciten el cobro en efectivo, Iberdrola desembolsará más de 2.000 millones de euros.El importe se suma a los 0,202 euros brutos por acción desembolsados en enero como dividendo a cuenta, por lo que la empresa repartirá un total de 0,55 euros brutos por acción a sus accionistas, un 10,8% más que el año anterior. Una cifra a la que se suman los 0,005 euros por acción entregados por el dividendo involucración. El próximo miércoles es el último día en el que las acciones de Iberdrola cotizan con derecho a dividendo y a partir de ahí comenzarán a cotizar los derechos.Otros pagos que llegarán en los próximos días son Global Dominio, que paga 0,0978 euros brutos por acción el martes 9 y Catalana Occidente, que desembolsará 0,207 euros el miércoles 10. Indra, que tiene previsto pagar el 11 de julio un dividendo de 0,25 euros, da hasta el lunes 8 para comprar acciones y tener derecho a este dividendo. A finales de mes junto con Iberdrola es el turno de Neinor Homes. La inmobiliaria repartirá un cupón de 0,5 euros brutos por acción el próximo 31 de julio. El último día en el que las acciones cotizan con derecho a dividendo será el 26 de julio.

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Brúfalo 01/07/24 08:23

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Buenos días....https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-01/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas apuntan al alza tras ganar la ultraderecha en Francia sin asegurarse la mayoría absolutaLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan subidas del orden del 1% 01 jul 2024 - 07:25 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan alzas del orden del 1%. El Ibex 35 terminó el segundo trimestre del año con una caída del 1,18% y por debajo de los 11.000 puntos, al tiempo que junio también ha sido su peor mes desde octubre.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Wall Street cerró el pasado viernes en rojo y el S&P 500 rompió con tres semanas consecutivas de subidas. El Dow Jones cayó un 0,12%, el S&P perdió un 0,41% y el Nasdaq fue el que más descendió, un 0,71%.Claves de la jornadaEn EE UU, los inversores digirieron mal el debate que mostró a un débil presidente de EE UU, Joe Biden, frente a Donald Trump, al tiempo que las cifras de inflación referidas al gasto de consumo personal o índice PCE, que en mayo bajó a un 2,6%, se situaron en línea con lo que esperaban los analistas.Este semana se conocen múltiples datos macro tanto a nivel español como europeo. Hoy se publica la actividad manufacturera de la zona euro, así como la inflación de Alemania; mientras que el martes se difunde el paro de España, la inflación de la zona euro y comenzará el tradicional foro del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra (Portugal).El miércoles será el turno del PMI de servicios y compuesto de España y la zona euro, al tiempo que el viernes se publicarán los datos de actividad industrial en Alemania y España, así como las ventas minoristas de la zona euro y el paro de Estados Unidos.Hoy, una encuesta del sector privado mostró que la actividad manufacturera de China creció al ritmo más rápido en más de tres años, en contraste con un descenso de un informe oficial anterior.¿Qué dicen los analistas?Bret Kenwell, analista de inversiones de eToro: “Las cifras principales del informe PCE de mayo estuvieron en línea con las expectativas de los economistas, reafirmando el lento pero seguro avance de la inflación. Dado que el informe PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, los inversores estaban poniendo especial énfasis en este informe en particular a medida que completamos el segundo trimestre y la primera mitad de 2024. Tras un dato del IPC más frío de lo esperado a principios de este mes, el informe PCE sigue con otra cifra de inflación tranquilizadora que acerca un poco más a la Fed a recortar los tipos en la segunda mitad del año. Es probable que la reunión de julio sea todavía demasiado pronto para que la Reserva Federal se sienta lo suficientemente segura como para recortar los tipos. Sin embargo, la ausencia de sorpresas significativas al alza en los informes del IPC y el PCE en verano podría sentar las bases para un recorte en septiembre y, potencialmente, poner a la Fed en camino de recortar los tipos más de una vez este año. Por otro lado, unos informes más alcistas de lo esperado retrasarían probablemente la primera bajada de tipos de la Fed de este ciclo”.Peter Branner, de abrdn: “En 2025 y 2026 se esperan más recortes de tipos de los que los mercados han descontado. Estamos positivos en renta variable de mercados desarrollados, especialmente en Japón y Europa, con un panorama más desigual para la renta variable de mercados emergentes. Estamos positivos en renta fija: preferimos los bonos europeos por motivos de inflación, el crédito con grado de inversión a la alta rentabilidad por motivos de valoración, y la deuda de mercados emergentes por el margen de recortes de tipos”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro avanza hasta los 1,0790 dólares. Por su parte, el yen continuó este lunes su caída frente al euro y sobrepasó la barrera de las 173 unidades, alcanzando un nuevo mínimo histórico desde que se introdujo la moneda comunitaria europea en 1999.El petróleo Brent, de referencia en Europa, roza los 82 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,404%.

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Brúfalo 28/06/24 09:26

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https://elpais.com/economia/2024-06-28/la-inflacion-baja-en-junio-dos-decimas-hasta-el-34-pese-al-encarecimiento-de-la-electricidad.htmlLa inflación se modera en junio dos décimas hasta el 3,4%, pese al encarecimiento de la electricidadLa desaceleración de la tasa se debe al buen comportamiento de los alimentos. La subyacente se mantiene en el 3% Denisse LópezMadrid - 28 jun 2024 - 09:00 CESTLa inflación ha vuelto a su irregular curso a la baja. En junio, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se moderó dos décimas hasta el 3,4%, rompiendo así la racha alcista que había empezado en marzo. La subyacente, que excluye los alimentos frescos y los productos energéticos por ser los más volátiles, se situó en el 3% por segundo mes consecutivo, después de que en mayo sorprendiera a los analistas al repuntar por primera vez en un año. A favor de esta moderación han jugado los carburantes y la buena evolución del coste de los alimentos, mientras que la electricidad ha sido el gran elemento en contra, según ha avanzado este viernes el Instituto Nacional de Estadística (INE). La cotización del megavatio hora ha rondado este mes los 54 euros, muy por encima de lo registrado en el mismo mes del año anterior y también en los primeros meses de 2024.Aunque habrá que esperar a la confirmación del dato por parte del INE para saber con exactitud cuánto se ha encarecido la electricidad, el Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE) estima que ha repuntado en este mes casi un 17% respecto a junio de 2023 y un 6% respecto a mayo. Su evolución al alza implica que para julio el IVA volverá al 10%, según lo establecido por el Gobierno en el paquete de medidas para mitigar la inflación —de acuerdo con el decreto, si el precio promedia los 45 euros por megavatio (MWh) un mes, el recibo del siguiente pasa a estar gravado con el tipo reducido del 10%. Si, en cambio, queda por debajo de ese umbral, el IVA de la siguiente factura salta al 21% precrisis—.Del lado de los carburantes, los analistas explican que tanto la gasolina como el gasóleo se han ido moderando poco a poco desde mayo, aunque su bajada intermensual no ha sido suficiente para estar por debajo de los valores de 2023. De hecho, en una comparativa interanual, ambos se han encarecido entre un 2,6% y un 2,7%, según el ICAE. Estos tres productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) tienen un peso elevado en el IPC general —del 8%—, por lo que su variación determina, junto a los alimentos, cuánto cae el índice global.Desde el Ministerio de Economía señalan que la reducción del IPC en junio “sigue reflejando la capacidad de la economía española de compatibilizar el mayor crecimiento económico entre los principales países de la zona euro con una moderación de los precios y el mantenimiento de las medidas para seguir reduciendo los precios de los alimentos”.Repuntes en veranoA falta de los datos desagregados del centro de estadística, los economistas anticipan un nuevo encarecimiento de los servicios, en particular del turismo y la hostelería. En mayo, los paquetes turísticos nacionales registraron un repunte del 17,7% interanual, mientras que los hoteles, hostales y servicios de alojamiento similares se encarecieron casi un 10%. Además, el transporte de pasajeros por mar —es decir, los cruceros— repuntaron un 22%. A puertas del verano y la llegada de millones de visitantes, lo lógico es que estos valores sigan su tendencia alcista. Pero incluso si echan el freno en los meses venideros, la caída será tan suave que no habrá una mejoría en la inflación subyacente, según explica María Jesús Fernández, analista de Funcas. Su previsión es que la tasa vuelva a repuntar en julio y se mantenga en torno al 3% por el efecto escalón. Otro condicionante será la electricidad. Con la llegada de las altas temperaturas en verano y después el frío invernal, el mercado de futuros apunta a los 70 euros por megavatio hora de aquí a fin de año.Aunque en esta ocasión los alimentos jugaron a favor, lo más probable es que su valor se siga moviendo de arriba a abajo, y viceversa, en los próximos meses. Su persistente fluctuación ha sido determinante para que el Ministerio de Hacienda haya decidido extender, una vez más, la rebaja del IVA. No obstante, la apuesta es que para fin de año la cesta de la compra se estabilice del todo, de ahí que los descuentos vayan a ir disminuyendo de forma escalonada hasta recuperar los tipos impositivos habituales —así, los alimentos básicos pasarían de un tipo del 0% al 4% mientras que las pastas y aceites dejarán el actual tipo del 5% para alcanzar poco a poco el 10%—. La única excepción será el aceite de oliva, que el Gobierno ha decidido incluir en la agrupación de los superreducidos por lo que en un futuro, cuando se eliminen todos estos descuentos, quedará en el 4%.De acuerdo a lo previsto por el ministerio dirigido por María Jesús Montero, del 1 de julio al 30 de septiembre, los alimentos de primera necesidad mantendrán el tipo actual del 0%, mientras que las pastas y aceites de semilla lo tendrán en el 5%. Entre el 1 de octubre y el 31 de diciembre, el tipo subirá al 2% en el primer grupo, mientras que ascenderá al 7,5% en el segundo. A partir del año 2025, ambas categorías volverán al impuesto completo.

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Brúfalo 28/06/24 08:45

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Buenos días. Los chamanistas bursátiles apuntan a cierre en positivo para el viernes.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-28/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan cerrar la semana en positivo con la atención en la inflación y FranciaLos futuros del Euro Stoxx 50 repuntan alrededor del 0,3%28 jun 2024 - 07:26 ACTUALIZADO: 28 jun 2024 - 07:28 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 repuntan alrededor del 0,3%. El Ibex 35 bajó ayer un 0,72%, encadenando tres sesiones consecutivas en negativo, y baja de los 11.000 puntos, con los inversores pendientes de los datos de inflación en Europa y EE UU y de la primera vuelta de las elecciones legislativas francesas. De lunes a jueves, el Ibex 35 pierde el 0,73%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Wall Street cerró anoche en verde. El Dow Jones subió un 0,09%, el S&P 500 creció también un 0,09% y el Nasdaq hizo lo propio un 0,30%.Claves de la jornadaEl mercado pendiente a que la Reserva Federal (Fed) publique este viernes el índice de precios en los gastos de consumo personal (PCE) de mayo. Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que este indicador aumente un 0,1 % intermensual y un 2,6 % con respecto al año anterior.Los inversores aguardan una relajación de las presiones inflacionistas que pudiera sustentar la intención de la Fed de bajar los tipos de interés a finales de este año.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica a las 09:00 horas el avance del IPC de junio de España, tras subir tres décimas en mayo hasta el 3,6%.El Banco de España difunde el avance de la balanza de pagos de abril y los datos de depósitos de mayo.En Europa destacan la lectura preliminar del IPC de Francia e Italia de junio y el dato final de la evolución del PIB de Reino Unido en el primer trimestre. Alemania informa de la tasa de desempleo y las ventas minoristas.La producción industrial de Japón creció en mayo un 2,8% con respecto al mes anterior. La tasa de desempleo de Japón se mantuvo en el 2,6 % en mayo pasado, el cuarto mes consecutivo en que se registró este porcentaje según los datos publicados este viernes por el Gobierno nipón.¿Qué dicen los analistas?Desde MacroYield sostienen que “el mantenimiento dovish de tipos del banco central de Suecia, la apuesta del gobernador del banco central de Finlandia por dos recortes más de tipos del BCE este año, un ligero recorte del paro semanal en EE UU, unos pedidos de bienes duraderos de mayo en conjunto modestamente débiles o una ligera revisión al alza del PIB del primer trimestre no fueron referencias lo suficientemente importantes para mover a unos mercados que mantienen la pauta lateral”. Y añade que “Europa continuará manteniendo la respiración a la espera de la primera vuelta de las elecciones francesas de este fin de semana”.En Tressis sostienen que “en el segundo semestre de 2024, la economía global continuará enfrentándose a fuertes desafíos. A pesar de que el temor a una recesión ha disminuido, la recuperación del crecimiento mundial es lenta y desigual entre regiones y países. La presión inflacionista persistente impide que las economías alcancen sus metas de estabilidad de precios a medio plazo y un error en las políticas de tipos de interés por parte de los bancos centrales podría complicar aún más la situación. La liquidez en el sistema sigue siendo elevada y los resultados empresariales superan las expectativas, pero los riesgos geopolíticos siguen muy presentes”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro retrocede a 1,0691 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cuesta 85,73 dólares.El rendimiento del bono español a 10 años baja al 3,382%.

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Brúfalo 27/06/24 09:44

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Veremos a ver si la ansiada OPA propuesta por el niñato que gobierna ahora el BBVA no se va a tomar por dónde amargan los pepinos. Ahora el parche antes de que salga el grano es Turquía y México.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-27/el-bbva-pierde-18-puntos-de-capital-por-turquia-y-mexico-y-le-complica-elevar-la-puja-por-el-sabadell.htmlEl BBVA pierde 18 puntos de capital por Turquía y México y le complica elevar la puja por el SabadellPor cada 10% de caída en las divisas mexicanas y turcas el banco pierde 10 y cuatro puntos básicos, respectivamente Álvaro BayónMadrid - 27 jun 2024 - 05:15 CESTLa apuesta del BBVA por México y Turquía tiene una elevada factura para el banco español. Con el foco de los inversores en estos dos mercados, aquejados por una alta inflación y la depreciación de la divisa, las caídas acumuladas por el peso y la lira en el primer semestre del año le supondrán a la entidad que preside Carlos Torres hasta 18 puntos en su ratio de capital de mayor calidad, el denominado CET 1. Esto alienta al banco a adquirir el Sabadell, para equilibrar el peso de estos dos mercados, pero al mismo tiempo le complica elevar la puja para hacerla más atractiva a los accionistas.La apuesta del BBVA por los mercados emergentes tiene su cara y su envés. Por un lado, le exponen a dos áreas con altas perspectivas de crecimiento y desligan a la entidad de la marcha económica de España. Por el otro, le sitúan en el ojo del huracán en dos mercados que despiertan dudas para los inversores.El caso de Turquía ha sido paradigmático, después de que en 2022 lanzase una opa sobre la parte del capital que no controlaba en Garanti, su firma en el país, y alcanzara el 86% del capital. El mercado cuestionó esta elevada exposición a un mercado como el turco, afectado por la hiperinflación. El beneficio descendió en el primer trimestre del año un 48% frente al mismo periodo del año pasado y un 10% frente al cuatro trimestre de 2023. El ajuste por la inflación le cuesta 522 millones a la entidad.México, que es el primer mercado del banco actualmente, ha entrado en el foco en el últimos mes, tras las elecciones generales en el país. El resultado, que consolida el poder del partido del presidente saliente López-Obrador durante cinco años más, ha lastrado la evolución de los bancos en Bolsa. El BBVA cede un 7% desde las elecciones y el peso, un 6%.El BBVA admite, en la presentación a analistas de los resultados del pasado trimestre, su alta dependencia de estos dos mercados. Admite que cada caída del 10% en la cotización del peso le resta 10 puntos básicos en la ratio de capital CET 1, por cuatro puntos básicos por cada caída análoga de la lira. Además, el banco debe asumir un coste de capital de tres puntos básicos por el negocio de cada región por cada trimestre, con un total de 12 puntos básicos para todo el primer semestre.Esto provocará ya un efecto en las cuentas del primer semestre, que se cerrarán esta semana y el banco presentará a finales del mes que viene. En lo que va de año, el peso acumula una depreciación de en torno al 3,5% en su cruce con el euro, lo que le resta unos tres puntos de capital, por otros tres puntos básicos derivados del descenso del 7% de la lira. En total, la exposición a estos dos mercados le costará ya al banco, en sus cuentas semestrales, 18 puntos básicos.Efecto en la opaEsta situación tiene un efecto directo en el papel del BBVA en la opa sobre el Sabadell. El banco que pilota Carlos Torres oferta una acción por cada 4,83 del banco catalán. Una tasación de la entidad catalana de unos 11.000 millones y que su consejo, cuando la oferta fue de una fusión amistosa, ya consideró que infravaloraba a la entidad. El BBVA, en cambio, ha reiterado que esta es su única y última puja. Una posible aparición de un caballero blanco —una de las posibilidades con las que el consejo del Banco Sabadell puede bloquear la oferta sin contravenir la ley de opas— obligaría al BBVA a mover ficha.La razón está en que la citada dependencia de la evolución de las divisas turca y mexicana complica la capacidad del banco de origen vasco de elevar la puja. También de introducir un segmento en efectivo, tal y como piden algunos inversores. Actualmente, el banco cuenta con una ratio de capital del 12,82%, a cierre del primer trimestre, lo que supone que tiene un exceso de 82 puntos básicos sobre sus objetivos. Traducido en dinero, el banco dispondría hoy de unos 3.100 millones de euros extra para mejorar su oferta y tratar de convencer a Sabadell con una oferta que incluya dinero. Los costes de reestructuración le costarían 1.450 millones y unos 30 puntos básicos de capital.Esto también tiene su efecto en los planes para remunerar a los accionistas. El BBVA ha prometido devolver todo el exceso de capital por encima de su objetivo, en el 12%, con el foco en lanzar recompras de acciones y el pago de dividendos. Esta es la principal baza que esgrime el Sabadell, repartir a sus accionistas 2.400 millones en los próximos dos años, si bien el deber de pasividad de la normativa de opas les complica acometer nuevas recompras de acciones o introducir modificaciones sustanciales en su programa de recompras de acciones.El problema está en que la dentellada de las divisas mexicana y turca puede empeorar en los próximos meses. Las propias previsiones del servicios de análisis del BBVA, BBVA Reserach, sitúan la inflación interanual a finales de mayo en el 75%, si bien esperan que el país acelere la senda en la reducción de los precios tras el verano y cierre en el 43%. Las cifras son aún elevadas y dejan la puerta abierta a que el Gobierno de Erdogan, con quien Torres se reunió este mismo mes en Madrid, acometa nuevas devaluaciones de la divisa en los próximos meses.

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Brúfalo 26/06/24 09:34

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Versión enésima del cuento de la lechera.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-26/como-ganar-hasta-un-14-con-las-opas-en-marcha-sobre-sabadell-talgo-arima-y-edreams.htmlCómo ganar hasta un 17% con las opas en marcha sobre Sabadell, Talgo, Árima y eDreamsLas ofertas sobre cotizadas de la Bolsa española ofrecen opciones de arbitraje con algo de riesgo Laura Salces26 jun 2024 - 05:40 CEST Con el horizonte de Naturgy y de Sabadell aún por despejar, después de que Criteria y Taqa rompieran sus conversaciones sobre el futuro de la gasística y a la espera de los posibles vetos a la fusión de BBVA con Sabadell por parte del Gobierno y la CNMC, los inversores tienen aun la baza de arañar algo de rentabilidad en las ofertas públicas de compra (opas) en marcha.La CNMV tiene admitidas a trámite cuatro opas sobre cotizadas españolas: la de Ganz Mavag sobre Talgo por el 100% de sus títulos; la autoopa de eDreams para hacerse con el 3,57% de su capital, la del fondo francés J. Safra Sarasin para lograr el control de la socimi Árima y la de BBVA sobre Sabadell. Las primas para los inversores oscilan entre el 2,5% y el 16,8%, si bien sus niveles de riesgo son muy distintos.La admisión a trámite de los cuatro procesos no implica que el supervisor del mercado se haya pronunciado sobre ellas, ni sobre sus términos o condiciones. Según la normativa, la CNMV cuenta con un plazo de 20 días para pronunciarse desde que las admite a trámite, si bien, puede reiniciar el reloj tantas veces como considere adecuado a la espera de los permisos administrativos para las operaciones.La más rentable de las opas en curso para los inversores es la de Talgo. El grupo húngaro ofrece 5 euros por acción del fabricante de trenes, lo que supone una prima del 16,8% en función de los precios actuales. Eso sí, se trata de oferta de adquisición que cuenta con el rechazo expreso del Gobierno, que ha reconocido abiertamente que hará “todo lo posible” para evitar que salga adelante. El Ejecutivo, incluso, se estaría planteando entrar en el capital de Talgo a través de la SEPI para evitar la opa, lo que, de llegar a producirse, daría al traste la expectativa de los inversores cazaopas.Hay que recordar además que sigue en vigor el blindaje para empresas denominadas estratégicas. Un escudo antiopas (no deseadas) que activó el Gobierno con el estallido de la pandemia y que precisa que todos los inversores que no sean españoles deban contar con la autorización del Consejo de Ministros a su oferta. Es el salvoconducto necesario para que la CNMV autorice la oferta.La negativa del Ejecutivo ha provocado que la acción de Talgo no se haya acercado más a los 5 euros por título ofrecidos por el grupo húngaro. Un precio, por cierto, dado a conocer incluso antes de que se presentara formalmente la opa. Lo máximo que se ha acercado la acción a dicho nivel fue el pasado 8 de febrero, cuando cerró en 4,78 euros por título.La más segura es la de eDreams. La agencia de viajes online quiere hacerse con un 3,57% de su propio capital para llevar a buen puerto el pago de un plan de incentivos para sus empleados vía entrega de acciones. El plan de recompra anunciado asciende a 5,5 millones de títulos y tiene un importe máximo de 50 millones de euros. Ahora bien, la empresa reconoce que dados sus actuales niveles de negociación el plan de recompra se demoraría más de lo previsto y por ello pretende acelerarlo con la adquisición de hasta 4,5 millones de títulos. Para los inversores supone una prima del 4,5% sobre el precio de cierre de ayer.La última oferta en ser admitida a trámite por el supervisor, y la menos rentable, ha sido la del fondo suizo J. Safra Sarasin a través de su filial JSS Real Estate por la socimi Árima. Ofrece 8,61 euros por título, o lo que es lo mismo, valora a la empresa en 223,7 millones de euros. Para los inversores, acudir a la oferta implica una prima del 2,5% con respecto al precio de cierre de ayer. Safra ha anunciado que cuenta ya con financiación por hasta 225 millones y que no se plantea la exclusión de cotización de la socimi tras el resultado de la opa.En todos los casos hay que tener en cuenta que las operaciones aún no están aprobadas y que se desconoce cuándo se producirá la liquidación de las mismas, de llegar todas a buen puerto. Además, los inversores deben recordar que la rentabilidad final dependerá de las comisiones de su bróker, a las que hay que incluir el impuesto sobre transacciones financieras, del 0,2% sobre el precio de adquisición.La opa de BBVA por Sabadell promete dilatarse en el tiempo -y competir con la de Talgo por ser la de mayor duración-. La oferta de la entidad presidida por Carlos Torres debe pasar el filtro de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), así como del Banco Central Europeo (BCE), la CNMV y el plácet del Gobierno, que se antoja cuanto menos difícil. Tanto que existe la posibilidad de que BBVA logre luz verde para la opa sobre Sabadell por parte de los organismos reguladores pero vea vetada la fusión. Una situación que ha llevado a la CNMV a solicitar a la entidad que detalle los cálculos de las futuras sinergias si la operación no prospera.En un primer momento, BBVA detalló que la fusión de ambas entidades generaría unas sinergias de 850 millones de euros y unos gastos estimados de 1.450 millones, que algunas firmas de análisis han puesto en duda. De no lograr el visto bueno del Ejecutivo, tendría que recalcular dichos importes. A diferencia del resto de opas en vigor sobre cotizadas españolas, la de BBVA por Sabadell está previsto que sea en acciones. BBVA ofrece el canje de 4,83 títulos del Sabadell por cada una de sus acciones, lo que implicaba una prima del 17% sobre el último cierre previo a la presentación de la oferta. Una prima que se ha reducido hasta el 7,3% actual -que llegó a caer hasta el 5%-.Fuentes del mercado apuntan que una opción para que BBVA lograra esquivar el rechazo del consejo de Sabadell y atraer a sus accionistas pasa por entregar una parte en efectivo. Un porcentaje que llegan a estimar en un 10% de acuerdo con otras opas ejecutadas en el mercado europeo en los últimos años.

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