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carlosocean 25/09/24 10:17

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.En mi mensaje se detallaba el estado financiero del FGD a fecha de diciembre de 2021, para hacerse una idea de hasta dónde puede llegar y es bastante limitada su cobertura, después tendría que actuar en el Banco de España, el BCE y el Organismo de resolución bancaria como ocurrió con Banco Popular.Si no existe otro banco que asuma el coste de la absorción del banco quebrado entonces sería el propio Estado donde tiene sus sede el banco y en último caso la enajenación y traspaso de las cuentas a otro banco haciéndose cargo de la garantía de los depositantes.Todo lo comentado es un proceso que lleva tiempo en caso de que se enajene el banco y el pago por parte del FGD en forma de letras no ha ocurrido independientemente que pudiera estar permitido conmutar un depósito con una letra o pagaré del ESTADO.Sobre los bancos sistémicos, digamos por ejemplo todos los que cotizan en el IBEX-35 por el volumen que tienen de activos en su balance sería imposible cubrir a los depositantes con el FGD, como he comentado el fGD representa una mínima parte de los depósitos y cuentas a la vista y ni si quiera sería capaz de cubrir una pequeña parte de los bancos comentados.La solución es la exigencia que tiene la EBA sobre los bancos de tener cierto capital CET1 y para ello se realizan pruebas de esfuerzo que garanticen la ratio requerida.https://www.estrategiasdeinversion.com/herramientas/diccionario/analisis-fundamental/cet1-ratio-de-capital-t-1763Se dice 100.000 €, como si fuese una cantidad real que esa institución pudiera cubrir pero no es real esa afirmación.Un saludo!

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carlosocean 24/09/24 23:46

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Buenas noches.Las emisiones de letras es un tipo de endeudamiento que utilizan los Estados para financiarse.El poseedor de las letras sería el tenedor de la misma hasta su vencimiento o sea trasmitida.En definitiva a nadie le van a expropiar sus letras salvo que haga default o quiebre el emisor.Otro tema sería el FGD o Fondo de garantía de depósitos que según el acuerdo entre los miembros del euro garantiza hasta 100.000 € por titular y entidad.El Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGD) es un fondo, en España, financiado por los bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito para cubrir las pérdidas de los depositantes en caso de insolvencia de alguna entidad financiera.Según el informe anual de 2021 cuenta con: Fondo patrimonial: 4.421,3 millones de euros. Aportaciones de entidades adheridas: 1.203,2 millones de euros. Inversiones financieras en deuda pública: 4.028,0 millones de euros. Número de entidades adheridas: 116. Ayudas netas prestadas a las entidades adheridas y al FROB (desde el ejercicio 2009 hasta el 31 de diciembre de 2021): 23.242,8 millones de euros.https://es.wikipedia.org/wiki/Fondo_de_garant%C3%ADa_de_dep%C3%B3sitos_(Espa%C3%B1a)El FGD podría cubrir a pequeños bancos o medianos, sería imposible hacerlo con los grandes bancos a los que se denomina sistémicos por la cantidad de activos que tienen en balance y como se puede ver el FGD llega hasta dónde llega.Los grandes bancos europeos se regulan por la EBA y sus criterios de capital necesarios para asegurar la solvencia en casos adversos.Los resultados de los test de estrés de la Autoridad Bancaria Europea muestran la sólida capacidad de resistencia de las entidades españolasLa Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) ha publicado hoy los resultados de las pruebas de resistencia de 70 entidades de crédito de la Unión Europea. Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) ha realizado de forma paralela, y siguiendo unos criterios consistentes con los aplicados por la EBA, una prueba de resistencia a otras 41 entidades significativas de tamaño mediano del área euro. En el ejercicio coordinado por la EBA han participado ocho grupos bancarios españoles: Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, Bankinter, Unicaja, Abanca y Kutxabank.https://www.bde.es/wbe/es/noticias-eventos/otros-temas-interes/pruebas-resistencia-sector-bancario-europeo/stress-test-2023.htmlEn definitiva nada tienen que ver las letras del tesoro con el FGD.Un saludo!

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carlosocean 24/09/24 20:45

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Buenas noches. El dinero llamado fiduciario (del latín fiduciarios, de fiducĭa, 'confianza' y esta a su vez de fides, 'fe') es la moneda que utilizada en las transacciones comerciales gracias a la confianza de pago de la entidad emisora ya que, al carecer valor intrínseco, el emisor debe liquidarla con los bienes de valor que la respaldan.1 El dinero mercancía basa su valor en la existencia de una contrapartida en oro, plata o cualquier otro metal noble o valores. En cambio, las monedas y billetes fiduciarios tienen valor debido a su declaración como dinero por el estado, y también en el crédito y la confianza de su futura aceptación por otros bienes. Sin esta declaración, la moneda no tendría valor. El dinero fiduciario sería entonces tan poco valioso como el pedazo de papel en el que está impreso. https://es.wikipedia.org/wiki/Dinero_fiduciario Las letras, bonos e incluso el euro es algo fiduciario ya que no está respaldado por nada, aquello del oro e ir depreciando el valor de la moneda hace mucho que dejó de ser respaldo para las divisas que pasaron a ser fiduciarias. Un saludo!

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carlosocean 21/09/24 23:41

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Buenas noches. Correcto y una parte de las reservas de los Bancos centrales están en oro y al actualizar su precio tras las recientes subidas del metal dorado puede proporcionar ciertas plusvalías que compensen una parte la depreciación diaria que tienen los bonos acumulados en cartera hasta que queden amortizados. La depreciación es debida a que el precio cotizado está por debajo del que en ese momento se adquirió tras múltiples QE con tasas al 0% o negativas. Cuando se amortiza una emisión se hace por el nominal de la misma y es en ese momento cuando bonos comprados por encima de su importe nominal materializan su pérdida. Ya hemos comentado que el oro es el único activo que se puede usar como reserva de valor no solo eso además parte de la subida desde que superó los máximos en 2070$ ha sido provocada por acumulación de reservas por parte de muchos bancos centrales. Un saludo!

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carlosocean 21/09/24 19:50

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Buenas tardes. Con motivo de la II Guerra Mundial se intentó requisar las tenencias de oro de los ciudadanos para sufragar el conflicto con sanciones y cárcel en caso de no proceder con el decreto. Desconozco si los ricos entregaron su oro, pero sin embargo los que eran grandes fortunas antes del comienzo de la guerra habían acumulado, siguieron aumentando su riqueza cuando esta pasó. Sobre el BITCOIN se supone que tenemos que buscar alguien que nos pueda dar servicio para comprar o vender y monetizar nuestra divisa digital, todo es bastante seguro si lo hacemos con servicios fiables, pero dejo una reflexión sobre manejar nuestras contraseñas que son lo único que finalmente nos da acceso a esa moneda. Daremos nuestros datos a los familiares, contrataremos una caja de seguridad en un banco para que guarde esas contraseñas, todo ello pensando en un evento de pérdida de memoria, accidente grave y en último caso como la ejecución de una herencia. Sobre lo último, desconozco el tema pero si la contraseña no se recupera el BITCOIN queda perdido para siempre en la red. Un saludo!

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carlosocean 21/09/24 19:36

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Buenas tardes.Los Bancos Centrales han creado masa monetaria en circulación tras las sucesivas QE y estos bonos comprados de las entidades públicas del TESORO van contra el balance del propio Banco Central.Por supuesto el apalancamiento tanto de la FED como de los componentes del BCE hace que si se mantienen esas minusvalías latentes el balance del Banco que así le vaya ocurriendo puede ir disminuyendo su patrimonio hasta tener que ser recapitalizado.Quién le puede recapitalizar?En principio el propio ESTADO del que depende.Mutualizar la deuda por parte del BCE se podría dar y así fue anunciado una medida por parte de Lagarde que actuarían ayudando en caso de que un país miembro lo solicitase, esto calmó la prima de riesgo que se había disparado en Italia en el verano de 2023.Eso sí, difícil para un ESTADO acudir a ese tipo de rescate y el ejemplo fue Grecia.Un saludo!

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carlosocean 21/09/24 12:18

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Buenos días.Cierto es que el panorama de que se siga incrementando la deuda no pinta nada bien.De hecho la subida del oro y que los bancos centrales hayan aumentado sus reservas en la materia prima refleja cierta inseguridad en la emisión de moneda.Ejemplo lo tuvimos en la crisis de deuda de los periféricos de la década pasada.Las transacciones globales se suelen hacer en moneda dollar y esa moneda fluye, pero ya hay países por motivo de sanciones o simplemente que les resulta más cómodo como Rusia, China y Arabia Saudí que realizan transacciones en otras monedas y eso puede hacer que la demanda de la divisa de referencia disminuya y así la emisión de su deuda no sea tan atractiva, ya que otras divisas podrían tener su moneda con respaldo en oro al menos en un porcentaje significativo.Sobre BLACKROCK y su ETF de Bitcoin, normal que recomiende la divisa digital hasta que ya se haya deshecho de todos los bitcoin almacenados, decir que el BITCOIN es una reserva de valor me cuesta verlo al menos en la comparativa con el oro que lo lleva siendo desde hace milenios.Un saludo y buen finde!

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carlosocean 21/09/24 10:58

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Buenos días.Eso de que las tenencias de bonos de los Bancos centrales que constituyen el euro ahora son cuando están generando pérdidas, llevan teniendo minusvalías latentes desde que los tipos empezaron a subirse y las emisiones se fueron depreciando.También la cartera de bonos a largo plazo de los bancos se fue deteriorando y de hecho en USA una cantidad de bancos medianos han quebrado por las tensiones de los tipos que que tenían en balance, la explicación es sencilla si tenemos un importe de depósitos en un banco y lo tenemos a su vez prestado a otro particular o compramos bonos a bajo interés y los tipos empiezan a subir esos bancos empezaron a acumular pérdidas latentes, pero el depositante quiso recuperar su dinero ya que tenía mejores ofertas comprando deuda del Tesoro US u otros activos mejor remunerados.finalmente el banco procede a vender esos bonos materializando las pérdidas y con la única opción de recapitalizarse para evitar la quiebra.Cuando sucede lo anterior suele ser en momentos de baja confianza y de ahí la quiebra de las entidades cuando se produce una crisis financiera.Eso sí están los JPM para canibalizar a esos pobres bancos y seguir creciendo a costa de otros.También en España tenemos ejemplos y mejor que cada uno piense quienes son.En el caso de los Bancos centrales se ha comentado que muchos de ellos han entrado a tener un patrimonio negativo y salvo por las tenencias de oro en muchos casos necesitarían ser recapitalizados por el propio ESTADO, en fin parece un bucle de deuda.Así que no renovar las emisiones que vencen y que los recortes de tipos se sucedan les proporciona un gran alivio.Un saludo!

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carlosocean 19/09/24 12:03

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Buenos días. Ese trade que comentas de comprar deuda en las correcciones que pueda tener el precio en bonos a medio y largo plazo iría a favor de tendencia considerando que la tendencia sería de más recortes por parte del BCE y FED y por tanto menor TIR para las emisiones de deuda. Llevo tiempo especulando con los bonos a 10 años intentando acertar con los mejores momentos para comprar y vender. Si PINCO busca comprar deuda en las posibles correcciones coincide con mi opinión, también BOFA es partidario de ese trade y muchos de los gestores de RF que están alargando la duración de su cartera de bonos. Un saludo!

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carlosocean 19/09/24 11:10

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Buenos días. El mercado FOREX es el que realiza mayor movimiento de capitales del mundo por transacciones de divisas y por movimiento de sus derivados. También los derivados monetarios se inclinaban hacia el recorte de -50PBS, digo inclinaban ya que la probabilidad era alrededor de un 60%. Digo el mercado porque aquí es donde se juega o invierte el dinero. Los comentarios de los economistas son gratis y sobre qué intereses tienen al hacerlos cada uno sabrá. A finales de 2023 hubo un momento que los economistas descontaban 7 recortes de tipos en USA para 2024 y es posible que al final sean 3 o 4 como mucho considerando que la FED recorte 25 PBS en las próximas dos reuniones, también es posible que haga solo el recorte de la tasa en diciembre. Considero que un recorte de tipos es -25 PBS, por tanto el realizado corresponde con dos al comentario Un saludo!

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