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carlosocean 03/01/25 09:17

Ha respondido al tema Venta letras del tesoro por web tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días. El precio de una emisión de letras va subiendo hasta que a fecha de vencimiento llega al 100% del importe nominal. Una emisión en marzo le quedaría poco más de 2 meses hasta el vencimiento, realmente que tengan 0.30% de TIR superior respecto a la referencia de 12 meses supone poco más del 0.05% en el precio de la letra cotizado. Además hay cerca de 7 días que puedes perder en la operación. Si no estabas interesado en una letra a 12 meses podrías haberla comprado a menor plazo. Si la idea era un mayor plazo y asegurarte cierta rentabilidad hubiese sido mejor las subastas de bonos u obligaciones. Para obtener un 3% en deuda del Estado tienes que irte a emisiones de 9 años o más hasta su vencimiento. Un saludo!

carlosocean 02/01/25 23:08

Ha respondido al tema Venta letras del tesoro por web tesoro - Letras del Tesoro

Buenas noches. El mayor rendimiento se obtiene llevando las letras hasta el vencimiento. Sobre comisiones, si vendes en el mercado SEND DE BME, TIENEN UNA COMISIÓN DEL 0.25%/EFECTIVO MÁS EL CANÓN QUE COBRA POR LIQUIDACIÓN bme, ADEMÁS EXISTE UNA HORQUILLA ENTRE LA COMPRA Y LA VENTA QUE TAMBIÉN SUPONE CIERTA MERMA AUNQUE EN EL CASO DE LAS LETRAS ES PEQUEÑA. Si esperas el vencimiento la comisión que cobra el BDE es del 0.15% al retornar el nominal a vencimiento de la letra. Salvo que el producto sea muy interesante e imprescindible vender las letras antes del vencimiento entonces lo haría. Un saludo!

carlosocean 12/12/24 12:28

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días. Sobre el rendimiento para aquellos tenedores de RF cuanto mayor es su duración si estamos ante recortes sucesivos de tipos deberían recoger mayor rendimiento de sus bonos vía precio. Así que no sorprende que el rendimiento acumulado de 12 meses frente a dos de 6 meses sea algo mayor. Por último las estimaciones de recortes de tipos podrían estar en una horquilla entre el 1.75%-2% para la facilidad de depósito o recorte que marca el BCE en sus reuniones y como tasa terminal para 2.025. Así que cada uno vea que interesa y si hay otro activo que se puede adaptar más y con ello no perder poder adquisitivo. Un saludo!

carlosocean 11/12/24 17:53

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes hablando de memoria la forma de calcular el IPC cambió a finales de los años 80s y se bajó la ponderación de la vivienda y otros bienes de consumo a largo plazo, tuvimos a finales de los 70s y durante esa década inflación anual superior al 10%. Según he leído durante este año si se calculaba la inflación con la metodología de aquellas décadas esta superaría el 7% en USA y ese ha sido el motivo para que la administración Biden no haya renovado su mandato. Ese empobrecimiento real de la clase media en USA hace que el voto cambie por más que las cifras que se publiquen digan que tienen crecimiento, inflación controlada y pleno empleo como no llega al bolsillo del elector y no se cree esas cifras se cuestione la realidad. que le cuentan. un saludo!

carlosocean 11/12/24 17:29

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. Habría que ver las sucesivas renovaciones de letras a 6 meses y como se acaba anualizando la rentabilidad por ejemplo en un plazo de 24 meses. Es decir compramos por un lado letras a 6 meses y reinvertimos en los siguientes 3 vencimientos. Por el otro letras a 12 meses y reinvertimos en este caso un solo vencimiento. Esto podría darnos una idea si esa operación es más favorable o da lo mismo a corto plazo ya que en la siguiente renovación perderemos esa diferencia si seguimos con la senda de recortes de tipos. Lo contrario podría ser acertada esa operativa de letras a muy corto plazo y renovaciones a un plazo corto si la expectativa es de subida de tipos. Un saludo!

carlosocean 11/12/24 17:16

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. Sobre los emisores y su rating. Tanto S&P como FITCH califican la deuda a largo plazo como emisor de Arcelor en "BBB-", aprobado bajo. Encuentro el problema de la doble imposición y Francia como emisor suele ser uno de los que más penaliza, no tengo idea de cómo declarar como no residente para recuperar ese exceso. La idea de buscar emisiones con ese tipo de rating y que ofrezcan cierta prima y su solvencia dentro del grado de inversión siempre ha sido acertada, al menos no conozco ninguna entidad que haya hecho default en pocos años tras tener este tipo de rating. El problema de una emisión corporativa y que ya hemos hablado es el importe mínimo o precio de un bono y que permite poca diversificación, ya que el riesgo existe y por eso la diferencia con el Reino de España como emisor. Un saludo!

carlosocean 11/12/24 16:40

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. Lo que comentas está bien con la idea de superar la inflación y sobre la vivienda: La vivienda tiene una subida de precios en las principales ciudades del orden del 8% para este año y se espera algo parecido para el próximo. Desde 2.015 que empezó a acumular subidas ha sido uno de los mejores activos y solo tuvo cierto parón en 2.020 para dispararse después. El ciclo sigue siendo al alza y si tenemos en cuenta los recortes de tipos seguramente los pronósticos para 2.025 se podrán cumplir. Un saludo!

carlosocean 11/12/24 11:09

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días. Si somos capaces de asumir el riesgo de crédito y aceptamos emisiones con rating de bono basura (BB) o inferior podría ser ese 3% de TIR a 3 años. Ahora vamos a ver si merece la pena asumir ese riesgo de crédito corporativo, según los medios estamos en un momento donde las diferencias entre lo que se paga por los diferentes ratings desde la AAA hasta C en mínimos de muchos años es como si el riesgo que se paga no fuese suficiente para pagar aquellas emisiones que por ejemplo para un FI pudiesen declararse en DS o Default de su emisión. Si un particular quiere comprar emisiones corporativas en muchos de sus casos son para importes superiores a 50.000€ / nominal. Por tanto no veo sencillo esa búsqueda en este momento de ese 3% y en este caso es posible que por depósitos pueda obtenerse al menos a un año de plazo Por el lado de FI si siguen los recortes de tipos como parece seguramente los FI de Renta Fija a medio y largo plazo sigan siendo una oportunidad táctica, hablo de oportunidad táctica ya que las emisiones que renueven cada vez será con peor rendimiento y esa revalorización será una ilusión durante unos meses ya que se agotará al ritmo de esos recortes y con riesgo de darse la vuelta el sentido de la política monetaria por una relación que podría acontecer y más teniendo en cuenta el gasto y el déficit excesivo en la zona euro de los Estados miembros. Un saludo!

carlosocean 10/12/24 11:17

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días. Es difícil encontrar en tus mensajes el motivo para tener odiadores por los hilos en los que participas. yo diría que salvo excepciones tienes una cantidad de usuarios significativa que siguen tus mensajes a diario. pero así son las redes sociales y es más fácil destruir que aportar sobre una temática que para el que accede debería ser interesante. Un saludo!

carlosocean 04/12/24 19:24

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. En este foro y en otros en mi caso he comentado que el mejor momento para invertir en cualquier activo y más concretamente en RF del Tesoro con sus bonos y obligaciones era cuando el mercado estaba tensionado. Ese momento solía coincidir con una subasta de letras con mejor TIR y el comprador de las mismas no se preocupaba de más. Ahora que tenemos los rendimientos en mínimos desde finales de 2.022 y parece que seguirán recortando viene por parte del inversor la pregunta sobre donde dirigir la inversión: Si miramos a la bolsa desde octubre de 2.022 no ha parado de subir y muchos mercados han exagerado el valor de sus componentes. La RF de medio y largo plazo también lleva buenas rentabilidades si se cogieron en varios momentos de tensión durante 2.023 y este mismo año. Vamos que ahora el momento no es nada fácil y hubiera sido mejor haber operado de otra manera y mejor aprovechar el momento que se suele dar pocas veces. Un saludo!