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Gaspar 28/10/13 16:44
Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Gracias Mar es un honor recibir cumplidos de ti, pero tengo que decir que muchas cosas que escribo las he aprendido de los Grandes inversores (yo solo hago la mezcla con los ingredientes de otros) y muchas mas de grandes foreros como tu Mar, de hecho he reducido bastante las posiciones de mi cartera española y americana siguiendo tu ejemplo de concentración. Mi cartera global sigue siendo una arca de Noah jeje pero ya sabes que los jóvenes somos indomables, obstinados y aventureros jeje. Me gusta CLF sobre todo su Management que ha sabido navegar aguas turbias durante muchos años y ha creado valor según el Owners Earnings del abuelo Buffett. Esta un poco en distress y eso me gusta y también he visto que su ROIC tiene un patrón interesante, sube mucho en ciclos expansivos y baja poco en ciclos recesivos y aunque es una industria de capital intensivo, al final salen bien. No he entrado porque honestamente tengo un poco de miedo a las industrias que dependen de commodities y necesito bastante margen de seguridad para comprarlas. Según mi valuación el valor de CLF estaría entre $26-$39 (o mucho mas, pero estoy siendo sobrio) y hoy su precio es de $24, no hay mucho margen de seguridad para mi. Tal vez alguien que la compró antes o en verano la haya comprado mas barata y con mejor margen de seguridad, pero yo acabo de descubrirla. Saludos y un abrazo!!!
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Gaspar 27/10/13 18:39
Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Cuidado con los ETFs apalancados e inversos, no son recomendables para operaciones de mediano plazo porque al usar derivados, los rollover se comen parte de la supuesta ganancia. Son buenos para trading, pero no para plazos de meses o años. http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/1205043-etfs-apalancados-ventajas-desventajas Además ir corto es muy muy diferente a ir largo, no es tan simple como voltear un pancake. Ir corto puedes perder todo y todavía deber al borker los intereses, incluso si tu tesis es la correcta. Nada te asegura cuánto mas subirá y mientras esperas, tus perdidas se acumulan con interés compuesto. Muchos han quebrado (o estado cerca) por estar cortos cuando pensaban que el mercado iba a caer. Incluso Peter Cundill (inversor deep value) la paso mal queriendo ir corto en Japon antes de la burbuja de finales de los 80s. Para que arriesgar tanto y no dormir bien haciendo cortos, cuando podemos mejor esperar tranquilos y comprar cuando todos estén vendiendo. Si nuestra tesis es que el mercado está sobrecomprado o que va a corregir, entonces tenemos mayores posibilidades de éxito si esperamos la caída y compramos. Tenemos menores posibilidades de éxito si hacemos las cosas alrevés: vender y esperar la caída. Tal vez hacer ambas puedan dar mejores rendimientos, pero una de las reglas básicas al invertir es enfocarse primero en los riesgos de perder dinero y después en las ganancias. Saludos
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Gaspar 27/10/13 17:17
Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Excelente Mar. Yo no tengo hijos ni estoy cerca de, pero es un placer leerte. Yo soy nadie para dar consejos porque no tengo hijos, pero si lo tuviera estas siguientes frases me serían de ayuda: Before you speak, listen. Before you write, think. Before you spend, earn. Before you invest, investigate. Before you criticize, wait. Before you pray, forgive. Before you quit, try. Before you retire, save. Before you die, give., William A. Ward I want to give my kids enough so that they could feel that they could do anything, but not so much that they could do nothing., Warren Buffett Y cuelgo este link que habla precisamente del que El 'anumerismo' también es incultura http://elpais.com/diario/2011/04/06/sociedad/1302040801_850215.html Saludos y un abrazo!!!
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Gaspar 24/10/13 18:57
Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
If you buy a cheap stock when the market is high, it is a challenge because, if the market being high is followed by a general decline in prices, then for you to make money in your cheap stock, you have to swim against the tide. If you buy when the market is low, and that lowness is going to be corrected by a general inflation, and you buy your cheap stock, then you have the tailwind in your favor., Howard Marks Tienes razón, los osos rankianos como Knowuthing han desaparecido y lo mas curioso es que algunos bears conocidos de WallStreet ya comienzan a capitular como Roubini, Mauldin y Rosenberg. Por valuación y fundamentales, el SP500 está 5-10% sobrevalorado y quedan muy muy muy muy pocas acciones baratas con suficiente margen de seguridad en USA. Ahora es momento de sentar y esperar o como decía Winnie Pooh: "Never underestimate the value of doing nothing". El problema ahora es que aunque las valuaciones y fundamentales digan: "The line must be drawn here! This far, no further!" como decía el Captain Jean-Luc Picard, la psicología de las masas y la euforia puede llevar los precios mas arriba. Estoy contigo en lo de una posible corrección, sobre todo por la pendiente empinada de la actual suba, pero como no sé cuando será, solo me quedará esperar e ir vendiendo lo que esté sobrevalorado en mi portafolio y tener polvora seca para aprovechar una buena corrección y buscar gangas, pero mientras a pescar como tu bien dices. Saludos
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Gaspar 21/10/13 20:21
Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Exacto, el no poder equivale al no querer, porque el que realmente quiere, busca y trata, y en esa búsqueda siempre encuentra la oportunidad o alguien que le brinda una mano. La cuestión es siempre tratar y buscar, nunca ser complaciente. Lo curioso es que los desvalidos y mas necesitados, son quienes buscan y tratan mas duro, inclusive mas duro que quienes tienen mejor salud y nacieron en lugares con mejores oportunidades. Esto lo veo todos los días en mi curro. Laugh and the world laughs with you. Weep and you weep alone. adagio koreano Saludos
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