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Lizpiz 05/03/17 17:18
Ha respondido al tema Fondos de inversión frente ETFs
Hola Enrique,no comprendo tu pregunta.Yo utilizo las dos clases de activos,y depende para que estrategia la utilize,pues prefiero un fondo o un etf. Ningún activo,ninguna estrategia,es buena para todos los ciclos economicos,y creo,que tú aplicas muy acertadamente,con tu cartera,todas las estrategias principales,momentum,value,asignación de activos. No se trata de tratar de adivinar que activos o sectores lo van a hace mejor,sino saber interpretar correctamente el mercado.Si sabes en que ciclo estamos,la politica de los bancos centrales,y sabemos un poco de AT,pues se puede construir una cartera,ya sea con fondos,o con etfs.o ambas. Yo prefiero utilizar estrategia value,con fondos de inversión,que sean de calidad,y que en un pasado hayan batido a su indice,es mi cartera permanente,Se ha demostrado que la estrategia value,es imbatible a largo plazo. Sin embargo,las estrategias momentum las hago con etfs,por ejemplo el Ivy portafolio,que se van rebalanceando los mejores sectores cada cierto tiempo,con unas rentabilidades,muy atractivas. Las comisiones son también muy importantes,yo utilizo los brokers más baratos,con los etfs,y más si se utiliza AT,rebalanceo,... Los Smart beta son un buen complemento a otras estrategias,pero no como nucleo de una cartera,es como escoger sectores,como activo más importante. S2
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Lizpiz 01/03/17 17:31
Ha respondido al tema El color rojo se impondrá ¿está en lo cierto Enrique Roca?
El bueno de Don Enrique,expresa en mi opinión un deseo,más que una  certeza,porque nadie sabe lo que hará el mercado,a mí,no me importa mucho lo que haga,porque mi estrategia,es la misma,tanto si sube,como si baja,yo la aplicaré a rajatabla,el precio,la volatilidad,son variables que no podemos manejar,es inutil poder controlarlas,sin embargo,la asignación de activos,el manejo del riesgo y del capital,el rebalanceo,si se pueden manejar,y es ahí donde tenemos que aprender a tener disciplina,y sobre todo paciencia. Si tenemos solo una estrategia,en un solo sentido, nuestra cartera seguirá en una sola dirección,o hacia arriba o hacia abajo,si conseguimos tener varias estrategias,nuestra cartera,subirá menos que el mercado,bajará menos que el mercado,y será más estable en el tiempo. El mercado USA está como una moto,y las empresas no paran de ganar dinero,hasta ahora,eso es lo que se están fijando los inversores,no hay complacencia,no hay signos de techo,y las señales en gráficos mensuales son muy poderosas,en cuanto los inversores se fijen en los riesgos politicos,tendrán una buena excusa para vender,y entonces vendrá la sana y esperada corrección,mientras tanto,no tengo ni idea cuando se impondrá el rojo,ni mi interesa tampoco. S2
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Lizpiz 28/02/17 12:57
Ha respondido al tema Mercados, cañitas y tapas del dia
Hola Gaspar;no recordaba tu reseña del libro,y mira que leo tu blog asiduamente,simplemente me acordé de él,para contestar un comentario. Un saludo.
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Lizpiz 26/02/17 12:39
Ha respondido al tema Mercados, cañitas y tapas del dia
Bizkaitarra existen estudios muy bien argumentados,que el timing de entrada,solamente es el responsable,del 10% de la rentabilidad de tu cartera,por lo tanto,creo que es un error fundamentar tu estrategia en este aspecto.Eso de intentar comprar barato,y vender caro,solamente esta al alcanze de muy pocos privilegiados. Lo primero que debe hacer el inversor es la asignación de activos,y el porcentaje de cada uno de ellos. Esta asignación la puedes controlar,el marquet timing,no.Y no se trata de elegir la cartera perfecta,no existe,debes elegir tus activos y porcentajes acorde con tú personalidad,No vas a encontrar la cartera que bata al mercado con el menor riesgo posible,sino la cartera que en todo momento te mantenga en tu inversión. Una primera asignación de activos,puede ser entre bonos y acciones,a más acciones,más rentabilidad,más riesgo,a más bonos,más seguridad,menos riesgo,menos rentabilidad.                           Lo segundo es diversificar,pero ojo,hay que diversificar con activos que estén descorrelacionados,por ejemplo entre bonos y acciones,pero no en diferentes tipos de acciones,porque cuando baja la bolsa,baja todo. Aquí tienes un historico de diferentes activos,y como se comportan de manera diferente,a lo largo del tiempo:                          Observa como después de un año muy negativo,al año siguiente los resultados son muy positivos,pero,no existe la cartera perfecta,la rentabilidad futura a largo plazo,puede ser muy cambiante,como se ve en este cuadro de rentabilidades por decadas.                      Las oscilaciones del mercado,son tremendas,incluso,con una cartera de 50/50,por lo que la suerte,será un factor muy a tener en cuenta, a la hora de nuestras inversiones. Si tienes la mala suerte de que te toque un mala decada,tus rendimientos van a ser muy pobres.Por lo tanto,ni asignación de activos,ni diversifiacación,son suficientes para nuestras inversiones. El secreto está en el rebalanceo:El rebalance consiste en cambiar el porcentaje de capital asignado a cada activo, vendiendo parte de los activos que han subido más, y comprando los activos que han bajado másEs una estrategia contrarian.Las acciones,por muy buenas que sean no suben eternamente,ni bajan todo el tiempo.El rebalanceo debe ser sistematico,no discrecional,ya sea mensual,trismetral anual. Lo importante es ser disciplinado,no cuando uno creo que es el momento,por que sino,no acertaremos,igual que con el market timing. La técnica de asignacion y rebalance de activos es una técnica ganadora. Usandolo, no es complicado batir al mercado y a la mayoría de inversores.Falta tener paciencia para aplicarla.Y no es tan fácil aplicar rebalanceo con perdidas latentes,lo fácil a veces es muy díficil. Esta filosofía  es muy díficil de aplicar,por eso es ganadora,y a las entidades financieras no le interesa que lo sepas.Estas ideas no son mías,son de un estupendo libro,que todo inversor deberíamos leer. https://www.amazon.com/Wealth-Common-Sense-Simplicity-Complexity/dp/1119024927  
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Lizpiz 25/02/17 18:25
Ha respondido al tema Se repite la historia una vez más. Rv Usa vs Rv Europea
Bueno,llevo leyendo mucho tiempo,la opinión de economistas,y la mayoría coincide en su apreciación:Europa,la CEE,el mercado común,son una fuente inagotable de problemas,y el dinero,es muy miedoso,mientras no se superen esos problemas,el dinero no volverá a entrar a nuestra zona,es lamentable pero es así,y mucho me temo,ojalá me equivoque,que tardará mucho tiempo en resolverse los graves problemas que tenemos. Yo lo tengo claro,no tengo en mis inversiones ni un 5% de mi capital en nuestro pais,ni en Europa,mientras tenga otras zonas geograficas,sectores,paises...mucho más estables y con más potencial que nuestra vieja Europa. El mercado USA está caro,pero no excesivamente caro,como apunta W.Buffet,por que las compañías siguen ganando dinero,por que la FED ha hecho sus deberes,y Europa,a pesar de estar más barata,a pesar de tener muchas compañías sus beneficios fuera de ella,huele a desequilibrios,a populismos que amenazan continuamente la Unión,y mientras yo no vea que el dinero fluye de verdad hacia nosotros,yo no pienso volver. Señores,hay mas vida detrás de los Santander y Telefonica,hay un mundo de posibilidades fuera de nuestras fronteras,tenemos las herramientas para invertir en cualquier parte del mundo,en cualquier país,sector,activo...a precios muy,muy competitivos,¿nos lo vamos a perder?    
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Lizpiz 22/02/17 16:38
Ha respondido al tema Estrategias de inversión Momentum con ETFs – CAGR 10-20%
Existen muchas estrategias de inversión,pero se podrían agrupar en dos: la estrategia momentum,seguidora de tendencias,comprar lo caro para vender más caro la estrategia value: comprar lo más barato y esperar a que el mercado lo haga subir. En las tres clases de activos,me refiero a invertir en acciones,etfs y fondos de inversión,aplicando las dos estrategias. Os dejo un interesante estudio,de como el combinar tres estrategias diferentes a mismo tiempo,el carry trade yo no la utilizo,ha dado muy buenos resultados a lo largo del tiempo: https://www.researchaffiliates.com/en_us/publications/articles/563-systematic-global-macro.html?mc_cid=5a341e1683&mc_eid=d2996d8431 Y aquí un interesante estudio,de como,cualquier estrategia por buena que sea,no funciona bien todo el tiempo,como la cartera permanente: http://theirrelevantinvestor.com/2016/12/02/the-permanent-portfolio/?mc_cid=90844b00c8&mc_eid=d2996d8431 S2
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Lizpiz 22/02/17 16:26
Ha respondido al tema Estrategias de inversión Momentum con ETFs – CAGR 10-20%
Pues a mi me van muy bien,el etf emergentes,los sectoriales,,eso sí,yo no utilizo solamente esta estrategia,estoy convencido de que tenemos que tener varias,y si puede ser en fondos de inversión,etfs,acciones mejor. El combinar una estrategia momentum,con un value,en las tres clases de activos,es primordial,cada ciclo del mercado funcionará una mejor que otra,pero lo que la hace consistente ,es descorrelacionar y diversificar. A menos de dos meses del año,llevo un 5%,es decir la mitad de mi rentabilidad objetivo anual,a ver si sigue asía la racha.  
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Lizpiz 21/02/17 17:13
Ha respondido al tema Comisiones más baratas para un etf
Hola roberto1martinez: Yo acabo de abrirme una cuenta en GPM,el mínimo son 5000 euros,y me he hecho mi primera cartera con etfs de vanguard,(sin minimos para entrar)sus comisiones son muy competitivas,aunque su plataforma es un poco complicada. En mi opinión,para invertir en etfs,es el broker nacional más barato,y encima,puedes contratar etfs vanguard, Espero que te sirva. PD.De Giro son más baratos,pero no me convencen.
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