¿Porque bajan los mercados? ¿O porque bajan los bancos?
Muchos se preguntan de ¿como que está bajando el mercado si los datos macro dicen que no está tan mal la cosa. Además se está creando trabajo (USA, Alemania, UK, y algo en españa). Pero el mercado está en mínimos de hace unos años?¿?¿ Porque?¿
Por supuesto hay muchos factores que puede afectar a todo este pero uno de ellos desde mi punto de vista puede ser el precio del petróleo y el sector que hay detrás. Lo voy a explicar muy facil y rapido.
Hace tiempo hable en un post de que toda la bajada del crudo puede ser para que hagan la vida más difícil a los Rusos, Venezolanos, o todos los que depende mucho de la exportación del petróleo pero no son amigos de USA. (Como se podria parar a los Rusos). De esto ya no hablamos porque al final el precio ha bajado y el resultado parece que parcialmente funciona… sabeis el dicho.... “señor la operación ha salido muy bien pero el paciente se ha muerto”
En paciente ahora mismo es el sector energético global, es decir desde USA, Noruega, Árabes, OPEP, todos.. No hay que mencionar el rollo de que la dependencia del crudo es enorme. Así que esta industria y más con el precio del crudo a $110 era una de las mas rentable. Esta rentabilidad accumulada durante muchos años en algun lugar hay que ponerla. Hay muchos fondos soberanos enormes, con mucho patrimonio que tenían que invertir el dinero en algo… y la gran pregunta donde? si los tipos están en 0% o casi en 0%.
Primer paso, mercado de bonos, perimer los buenos, de las buenas empresas, hay pero esto ya están en 0%, Creo recordar que hace un par de meses o incluso un año coca cola emitió bonos al 0,10% a no se cuantos años y lo vendieron con su producto básico, es decir sin problemas..
Segundo paso, no queda buenos bonos, pues a por los bonos mal malos… y luego a los bonos basura. El diferencial entre estos productos pasó a ser casi nulo, es decir el precio pagado por el riesgo entre un bono de empresa buena y mala casi era nulo… Esto pasa cuando no hay otra cosa en que invertir.
¿En qué sector han invertido las empresas o los fondos que tenían el dinero procedente del sector petrolero?
Aqui lo teneis, en el primer nivel teneis. Sector Financiero!!! Mirad como está el Gran banco Alemán, Deutsche Bank!!!
Vamos más allá, ya no quedan bonos, pues a por las acciones, que acciones, las buenas, luego la no tan buenas… y luego ya a por todas!!! Mercado se queda años en máximos!!! Esto hasta ahora.
Viene la bajada del crudo, no pasa nada dicen, claro no pasa nada, es temporal en unos meses se arregla. Pero esto no pasa.
Los países que dependen del crudo, se han dado cuenta de que si esto no cambia el déficit se le irá de la mano, hay que hacer algo.!! La solución, pues producir más, cuando más? Lo que haga falta!!! para pagar la facturas!!! Se pisotearon en el mercado, cada uno ofreciendo el precio mas barato para poder vender y allí tenemos el precio del crudo por debajo del 30 USD. No me puedo imaginar Venezuela a qué precio vende su crudo, lo único que se de un buen amigo que está en el sector energético en un gran banco que en USA lo compraban bajo mano a un descuento de $30 a $35 respecto al WTI… hace años… Supongo que ahora lo regalan por comida… o algo similar!!!
Volviendo al tema, baja el crudo, baja los derivados del crudo y sube el déficit de estos países que hasta ahora estaban que no sabían que hacer con el dinero.. y por supuesto baja el margen de las grandes empresas productoras y manipuladoras de crudo.
Que hace si están en esta situación? Pues mandas a tus fondos a deshacer posición!!! En todo.. Como de los bonos no es tan fácil salir pues empiezas con renta variable y luego pasas al siguiente nivel. Donde estan mas invertidos, en banca (ver gráfico anterior) pues la que mas sufre es la banca!!!
Si una vez se salen de la banca, el valor baja, la capitalización bursátil baja.. huy no hay capital suficiente… hay suben los riesgo.. se dispara los CDS (Credit deflut Swap).. huy ya no puedo emitir bonos o lo tengo que hace a mayor precio.. y empieza el rollo!!!
Ahora viene otro problema, nuestros amigos los portugueses dicen que un “Señor” No es tan “Señor”... Están haciendo quitas de “bonos señor” a los institucionales.. . Me pregunto ¿cómo? Es fácil de nuevo.. si quiere lo tomas y si no lo dejas!!! Y si necesitas el dinero… pues lo tomas.
Pero claro, la pregunta es quien más invierte en bonos bancarios “Señor si ya no Son señor” en el futuro!!! ¿Nadie?
Y asi vamos ahora, con datos macro que dicen una cosa y con el mercado tirando para otro lado. Y con este factor, es decir con el dinero en abundancia de hace años que provenía del sector petrolero queriendo salir del mercado.
Y una cosa arrastra la otra, mucha deuda en los bancos, muchos bonos basura a precios malos, etc… y de nuevo empezamos. ¿Cuando durará ? no lo se porque el ser humano es muy pero muy irracional y estúpido y tiene mucho miedo y a pesar de que ya el 70% o más de volumen del mercado lo hacen máquinas, detrás hay un tío pensando!!! es decir el factor humano está en el mercado.
Esto es todo amigos, espero que ahora entendéis una de las razonas que puede estar justificando esta bajada en los mercados.
Greg
