Antes que nada, quiero recordar un párrafo de "Empresas mal gestionadas (3): OPV de Criteria - donde dije digo, digo 5,25":
el momento elegido es muy malo, porque no hay liquidez en el mercado. En el caso de la emisión del Santander se comprende, porque necesitan el dinero para comprar el ABN... pero La Caixa, bien podía haber esperado a Diciembre o Abril, y habría conseguido mejor precio y mejor resultado para quienes acuden.
Ese es el problema actual, y se lo van a encontrar de lleno las OPV de Fluidra y Codere que llegan ahora. Basta con mirar la portada de hoy de Cotizalia: Los fondos de inversión sufrieron en septiembre los mayores reembolsos mensuales de su historia, superiores a 5.000 millones de euros, para poner la pasta que necesitaban La Caixa y Santander, y encima BBVA advierte de que las probabilidades de un ‘credit crunch’ han aumentado, si la cosa empeora...
Ahora quieren que el mercado ponga más dinero, para Fluidra y Codere. Pero las condiciones de liquidez son muy duras, y aunque sigamos escurriendo el limón, cada vez hacemos más fuerza y sale menos zumo: Habrá, pues, que vender más fondos... pero los que tenía así así ya los he vendido, sólo me quedan los buenos!! Pues una de dos, o me venden Fluidra y Codere a muy pero que muy buen precio, o me quedo con mis fondos y que se queden con Fluidra y Codere sus dueños!! O la tercera vía: voy en descubierto (sin fondos), para vender el primer día, que es lo que probablemente haga yo (con una cantidad pequeña, claro)... sólo que como muchos hagamos eso, acabaremos en desastre!! Pero es lo que dice Periodistahumano: visto desde fuera, tiene menos gracia...
OPV de Fluidra, la menos mala
No conozco a fondo la empresa Fluidra, pero la nueva división WATER parece muy prometedora. Es un sector, el del agua (y especialmente el de fabricantes de material, más que directamente el agua en sí), que tiene un potencial enorme. Y con la división POOL detrás, asegurando que no falte cash... insisto en que desconozco absolutamente la empresa Fluidra en sí, pero con que no sean muy malos, ya vale la pena arriesgarse. Sobre todo con el precio que han fijado, que han bajado un 50% sus pretensiones iniciales... Y como dicen en OPV Fluidra sí, OPV Fluidra no, el PER de verdad de Fluidra no es tan alto como lo pintan en el folleto de la OPV.OPV de Codere, para institucionales
Y han hecho bien en sacarla para institucionales, porque con un PER de 150 en una empresa que ya lleva años en el mercado, no se debería permitir que saquen nada para particulares... porque suena a timo, directamente. No sé si ese elevado PER responde a malos tiempos o a fuertes inversiones, pero tampoco he visto que Codere se moleste en explicarlo. Supongo que a los institucionales sí les darán explicaciones, y muchas, si quieren venderles la burra, pero yo a Codere no acudiría ni para vender el primer día. Y respecto al sector del juego... pues como la televisión, y como todo: se está trasladando a Internet. Y ahí Codere no hace absolutamente nada... o sea, que le veo poco futuro a Codere, además de cara.Por lo tanto, de momento yo sí que voy a la OPV de Fluidra, pero con miedo porque no habiendo liquidez costará mucho que salga bien. De todas formas, a la semana que viene pondré otro artículo sobre si revocar o no, según vaya la cosa... y si estáis interesados en la OPV, probablemente también le harán un buen seguimiento desde los blogs de Kretan, Alfonso, Gurusblog, Especulacion.org, y los mencionados Periodistahumano y OPV Fluidra sí, OPV Fluidra no. Y en la prensa también dirán algo, pero con algunas excepciones podemos imaginarnos lo que será: una nota de Europa Press, copiada idéntica en veinte medios, con un enfoque interesado porque la nota la ha redactado el tío de Fluidra.
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