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Tabla de renta fija actualizada a 16 de septiembre

Sigo sin tener los folletos de los bonos convertibles del BBVA y del Popular, cuando los tenga veremos que se puede hacer.

CALIDAD CREDITICA DE LAS EMISIONES DE RENTA FIJA

Con el fin de arrojar un poco de luz sobre las distintas categorías que existen de renta fija, incluyo esta breve introducción en esta tabla para que sirva de referencia a los lectores a la hora de comparar precios y rentabilidades.

BONOS SENIOR

Es la máxima calidad crediticia de una emisión. Tiene preferencia en la prelación de acreedores en caso de quiebra.

OBLIGACIONES SUBORDINADAS

Van detrás de los bonos en la prelación.

Las subordinadas tienen 2 clases:

1 - LOWER TIER 2: Tienen un vencimiento. Los cupones son obligatorios

2 - UPPER TIER 2: Normalmente son perpetuas. Los cupones son acumulativos condicionados a cuando exista beneficio.


PARTICIPACIONES PREFERENTES

Van las últimas, sólo por delante de los accionistas

Las PARTICIPACIONES PREFERENTES - TIER 1 suelen ser perpetuas. Están condicionadas a que haya beneficio distribuible y que se cumplan los ratios de Recursos Propios. El año que no se paga el cupón se pierde porque no es acumulativo.

Si algún lector quiere aportar información más detallada sobre esta clasificación estaré encantado de incluirla.

A continuación voy a poner el precio al que hay oferta en todas las emisiones, como ya sabemos que en este mercado y en estos momentos las horquillas son muy grandes, esta información debe de ser orientativa para saber por donde van los tiros.

El C.M.S. de 10 años es el tipo de interés que corresponde a los 10 años de la curva de intereses y respecto a él se actualiza el cupón de algunas de las emisiones de la tabla.

Para no poner el enlace en cada emisión lo pongo al principio para que sirva para todas las emisiones referenciadas al Constant Maturity Swap.

Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados

DEUDA SENIOR DEL BANCO VALENCIA

BVA FLOTANTE - VENCIMIENTO 21/07/2011

ISIN ES0313980015 - MINIMO 50.000 EUROS

PAGA EL EURIBOR A 3 MESES MAS 0.20%

CUPÓN ACTUAL 1.154%

OFERTA A 94.63% TIR ANUAL 4% APROXIMADAMENTE


B. VALENCIA - DEUDA SUBORDINADA TIR 1

BVA FLOTANTE PERPETUA CON CALL EN EL 15/12/2016

ISIN ES0115006001 - MINIMO 50.000 EUROS

CUPÓN 3MESES EURIBOR MAS 1.35% HASTA LA CALL SI NO AMORTIZA

PAGARA EL EURIBOR A 3 MESES MAS 2.35%

CUPÓN ACTUAL 2.123%

OFERTA A 42 %


BONOS SENIOR DE IBERDROLA

Código ISIN XS0163023848 - Nominal de 100.000 euros.

Paga el cupón anual el 18 de Febrero - El interés anual es el 4.875

Su vencimiento es el 18 de Febrero del 2.013




Precio 108

Pinchar aqui para ver el gráfico.


BONOS SENIOR DE REPSOL

Código ISIN XS0287409212 - NOMINAL DE 50.000 EUROS

Paga el cupón anual el 16 de Febrero - El interés anual es el 4.75%

Su vencimiento es el 16 de Febrero del 2.017

Precio 103

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.


BONOS SENIOR DE BANCAJA

Código Isin XS0214977144 - Mínimo a contratar 100.000 euros

Vencimiento el 14 de febrero del 2017

Interés fijo del 4.375 % anual


Precio: hay papel al 89%


OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE LA CAM

código ISIN XS0268160768 - Vencimiento el 29 de septiembre del 2016

Mínimo de 50.000 euros

Paga trimestralmente el 29 de Marzo, 29 de Junio, 29 de Septiembre y el 29 de Diciembre de cada año.

Hasta el 29 de Septiembre del 2011 pagará el euribor a tres meses más un 0.40%, si en esta fecha no amortiza tendrá que pagar el euribor a tres meses más un 0.90%.

Precio 70%

Pinchar aquí para ver los datos


BONOS SENIOR DE TELECOM ITALIA

Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 24 de Enero - El interés anual es el 7.75%

Su vencimiento es el 24 de enero del 2.033

Precio 114 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.


BONOS SENIOR DE ONO FINANCE

Código ISIN XS0242754850 - MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 euros

Paga el cupón semestral. El interés anual es el 8%

El 15 de mayo del 2010 puede amortizar a 102%. Esta posibilidad se puede descartar.

Vencimiento el 16 de mayo del 2014

Precio 64 %

Pinchar aqui para ver los datos

BONOS SENIOR DE ALCATEL

CODIGO ISIN FR0010070805 - Nominal de 1.000 euros

Vencimiento 7 de Abril del 2.014

Interés anual del 6.375%

Precio 97%

Pinchar aquí para ver el gráfico


BONOS SENIOR DE CODERE

CODIGO ISIN XS0222158767 - Mínimo de 50.000 euros

Vencimiento 15 de Junio del 2.015

Interés anual del 8.25%

Precio 87 %

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OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE MAPFRE (LOWER TIR 2)

CODIGO ISIN ES0224244063 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 24 de Julio del 2.037

Interés anual del 5.921%

Puede amortizar en Julio del 2017, si no lo hace tendrá que pagar el euribor a 3 meses más 2.05

Precio 85 %

Pinchar aquí para ver el gráfico


BONOS SENIOR DE OBRASCON – HUARTE –LAIN

CODIGO ISIN XS0299486745 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 18 de Mayo del 2.012

Interés anual del 5 %

Tiene un rating de Moodys de Baa3. Si baja de ese rating tendrá que pagar un 1.25% más de interés anual, y si le suben el rating, ese 1.25% lo pagará de menos.

Precio 88 %

Pinchar aquí para ver el gráfico


OBLIGACIONES PERPETUAS SUBORDINADAS DE CAJA GALICIA (UP TIER 2)

CODIGO ISIN ES0214843148 – MINIMO A CONTRATAR DE 50.000€

PAGA CUPONES TRIMESTRALES SOBRE EL EURIBOR A 3 MESES MÁS 0.88 HASTA EL 20/06/2017

Si no amortiza pagará el EURIBOR A 3 MESES MÁS 2.38 %.

PAGOS TRIMESTRALES

Precio 58 % Con dudas

Aquí esta el folleto

galicia.pdf


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL PASTOR

CODIGO ISIN XS0225590362 – NOMINAL de 1.000 EUROS

Intereses hasta el 27/07/2015 del 4.564%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE. Pago trimestral.

Precio 50 %

Pinchar aquí para ver los datos

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK

ISIN XS0176823424 - Nominal de 1.000 euros

Cupón anual en septiembre con un interés del 5.33 %

Puede amortizar en el 2013. Si no lo hace, a partir de ese momento pagará el Euribor a 3 meses más 1.99 %.

Desde ese momento los pagos pasarán a ser trimestrales.

Precio 82 %

Pinchar aquí para ver los datos

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK

CODIGO ISIN DE000A0TU305 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS

Interes fijo al 8% - Pago anual el 15 de mayo

Precio 102 %

Ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL SABADELL

CODIGO ISIN XS0267456084 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 20/09/2016 el 5.234%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE.

Precio 70 %

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico





PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros

Paga el cupón anual el 6 de Marzo. El interés anual es el 4.907 %

A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá que pagar el Euribor a tres meses más el 1.65 %

Precio 60 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125

Precio 56 %

Pinchando aquí se puede ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES ROYAL BANK OF SCOTLAND

Código ISIN XS0205935470 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 31 de diciembre

El interés anual es el 5.50 %

Precio 48 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80



Precio 45 %

Pinchar aquí para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64 - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS

Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE.

Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.

Precio 79.5%

PARTICIPACIONES PREFERENTES DE ENDESA




Código ISIN usu291871080 - Nominal de 25 euros.

Pagará hasta el 28/03/2013 un interés igual al Euribor a 3 meses con un mínimo del 4% TAE, a partir de esa fecha puede amortizar, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses mas 3.75 TAE.

Los cupones son pagaderos el 28 de marzo, junio, septiembre, diciembre

Precio 82 %


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA

CODIGO ISIN XS0229864060 – MÍNIMO 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 22/09/2015 el 3.798%. Pago anual el 22 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 1.65% TAE.

Precio 81 %

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA

CODIGO ISIN XS0266971745 – MÍNIMO 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 20/09/2016 el 4.952%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 1.95% TAE.

Precio 83 %

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE HENKEL

CODIGO ISIN XS0234434222 - NOMINAL POR TITULO DE 1000 EUROS

Intereses hasta el 25/11/2015 el 5.375%. Pago anual el 25 de noviembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.85% TAE.

Precio 96 %

Pinchar aqui para ver los datos y el gráfico



PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DE SOLVAY


Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 2 de Junio.

El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%

Precio 96 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL SANTANDER

Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre. El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%

Precio: 60 %

Pinchar aqui para mirar el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES BAYER AG

Código ISIN XS0225369403 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón del 5% anual el día 29 de Julio de cada año hasta el 2015.

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 2.80

Precio 95 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES BNP PARIBAS

CODIGO ISIN FR0010239319 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS

Interes fijo al 4.875% - Pago anual el 17 de octubre.

Precio 76 %

Pinchar aquí para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO AUSTRIA EN CAIMAN

Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.

El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%




Precio 50 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE

Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.

Paga el cupón anual el 4 de Febrero.

El interés anual es igual al C.M.S. de 10 años más un 0.025


Precio 63 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.

32
  1. #32
    Anonimo
    14/10/09 16:00

    Buenas tardes Francisco:

    ¿ Podrías actualizar la tabla de renta fija ? ¿ Alguna otra emisión de preferentes a añadir si es posible con vencimiento ?

    Gracias por adelantado

  2. Top 100
    #31
    13/10/09 23:49

    Raul, la posibilidad de abrir cuenta en el Banco de Valencia sigue abierta.

    Y para angel y raul, los precios han subido mucho en los últimos meses. Los chollos que habían ya están a un precio razonable. Dependerá de la planificación del patrimonio de cada uno el que alguna de las emisiones le ofrezca lo que va buscando.

  3. #30
    Anonimo
    13/10/09 16:19

    Dos preguntas mas, Sr. Llinares:

    ¿Sigue abierta la oferta del Banco de Valencia para abrir una cuenta?

    ¿Es oportuno meterse ahora en esto con todos los rumores que hay de arranque de la inflación en cualquier momento?

    Como siempre, muchas gracias.

  4. #29
    Anonimo
    01/10/09 00:02

    Francisco, muchas gracias por tu trabajo. Tengo una duda, sólo das precios o recomiendas comprar estas preferentes?

  5. Top 100
    #28
    27/09/09 22:18

    Ricardo, el volumen no tiene nada que ver porque se contrata por fuera de los mercados también.

    Los precios que he puesto es a los que suele haber papel, y por tanto, a ese precio deberías poder comprar enseguida.

    También se puede poner una orden a un precio más bajo y esperar a que entre.

  6. #27
    Anonimo
    27/09/09 20:18

    Hola Francisco, enhorabuena por el excelente trabajo.

    Como novato en esto, veo que muchos de los valores que ha listado, no tienen volumen de contratación en los últimos años (al menos en Frankfurt, ver pestaña price/turnover history en el gráfico). Significa esto que en realidad el precio es ficticio y no hay mercado efectivo? Si ponemos una oferta a un precio determinado, es posible tenerla aburrida durante años??? Aunque efectivamente en algunas obligaciones hay movimiento diario, veo que en otras no, y como además veo que los precios que usted cita nop corresponden exactamente con lo señalado en las webs, me ha sorprendido...

    Gracias anticipadas por su respuesta,

    Ricardo.

  7. #26
    Anonimo
    25/09/09 20:07

    ESTAS TABLAS ESTAN MUY BIEN PERO SE ECHAN DE MENOS MAS BONOS CORPORATIVOS DE EMPRESAS EUROPEAS
    COMO TUI, GAZPROM, EUROPCAR, ETC....

  8. #25
    Anonimo
    22/09/09 14:33

    Hola Francisco,
    Las obligaciones "perpetuas" del B.V. que pone usted en su tabla, tiene un interes actual del 2,123 sin embargo dice en la especificación que es el EURIBOR +1,35 ¿Hay algún tipo de confusión? ya que entiendo que el interés actual estaría rondando el 2,5.
    Saludos

  9. #24
    Anonimo
    19/09/09 13:55

    Hola, quiero entrar en algo, y lo único que me parece interesante en la relación rentabilidad/rieso es las eléctricas y las ppf al CMS mas 0.05 del santander. por otra parte no me explico como pueden estar tan caras las del Deutsche B al 5.33, siendo que hay bastante más riesgo en el DB como banco de inversión, por los problemas de la banca alemana y por el detalle nada despreciable de que el DB fue el que abrió la quizá futura moda de no amortizar deuda híbrida, hace unos meses. La respuesta debe ser que hay que esperar a las subidas de tipos para que empiece a caer. también está muy caras Henkel y Solvay.la única ventaja, en mi modesto entender, es que quizá sean emisiones mucho más líquidas que las españolas. si me voy a quedar atado sine die con las del san, es el único miedo que tengo. cómo lo veis

  10. #23
    Anonimo
    18/09/09 21:00

    Ya se ha dicho que el interes de los bonos OHL es del 6,25%, tampoco el precio se corresponde con el puesto, estaria sobre 85%.

    Otros precios tampoco son correctos, pueden servir algo de ayuda, pero en r.fija no hay trasparencia, es un mercado estrecho

  11. #22
    Anonimo
    18/09/09 02:12

    Una opción para buscar emisiones con algún filtro es clearstream.com pinchando en codelist inquiries y luego search.
    Otra que tiene un buscador con algún filtro es boerse frankfurt.
    No es que sean de lo más completas, pero es un forma de empezar a filtrar.
    Un saludo. Eduardodm.

  12. #21
    18/09/09 01:09

    El dinero en todo caso lo estarás perdiendo tú que eres el dueño de él.


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