ACS, Comprar (P. O. 60,6 eur/acc): cifras sólidas de todas las líneas de negocio y buenas perspectivas para 2025
Bankinter | Las cifras de ACS del 4T24 fueron mejores de lo esperado en Ventas, EBITDA y BNA. ACS presenta en todas las líneas de actividad un patrón de crecimiento y de solidez de negocio que consideramos positivo.
Por otro lado, la buena evolución de su filial alemana Hochtief (+55% en los últimos 12 meses) apoya la evolución de ACS, ya que representa el 65% del EV del grupo según nuestras estimaciones. La constructora alemana es una de las compañías que probablemente se verá beneficiada por el nuevo fondo de Infraestructuras aprobado en el país que supondrá desembolsar hasta 500.000 M€ durante los próximos 10 años.
Actualizamos nuestras cifras de ACS en base a los resultados presentados y revisamos nuestro Precio Objetivo hasta 60,6€/acc (vs anterior de 42,9€/acc) que supone un potencial de +11%. Reiteramos Comprar.
