El Tesla Chino (BYD) y el mercado de coches eléctricos.

 

BYD ha logrado un beneficio neto de 33.760 millones de yuanes (4.234 millones de euros) en 2025, lo que supone una cifra inferior en un 18,8% a la registrada por la compañía asiática en el año anterior, según ha informado este viernes.

Las ventas del fabricante chino de vehículos han escalado hasta casi 804.000 millones de yuanes (100.855 millones de euros), un 3,4% más en términos interanuales.

De su lado, los costes operativos subieron hasta 661.305 millones de yuanes (82.955 millones de euros).

Por su parte, el resultado operativo ha caído en un 20% respecto a 2024, hasta 40.184 millones de yuanes (5.040 millones de euros),frente a los 50.000 millones de yuanes (6.271 millones de euros) del año anterior.

"En 2025, en medio de vientos en contra macroeconómicos y una competencia de mercado cada vez más intensa, la marca BYD ha fortalecido continuamente su competitividad promoviendo la inclusión en tecnologías clave, consolidando su liderazgo en el mercado masivo nacional y ofreciendo un desempeño excepcional en el extranjero", ha destacado la firma. 

 

Singular Bank | Los resultados del fabricante de automóviles y baterías chino en el 4T de 2025 se situaron en línea con lo esperado por el mercado. La compañía registró un beneficio neto de 9.300 millones de renminbi, lo que supone un aumento del 19% trimestral, aunque todavía un descenso del 38% interanual debido a una elevada base de comparación. Aunque la cifra quedó un 22% por debajo del consenso, se encuentra dentro del rango que manejaban los inversores. El beneficio por vehículo alcanzó 6.700 renminbi, con una mejora del 9% frente al trimestre anterior, pero una caída del 28% interanual, afectado por una reducción del 12% en volúmenes.

Respecto a las perspectivas, la dirección reconoció la intensa competencia en precios, la volatilidad de costes de materias primas y las barreras comerciales, pero mantiene su apuesta por la mejora del posicionamiento mediante innovación tecnológica y expansión global. Además, el negocio de baterías continúa creciendo, con más de 60 GWh entregados en almacenamiento energético en 2025 y previsión de expansión adicional.

Tras el estancamiento de las ventas y caída de márgenes en 2025 por la competencia del sector en China, creemos que puede volver a la senda de crecimiento en los próximos años gracias a su expansión internacional y ganancias de cuota de mercado en China. Con un PER 2028 de 12,6x, su valoración nos parece atractiva.