Acciones defensa europeas

Entiendo que te refieres a Rheinmetall. Esta mañana ha presentado resultados y han sido francamente buenos.

Yo creo que el sector en Europa, a priori, saldrá beneficiado de la victoria de Trump en USA. Es el empujón, o pellizco en el culo, que necesita Europa para ponerse de una vez las pilas en materia de Defensa y disminuir su dependencia de USA. Europa debería tender a ser prácticamente autosuficiente en materia de Defensa. No podemos depender para algo tan serio de un país tan volátil como los EEUU.

Correcto, Putin se frota las manos..., aunque curiosamente no lo ha felicitado públicamente aún, comentan los medios de comunicación...

Putin de dientes para fuera no puede decir mucho, pero es el primero que sabe que la fiesta se acabo, y toca quedarse con lo que tienen y olvidarse de más territorio de Ucrania...

Pues si, a corto plazo todo parece apuntar a una solución a la Finlandesa, pérdida de territorio de Ucrania a cambio de la independencia y la entrada en la UE. A largo plazo, la historia dice que en esa zona de Europa las fronteras son bastante inestables con guerras mas o menos cada 50 u 80 años y Rusia siempre participa en todas. Así que la próxima guerra ya no le tocara a Vladimiro, pero la estadística dice que la habrá. Por otra parte tener un trozo de Rusia como kaliningrado sin frontera directa con el resto del territorio ruso no parece que represente la situación geopolítica más estable.

El sector se ve beneficiado por los actuales conflictos bélicos abiertos y por la tendencia estructural de aumento del gasto en defensa por parte de los gobiernos.”

Lanzamos cartera temática del sector defensa, dado que consideramos que el sector se verá beneficiado a futuro de los siguientes aspectos:

(i) Entorno geoestratégico: El sector defensa se ve por razones obvias directamente beneficiado por los actuales conflictos armados (Rusia y Ucrania, que se acerca ya a los tres años de duración y el de Israel en Oriente Próximo).

En ambos casos no hay visos de que pueda finalizar a corto plazo y podrían prolongarse en el tiempo y convertirse en conflictos de desgaste a largo plazo. Las compañías del sector defensa, por tanto, se podrían seguir viendo beneficiadas de este escenario durante un periodo de tiempo elevado.

(ii) Tras la victoria electoral de Trump, el mercado interpreta que habrá una creciente presión por parte de EE.UU. para que los países europeos miembros de la OTAN aumenten sus inversiones anuales en defensa. En este sentido, cabe recordar que la OTAN requiere a los países miembros que dediquen un 2% de su PIB a gasto en defensa y hoy por hoy la mayoría de los países de la UE se encuentran muy por debajo de esta cifra. Creemos que el cambio que se está produciendo en el sector es estructural y que por tanto es probable que los crecimientos elevados se prolonguen durante los próximos años. Además, a pesar de las subidas acumuladas (+38% en el año en media de las compañías seleccionadas), el sector se encuentra cotizando aún a múltiplos razonables si tenemos en cuenta los significativos crecimientos que se esperan a futuro (crecimientos medios de BNA 24-26 de +15%).

Los valores seleccionados son: Rheinmetall, Thales, Leonardo, Indra, BAE Systems, Lockheed Martin, RTX Corp, General Dynamics, Northrop Grumman, Aerovironment.

Bankinter.

Pues no sé las europeas que han puesto ese informe pero para mí todas las americanas que ha puesto están sobrevaloradas...

 

Morgan Stanley | El martes la compañía anunció nuevos objetivos financieros a medio plazo (2027), y sorprendió positivamente (+16% vs css) indicando que espera alcanzar los ~€20bn de ventas (+14% vs MSe). Los principales drivers serán la división de Vehicle Systems y Electronic Solutions (+30% y +40% por encima de consenso respectivamente).

Respecto a los márgenes, el guidance de ~18% está en línea con el consenso, pero por debajo de lo esperado por Marie-Ange Riggio (analista), que señala un guidance de la división de W&A (>26%) conservador dados los actuales niveles y unos volúmenes esperados para 2027 más altos.

En general, Marie-Ange cree que estos objetivos (mayores de lo esperado) debería reforzar la confianza en la tesis de inversión a largo plazo, y aunque el valor lo ha hecho muy bien post elecciones, estos nuevos objetivos y el potencial de revisiones al alza deberían seguir atrayendo compradores.