Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

El Ibex 35 ha cerrado la semana con un alza de un 2,1%, hasta situarse en los 12.956,0 puntos, consolidando así máximos de junio de 2008 en un contexto marcado por las tensiones geopolíticas y arancelarias junto a la publicación de resultados.

Según los datos del mercado consultados por Europa Press, el principal índice nacional ha enlazado una racha de ocho semanas consecutivas al alza, una concatenación inédita desde las diez semanas consecutivas en positivo que se anotó el indicador entre septiembre y noviembre de 2006.

Cabe destacar que aquellos años de bonanza económica y bursátil previos a la Gran Recesión de 2008 llevaron al selectivo a firmar un máximo histórico en noviembre de 2007 en los 15.823,7 puntos.

En lo que va de 2025, el Ibex 35 atesora una revalorización acumulada de un 11,74% y se asienta en máximos de junio de 2008, en tanto que en lo que va de febrero el índice sólo ha cerrado en dos ocasiones en el signo negativo.

Entrando al detalle de la presente semana, el analista de mercados Manuel Pinto ha valorado que ha sido un periodo repleto de titulares sobre aranceles, esfuerzos de paz, publicaciones de beneficios y datos económicos que continúan impulsando a los mercados a máximos.

"Europa en general ha celebrado con fuertes subidas el posible alto el fuego en Ucrania, que puede despejar uno de los focos de incertidumbre en la región", ha indicado después de que se conociera una llamada entre los presidentes de Estados Unidos y Rusia para abordar las negociaciones del final de la guerra de Ucrania.

"Las compañías aéreas, químicas o automovilísticas han recibido la noticia con gran optimismo, beneficiándose de una posible caída en los precios de la energía, mientras las acciones de construcción e infraestructura, empresas que podrían ayudar a reconstruir Ucrania después de la guerra, también obtuvieron grandes revalorizaciones", ha pormenorizado.

Por otro lado, ha apuntado que los aranceles recíprocos propuestos por Donald Trump y que entrarían en vigor a partir de abril parecen calmar a los inversores, ya que esperaban decisiones inmediatas.

Pese a ello, ha señalado que entre las regiones más afectadas podemos encontrar a China, India o la UE: "En el caso del Viejo Continente el sector automovilístico podría ser el gran perjudicado", ha avisado.

Precisamente, esta semana se han conocido en Estados Unidos datos inflacionistas más elevados de lo esperado, lo que podría derivar en una política monetaria más dura por parte de la Reserva Federal (Fed): "Una inflación más alta podría terminar siendo una bendición para los mercados financieros porque obligaría a Donald Trump a optar por aranceles más pequeños", ha apostillado Pinto al respecto.

De su lado, en Europa se ha conocido que el crecimiento del PIB de la zona euro se frenó al 0,1% en el cuarto trimestre de 2024 respecto de la expansión del 0,4% de los tres meses anteriores, aunque la región logró evitar el estancamiento que Eurostat había estimado inicialmente, según la segunda lectura del dato publicada este viernes. En el conjunto de la Unión Europea, la actividad económica se expandió a un ritmo del 0,2% respecto del tercer trimestre.

Con la mira en la Bolsa española, Pinto ha apuntado que el sector bancario sigue siendo el principal motor de crecimiento en el Ibex debido a su comportamiento cíclico y a los datos de inflación más altos de lo previsto en Estados Unidos que, en caso de trasladarse a la eurozona, obligarían al Banco Central Europeo (BCE) a mantener los tipos de interés más altos durante un mayor periodo de tiempo.

Sin embargo, la expectativa en la eurozona es de recortes, en tanto que las propias entidades españolas han visto disminuir su cartera crediticia por amortizaciones anticipadas.

En el terreno macroeconómico español, se ha conocido que el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,2% en enero en relación al mes anterior y elevó una décima su tasa interanual, hasta el 2,9%, su valor más alto desde el pasado mes de junio, cuando se situó en el 3,4%.

En el plano empresarial, el consorcio vasco liderado por Sidenor y en el que también participan el Gobierno vasco, BBK y Vital ha cerrado este viernes un principio de acuerdo con Trilantic para adquirir su 29,77% de participación en Talgo, según ha confirmado la Diputación foral de Álava en un comunicado.

Ante esta coyuntura, dentro del Ibex 35, los valores con mejor evolución semanal han sido Grifols (+9,83%) por los buenos resultados en su sector, Acerinox (+7,52%), Repsol (+5,11%), Bankinter (+5,09%), Indra (+4,91%), CaixaBank (+4,81%), Banco Santander (+4,79%) y Banco Sabadell (+3,98%), Ferrovial (+3,83%) y BBVA (+3,43%).

En el extremo opuesto, los descensos han estado copados por sólo ocho valores y los de mayor magnitud han sido IAG (-7,54%), Mapfre tras presentar resultados (-2,96%) y Rovi (-2,07%).

Los avances han sido el denominador común en Europa: Londres ha sumado un 0,37%; Milán un 2,49%; París un 2,58% y Fráncfort un 3,33%. Los índices de Wall Street cotizaban con avances de más del 1% en la semana en los caso del S&P 500 y el Nasdaq.

En la semana, el barril de Brent se situaba en los 74,87 dólares, un 0,28% más, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se quedaba en los 70,9 dólares, un 0,14% menos.

El rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años ha cerrado en el 3,055 tras sumar seis puntos básicos en la semana, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 62,5 puntos.

En el mercado de divisas, el euro sube un 1,67% en la semana frente al dólar, negociándose a un tipo de cambio de 1,05 dólares por cada euro, máximos de finales de enero.

Por su parte, la onza de oro troy se revaloriza más de un 1% desde el pasado viernes y se negocia en máximos en el entorno de los 2.900 dólares, mientras que el bitcoin se aprecia un 2,36% en la semana y se cotiza en 97.500 dólares

La confianza entre ahorradores e inversores españoles ha decaído en el cuarto trimestre de 2024, hasta situarse en los 2,11 puntos respecto a los 2,55 del trimestre previo, si bien todavía se sitúa en terreno optimista -duplicando al dato de finales de 2023- y encadena ocho trimestres consecutivos en positivo, según el índice elaborado por JP Morgan Asset Management (AM) y divulgado este lunes.

La firma ha detallado que en 2024 la media del índice marcó un récord de confianza, alcanzando un registro de 2,82 puntos, muy superior al de 2023 (1,59) y solo superado en toda la serie histórica de la encuesta por el año 2021, ejercicio marcado por la recuperación postpandemia.

Cabe destacar que en el primer trimestre de 2024 el índice alcanzó los 3,89 puntos, muy cerca de los máximos históricos obtenidos en el segundo trimestre de 2021, cuando se superaron los 4 puntos por la mencionada recuperación de la pandemia.

De vuelta con la coyuntura actual, los ahorradores españoles vuelven a decantarse por el optimismo y un 76% considera que los mercados bursátiles subirán o se mantendrán en los niveles actuales, en tanto que sólo un 23% pronostica que habrá una corrección y caerán en los próximos seis meses.

Entrando al detalle, la visión positiva de la situación económica y financiera actual, junto a las expectativas positivas generadas por el cambio de gobierno en Estados Unidos, son las principales razones esgrimidas por quienes confían en un recorrido estable o al alza de las Bolsas.

Al hilo del retorno de Donald Trump a la presidencia del país norteamericano, la encuesta constata que es "algo que parece impulsar también la confianza en la resolución de los conflictos de Ucrania y Oriente Medio, así como una mayor estabilidad geopolítica".

En el lado opuesto, los que menos confían en la evolución positiva de las bolsas muestran una peor percepción y aducen preocupación por la evolución de los conflictos internacionales, así como por el cambio de gobierno en la Casa Blanca.

En este ámbito, la percepción de una situación económica negativa ha dejado de ser el principal factor de pesimismo para estos inversores y ha caído 12 puntos, hasta la tercera posición entre las razones esgrimidas para la desconfianza.

Por áreas geográficas, desde JP Morgan AM han destacado que, por primera vez en la historia de este estudio -que se realiza cada trimestre desde 2007-, casi la mitad de los encuestados (48,3%) coinciden en que el estadounidense será el mercado más atractivo para invertir en los próximos seis meses.

"Se trata de la mayor apuesta por un solo mercado expresada por un porcentaje tan alto de inversores", han aseverado desde la firma.

En paralelo, el resto de mercados ha bajado considerablemente: el mercado español se ha situado en segundo lugar (17,8%), mientras que en tercera posición queda la apuesta por el mercado de valores europeo (16%) y detrás se ha quedado el asiático (11%), que ha caído tres puntos tras crecer de forma sostenida durante los últimos dos trimestres.

De este modo, la confianza en la evolución de los mercados estadounidenses ha destronado a la del mercado europeo, que lideró el ranking al cierre del tercer trimestre.

Sobre el dato del mercado asiático, el informe ha subrayado el crecimiento de la confianza en la evolución del mercado asiático, que registra dos trimestres consecutivos de recuperación, debido a las noticias sobre el impulso que ha ejercido el plan de estímulos anunciado por China.

LA INTENCIÓN DE INVERSIÓN SE MANTIENE ESTABLE

Pese a este contexto de optimismo generalizado, la última oleada de la encuesta ha puesto de manifiesto que las expectativas de un mejor desempeño de los mercados bursátiles, especialmente el estadounidense, no han implicado necesariamente un aumento en la intención de inversión en productos financieros por parte de los encuestados, ya que los datos se han mantenido estables respecto a la oleada del tercer trimestre de 2024.

Así, el 81,3% de los ahorradores ha declarado que tiene previsto invertir su dinero en algún tipo de producto financiero en los próximos seis meses.

Los depósitos siguen siendo el producto estrella a invertir en los próximos seis meses para un 40,5% de los encuestados, mientras que un 19,8% declara tener la intención de invertir en fondos de inversión. Tras ellos, un 15,1% opta por fondos o planes de pensiones; un 14,5% por la inversión directa en Bolsa; un 13,1% prefiere renta fija; un 9,8% se decanta por activos inmobiliarios y un 4,3% por fondos cotizados (ETF).

Ligado a los ETFs, el estudio ha expuesto que un 6,7% de los encuestados ha declarado haber suscrito algún fondo de estas características, un 2% más que en el trimestre anterior y tres veces más que al inicio de 2020, cuando la encuesta comenzó a preguntar por este tipo de productos

Morningstar DBRS ha valorado de forma positiva los resultados de 2024 que la banca española ha presentado recientemente y prevé que los beneficios de 2025 se mantengan "sólidos", aunque también que sean "menores".

En un análisis publicado este miércoles, la firma apunta a las ganancias "históricas" que ha cosechado el sector gracias al impulso de los ingresos básicos y de unos gravámenes bancarios y un coste del riesgo menor.

Además, la calidad de los activos ha mejorado interanualmente gracias a las reducciones de los préstamos en stage 2 (vigilancia especial) y stage 3 (dudoso), lo que refleja principalmente la buena evolución económica de España, así como las mayores ratios de cobertura de la banca.

Igualmente, la posición de capital del sector era "sólida" al cierre de 2024, a pesar de la "importante" remuneración a los accionistas que ha anunciado en 2024.

Para 2025, Morningstar DBRS prevé que la rentabilidad de los bancos siga siendo "sólida", aunque inferior en tasa interanual que la de 2024, por el entorno de tipos oficiales más bajos. Sin embargo, se mantendrá por encima de la rentabilidad de antes de 2022.

Como factores que mantendrán elevada esa rentabilidad, el análisis apunta al crecimiento del crédito, gracias a las buenas perspectivas de la economía española y la "fuerte" demanda interna. También habrá una mayor contribución de las carteras de renta fija --conocidas como carteras ALCO--.

La banca también ha explicado que está haciendo una gestión "activa" de los márgenes y que se apoyará en el impulso de las comisiones, en la eficiencia operativa y en un coste de riesgo "bajo".

Los expertos de Morningstar DBRS esperan que la calidad de los activos siga siendo "sólida", posiblemente incluso "mejore", y que las ratios de capital se mantengan "cómodamente" por encima de los requisitos mínimos