Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

La consultora gallega de tecnología y marketing digital Redegal (código de negociación 'SCRDG') se ha incorporado este jueves en el segmento Scaleup de BME con el tradicional 'toque de campana' celebrado en la Bolsa de Madrid y con un primer precio de 8,4 euros por título, lo que supone una revalorización del 20% en comparación con el precio de referencia para su debut, de 7 euros por acción.

La empresa, que es la novena que se incorpora a los mercados de crecimiento de BME procedente del 'entorno pre mercado' y la primera que debuta este año, tomó como referencia un precio de 7 euros por acción, lo que implica una valoración total de la compañía de 15 millones de euros, según ha informado Bolsas y Mercados Españoles (BME) en un comunicado.

El consejo de administración de BME Scaleup aprobó la incorporación de Redegal una vez estudiada y analizada toda la documentación presentada por la empresa y tras la emisión de un informe de evaluación favorable por parte del comité de coordinación de mercado e incorporaciones.

"Redegal simboliza bien el papel de los mercados de capitales para acelerar el crecimiento de las empresas al proceder del 'entorno pre mercado' y dar ahora el salto a BME Scaleup, un mercado orientado a compañías como ella. Tras las 23 incorporaciones del año pasado, los mercados de crecimiento de BME están listos para seguir acogiendo a nuevas empresas que busquen el acceso a inversores, la reputación, la visibilidad y la financiación que solo ofrecen los mercados", ha subrayado el consejero delegado de BME, Juan Flames.

Redegal, cuya sede central está en Ourense y que participa desde diciembre de 2021 en el 'entorno pre mercado' --el programa formativo de BME--, presta sus servicios a nivel global y tiene una cartera de alrededor de 200 clientes.

Además, cuenta con una plantilla de alrededor de 130 trabajadores en sus oficinas de la Península Ibérica y México que desarrollan "soluciones transversales" para sus clientes a través de sus tres principales áreas de actividad: 'tech', negocio digital y producto.

Los mercados de crecimiento de BME ('Growth' y 'Scaleup') se dirigen a empresas pequeñas y medianas y en 2024 estos segmentos incorporaron a 23 nuevas compañías, con lo que, en total, ya cuentan con alrededor de 150 empresas admitidas a negociación

Scope Ratings espera que la rentabilidad de la banca española disminuya "moderadamente" en 2025 en comparación con 2024, puesto que los márgenes están comenzando ya a reflejar la reducción de los tipos de interés y el mayor coste de la base de depósitos.

Así lo traslada en un análisis que ha publicado hoy y que está firmado por la analista de instituciones financieras de la firma, Carola Saldias. La experta comenta, sin embargo, que las comisiones deberían mantener su tendencia positiva, apoyadas por la recuperación de los volúmenes de préstamos, el aumento del volumen de activos gestionados y de los productos de gestión de patrimonios.

Sobre la calidad del activo, Saldias cree que los niveles se normalizarán, con niveles superiores a los 2024 ante el crecimiento de los préstamos al consumo y minoristas, aunque no prevé que sea un incremento "importante".

Es en los préstamos comerciales donde, según la firma, podría producirse un mayor deterioro, sobre todo en aquellos créditos con sectores que estén muy expuestos al comercio internacional, ya que el escenario macroeconómico y geopolítico es "incierto".

Saldias cree que los bancos mantendrán sus actuales colchones por encima de los requisitos de capital, gracias a la "fuerte generación de beneficios" y a la optimización de capital. Así, sostiene que el crecimiento previsto del volumen se verá respaldado por la generación orgánica de capital, mientras que la distribución a los accionistas se mantendrán "como mínimo" en el 50% de los beneficios.

La experta también hace mención a otros factores, como las fusiones y adquisiciones dentro del sector. En concreto, hace referencia a la posible adquisición de Sabadell por parte de BBVA, lo supondría una mayor consolidación de los principales operadores.

En cuanto a los bancos pequeños y medianos, Saldias prevé una competencia "más agresiva" en la concesión de préstamos a segmentos rentables.

Por último, indica que la ampliación del impuesto bancario podría añadir "presión" a los operadores que tengan una mayor base de ingresos domésticos.

BANCA EUROPEA

Scope también realiza un repaso por las perspectivas de la banca europea. En este caso, el responsable de instituciones financieras de la firma, Marco Troiano, señala que el sector está en "buenas condiciones" para afrontar un posible deterioro del ciclo crediticio.

A pesar del entorno incierto y los riesgos, la banca europea tiene un perfil de crédito "resistente" y unos "sólidos fundamentales financieros".

Sin embargo, el escenario base de Scope es que el crecimiento de los ingresos se volverá "marginalmente negativo" en 2025 y se mantendrá neutral en 2026, mientras que el crecimiento de los costes superará al de los ingresos en los próximos dos años, provocando un deterioro de la eficiencia.

El estrechamiento del margen de intereses reducirá marginalmente la rentabilidad, pero Scope espera que el descenso de los ingresos netos por intereses, debido a la reducción de los márgenes, se vea parcialmente contrarrestado por el crecimiento del volumen de préstamos y el aumento de los ingresos no financieros; en particular, los procedentes de la gestión de patrimonios y activos y actividades de seguros

El Ibex 35 ha cerrado la semana con un avance del 0,55%, pero se ha quedado a las puertas de tocar los 12.000 enteros, tras finalizar la sesión de este viernes en los 11.982,6 puntos con un ligero descenso del 0,07% frente a la jornada de ayer.

Según el analista de XTB, Manuel Pinto, la semana destaca por el "alza" en los mercados mundiales, aupados por los datos macroeconómicos, las presentaciones de resultados y al tono "más relajado" de lo esperado por parte del ya presidente de EEUU, Donald Trump, que esta semana ha tomado posesión de su cargo.

Pinto explica que, desde que ha asumido su cargo, Donald Trump ha dado a la china TikTok un aplazamiento de su prohibición, "restando importancia a las preocupaciones sobre los riesgos para la seguridad nacional de la plataforma".

Además, ha amenazado a China con con aranceles "más bajos" que los aplicados a Canadá y México y ha recibido al vicepresidente Han Zheng en su toma de posesión, siendo la primera vez que un alto funcionario chino presencia el juramento de un presidente estadounidense.

En este contexto, el Ibex 35 ha conseguido avanzar en la sesión gracias al impulso de la banca que, por su carácter cíclico, ha aprovechado el entorno de menor incertidumbre a nivel mundial. Otras compañías que han subido esta semana han sido las que cuentan con una mayor exposición a China, como es el caso de ArcelorMittal, Acerinox y Puig.

Sin embargo, el analista resalta a ACS como la mayor beneficiada de la semana. "La constructora ha alcanzado sus máximos históricos tras anunciar Trump una inversión de 500.000 millones en infraestructura digital, ámbito que le permite estar bien posicionada en los próximos años", explica, ante su apuesta por los centros de datos.

Entre los peores valores de la semana, dentro del Ibex 35, destacan las renovables y Telefónica, que se hunde en bolsa "ante las dudas que ha ofrecido el último movimiento del Gobierno". "La injerencia política no suele ser bien vista por parte de los inversores y suma una nueva fuente de riesgos a las que una empresa privada ya se enfrenta por su actividad, como en este caso puede ser por su deuda, la alta competencia, o la falta de crecimiento", apostilla el inversor.

De hecho, este viernes se ha conocido que la operadora saudí STC ha comunicado a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) que ya puede convertir en acciones directas el 5% que controla de Telefónica mediante derivados financieros y pasar así a alcanzar una participación del 9,97%.

Una vez cumplido ese trámite, ya podrá solicitar formalmente un asiento en el consejo de administración de la teleco española, el cual se encuentra en un proceso de cambio tras la precipitada salida de José María Álvarez-Pallete en un movimiento auspiciado por el Gobierno a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que posee un 10% de Telefónica.

La semana que viene la atención estará focalizada, principalmente, en las reuniones de la Reserva Federal (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE), así como en la presentación de resultados tanto en el ámbito internacional como en España. Destacan, principalmente, las cuentas de Microsoft, Apple, Meta, Amazon, Tesla, CaixaBank y BBVA.

En la sesión de hoy, las subidas más destacadas han sido las de ArcelorMittal (+3,22%), Grifols (+1,20%), CaixaBank (+1,06%) y Acerinox (+1,04%), mientras que la caída más destacada ha sido la de Indra (-3,75%), en una jornada en la que se ha conocido la posibilidad de que compre Hispasat a Redeia. Por detrás, se han situado Mapfre (-2,64%), ACS (-1,84%), Naturgy (-1,60%) y Enagás (-1,58%).

Por otro lado, el mercado de las fusiones y adquisiciones en el ámbito bancario europeo se ha vuelto a animar tras la oferta lanzada por Monte Dei Paschi di Siena para comprar Mediobanca por 13.300 millones de euros.

Sin embargo, los principales mercados europeos han cerrado con signo mixto: Londres ha perdido un 0,73% y Fráncfort, un 0,07%. Sin embargo, París ha avanzado un 0,44% en la sesión de hoy y Milán, un 0,24%.

Respecto al petróleo, el precio del barril de Brent caía un 0,06%, hasta los 78,24 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 74,32 dólares, un 0,40% menos.

El rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años se impulsaba este viernes hasta el 3,181% mientras que la prima de riesgo frente a la deuda alemana se situaba en los 62,2 puntos básicos.

De su lado, el euro se impulsaba un 1,00% frente al dólar, hasta cruzarse en un tipo de cambio de 1,0519 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.