Novo Nordisk (NOV)

Bankinter | Novo Nordisk rebota en bolsa al anular Trump el decreto anti-inflación de Biden. Implica que Medicare no renegociará los precios de Ozempic y Wegovy. Ambos fármacos están en la lista de los 15 fármacos más caros que financia Medicare en EE.UU., junto con otros como los tratamientos oncológicos Ibrance y Xtandi (Pfizer), el anti EPOC Ellipta de Glaxo, Austedo (enfermedad de Huntington) de Teva y Linzess (síndrome de colon irritable) de Abbvie. Además, Moody’s eleva la calificación crediticia hasta Aa3 desde A1 y cambia la perspectiva a Estable desde Positiva.

Opinión del equipo de análisis: Noticia positiva que anula el efecto de la noticia de unos días atrás de una posible renegociación de precios. La mejora del rating crediticio también es un factor positivo. Las acciones de Novo Nordisk ayer lideraron las subidas entre las farmacéuticas. Novo Nordisk es una de los valores incluidos en nuestra Cartera Temática de Tecnologías de la Salud, que se ha revalorizado +13% en 2024 y +19% desde su lanzamiento.

Bankinter | Resultados positivos de un ensayo con un fármaco adelgazante de nueva generación. El ensayo de fase temprana con amucretina resulta en una pérdida de peso promedio del -22% para los pacientes tratados durante 36 semanas con un candidato a fármaco de nueva generación.

Opinión del equipo de análisis: Noticia positiva que compensa la reciente decepción de los resultados de un ensayo con CagriSema, otro candidato a fármaco. Amucretina se está ensayando en formatos oral e inyectable y se espera que sea un competidor eficaz contra Zepbound/Mounjaro (Eli Lilly)

Bankinter | Los resultados 4T 2024 superan lo esperado, continúan los crecimientos elevados. En 4T 2024 las ventas alcanzan 85.683MDKK (+30% a/a vs. 81.000MDKK esperado), EBIT 36.767MDKK (+37%), BPA ajustado 6,34DKK (+29%), supera los 6,04DKK esperados.

En el año 2024, las ventas son 290.403MDKK (+25% y +26% a tipos de cambios constantes), EBIT 128.339 (+25% y +26% a tipos constantes) y el BPA ajustado 22,63DKK (+22%), están en el rango superior de las guías 2024 (crecer en ventas +23/+27% y en EBIT +21/+27%, ambos a tipo constante).

Anuncia guías 2025: espera crecer en ventas +16/+24% y en EBIT +19/+27%, ambos a tipo constante e incluye una estimación negativa de tipo de cambio de -3/-5 p.p. Eleva el dividendo 2024 hasta 11,40DKK/acción (+21%, rentabilidad 1,9%). 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Nuestra valoración es positiva, los resultados superan lo esperado y se sitúan en el rango superior de las guías. Las guías son atractivas y las vemos factibles mientras que los incrementos de ventas, EBIT y BPA son elevados. El enfoque está en el desarrollo de las segunda generación de fármacos adelgazantes.

Novo Nordisk es uno de los valores de nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud que se revaloriza +6% en 2025 y +26% desde su lanzamiento en junio de 2023.