Buenas noches.Cierra Wall Street ampliamente y de forma generalizada a la baja. El S&P 500 cayó un -0.54%, el Nasdaq un -0.68%, el Dow Jones un -0.53%, y el Russell 2000 un -1.38%.Si bien los datos de IPC e IPP sirvieron para reafirmar la bajada de tipos de la semana que viene, también dieron a entender que la inflación por encima de los objetivos es algo con lo que se convivirá quizás más tiempo del esperado. Para 2025, las bajadas de tipos que se descuentan son solo dos.El resultado de esto es un aumento de los rendimientos a largo plazo y del dólar, factores que pueden debilitar los activos de riesgo. Y así fue: hoy las pequeñas compañías volvieron a ser las grandes perdedoras, corrigiendo ya un 4% desde los máximos recientes del 25 de noviembre.La amplitud del mercado empieza a decepcionar. Pese a que los “7 magníficos” mantienen el tipo y el S&P 500 sostiene los 6050 puntos, se observa debilidad generalizada. Nvidia sigue plana y por encima de los 135 dólares.A nivel estacional, es cierto que estamos en la peor semana de diciembre, pero uno de los mejores periodos del año está a punto de comenzar.Los bonos se desplomaron en el día, con un desempeño inferior en el tramo largo. Esto no solo fue afectado por el dato de inflación, sino también por una mala subasta a 30 años. El dólar sube por quinto día consecutivo. El oro volvió a caer por debajo de los 2.700 dólares. Bitcoin mantiene los 100.000 dólares. Los precios del crudo terminaron el día sin cambios.Fuente: serenity-markets.comUn saludo y a por el viernes!
Buenas noches.Cierra Wall Street ampliamente y de forma generalizada a la baja. El S&P 500 cayó un -0.54%, el Nasdaq un -0.68%, el Dow Jones un -0.53%, y el Russell 2000 un -1.38%.Si bien los datos de IPC e IPP sirvieron para reafirmar la bajada de tipos de la semana que viene, también dieron a entender que la inflación por encima de los objetivos es algo con lo que se convivirá quizás más tiempo del esperado. Para 2025, las bajadas de tipos que se descuentan son solo dos.El resultado de esto es un aumento de los rendimientos a largo plazo y del dólar, factores que pueden debilitar los activos de riesgo. Y así fue: hoy las pequeñas compañías volvieron a ser las grandes perdedoras, corrigiendo ya un 4% desde los máximos recientes del 25 de noviembre.La amplitud del mercado empieza a decepcionar. Pese a que los “7 magníficos” mantienen el tipo y el S&P 500 sostiene los 6050 puntos, se observa debilidad generalizada. Nvidia sigue plana y por encima de los 135 dólares.A nivel estacional, es cierto que estamos en la peor semana de diciembre, pero uno de los mejores periodos del año está a punto de comenzar.Los bonos se desplomaron en el día, con un desempeño inferior en el tramo largo. Esto no solo fue afectado por el dato de inflación, sino también por una mala subasta a 30 años. El dólar sube por quinto día consecutivo. El oro volvió a caer por debajo de los 2.700 dólares. Bitcoin mantiene los 100.000 dólares. Los precios del crudo terminaron el día sin cambios.Fuente: serenity-markets.comUn saludo y a por el viernes!
Buenas noches.El BCE se prepara para recortar los tipos en 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones, según un informe.“Goldman Sachs sigue apostando por el oro: ‘El caso alcista para el oro se mantiene; supera en rendimiento durante un ciclo de recortes, protege contra un posible error de la FED y es un activo tangible mientras EE.UU. sigue imprimiendo déficits fiscales. Los bancos centrales también siguen comprando y además es una jugada relacionada con China’.Según JPM, hay algunas posiciones bastante concentradas: Acciones de IA en TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones): Las posiciones de los hedge funds están en el percentil 98 (aunque esto no incluye al Mag7, donde las posiciones están solo en el percentil 67). Software de pequeña y mediana capitalización (SMID): Los flujos de hedge funds han sido muy positivos en los últimos meses, pero están comenzando a revertirse. Aún así, las posiciones están en el percentil 95. Algunas industriales, como aerolíneas y bienes de capital. Acciones de criptomonedas: El riesgo proviene principalmente de la manía minorista.Los rendimientos suben a máximos de la sesión tras una subasta fea y con resultados negativos a 30 años.Desde el informe NFIB, las tasas a 10 años han subido aproximadamente 8 puntos básicos. Curiosamente, la subasta de bonos a 10 años de ayer fue muy bien recibida: “la mayor relación entre oferta y cobertura para una emisión del mismo plazo desde 2016…El índice MOVE está en sus niveles más bajos desde principios de 2022. (JJ Montoya)En cierto sentido, me pregunto si esto es un anticipo temprano de lo que veremos en la reunión de diciembre de la Fed (FOMC). Estamos casi seguros de que habrá un recorte de tasas en diciembre, pero tal vez sea un “recorte agresivo,” con Powell y el comité insinuando que futuras reducciones están lejos de ser garantizadas.Privorotsky de Goldman: El CPI fue benigno y el mercado reaccionó con alivio/subió después del informe (el VIX volvió al nivel de 13). El Banco de Canadá (BOC) realizó un recorte de 50 puntos básicos, pero dejó una orientación a futuro algo agresiva. “…el comunicado eliminó la guía explícita para futuros recortes y, en cambio, señaló un enfoque dependiente de los datos para nuevas reducciones.” (GIR)Apple planea cambiar a un chip propio para conexiones Bluetooth y Wi-Fi en sus dispositivos a partir de 2025, reemplazando algunos componentes actualmente suministrados por Broadcom.Privorotsky de Goldman: Xi fue invitado a la inauguración… un gesto conciliador que quizás sea suficiente para apoyar el sentimiento relacionado con China durante la noche. GIR cree que esperarán hasta enero: “Seguimos esperando la próxima subida de tasas en enero de 2025. En Japón, las políticas de negociación para las negociaciones salariales de primavera (shunto) del próximo año suelen anunciarse de forma secuencial, comenzando con las grandes empresas a finales de año, lo que luego influye en las políticas de aumento salarial de las pequeñas y medianas empresas (PYMES)”.General Motors ajustará su estrategia de conducción autónoma, dejará de financiar el desarrollo de robotaxis de Cruise y aumentará su participación en Cruise a más del 97% desde el 90% actual.Fuente: serenity-markets.comUn saludo!
Buenas noches.El BCE se prepara para recortar los tipos en 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones, según un informe.“Goldman Sachs sigue apostando por el oro: ‘El caso alcista para el oro se mantiene; supera en rendimiento durante un ciclo de recortes, protege contra un posible error de la FED y es un activo tangible mientras EE.UU. sigue imprimiendo déficits fiscales. Los bancos centrales también siguen comprando y además es una jugada relacionada con China’.Según JPM, hay algunas posiciones bastante concentradas: Acciones de IA en TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones): Las posiciones de los hedge funds están en el percentil 98 (aunque esto no incluye al Mag7, donde las posiciones están solo en el percentil 67). Software de pequeña y mediana capitalización (SMID): Los flujos de hedge funds han sido muy positivos en los últimos meses, pero están comenzando a revertirse. Aún así, las posiciones están en el percentil 95. Algunas industriales, como aerolíneas y bienes de capital. Acciones de criptomonedas: El riesgo proviene principalmente de la manía minorista.Los rendimientos suben a máximos de la sesión tras una subasta fea y con resultados negativos a 30 años.Desde el informe NFIB, las tasas a 10 años han subido aproximadamente 8 puntos básicos. Curiosamente, la subasta de bonos a 10 años de ayer fue muy bien recibida: “la mayor relación entre oferta y cobertura para una emisión del mismo plazo desde 2016…El índice MOVE está en sus niveles más bajos desde principios de 2022. (JJ Montoya)En cierto sentido, me pregunto si esto es un anticipo temprano de lo que veremos en la reunión de diciembre de la Fed (FOMC). Estamos casi seguros de que habrá un recorte de tasas en diciembre, pero tal vez sea un “recorte agresivo,” con Powell y el comité insinuando que futuras reducciones están lejos de ser garantizadas.Privorotsky de Goldman: El CPI fue benigno y el mercado reaccionó con alivio/subió después del informe (el VIX volvió al nivel de 13). El Banco de Canadá (BOC) realizó un recorte de 50 puntos básicos, pero dejó una orientación a futuro algo agresiva. “…el comunicado eliminó la guía explícita para futuros recortes y, en cambio, señaló un enfoque dependiente de los datos para nuevas reducciones.” (GIR)Apple planea cambiar a un chip propio para conexiones Bluetooth y Wi-Fi en sus dispositivos a partir de 2025, reemplazando algunos componentes actualmente suministrados por Broadcom.Privorotsky de Goldman: Xi fue invitado a la inauguración… un gesto conciliador que quizás sea suficiente para apoyar el sentimiento relacionado con China durante la noche. GIR cree que esperarán hasta enero: “Seguimos esperando la próxima subida de tasas en enero de 2025. En Japón, las políticas de negociación para las negociaciones salariales de primavera (shunto) del próximo año suelen anunciarse de forma secuencial, comenzando con las grandes empresas a finales de año, lo que luego influye en las políticas de aumento salarial de las pequeñas y medianas empresas (PYMES)”.General Motors ajustará su estrategia de conducción autónoma, dejará de financiar el desarrollo de robotaxis de Cruise y aumentará su participación en Cruise a más del 97% desde el 90% actual.Fuente: serenity-markets.comUn saludo!
Buenas tardes.Históricamente el rally empieza el 16-12. Crónica de cierre en video por Cárpatos 12-12-2024Desde 1928 el rally de Navidad verdadero empieza el 16 de diciembre, no antes. En el mercado amplio siguen las dudas. Análisis a fondo desde los puntos de vista técnico, fundamental y cuantitativo. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:https://youtu.be/XN0X7nf8tygUn saludo!
Buenas tardes.Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentaron en 17.000 desde la semana anterior hasta 242.000 en la primera semana de diciembre, muy por encima de las expectativas del mercado de que caerían a 220.000, para marcar el mayor recuento de nuevas peticiones desde octubre. A su vez, las solicitudes pendientes aumentaron en 15.000 respecto a la semana anterior, hasta 1.886.000, relativamente cerca del máximo de tres años de 1.908.000 registrado a principios de noviembre. El resultado fue contrario a las recientes esperanzas de que el mercado laboral estadounidense siguiera ajustado, lo que favorece más recortes de tipos por parte de la Reserva Federal el año que viene.Fuente: Diego Puertas (serenity-markets.com)un saludo!
Buenas tardes.Dice Timiraos: Ten cuidado con esa discrepancia del IPC: Después del Índice de Precios al Productor (PPI) de noviembre, los pronosticadores han reducido sus proyecciones para la inflación del PCE subyacente (la métrica preferida de la Fed). Ahora esperan que el PCE subyacente aumente un 0,13% en noviembre, lo que se anualiza a un 1,6%. Esto mantendría la tasa interanual en el 2,8%. Una publicación de PCE subyacente del 0,13% en noviembre llevaría la tasa anualizada de 6 meses a subir al 2,4% desde el 2,3% en octubre (asumiendo que no haya revisiones de meses anteriores). Llevaría la tasa anualizada de 3 meses a caer al 2,7% desde el 2,8%.Fuentes del BCE: Algunos responsables políticos estaban inicialmente a favor de un recorte de 50 puntos básicosLos precios del gas natural suben tras la sorprendente reducción de inventarios en EE.UU.Apertura a la baja. Principales movimientos: ADBE -10,5%: Escasas previsiones a pesar de la mejora del BPA y las ventas CIEN +15%: Rev. batida con perspectivas del 1T impresionantes NDSN -7,5%: Decepcionan las perspectivas para el próximo trimestre y el ejercicio fiscal 25 OXM -4%: Reducción de las previsiones de ventas y BPA para el ejercicio fiscal 24 WBD +6%: Anunció una nueva estructura corporativa que va a comprometer dos divisiones CNC +2,5%: Prevé beneficios superiores a los previstos para 2025La plata cae un 3% y el oro también se muestra débil.Russell 2000 casi positivo en el día mientras que el NASDAQ pierde un 0.6%NVDA cae un 2%, siendo el gran lastre de los 7 magnífciosLagarde dice que los tipos son restrictivos en este momento. «No hay duda al respecto» Refiriéndose a la senda futura, dice que “la dirección del viaje está muy clara”. Por tanto, parece probable que haya más recortes de tipos: BBGLagarde del BCE: El tipo neutral no puede determinarse con precisión – En la reunión no se habló del tipo de interés neutralFuente: serenity-markets.comUn saludo!
Buenas tardes.Cómo se esperaba: El BCE recorta el tipo de interés de la facilidad de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 3,00%, desde el 3,25% previsto – Recorta el tipo principal de refinanciación en 25 puntos básicos, del 3,40% al 3,15%. – Recorta la facilidad marginal de crédito en 25 puntos básicos, del 3,65% al 3,40%.El BCE suprime la referencia a «restrictivo» en su comunicado – Decidido a garantizar que la inflación se estabilice de forma sostenible en su objetivo del 2% a medio plazo No se compromete de antemano a seguir una senda de tipos concreta – Pretende interrumpir las reinversiones del PEPP a finales de 2024Las mismas líneas de siempre en la declaración. Las previsiones de inflación bajan un punto para 2025 y 2026, pero nada sorprendente.fuente: serenity-markets.comUn saludo!
Buenos días.Cómo se esperaba: El BCE recorta el tipo de interés de la facilidad de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 3,00%, desde el 3,25% previsto – Recorta el tipo principal de refinanciación en 25 puntos básicos, del 3,40% al 3,15%. – Recorta la facilidad marginal de crédito en 25 puntos básicos, del 3,65% al 3,40%.El BCE suprime la referencia a «restrictivo» en su comunicado – Decidido a garantizar que la inflación se estabilice de forma sostenible en su objetivo del 2% a medio plazo No se compromete de antemano a seguir una senda de tipos concreta – Pretende interrumpir las reinversiones del PEPP a finales de 2024Las mismas líneas de siempre en la declaración. Las previsiones de inflación bajan un punto para 2025 y 2026, pero nada sorprendente.fuente: serenity-markets.comUn saludo!
