Creo que el punto de partida es erróneo: la tendencia es imposible de predecir, al menos sostenidamente en el tiempo. Si no, sería todo el mundo ganador. Todo el mundo sabía que el fin del mundo había llegado en 2008 y que volveríamos al trueque, todo el mundo sabía que la bolsa se iría a cero en marzo de 2020 y el mundo acabaría arrasado por la pandemia, y todo el mundo sabe que en 2023 el mercado acumulará una caída del 50% desde máximos, sin descartar que llegue el armagedon nuclear y la quiebra de todos los estados por la subida de tipos de los bancos centrales. En fin.Ni siquiera a largo plazo, por mucho que los grandes gurús afirmen que siempre subiremos a 15-20 años, es posible escapar de laterales que pueden llegar a varias décadas. Claro, si miras la gráfica desde el año 1.800 siempre sube.... ¿quién carajo nació en 1.800 y vive actualmente? No me apetece demasiado argumentar esto, pero creo que se entiende. Dicho eso, adicionalmente a lo explicado por el compañero, la gestión tradicional suele usar la liquidez como colchón (deja aparcado el efectivo máximo posible por estatutos hasta que pase la tormenta), y por otro lado, el posicionamiento en valores con beta<1 (valores digamos "defensivos", mala palabreja esa, pero bueno). Luego, otros fondos algo más sofisticados, pero también tradicionales, pueden montar estrategias para suavizar la curva de un mercado previsiblemente (que no ciertamente) bajista, tomando el riesgo de que si no aciertan, lo harán peor que la referencia. Por ejemplo https://www.rankia.com/blog/call-put/5149628-como-operacion-cobertura-opciones-por-gran-fondo-inversion-s-p500-puede-influir-mercado.Existe finalmente una élite de la gestión que acierta consistentemente en su posicionamiento. Pero realmente no miran el mercado en general, tiran de otra metodología de inversión, y nunca escapan de ejercicios rojos a largo plazo .... los mercados están correlacionados. Lo que baja BBVA influye en lo que baja Santander, siendo empresas diferentes, y así con un largo etc. Ni Jim Simons ha conseguido hacerlo, lo cual no implica que no sea Dios.En resumen, no les queda otra: tienen que mantener posiciones, y defenderlas con este tipo de maniobras. Lo cierto es que la industria lleva haciendo lo mismo muchas décadas, por mucho que nos vendan novedades y demás historias. Un abrazo y disculpa por el tocho, ando enfermo y con tiempo de sobra.
