La bolsa española tendrá mejor recorrido que Wall Street en los próximos añosDesde Creand Wealth Management prevén para le 2025 un entorno macroeconómico mundial razonablemente positivo, marcado por el mandato de Trumop y con riesgo de repunte de la inflación. Se mantienen neutrales en renta variable y confían en que la bolsa española tendrá mayor recorrido que el resto de bolsas europeas y que la americana, con unas rentabilidades que estarán marcadas por los beneficios empresariales.Creand Wealth Management prevé un panorama macroeconómico positivo para 2025, aunque advierte sobre el posible repunte de la inflación. Espera que los beneficios empresariales sean el principal motor de los índices bursátiles el próximo año.El regreso de Donald Trump a la presidencia de EE.UU., con control del Senado y la Cámara de Representantes, será un factor clave para los mercados, especialmente por su promesa de imponer aranceles y su política migratoria. Según Luis Buceta, director de Inversiones de Creand "la administración Trump podría impulsar el sólido crecimiento económico de EE.UU., aunque aumentaría significativamente el déficit público. La incertidumbre sobre su liderazgo es menor que en 2016, ya que sus políticas económicas son conocidas por los inversores".Además, en el escenario actual, Creand Wealth Management considera que el principal riesgo para los mercados financieros será que la trayectoria del déficit público bajo mandato de Trump termine ahuyentando a los inversores, por lo que adelanta que habrá que estar muy atentos a que las curvas de tipos americanas no repunten excesivamente –la señal de alarma vendría si se da con debilidad simultanea del dólar.BCE y datosCon respecto a la política monetaria, Creand WM prevé que continuarán, de manera progresiva, las bajadas de tipos de interés por parte del BCE, tal y como estaba previsto. La entidad apunta a que seguirán bajando los tipos en la reunión de este mes de diciembre y posiblemente en las tres primeras que se celebrarán en el año 2025.En el caso de EE.UU., consideran que el escenario de solidez macro y recortes impositivos que promete Trump deberían, como mínimo, apuntalar el crecimiento actual. Y no descartan que la FED pueda subir tipos.Renta VariableCreand Wealth Management ve un entorno macroeconómico estable y un posible descenso de los tipos como favorables para la renta variable. Prevén un final de año alcista en las bolsas, impulsado por la reducción de impuestos corporativos y un entorno más favorable al riesgo tras la victoria de Trump. La entidad sugiere aumentar la exposición a renta variable de forma selectiva, destacando la bolsa española por su sólida economía y perspectivas de crecimiento.Por otro lado, Creand muestra cautela con los mercados emergentes debido a la fortaleza del dólar, los aranceles y la débil economía china. Considera que un estímulo mayor en China es clave para revertir la situación de estos mercados.En cuanto a sectores, alertan sobre riesgos para exportadoras, utilities, petroleras y empresas afectadas por el "re-shoring" en EE.UU. En cambio, sectores menos regulados y menos afectados por aranceles, como las empresas domésticas, tienen mejores perspectivas. Su apuesta se centra en los sectores cíclicos como los semiconductores y hoteles, restaurantes y turismo.Renta FijaCreand Wealth Management mantiene una perspectiva positiva para la renta fija, anticipando rentabilidades interesantes. En EE.UU., las elecciones han generado un aumento en las tasas a largo plazo (10 años al 4,45%), debido al temor al impacto inflacionista y al déficit público, lo que también ha reducido las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Fed. En Europa, se espera una divergencia en los niveles de tipos con respecto a EE.UU.Según Miguel Ángel Rico, director de Invesiones de Creand Asset Management, "preocupa que un aumento de tipos en EE.UU. pueda poner en duda la sostenibilidad fiscal, como ocurrió en Reino Unido. Por ello, recomiendan no ampliar duraciones hasta que los rendimientos superen el 4,5% en EE.UU. y el 2,05% en Europa".En cuanto a divisas, la victoria de Trump refuerza el fortalecimiento del dólar frente a otras monedas, impulsado por políticas inflacionistas y un mayor déficit, lo que amplía el diferencial de crecimiento y tipos con otras regiones. Fuente.- Estrategias de Inversión

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Rahomar 11/12/24 14:40

Ha respondido al tema La actualidad de los mercados

¿Qué está moviendo los mercados?¿Qué está moviendo los mercados? aranceles, elecciones, tipos.... Marco Giordano, Investment Director de Wellington Management, nos da las claves1. Los aranceles volverán a ser uno de los principales motores de confianza en los mercados y del crecimiento económico en el futuro, al igual que lo fueron durante el primer mandatode Trump, quizás incluso más ahora. Los inversores están lidiando una vez más con lasposibles consecuencias de la imposición de aranceles significativos por parte de EE. UU., así como con las respuestas de otros países a los mismos, ya que las rutas comerciales se van a ver afectadas o necesitarán adaptarse a nuevas interrupciones. En las semanas posteriores a las elecciones estadounidenses, la administración entrante de Trump ha lanzado varias amenazas de aumentar los aranceles, incluido un aumento del 25 % a México y Canadá, que se encuentran entre los principales socios comerciales de Estados Unidos. Es probable que las amenazas se utilicen para negociar una aplicación más estricta de la ley sobre el flujo de migrantes y drogas ilegales a través de las fronteras estadounidenses, y se producirán antes de la renegociación del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (la continuación del TLCAN) prevista para 2026.Más concretamente, es probable que la amenaza de imponer aranceles a las importaciones europeas y chinas exija una respuesta política importante. Un choque arancelario puede amenazar la ya frágil economía europea, mientras que China necesita encontrar una salida para su producción industrial, que no puede ser absorbida por los consumidores y las empresas nacionales, que siguen tambaleándose por la actual crisis inmobiliaria y la desaceleración económica.Además, se rumorea que la política arancelaria podría utilizarse como mecanismo para intentar equilibrar el presupuesto, con notables excepciones para determinados países e industrias. Aunque los aranceles estadounidenses son bajos en comparación con los niveles históricos, existe cierta preocupación de que para equilibrar el presupuesto haya que aumentar drásticamente los aranceles, si es que esto es posible en la práctica. Los aranceles como herramienta presupuestaria probablemente tendrían que incluirse en el esperado proyecto de ley fiscal que se iniciará en la Cámara de Representantes.2. Elecciones estadounidenses. Gran parte de las noticias y posteriores movimientos del mercado durante el mes de noviembre giraron en torno a las elecciones estadounidenses, que dieron como resultado el regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos a partir de enero, y el control del Congreso por parte de los republicanos, aunque su mayoría en la Cámara de Representantes será reducida. Dadas las señales emitidas durante la campaña, los mercados se mostraron nerviosos ante los nombramientos en áreas clave de la política económica, así como ante el aumento de los aranceles con los socios comerciales en el mundo. El sentimiento de los mercados fue positivo en torno a los siguientes nombramientos:Secretario del Tesoro: Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las expectativas de inflación subieron tras el anuncio de que Scott Bessent, antiguo gestor de hedge funds, había sido nombrado secretario del Tesoro. Los participantes en el mercado interpretaron la decisión como una señal de que habría voces favorables al mercado en la sala a la hora de determinar la política económica, incluidos los aranceles.Director del Consejo Económico Nacional (NEC): Kevin Hassett, antiguo director del Consejo de Asesores Económicos durante la primera administración Trump, es considerado una mano política del establishment. El NEC suele ser el principal organismo de formulación de políticas del poder ejecutivo y puede trabajar en estrecha colaboración (o en desacuerdo) con el Departamento del Tesoro y el Departamento de Comercio, en función del personal.Secretario de Comercio: Howard Lutnick, actual consejero delegado de Cantor Fitzgerald, uno de los principales agentes de valores del Tesoro estadounidense, fue propuesto para el cargo de secretario de Comercio. Aunque el Departamento de Comercio tiene muchas responsabilidades, este organismo se considera fundamental en la configuración de la política arancelaria e industrial.Representante de Comercio de EEUU: Jamieson Greer, abogado y antiguo jefe de gabinete de Robert Lighthizer, el primer representante comercial de Trump. Lighthizer ha tenido tradicionalmente una reputación de halcón en cuestiones relacionadas con el comercio.3. Los tipos siguen bajando. Como se esperaba, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra bajaron los tipos en sus reuniones de principios de noviembre, a pesar de la solidez de los datos económicos, que apuntan a un crecimiento por encima de la tendencia. Los datos de consumo en EE.UU. fueron optimistas, alentados por una mayor confianza en las perspectivas de las condiciones empresariales y el empleo. El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el gasto de consumo personal básico aumentó hasta el 2,8% interanual, muy por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central. A pesar de ello, el mercado sigue esperando más de tres recortes de tipos de 25 puntos básicos de aquí a finales de 2025. Aunque la Reserva Federal se ha inclinado por otro recorte en la próxima reunión del FOMC de diciembre, las políticas de reflación podrían frenar el avance de la inflación.En el Reino Unido, las primeras reacciones al primer presupuesto de la Canciller han sido dispares, ya que el paquete anunciado incluía una combinación de importantes inversiones públicas, pero también nuevos impuestos que podrían pesar sobre los empresarios. Dicho esto, los datos siguen apuntando a un crecimiento resistente, y una política fiscal más laxa no hará sino aumentar las presiones inflacionistas ya profundamente establecidas en la economía. Con la relajación de las condiciones crediticias, la aceleración del crecimiento nominal y el desempleo en mínimos de varias décadas, el Banco de Inglaterra podría verse obligado a reducir el número de recortes que prevé aplicar el próximo año. Aunque se trata en gran medida de un riesgo de cola, el Reino Unido podría incluso volver a subir los tipos a finales del próximo año si la inflación sigue siendo elevada.4. Problemas en Europa. Así como el Reino Unido ha encontrado cierta estabilidad política en su nuevo gobierno y la administración entrante de Trump parece preparada para empezar en enero, la zona euro se encuentra en un atasco político. El colapso de la coalición alemana ha dado lugar a la convocatoria de elecciones anticipadas para febrero de 2025, mientras que el gobierno de Francia ha sido destituido tras su intento de aprobar un presupuesto que abordara el creciente déficit. Con la política de los dos países más grandes bloqueada o inestable, la zona euro se enfrenta a un periodo de gran incertidumbre, en el que su capacidad para responder a los aranceles puede verse limitada o retrasada, lo que podría socavar un ciclo económico que empieza a ir visiblemente a la zaga de otras regiones. Esta incertidumbre ya ha empezado a pesar en el ciclo, ya que el PMI compuesto de la zona euro cayó a 48,1, su dato más bajo desde enero y un nivel históricamente coherente con un crecimiento plano del PIB. Este riesgo a la baja para las previsiones de crecimiento está empezando a ser descontado por los mercados, y los bonos europeos han subido mucho más que sus equivalentes estadounidenses y británicos a lo largo del mes. Fuente.- Estrategias de Inversión

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Rahomar 11/12/24 14:03

Ha respondido al tema La actualidad de los mercados

Ibex 35: Inditex arrastra en su caída al índice, que se queda en el nivel de los 11.800 puntosJornada a la baja del Ibex 35, que extiende su corrección tras los máximos de la semana pasada. La jornada viene marcada en España por los resultados trimestrales de Inditex, muy mal acogidos por el mercado, aunque los inversores están también pendientes del dato del IPC de EEUU que se conocerá esta tarde.El IBEX 35 baja un 1,13% en la media sesión de este miércoles hasta marcar 11.829,40 puntos. Las mayores caídas son para Inditex, que cae un 6%. Aena recorta un 2% y Acciona Energías Renovables un 1,5%. En el lado de los avances, IAG (Iberia) se anota un 2,45%, por el 0,70% que suma Ferrovial.El selectivo madrileño viene de tres sesiones consecutivas cerrando en negativo, un comportamiento que le hizo ayer perder la cota de los 12.000 puntos y alejarse de los máximos anuales de la semana pasada, situados en un récord de cierre de 12.118,70 puntos el pasado jueves y un máximo intradiario de 12.153,60 puntos el viernes.Hoy el gran protagonista del mercado español es Inditex, que ha cumplido la tradición de ser la ultima compañía del IBEX 35 en publicar sus resultados trimestrales. El gigante textil registró un beneficio neto de 4.449 millones de euros durante los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal (hasta el 31 de octubre), lo que supone un aumento del 8,5% respecto a un año antes.Las ventas del grupo ascendieron a 27.422 millones de euros, un 7,1% más, mientras que las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 10,5% con una buena evolución tanto en tienda como 'online' y en todos los formatos. Asimismo, el resultado operativo (Ebitda) se incrementó un 7,2%, hasta 7.967 millones de euros.En otras noticias del día, Indra puja por un contrato de 1.800 millones en el Metro de Londres. Según una información adelantada por el diario Expansión, el grupo español español y el actual adjudicatario se disputan el sistema de pagos del transporte público de la capital británica para los próximos doce años. De lograrlo, sería su mayor contrato en Reino Unido.Los inversores tendrán que estar atentos también a la cotización de Telefónica. La teleco celebra hoy la última reunión del año de su consejo de administración sin despejar las dudas sobre quién abandonará su asiento para que entre un representante de la saudí STC, según publica El Confidencial.Mientras, ArcelorMittal ha anunciado una emisión de bonos por 500 millones de euros al 3,125% de rentabilidad con vencimiento el 13 de diciembre de 2028 y otra por idéntica cantidad, pero con un interés del 3,5%, que vencerá el 13 de diciembre de 2031. Según ha comunicado la compañía, la fecha límite para la adquisición de estos instrumentos financieros es el próximo viernes 13 de diciembre.En cuanto a las recomendaciones de los analistas, Deutsche Bank le recorta el consejo a Aena hasta ‘vender’, desde la anterior de ‘mantener’, mientras UBS le recorta el consejo a 'neutral' desde 'comprar', pero le eleva el precio objetivo a 215 euros desde 210.En el Mercado Continuo, las miradas siguen puestas en Talgo. A la espera de que se aclare su futuro, la compañía ha reafirmado su rechazo a la reclamación formulada por Renfe a cuenta de una multa de 116 millones de euros por retrasos en la entrega de trenes del proyecto S106. La empresa insiste en la “improcedencia de las penalizaciones impuestas” tras haber realizado un “análisis exhaustivo” de la situación y promete que “adoptará todas las medidas legales necesarias”. Fuente.- Estrategias de Inversión

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Rahomar 11/12/24 00:33

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenas nochesTelefónica10/12/24 17:354.279€ (Cierre)-0.97%-0.042€Capitalización:24.262,62m€Precio | 4.279€Variación | -0.042€Variación % | -0.97%Actualizado | 10/12/24 17:35Volumen | 7,948,195Apertura | 4,300€Cierre | 4,321€Oferta | 4,307€ / 4,275€Máximo/Mínimo (día) | 4.32 / 4.27Máximo/Mínimo (año) | 4,550€ / 3,525€10.12.2024 | 4,2790 | 4,3000 | 4,3180 | 4,2740 | 0,00K | -0.97%09.12.2024 | 4,3210 | 4,3500 | 4,3640 | 4,3070 | 0,00K | -0.39%06.12.2024 | 4,3380 | 4,3590 | 4,4190 | 4,3300 | 6,35M | 0.00%05.12.2024 | 4,3380 | 4,3060 | 4,3490 | 4,3050 | 6,39M | +0.86%04.12.2024 | 4,3010 | 4,3290 | 4,3350 | 4,2920 | 5,76M | -0.55%Hoy no ha sido un buen día ni para Telefónica y la mayoría de valores del Trilex. Ha bajado de los 4,30€ después de varias sesiones. Veremos que es lo que va a pasar, pero esta semana tiene pinta de lateralizarse aún más la cotización.Saludos

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Rahomar 11/12/24 00:22

Ha respondido al tema La actualidad de los mercados

Agenda macro del miércoles 11 de diciembreMañana tendremos:- IPC y solicitudes de hipoteca de Estados Unidos- Informe mensual de la OPEP Fuente.- Estrategias de Inversión

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Rahomar 10/12/24 22:28

Ha respondido al tema La actualidad de los mercados

El oro podría prolongar su avance récord durante 2025, según HeraeusEl oro podría prolongar su racha récord durante 2025, ya que nuevos recortes de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales y la perspectiva de un dólar más débil impulsarán la demanda de este activo de refugio, señala Heraeus Precious Metals.La firma espera que los precios del oro oscilen entre los 2.450 y los 2.950 dólares por onza en 2025, influidos por las continuas compras de los principales bancos centrales, aunque en menor cantidad que en 2024, y los riesgos geopolíticos en Ucrania y Oriente Medio. "Si las medidas de estímulo económico del gobierno chino impulsan la economía, China e India podrían proporcionar una base sólida para la demanda de oro en 2025". Fuente.- Estrategias de Inversión

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Rahomar 10/12/24 18:37

Ha respondido al tema La actualidad de los mercados

Históricamente, la rentabilidad de los bonos del Tesoro es mayor a medida que avanza el ciclo de recortes de tipos de la Fed Fuente.- Estrategias de Inversión

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