Llevaba una temporada “desconectado” de estos mundos (o universos, quién sabe) bursátiles hasta que leí las bajadas de Abengoa y hoy mismo el popular. En primer lugar espero que todos los “pillados” recuperen lo máximo posible e incluso terminen ganando(o en su defecto las pérdidas sean mínimas). Seguro que estas bajadas en ambos valores (el popular ya llevaba su propio via crucis de larga duración) han dejado a muchas personas con sus ahorros comprometidos y con situaciones personales complicadas. Así que en primer lugar esta entrada es para dar ánimos a todos los que lo estén pasando mal.
Y que nadie se fustigue (en demasía) pensado lo idiota o estúpido de su inversión. Lo primero que deben recordar es que todos los que juegan/jugamos en bolsa (término que disgusta a muchos) nos equivocamos en alguna ocasión. Salvo que el inversor sea un tahúr profesional (los grandes fondos, lobbies, aledaños del poder, etc.) disponga de información privilegiada o bien de fondos suficientes para mover una acción en una dirección determinada (o acceder a prestadas, jugar a los céntimos o tirar de maquinitas) siempre se está expuesto a sufrir pérdidas en una inversión y quedarse como comúnmente se conoce como pillados.
Y por no ir más lejos en mi caso también estoy pillado (aunque no sea en esta dos). Estoy en BK y Sacyr a precios bastante más altos de los actuales y en una acción americana que siempre me deja sorprendido, Loco (el nombre le va perfecto). Operaba para ganar unos cientos en cada una y en bankia y sacyr lo iba logrando pero por “pachorras” (que diríamos por aquí) me pilló la temporada de bajadas continuas y por orgullo (este sí, estúpido) de no salir en pérdidas no cerré posiciones y la cosa empeoró. Ha habido momentos en los que me he planteado vender para cambiar cromos a otras acciones y sin embargo ni en los momentos más bajos de SACYR, Bankia o Loco lo he hecho.
En la primera confío en la disminución de deuda (salvo que existan trampas contables), la buena marcha de Repsol, ganar algún pleito sobre el canal y los contratos que se van obteniendo. Bankia está reorientando bien su negocio, mejorando márgenes y operativa y lo más importante, seguro que la quieren dejar limpita y arreglada para futuros pretendientes o pretendientas. En cuanto a la última (que es en la que menos cómodo me siento) espero que el plan de expansión junto con un cambio en la dirección traigan resultados antes de fin de año (se suponía que iba a ser el nuevo chipotle pero se ha quedado en el camino). Así que sí, a veces también me he sentido “idioto” y sin embargo no me planteo vender, en mi caso puedo esperar a ver su evolución (aunque a días algún cabezazo me daría).
Por todo ello y en relación a las dos acciones en el “candelabro” lo primero es tener claro tres máximas (en mi opinión, que es personal e intransferible)
No existen verdades absolutas (lo cual invalida ya de entrada el enunciado anterior, pero seguir esta lógica de pensamiento nos haría entrar en un bucle espacio-tiempo que ni con el halcón milenario salíamos…), cada caso concreto presenta unas casuísticas diferentes que deben ser analizadas individualmente.
No vender en momentos de pánico: baste recordar que por ejemplo grandes inversores como Warren buffet suelen comprar cuando consideran que el precio es barato (cosa que suele ocurrir en momentos de pánico). Esto no significa (al hilo del punto 1) que se cumpla siempre axiomáticamente dicha máxima, pero en un porcentaje muy elevado suele ser lo acertado
Todos (salvo los referidos en el párrafo 2) nos equivocamos en bolsa más tarde o temprano (y de todo, o casi todo) se aprende
Y ya entrando en cada acción
Abengoa
Está claro que salvo contrasplit (agrupación de acciones para dar mejor imagen) la acción no puede estar más abajo (0,01 lo máximo). Pero esto no significa que no pueda quebrar y por tanto perderlo todo. Leo en foros como se animan entre los propios usuarios a compensar y promediar a la baja viniendo desde más arriba y en momentos pienso que es como asistir a una reunión de alcohólicos anónimos en la que se animan a seguir bebiendo y se alaban las bondades de la licorería de la esquina.
Puntos a su favor
Quita de deuda
17.000 puestos de trabajo (dejar caer a una empresa de esta envergadura representaría un grave problema social)
Bancos como accionistas los cuales no desean que su inversión de desvanezca (aunque esto tampoco sea una garantía de éxito, sólo tenemos que recordar el ladrillo y otras inversiones de los mismos)
Puntos en contra
Opacidad en las cuentas: Ahora mismo los números que se ofrecen son poco clarificadores y nada que se puede afirmar con certeza (salvo que no hay certezas) para el gran volumen e acciones en circulación. Aparte de como ya he comentado en alguna ocasión que sólo me creo las cuentas contables que haya realizado yo, y en el caso de Abengoa tiene pinta de ser una empresa con un montón de alfombras para barrer debajo (y por muchas due dilligence que se hayan realizado tengo la sensación de que seguro alguna alfombra se ha quedado olvidada por algún rincón). En todo caso y de forma sencilla yo siempre me fijo en cuatro valores fundamentales (como orientativos), ingresos, beneficios, deuda y flujo de caja (este especialmente importante) en los tres o cuatro últimos años. Si chirría el incremento de deuda o los flujos de caja sobre las ventas y beneficios mejor ser precávido.
Proyectos: aparte de conseguir nuevos proyectos (con la imagen dañada en estos momentos) queda por saber si podrían afrontar aquellos que requieran de músculo financiero (y los contactos e influencias necesarias).
Popular
Aquí es más sencillo en cuanto a su análisis, se trata de esperar a ver las condiciones de la futura ampliación de capital a ver en qué situación se queda tras la misma (número de acciones, canje, etc.)
En resumen, ahora mismo más allá de una inversión es una apuesta en el casino, rojo o negro, nadie lo sabe (y menos por análisis técnico). Por ello cualquiera que esté dispuesto a arriesgarse debe asumir que puede perder su dinero si sale el color equivocado (que conste que a mí también me tienta probar a jugar en el casino, pero en ese caso será poco importe y cuando se clarifique algo la situación y noticias). Y como ya he dicho en otras ocasiones se trata sólo de mi opinión (errónea o no) y como veo la situación.
Y como corolario, y al hilo del principio de la entrada, ánimo y ojalá los accionistas recuperen lo invertido en un plazo no muy largo. A fin de cuentas esta entrada se trata sólo de eso, de relativizar en estos momentos complicados para los inversores pillados
P.D.: en este foro (y otros) aparte de aprender y curiosear, muchas veces sonrío y hasta suelto una carcajada con algunos comentarios de gente que aun perdiendo, mantiene el humor (por muy negro que sea). Así que doble aplauso para ellos.
