Entender el balance general de una empresa es fundamental para evaluar su salud finaciera. Te diría que es la partida más importante (además del Free Cash Flow) de una empresa.
En este post voy a enseñarte a cómo leer un balance de manera sencilla, y para poder hacerlo voy a poner un ejemplo “fácil y limpio”, utilizaremos el balance de META (Facebook) del tercer trimestre de 2024.
Te dejo por aquí las redes sociales por si te interesa este contenido:
- Canal de Telegram✅: https://t.me/tusfinanzaspersonalesybolsa
- Canal de YouTube🎞️: https://www.youtube.com/@tusfinanzas_personales
- X (Twitter)🧵: https://x.com/Finanzasybolsa
1. Activos: ¿Qué posee la empresa?
Los activos son los recursos que tiene la empresa para operar y generar ingresos. Se dividen en activos corrientes y activos no corrientes.
Activos Corrientes
Estos son los activos líquidos o que se convertirán en efectivo en el corto plazo (menos de un año). En el caso de Meta:
- Efectivo y equivalentes: $43,852M (frente a $41,862M en diciembre 2023). Esto muestra una posición sólida de liquidez.
- Valores negociables: $27,048M (un aumento significativo desde $23,541M). Esto refleja inversiones a corto plazo en activos financieros.
- Cuentas por cobrar: $14,700M, lo que representa ingresos por ventas aún no cobrados.
- Gastos prepagados y otros activos: $5,467M, un aumento que podría indicar pagos anticipados por servicios futuros.
Total de activos corrientes: $91,067M (un crecimiento saludable respecto a $85,365M).
Activos No Corrientes
Los activos no corrientes son aquellos que la empresa mantiene a largo plazo, generalmente para apoyar sus operaciones y generar ingresos de manera sostenida.
Estos no se convierten fácilmente en efectivo en el corto plazo. En el caso de Meta Platforms, encontramos las siguientes partidas clave:
- Non-marketable Equity Securities ($6,071M): Estas son inversiones en acciones de empresas privadas o activos financieros que no se negocian públicamente en el mercado. Meta podría tener estas participaciones estratégicamente para diversificar sus ingresos o apoyar empresas relacionadas con su negocio principal.
- Propiedades y equipos, netos ($112,162M): Este es el mayor componente de los activos no corrientes. Incluye terrenos, edificios, equipos, y otras infraestructuras esenciales para las operaciones de Meta. El aumento significativo desde $96,587M en 2023 indica una fuerte inversión en su infraestructura tecnológica para expandir sus centros de datos, servidores, o tecnologías relacionadas con inteligencia artificial y realidad virtual.
- Operating Lease Right-of-Use Assets ($14,812M): Estos activos representan el derecho de Meta a usar bienes alquilados, como oficinas o equipos, durante la duración de sus contratos de arrendamiento. El aumento desde $13,294M sugiere que la empresa ha ampliado su capacidad operativa mediante nuevos contratos de alquiler.
- Goodwill: $20,654M. El goodwill refleja la prima pagada por adquisiciones que excede el valor justo de los activos adquiridos. En el caso de Meta, esta cifra no ha cambiado respecto al cierre de 2023, lo que indica que no se realizaron adquisiciones importantes recientemente o que no hubo deterioro en el valor de las existentes. Te adjunto un post que hablo en más detalle sobre el Goodwill:
Conceptos
- Otros activos: $11,642M, esta categoría incluye activos diversos, como inversiones a largo plazo, derechos de propiedad intelectual, o cualquier otro recurso que Meta considere estratégico para sus operaciones.
Total de activos (la suma de corrientes y no corrientres) es de $256,408M, un aumento significativo desde $229,623M en 2023
.
.
2. Pasivos: ¿Qué debe la empresa?
Los pasivos reflejan las obligaciones financieras de la empresa. Se dividen en corrientes (vencen en menos de un año) y no corrientes.
Pasivos Corrientes
Estos pasivos son las deudas y obligaciones que la empresa debe liquidar en el corto plazo, generalmente en menos de un año.
- Cuentas por Pagar ($7,656M): Esta partida incluye las facturas pendientes a proveedores y otras obligaciones de pago a corto plazo. El incremento desde $4,849M en diciembre de 2023 refleja un aumento en las actividades operativas o acuerdos de crédito más amplios con proveedores.
- Pasivos por Arrendamientos Operativos ($2,016M): Este monto representa los pagos por contratos de arrendamiento a corto plazo, como oficinas o equipos. El aumento desde $1,623M indica que Meta ha ampliado o renovado contratos de alquiler.
- Gastos Acumulados y Otros Pasivos Corrientes ($23,658M): Incluye obligaciones como salarios devengados, impuestos pendientes y otros costes operativos no pagados.
Total pasivos corrientes: $33,330M.
Pasivos No Corrientes
Son obligaciones a largo plazo que Meta debe pagar en más de un año. Estas partidas reflejan compromisos estratégicos que apoyan las operaciones y el crecimiento de la empresa.
- Pasivos por Arrendamientos Operativos ($18,208M): Esta cantidad incluye obligaciones de arrendamiento a largo plazo, como instalaciones de centros de datos. El aumento desde $17,226M refleja inversiones en espacios adicionales o renovaciones de contratos.
- Deuda a Largo Plazo ($28,823M): Meta ha incrementado su deuda a largo plazo desde $18,385M, probablemente para financiar expansiones de infraestructura tecnológica, investigación en IA o desarrollo de nuevos productos.
- Impuestos Diferidos a Largo Plazo ($9,171M): Estos son impuestos aplazados que Meta deberá pagar en el futuro, generalmente relacionados con diferencias contables temporales.
- Otros Pasivos No Corrientes ($2,347M): Incluyen diversas obligaciones como compensaciones futuras, litigios pendientes o cualquier otra responsabilidad a largo plazo.
La suma de pasivos correintes y NO corrientes nos da $91,879M.
3. Patrimonio: ¿Qué queda para los accionistas?
El patrimonio representa lo que pertenece a los accionistas después de restar todos los pasivos de los activos.
Es un indicador clave de la fortaleza financiera y la capacidad de una empresa para generar valor a largo plazo. En el caso de Meta Platforms, estas son las partidas principales:
- Capital Social y Aportaciones Adicionales ($80,749M): Incluye el capital aportado por los accionistas y cualquier emisión adicional de acciones.
- Pérdidas Acumuladas ($1,192M): Esta cifra representa pérdidas netas acumuladas de periodos anteriores que no se han compensado. Aunque sigue siendo negativa, la mejora respecto a $(2,155M) en 2023 indica una reducción en las pérdidas acumuladas, lo que puede deberse a mayores ingresos netos recientes.
- Beneficios Retenidos ($84,972M): Son ganancias generadas y no distribuidas como dividendos.
Total de patrimonio: $164,529M, creciendo desde $153,168M.
Al final se suman las dos partes, Pasivos y Equity, y como podrás ver:
Activos = Pasivos + Patrimonio
La clave para cualquier inversor está en preguntarse: ¿Cómo está utilizando la empresa estos activos para generar retornos? ¿Está gestionando su deuda de manera prudente? Y sobre todo, ¿está aumentando el valor para sus accionistas?
¿Qué sigue a partir de aquí?
Este análisis del balance general es solo el comienzo. A partir de esta información, puedes calcular métricas financieras fundamentales que te ayudarán a evaluar aún más la salud y la eficiencia de Meta, como:
- ROE (Return on Equity): Para medir la rentabilidad que obtiene Meta sobre el capital de los accionistas.
- Deuda Neta: Para analizar la carga de deuda en relación con su liquidez.
- Ratios de Liquidez y Solvencia: Para evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
- Tasa de Apalancamiento: Para entender qué tan dependiente es la empresa del financiamiento externo.
- Canal de Telegram✅: https://t.me/tusfinanzaspersonalesybolsa
- Canal de YouTube🎞️: https://www.youtube.com/@tusfinanzas_personales
- X (Twitter)🧵: https://x.com/Finanzasybolsa
Comenta en este post y puedo profundizar en cómo usar el balance general para calcular ratios clave que te ayuden a identificar empresas sólidas y con potencial de crecimiento.
