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Dos días de duras caídas llevamos... y empieza a haber algo de miedo, después de todo lo que llevamos subido, por si es la caída que estábamos esperando, pero ¿y si las manos fuertes están "moviendo el árbol" para que salga la gente y poder comprar ellos antes de seguir subiendo?

Evidentemente, yo no tengo la respuesta... sólo puedo decir lo que veo. Y lo que veo es esto:

  1. Ya dije cómo veía el IBEX en Análisis técnico, capítulo primero: Alcista y pasado de vueltas.

    Correccion del Ibex 14.000

    Ahora está corrigiendo lo de "pasado de vueltas", y por tanto bajistas a corto plazo, pero aún le queda... la MM50, que sería el primer soporte, va todavía por los 13.500, hasta ahí somos alcistas a medio plazo; y el nivel de peligro, que estaría en la MM200, todavía va por 12.200!!. Sin embargo, la tendencia de largo plazo sigue siendo alcista incluso aunque cayera hasta esos 12.200, y sólo por debajo de ese nivel podríamos decir que está técnicamente dejando de ser alcista a largo plazo.
  2. El resto de índices andan parecidos, con el Dax y el Ibex más bajistas que otros, porque también el Dax, como el Ibex, exageró más las alzas.
  3. Los índices americanos parecen menos bajistas a corto plazo si se miran en dólares... pero si hacemos la comparación en la misma moneda, tienen un aspecto muy similar a los europeos.
  4. La bajada no está siendo nada uniforme... los bancos llevan más de un año funcionando muy bien, pero ya hace unos meses que le están pasando el testigo a las telecos, y parece que se les acaba la cuerda... no es un sector nada caro, ni con malas perspectivas, pero está claro que ya no está tan baratos como estaban, y los bancos están capitaneando las caídas. Por ejemplo, en los dos últimos días, SAN -5% y BBVA -7%, vs -3% del IBEX o -2% de TEF.
  5. La cara positiva están siendo las petroleras... por mucho que la semana pasada el petróleo marcara nuevos mínimos del año, o que estemos ahora de corrección, lo cierto es que se resisten a caer y sus gráficas están mejorando. En el caso de COP, ha cruzado al alza tanto la MM50 como la MM200, con ambas MM ahora subiendo... mientras que en CHK, la MM50 está cortando al alza a la MM200; sólo la gráfica de VLO sigue en zona peligrosa.
  6. Respecto a Boliden, está rompiendo su tendencia alcista, y puede visitar también su MM200. No obstante, no está ni de lejos tan sobrecomprada como en Mayo, así que la caída debe ser más normal... ¿Y por qué no vendo, si espero caídas? Bueno, en la caída de Mayo-Junio, el día de los mínimos, Tenaris lanzó una OPA por Maverick a un precio muy generoso... y estoy casi seguro de que si las mineras caen fuerte, van a empezar a llover OPAs. Además, el zinc sigue con precios al alza y stocks a la baja... no voy a regalarlas!!
En conclusión: Esta mañana me preguntaban qué esperaba del Ibex a un mes vista, y he respondido que lo veía por encima del 14.500; pero a lo largo de la jornada, he cambiado radicalmente de opinión y he cubierto la cartera comprando PUTs casi al cierre, en vista de lo mal que iba la situación. Creo que nos vamos al 13.500 de cabeza, y si ahí rebota con fuerza, sería que las manos fuertes están "moviendo el árbol" para que salga la gente y poder comprar ellos antes de seguir subiendo, y todavía valdrían los 14.500 para navidades. Pero si no rebota, que es posible (y hasta probable) que no lo haga, podemos bajar sin problemas hasta los 12.200-12.500, que es por donde andará la MM200, y ahí nos la jugaríamos.

En mi opinión, la sobrecompra es demasiado alta y la caída demasiado fuerte para que aguante el 13.500, pero la tendencia alcista es demasiado fuerte para que rompa la MM200, así que a fecha de hoy mi escenario más probable es la visita a la MM200, en 12.200-12.500, y rebote en la misma. En todo caso, no es cuestión de jugar a adivinos, sino de seguir los movimientos según vayan ocurriendo...

s2 y suerte, la necesitaremos...

Actualización: Recientemente han salido noticias sobre la baja volatilidad y la larguísima racha sin caídas importantes... a toro pasado, podemos considerarlas avisos de lo que venía. Por otra parte, he podido echar un vistazo a los foros, y lejos de ver miedo, lo que todavía hay son "cazadores de gangas" buscando que si BBVA que ha caído mucho, que si COP que no cae... peligro!! los suelos no son así!!!!
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  1. #6
    Anonimo
    01/12/06 15:00

    Hola Fernan2, y enhorabuena por el blog. Bueno, respecto a tus comentarios sobre el ibex... ¿qué recomiendas para los q apostamos por el IBEX 35 en Octubre y no en Mayo?. Esque, por un lado, puedo esperar a final de año a esa esperada subida de los 14.500 y vender para llevarme asi 1 pellizco bueno, pero tb, no tengo prisa, es decir, podria dejarlo ahi parado hasta un plazo de 1 o 2 años, pero claro, la pregunta sería: ¿en ese tiempo superaria los 14.500 puntos?
    Es decir, ¿como podria obtener la mayor retabilidad? Sé que pido 1 milagro (adivinar el futuro)pero me conformo con vislumbrar 1 poco las previsiones... (si no es mucho pedir). Gracias

  2. Top 25
    #5
    29/11/06 19:08

    Pues sí, parece que está claro que la operación Scottish era el paso previo a más fusiones...

    Pero en El Confidencial todavía sostienen que es una operación defensiva anti-Florentino, mientras que yo creo que Florentino es el "cerebro" de la trama.

    Veremos...

  3. #4
    Anonimo
    29/11/06 13:07

    Hola fernans

    ¿Has visto el confidencial? Se apuntan a tu teoria sobre la macro-operación de Florentino.

    s2

  4. #3
    Anonimo
    28/11/06 20:04

    Felicidades por tu teoría sobre Iberdrola-Scotish Power, lo has clavado... Eres un hacha.
    http://www.elmundo.es/mundodinero/2006/11/28/economia/1164726796.html

  5. #2
    Anonimo
    28/11/06 09:50

    Por cierto, acabo de leer que el petróleo superó su máximos históricos en los mercados asiáticos, supongo que esto acompañará la caída y todos sufriremos, menos tu y tus petroleras :-D

    Saludos

  6. #1
    Anonimo
    28/11/06 09:42

    Hola Fernando

    ¿histeria a corto plazo? de momento es lo que veo, cierto que en dos sesiones nos hemos dejado casi un 4, pero aun no llegamos a esas semanas angustiosas que vivimos en mayo.

    Por lo demás, si son manos fuerte, mejor para los que vamos a largo, una buena manera de comprar mas barato.

    Saludos