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Me gusta GlaxoSmithKline. Como tengo mi examen el día 2 de Junio, no tengo tiempo para hacer un análisis profundo pero, a priori, cumple con todos los requisitos para ser una buena inversión a largo plazo.

Sabeis que siempre me gustó el sector Healthcare en general y las grandes farmas, en particular, me pierden. Fuertes ventajas competitivas, muy rentables, bien financiadas, buen dividendo y la comercialización de productos "necesarios", las convierten en típicas inversiones value. En el caso de Glaxo, parece que su cotización se ha quedado rezagada respecto al FTSE 100 y a la marcha real de la empresa. En cinco años no se ha movido y, sin embargo, los beneficios de Glaxo han aumentado un poco mas del 50%. Según parece, su rating crediticio es AA.

Las últimas noticias sobre su medicamento contra la diabetes "Avandia" le han hecho perder un 7,50% de su valor en bolsa en un par de días. Este medicamento supone el 6% de sus ventas. Hay que tener en cuenta que Glaxo es la mayor farma europea y el segundo fabricante de vacunas del mundo. Así que a largo plazo es muy posible que pueda recuperarse con creces del revés del Avandia.

Por poner algunas notas sobre su valoración, según Morningstar tiene un PER 15,60 veces frente a las 25,8 veces del sector. ROA 20,1% frente al 11,7% del sector.

La verdad es que parece interesante. No sólo porque está en un sector estratégico a largo plazo sino porque, además, la acción parece barata. Tal vez sea una buena opción para diversificar las divisas.

NOTA: Como ya he dicho, no he podido hacer un análisis profundo del valor. Los datos que comento sobre Glaxo los he sacado de Yahoo Finance UK, Invertia y Morningstar y no de las fuentes originales como suelo hacer. Así que es posible que haya errores. Tampoco he analizado la divisa. Pero he querido comentar lo de Glaxo porque pinta bien y tal vez le interese a alguno de vosotros. Si alguien la ha analizado y quiere compartir con todos su punto de vista, seguro que muchos se lo agradeceremos.
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  1. #8
    25/05/07 14:57

    Hola Andrés! Te dejo un par de artículos sobre el tipo de cambio y el dólar.

    http://toros-osos-y-borricos.blogspot.com/2006/12/el-tipo-de-cambio.html

    http://toros-osos-y-borricos.blogspot.com/2006/12/mi-anlisis-sobre-el-dlar-o-por-qu-el.html

    ten en cuenta que hay un montón de teorías sobre el tipo de cambio y miles de factores que influyen. lo mejor es tener claro que a largo plazo el efecto divisa es inapreciable. y, en cualquier caso, las empresas multinacionales americanas se verán beneficiadas en sus cuentas con un $ débil. KO es un claro ejemplo.

    muchas gracias a todos por desearme suerte! este examen es muy muy complicado así que un poco de suerte nunca viene mal.

    un fuerte abrazo y feliz fin de semana, amigos! :)

  2. #7
    24/05/07 03:48

    Pues respecto el dólar si bien es cierto que en EE.UU hay mucha deuda no creo que Buffet en este caso tenga razón.

    La mayor demanda de bienes estadounidenses hará que se reequilibre la balanza comercial. El que haya mayor demanda de sus bienes de consumo hace que puedan crear mayor empleo y por lo tanto que se pueda pagar la deuda perfectamente.

  3. #6
    Anonimo
    24/05/07 00:16

    Bien, Rebuz, fue una las propuestas que te hice pàra analizar. Las dos empresas me encantan y no sé con cual quedarme!!! Uni2

    Y buena suerte con el examen!!!!

  4. #5
    Anonimo
    23/05/07 22:16

    Hola Andrés!

    El tema divisa es complicado. No tengo mucho tiempo para entrar en detalles porque el viernes empiezo exámenes (estamos todos pringaos, jeje).

    Así por encima la divisa es como todo: sube y paja según la oferta y la demanda. Y la oferta y la demanda son a su vez influenciadas por multitud de factores, que se podrían agrupar en económicos, políticos y psicológicos.

    Entre los económicos, se encuentra el déficit del gobierno (si tú gastas más de lo que ganas yo no te querré prestar dinero), la balanza comercial (si compras cosas en el extranjero, técnicamente estás pagando la moneda de ese país), la inflación (si merma el poder adquisitivo de esa moneda también mermará su demanda) y el crecimiento económico en general (cuanto mejor vayan las cosas más demanda).

    Los aspectos políticos son importantes en cuanto afectan directamente a la economía. Por ejemplo, si gana las elecciones un partido con gran responsabilidad fiscal, la divisa lo agradecerá, inestabilidad política = mal asunto, etc

    Entre los aspectos psicológicos mencionaría el que tú mismo has comentado, se demanda mucho la divisa que se cree "más segura".

    Los del análisis técnico quizás también puedan constatar que las divisas también tienen "tendencias", y que en principio no es aconsejable luchar contra ellas.

    Y claro, como en todo, siempre están ahí los rumores, y las opiniones de pesos pesados que también influencian el equilibrio. Últimamente el mercado está obsesionado con los datos de empleo, la balanza comercial y la inflación. Pero eso no quiere decir que sean los factores cruciales... más bien son "los de moda".

    Seguramente te he dicho las cosas que tú ya sabes y no te he respondido a lo que querías saber. Es decir, con tantos factores tirando para un lado y para otro, ¿cómo puedo yo decir que el dólar tiene mejores perspectivas a largo plazo que la libra? Pues la verdad es que no puedo, es sólo mi opinión. Formada un poco entre lo que leo por ahí y lo que me dice mi sentido común. Vamos, que no tienes por qué creerme ;)

    Pufff... ya no me puedo permitir ver la final de la Champions :(. A chapar!

    s2

  5. #4
    Anonimo
    23/05/07 20:58

    Buen trabajo... Bien planteado, breve , concreto y conciso...
    Felicidades, y suerte para tu examen, el mismo día que hace la comunión mi hijo pequeño..
    1 abrazo wis=javier

  6. #3
    Anonimo
    23/05/07 19:59

    ¿Según qué teoría tiene el dolar mejores perspectivas que la libra?

    Vaya dicho de antemano que no soy experto en economía y mis opiniones no son más que el reflejo de lo que haya podido escuchar por ahi y del sentido común que yo pueda tener (es decir, factores totalmente aleatorios).

    El tema divisa es algo que no acabo de entender. Por alguna razón leo frecuentemente que a la larga el euro y el dolar tienden a la paridad, pero esta afirmación me parece sacada un poco de la nada. En primer lugar no hay suficiente historia del euro como para poder afirmar algo asi (o por lo menos eso creo).

    Esto es un tema que ya hace tiempo que quería sacar en este blog. Por un lado veo que la cartera de Rebuzner está prácticamente en su totalidad en Dolares Americanos. Por otro lado escuché una entrevista a Buffett no hace mucho donde decía que estaba invirtiendo desde hace un tiempo mucho más fuera de EEUU debido entre otras cosas, al tema divisa. Si bien no lo dijo expresamente, dió a entender que debido al gran endeudamiento en el que se está metiendo EEUU es probable que tengan graves problemas con la divisa en el futuro (algo que ya había leído por otro lado y que parece lógico).

    Por otro lado, recuerdo leer hace un año o más, que había bancos que estaban vendiendo dolares como divisa de reserva en favor de otras como el Euro.

    Sin embargo, también he leído muchas veces que debido al balance comercial la divisa tenderá a mantenerse estable: si la divisa se devalua, exportarán más y la economía se fortalecerá.

    Como veis, no me aclaro por ningún lado.

    Cualquier aclaración al tema divisa o reflexiones al respecto serán bienvenidas!

    Un saludo.

    Andres

  7. #2
    Anonimo
    23/05/07 18:24

    Barata si parece que está, incluso antes de este último bajón...

    También está barata Pfizer, y en teoría, a largo plazo el dólar tiene mejores perspectivas que la libra.

    Las dos merecen un buen vistazo.

  8. #1
    Anonimo
    23/05/07 18:05

    Buena suerte en el examen compi!!!!