¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

El Consorzio SIS (49% SACYR) ha firmado la adjudicación del proyecto concesional Hospital de Turín. 

Intermoney | Resultados trimestrales del 1T 25e el 30 de abril – EBITDA contable cayendo un -13% (IMVe), por maduración de los proyectos concesionales; bajamos previsión de EBITDA un – 9% por este efecto. Sacyr (Comprar, P.O. 4,4 €) anunciará sus resultados a marzo 25e el próximo miércoles 30 de abril, celebrando una conferencia telefónica ese mismo día a las 12h.

Esperamos que el Grupo haya continuado sus tendencias de descensos del EBITDA contable, en especial causado por la autopista Pedemontana Veneta (PV), combinado por una menor aportación de proyectos puestos en servicio, y una menor construcción de proyectos propios.

El EBITDA habría así bajado un -13% hasta 295 Mn€ (IMVe) afectada por la división de Concesiones, junto a Agua (-20%). Sin embargo, el flujo de caja operativo habría subido probablemente más de un +10% hasta superar los 240 Mn€ (IMVe). Amortizaciones y financieros limitarían el incremento del B. neto a 26 Mn€, un +4% respecto a la cifra de 24. 

Ajustamos a la baja de nuevo nuestras previsiones de EBITDA en 25e-27e una media del – 9% para tener en cuenta los efectos contables de la maduración de las concesiones, algo que no afecta a la generación de caja y, por lo tanto, a la valoración.