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asdebastos 20/11/25 08:51

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Pues que amorticen el 3 de diciembre nos hace un pequeño roto fiscal.Los rendimientos del ahorro que vamos a tener en 2025 son los cupones cobrados el 1 de febrero, los cupones a cobrar el 3 de diciembre y las ganancias patrimoniales por la diferencia entre el precio de compra y el 100% al que se amortizan, también a imputar en 2025.Eso va a hacer saltar de tramo la tarifa del impuesto a más de uno.Creo recordar que la tarifa es: hasta 6.000 euros 19%, entre 6.000 euros y 50.000 euros 21%, entre 50.000 euros y 200.000 euros 23%, entre 200.000 euros y 300.000 euros 27% y más de 300.000 euros 30%.Por lo tanto, de lo que vamos a cobrar el 3 tenemos que guardar un pico para nuestro socio vago y exigente, sobre todo teniendo en cuenta que la parte de las ganancias patrimoniales no tienen retención alguna.

asdebastos 18/11/25 16:14

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Tienes razón, si yo fuera un gestor de un fondo de renta fija o monetario (inversiones con horizonte menor a seis meses) no compraría nada hasta que no supiera con absoluta seguridad que la amortización se hace en ese plazo. Para ello tendría que ver que se ha cubierto la emisión y que se ha anunciado la amortización anticipada de las obligaciones. Pero una vez hecho eso, (algo que damos por descontado para los próximos días) ganar un 1% en dos meses es algo que tiene mejor color que ganar un 1% en seis meses, que es la alternativa que tendrá ese gestor. O sea, que si, que espero verlas a 99 en diciembre.

asdebastos 18/11/25 16:08

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

De todos modos todavía no es para cantar victoria. La probabilidad de default a cinco años de una calificación B1 de Moody´s es del 25%, es decir, que una de cada cuatro empresas con esa nota debería tener impago de 5 años.Lo mismo pasa con la B+ de S&P que considera una de cada seis empresas con probabilidad de impago a ese plazo. Y si consideramos que, una vez realizada la refinanciación pasaría a ser BB- sería una de cada ocho empresas.Pero aquí estamos los valientes, que hemos sobrevivido al Popular y hemos ganado dinero a manos llenas con las preferentes.Este es un foro de riesgo y por lo tanto de alegrías y decepciones. Hoy a disfrutar que nos toca la alegría y a ahorrar un poco para cuando nos vengan mal dadas.

asdebastos 17/11/25 13:05

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Este anuncio es un recordatorio paradigmático de que no es conveniente dejar órdenes puestas para su ejecución en el tiempo, porque te puedes perder el efecto que hubiera sido beneficioso si no hubieras dejado la orden de manera "semipermanente".El que tuviera hoy orden a la venta se la han ejecutado, pero seguro que a un precio inferior al que hubiera podido obtener, de lo que le ha sacado beneficio quien conocía ya el anuncio.Porque entiendo que, aunque no se haya anunciado oficialmente la amortización anticipada, si se ha anunciado que los fondos obtenidos por la oferta significarán la amortización anticipada de las OS. Y entiendo igualmente que, aunque no se haya cerrado todavía la emisión, espero que esté lo suficientemente consensuada para que se cierre y se apliquen los fondos.O sea, coincido en que nos vamos a despedir de las OS. Enhorabuena a los premiados.

asdebastos 06/11/25 18:34

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Pues es hoy el quinto día con volúmenes elevados en las malas desde el día 13 de octubre, es decir en menos de un mes.Como al final no hemos descubierto quien vendía (y si había compras concertadas) cuando había dos sueltas semanales, me sigue quedando la incertidumbre de si vamos a volver con otra época (que por cierto, fue larga, desde febrero 2024 durante un año) de ventas repetidas. Recordar el gráfico es terrorífico, que de 50 pasamos a menos de 30 y nos ha costado ese año para volver a estar cerca de 50 y ya empezamos a retroceder.Y reitero una vez más que personalmente me da igual la cotización, porque lo que me importa es la rentabilidad y que Eroski siga funcionando correctamente.

asdebastos 03/10/25 10:36

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Creo que ya entramos en un periodo de amortización voluntaria anticipada de los bonos 2029.El 30 de noviembre de 2025 se pueden amortizar al 105,313%El 30 de noviembre de 2026 se pueden amortizar al 102,656%El 30 de noviembre de 2027 se pueden amortizar al 100%Me parece que le deben estar dando vueltas al coco, (el otro coco, no el contingentemente convertible) sobre qué hacer, especialmente si pueden reducir el tipo de interés en un 2,656% sobre el que están pagando, y ver los costes de refinanciación.Ya veremos lo que ocurre, y si refinancian ya no tendrían la presión de amortización anticipada de los bonos en el 2027, pero tendrían que buscar 200 millones para el 2028.En fin, mi apuesta sería refinanciar todo globalmente en 2026. Pero la oferta de entrada en la financiación del gobierno vasco podría enfriarse.A esperar, que no estamos en mala situación, mientras que las cuentas sigan siendo estables que es la mejor situación para un acreedor.

asdebastos 24/09/25 16:39

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Enhorabuena a Rankito.Si me veo obligado a ponerle un pero solamente es que nosotros, los rankianos, le hemos llevado al error. Aquí las obligaciones de Fagor no existen, lo que ocurre es que el título que seguimos, y que probablemente sea uno de los que más volumen tienen (desde luego si en renta fija) también mantiene el histórico obligaciones de fagor.Dentro de nada me veo preguntando qué hacer con mi cartera.

asdebastos 06/08/25 19:05

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Esto si que es buenísimo y me lo guardo por si las moscas.Me va a servir para evitar el divorcio.No es lo mismo, decir: ¡que (expresión malsonante que las normas de rankia no me permite publicar), lo hemos vuelto a perder todo porque soy (otra expresión malsonante que las normas de rankia tampoco me permite publicar aunque vaya dirigida a mi mismo, que empieza por g seguido por ilip y termina en esos recipientes de cocina que sirven para cocer), que: ha sido una simple consecuencia negativa de una estrategia avanzada de inversión con componente emocional y alto sesgo de confirmación… Eso y algo más de que la ingeniería financiera también puede generar estructuras que colapsen y estoy salvado.Ahora que como salga mal, de mi esposa me libro, pero mis nietos van a decir que el abuelo era tonto de remate.

asdebastos 06/08/25 17:35

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Bueno, algunas veces la IA a la que consulto es mi mujer, que como todas es lista natural.Y esa es peor que la madre de Carlos Sainz con aquel famoso: Tu gana pero no corras, que se esperen los demás.Entonces lo que ella me dice es que le parece muy bien que gane (dinero), pero no le gusta nada que corra...… riesgos .Y es la que me pregunta que es eso de Eroski y si tiene riesgoCuando contesto que si son subordinadas, que si son perpetuas, que si vienen de reestructuración financiera... pues ya tenéis la respuesta cuando ya he saltado todas las barreras razonables de concentración en un valor, después de venir del Popular: que si estoy loco o si estoy buscando el divorcio.

asdebastos 05/08/25 18:36

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Hasta noviembre 2025 tiene penalización por vencimiento anticipado del bono 500 2029.En junio de 2027 debe haber refinanciado las OS2028 y si no lo hace habría un vencimiento anticipado del bono 500 2029.Desde septiembre 2027 hasta noviembre 2027 se abre el plazo para solicitar la ampliación de vencimiento opcional por parte de los tenedores de las obligaciones por otros 5 años.En la actualidad el bono 500 2029 paga un interés fijo del 10 5/8 que es muy elevado y que previsiblemente se podría refinanciar a un menor tipo de interés.El Gobierno vasco ha manifestado su intención de entrar en la financiación de la cooperativa a través de préstamos que podrían utilizarse para la refinanciación de la deudaEn este escenario es claro que algo debe pasar antes de 2027.Lo más lógico sería que en junio o noviembre de 2026, junto con el pago de intereses y ya sin penalización por amortización anticipada, se refinanciara el bono 500, pero para ello es un obstáculo la existencia de la emisión 2028. No es un incentivo tener una incertidumbre de un vencimiento de 208 millones inmediatamente después de suscribir la refinanciación.Tampoco es incentivo amortizar anticipadamente la emisión OS 2028 porque se pierden la posibilidad de la ampliación hasta 2033 ( y visto el tipo de interés es posible que bastantes inversores minoristas optaran por mantener la inversión durante 5 años más ya que no son conscientes plenamente del riesgo de una subordinada).Por lo tanto Rosa Carabel y José Ramón Anduaga deben estar estas vacaciones dándole al coco para ver qué hacer y cuando con la refinanciación.Esto (que es inteligencia natural, y aunque por ser la mía es un poco corta), también se lo he contado a la Inteligencia Artificial y le he preguntado si debo vender y me ha contestado NI DE COÑA.porque en 2026 o en 2027 vas a ver algo (y no es el "ALGO"ritmo del SEND que no lo entiende ni su padre cuando sale)JAJAJA