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javiro 14/06/24 14:42
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Enagás se juega dos años de beneficios en su arbitraje ante el Banco Mundial El gestor del sistema gasista español cuenta con conocer antes de finales de junio el fallo de su millonaria disputa con Perú por el gasoducto GSP 14 junio 2024 https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-14/enagas-se-juega-este-mes-dos-anos-de-beneficios-en-su-arbitraje-ante-el-banco-mundial.htmlEl gestor del sistema gasista español lleva más de un lustro con la mirada posada sobre la corte arbitral del Banco Mundial, el Ciadi, donde se disputa 511 millones de dólares (475 millones de euros) con el Estado peruano a cuenta del gasoducto fallido GSP. Ahora, sin embargo, ha llegado el día de la verdad: Enagás espera un fallo antes de que termine el mes  de junio Análisis Técnico a 10 junio 2024 Mejora técnica la que hemos visto en Enagás en las últimas sesiones. La compañía ha comenzado junio como un tiro. No sólo ha conseguido superar la resistencia de los 14,52 euros, sino que ha logrado subirse por encima de la media de 200 sesiones. Tras una consolidación de niveles por estos precios, parece muy probable que podamos acabar viendo una extensión de las subidas. La resistencia clave se encuentra en los 15,30 euros. Su comportamiento en este nivel de precios es muy importante. Si logra superarlo, es muy probable que se confirme un cambio de tendencia. Por debajo, el primer nivel de soporte se encuentra en los 14 euros. No veremos una señal de debilidad mientras que se mantenga cotizando por encima de los 14 euros, primer nivel de soporte.   Grafico diario de Enagas desde mitad de setiembre de 2023 En caso de que el arbitraje fuera favorable,  su cotizacion podría superar los 15,30.  Este  precio, actuaría de soporte si se consolidasen posiciones por encima de este nivel.
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javiro 14/06/24 13:56
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
 Repsol quiere opar a Solaria.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-14/solaria-se-dispara-en-bolsa-entre-rumores-de-compra.html# No era Endesa la que quería OPAr Solaria. Era Repsol.
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javiro 13/06/24 17:48
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
Manrique (Sacyr) reclama a Panamá hasta 1.850 millones por los perjuicios del Canal El pró­ximo lunes se inicia en Washington la vista ante la Corte Internacional de Comercio 13 junio 2024 https://www.capitalmadrid.com/2024/6/13/67514/manrique-sacyr-reclama-a-panama-hasta-1850-millones-por-los-perjuicios-del-canal.html Hoy la sensación en la constructora y gestora de infraestructuras española es de mayor optimismo habida cuenta de que la Corte Internacional de Comercio analizó de inicio “si la ACP y Panamá son lo mismo y si procedía a que haya este nuevo arbitraje. Decidieron que sí y, en esto nos han dado la razón”, asegura Manuel Manrique. En caso de fallo en contra de los intereses de Sacyr la repercusión “será cero; por lo que la causa solo puede ir a mejor”, añadía el presidente de la empresa. Aunque sin querer entrar en detalles, el equipo de Manuel Manrique maneja una amplia horquilla de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares (de 972 a más de 1.850 millones de euros) la cifra que reclamará al Estado panameño por los daños causados durante la gestión de la obra como, por ejemplo, los constantes retrasos en el otorgamiento de las pertinentes licencias que mantuvieron el proyecto parado durante meses con el consiguiente coste de tesorería para las compañías participantes. Pregunta.¿En caso de que este litigio se resuelva favorablemente hasta donde creeis que puede llegar la cotización? ¿Alcanzará los 4 euros?.
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javiro 13/06/24 17:18
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Santander supera el 90% de ejecución de su programa de recompra de acciones Santander supera el 90% de ejecución de su programa de recompra de acciones Ya está cerca de finalizar la recompra que tiene en marcha, puesto que ya ha alcanzado casi el 93% de ejecución del programa, según ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). https://www.europapress.es/economia/finanzas-00340/noticia-santander-supera-90-ejecucion-programa-recompra-acciones-20240613131915.html ¿El desplome del Banco de Santander de hoy, podría deberse a que está cerca de finalizar el plan de recompra de acciones?.  Es que el resto de bancos cae mucho menos, siendo el único aspecto diferencial del Santander este tema de la recompra de acciones.
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javiro 13/06/24 14:39
Ha respondido al tema Global Dominion (DOM)
 Directivos de Dominion adquieren 3,1 millones de acciones por casi 10 milloneshttps://www.bolsamania.com/noticias/empresas/directivos-dominion-adquieren-31-millones-acciones-casi-10-millones--16937782.html Al menos los directivos creen en el proyecto si es que no les han obligado a comprar. Esta acción tiene muy buena prensa, pero el mercado no termina por creerselo, ¿Por qué será? ¿Quien tiene la culpa?. 
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javiro 13/06/24 14:20
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Los nuevos fármacos tardan 661 días en llegar a los pacientes, un mes más que en 2022 La situación empeora drásticamente en el acceso a los tratamientos frente al cáncer, donde la espera aumenta 256 días. De casi 15 meses a 725 días en tan solo un año 12 junio 2024 https://www.larazon.es/sociedad/nuevos-farmacos-tardan-661-dias-llegar-pacientes-mes-mas-que-2022_202406126668cc2dfc83ee0001dbfa24.html El estudio refleja que los datos sobre los tiempos de espera y la financiación (total o parcial) han empeorado drásticamente en el ámbito de los tratamientos oncológicos. En un país que es líder en Europa en ensayos clínicos, y el segundo –después de Estados Unidos– que más pacientes aporta a los centrados en terapias oncológicas, estos mismos pacientes tardan 725 días en acceder a la innovación. Un intolerable retraso que ha aumentado 256 días en tan solo un año. Leyendo este artículo se me ha ocurrido el siguiente comentario. El  mantenimiento de 1L de Lurbi+Atezo  no podrá implantarse  tras la aprobación de la EMA porque deberá de  tramitarse  para Lurbi todo el procedimiento de fijación de precios y la consiguiente solicitud de  financiación pública,  que ha de realizarse país a país.  En España, por ejemplo, lo primero que hay que hacer  tras la aprobación de la EMA es solicitar el Código Nacional del Medicamento a la AEMPS. A continuación hay que negociar el precio en la Comisión Interministerial de Precios (CIPM).  Una vez que la CIPM acuerda el precio, es la “Dirección General de Cartera común de servicios del SNS y Farmacia”  la que decide su financiación.  El  último trámite es el de las comunidades autónomas que realizan nuevas evaluaciones por ser las encargadas de la compra del fármaco.    Según este artículo de  “La Razón”  en España todo este proceso suele tardar una media de  725 días (es decir casi dos años). Si la autorización de Imforte por parte de la EMA  sucediese en el 3T2026  este mantenimiento de 1L  con Lurbi no podría empezar a aplicarse  y comercializarse en España hasta el 3T2028, como muy pronto. El país  de la Unión Europea que históricamente es más rápido en realizar estos trámites  es  Alemania, (3 meses) y seguirían Italia (13,5 meses) y Francia (casi un año y medio), por lo que la Lurbi ya podría llegar al mercado en el 4T2026 (Alemania), 4T2027 (Italia)  y 1T2028 (Francia).  Es decir no sería hasta 2028  cuando se apreciaría una subida importante de las ventas de Lurbi para mantenimiento de 1L.  Pero ¡cuidado! porque este aumento podría ser  ficticio. Al no poderse negociar un precio  idéntico en toda la UE, el coste será distinto en cada país, lo que propiciará un ajuste al precio más bajo e importantes devoluciones a los países  con sobreprecio. Roche tendrá más experiencia en afrontar este tipo de situaciones y ahí podría ayudar.  
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javiro 12/06/24 14:10
Ha respondido al tema CIE Automotive (CIE)
Aprobación de nuevos aranceles a la importación de vehículos chinos por parte de la UE La Comisión Europea ha decretado unos aranceles medios del 21% (vs 10% actualmente), que difieren según los diferentes fabricantes, y que ascienden hasta un máximo del 38,1% en el caso de SAIC (17,4% BYD, 20% Geely y 38,1% SAIC), pero que también afectará a grupos occidentales con fabricación en China (Tesla, Renault o BMW). Comentario Aparte de las automovilísticas también se verían afectados los fabricantes de componentes para el sector  con factorias en China como Cie y Gestamp.  Cie posee  doce  centros productivos en China. sobre un total de 109 a nivel mundial, que en porcentaje sería  lo mismo que decir que el 11% de sus factorias estarían ubicadas en China.En 2023 la cifra de negocio  de Cie por sus factorias en China alcanzó  los  322,3 M€ frente a unos ingresos totales  de 3.959,5 M€.  En otras palabras en Cie, la facturación  de China representa el 8,1% de las ventas totales del grupo. Dicha facturación China tiene  poco peso sobre el total y quizá todavia tenga  menos porque aparte de aumentarles los aranceles, internamente hay mucha competencia entre productores y Cie se está viendo obligada a rebajar precios.  Según figura en la propia memoria 2023 de la compañía, en  ese año,  las ventas de CIE Automotive  en China se contrajeron un 19,4%, pero con elevados márgenes EBITDA y EBIT, en un mercado inmerso en una intensa guerra de precios. Analizando estas cifras, (disminución de  ventas, pero no márgenes) se concluye  que Cie todavía no se ha involucrado al 100% en esa guerra de precios, pero muy probablemente lo tenga que hacer sino quiere perder  clientes y cifra de negocio.En resumen: la facturación de Cie en China disminuirá por menores volúmenes de ventas y menores precios. Suponemos que se intentará compensar con aumentos de ventas en otros países.
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javiro 12/06/24 13:03
Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?
Opinión de Bankinter sobre la venta de un 5% en IRB Infrastructure Developers por 214 millones de euros https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/ferrovial-vende-5-irb-infrastructure-developers-214-millones--16926703.html Buenas noticias. El precio de venta de este paquete supera en +56% el pagado por Ferrovial para hacerse con el 24% del capital hace menos de 3 meses. Implica por tanto valorar el 100% de la compañía India de infraestructuras en 4.800M€ vs 3.080M€ anterior, y por tanto estimamos que la operación tenga impacto positivo de +2% en cotización. Tras la operación, ferrovial mantendrá una participación total en IRB del 32% (19% directo y 13% indirecto a través de IRB Holding). Reiteramos recomendación de Comprar y lo mantenemos en nuestra cartera modelo de acciones más restrictiva, la de 5 valores españoles. Comentario La compañía ha detallado que "la plusvalía antes de impuestos estimada se sitúa en 130 millones de euros". Además, ha confirmado que todavía "mantiene una participación del 19,9% en la compañía y permanece como el segundo mayor accionista".  El mercado indio presenta unas excelentes perspectivas de crecimiento a largo plazo. A pesar de ello, la operación no está teniendo el impacto positivo que se esperaba en la cotización del título, quizá porque dentro de unos meses  la plusvalía, podría ser todavía mayor y ya no digamos a medio plazo. Hay que tener en cuenta que  IRB Infrastructure Developers, cuenta con una base de activos de más de 770.000 millones de rupias, y desde su fundación en 1998, ha construido más de 18.500 km de carriles de carretera en la India. Su modelo de negocio integra la actividad de concesiones  y la de construcción, con una presencia muy activa en el desarrollo de infraestructuras en India y un excelente historial de adjudicaciones de proyectos en la región.  Con el cambio de gobierno que se prevé en la India, quizá se le adjudiquen  menos concesiones. Veremos.Sobre el scrip dividend. El próximo 19 de junio Ferrovial informará del número de derechos necesarios para suscribir una acción nueva.
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javiro 12/06/24 12:04
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
El Banco de Santander opina sobre Repsol. Posible catalizador de la valoración en Renovables. El pasado 24 de mayo Expansion  publico un artículo https://www.expansion.com/empresas/energia/2024/05/24/664fa335468aeb831f8b459c.htmlsobre el interés de la compañía Saudi Aramco en adquirir una participación en el negocio de Renovables de Repsol. Según el artículo, Aramco estaría interesada en adquirir una participación significativa en el negocio (probablemente cercana al 25%), mientras que Repsol mantendría una participación superior al 50%. Según esta misma fuente, la división de renovables de Repsol podría tener un valor de 6.000 M€.  Tener a Aramco como socio en el negocio de Renovables serviría definitivamente para apuntalar la fortaleza financiera de la unidad y sus perspectivas de crecimiento Tras el reciente mal comportamiento relativo de la cotización, probablemente debido a la bajada en el margen de refino del diésel (diesel crack spread), creemos que la cotización de Repsol ofrece un punto de entrada atractivo, como potencial apuesta por la posible recuperación del margen de refino del diésel durante la próxima temporada de verano, además de por las noticias en torno a la unidad de Renovables como potencial catalizador de la valoración. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar y un PO de EUR 20,00/acción 
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