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Contenidos recomendados por Padrino

Padrino 20/12/24 17:42
Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios
La Rf, y en esto no difiere nada de la RV es, y creo que debe ser, una inversión con un horizonte temporal extenso, mirar el Valor liquidativo de un fondo de RF en plazo de días no es algo muy recomendable para el inversor minoritario en mi opinión, tengamos en cuenta que no es lo normal que uno pierda , digamos, el 10% de su inversión en una semana o diez días en un fondo de RF, cosa que sí puede pasar en RV, sea en índices o en una acción concreta.Dicho eso, en RF se trata de adaptar la inversión y los vehículos usados para ella al ciclo de tipos de interés, que desde que yo tengo memoria siempre ha existido y creo que seguirá existiendo en el futuro.Cuando el euribor estaba en cero o negativo se sabía que mucho más recorrido a la baja no lo quedaba, que las probabilidades estaban a favor de que subiera en lugar de que bajara aún más. Eso sí, acertar el momento es otro cantar, pero si se asume que uno nunca va a acertar el momento exacto se invierte con más serenidad.Un fondo de RF no es un vehículo de swing trading, no le veo sentido, y sólo es una opinión, a aplicar la lupa al valor liquidativo en un plazo temporal de días. Insisto, sólo una opinión, no un juicio de valor.Un saludo.
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Padrino 18/12/24 10:29
Ha respondido al tema Dudas RF
Bien en general..., la verdad es que tienes unas expectativas de riesgo y rentabilidad muy muy similares a las mías, la diferencia es que yo todavía aguanto por encima del 3% en monetarios y al 4% en algún IPF de Facto.Pero lo principal es saber qué riesgo tienes dispuesto a asumir con tu cartera y veo que lo tienes bastante claro, es decir, de novato en RF ya no tienes nada de nada si  sabes eso, hay inversores que se pasan años y años en los mercados y miran sólo y exclusivamente la rentabilidad del producto en el que invierten y no el binomio rentabilidad / riesgo. En cuanto los monetarios bajen del 3% esta misma tarea que estás haciendo tú ahora me tocará a mí..., aunque el listado ya lo tengo hecho y no difiere mucho del tuyo, simplemente que repartiré posiblemente en más fondos y comercializadoras por aquello de diversificar riesgo, no por las composiciones de los fondos, que en muchas ocasiones son redundantes en sus carteras.Sobre los fondos, en este caso de RF que hablamos, y de ultra corto, corto plazo, pues...- revisar alfas, betas y sharpes de los fondos como en cualquier otro de RV etc- revisar qué hicieron en 2022 ( el año horrible de la RF ) y sobre las rentabilidades obtenidas en este año, caso de que fuesen negativas, cuánto tiempo tardaron en recuperar el terreno perdido. Este apartado me parece crucial, cómo se defendieron los gestores en los muy malos momentos, a la hora de subir sube todo o casi todo, pero en los entornos negativos como fue la subida de tipos hiperacelerada , ahí es donde salen a relucir los buenos gestores de verdad frente a los comprabonos.- revisar qué porcentaje total llevas de RF corporativa y de RF pública en el global de los fondos que vayas a suscribir. Si cargas demasiado la mano en la corporativa vas a soportar mayor volatilidad y riesgo que en la pública por regla general. Si eres de aversión al riesgo intenta equilibrar al menos 50/50 en este apartado, pero no desequilibres en exceso a favor de la corporativa porque cuando vengan curvas ( y siempre vienen ) la corporativa suele sufrir más que la pública.Poco más, cartera como te digo muy muy similar a la que construiré en breve tiempo.Si como yo eres de no poner todos los huevos en la misma cesta diversifica en gestoras y comercializadoras.Un saludo y enhorabuena por tener conceptos tan claros.Un saludo.
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Padrino 13/12/24 15:53
Ha respondido al tema Dudas RF
Dale un vistazo a esta lista, fondos de RF ultra corto plazo y corto plazo, mayormente en plazos de 1-3 años de vencimientos medios y alguno que otro de 3-5 años, los menos.Están ordenados por rentabilidad actual a 3 meses.Mira volatilidades y si como te he leído eres de los míos ( amarrategui  :) ) elige . como eslógico los de menor volatilidad y sobre todo mira qué hicieron en 2022 y si tuvieron rentabilidades negativas en ese año, mira cuánto tiempo tardaron en recuperar el valor liquidativo de antes de su caída.Espero que te sirva.Un saludo.Edito: ahora mismo hay fondos de RF ultra corto plazo que en rentabilidad a 3 meses anualizada están en un 4% aún, y repito lo de aún, conforme pase el tiempo y si se cumple lo de que los tipos van a segur bajando ( no suscribo nada de ninguna predicción pero parece que hay un consenso sobre eso en los posts que leo, insisto, yo no suscribo nada a futuro ), si eso se cumple, en unos meses habrá que arriesgar más para sacar un 3-4% porque habrá que ir a RF de menor calidad.
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Padrino 10/12/24 22:05
Ha respondido al tema Buy & Hold lanza un fondo que invierte 100% en renta fija con grado de inversión y corto plazo
Sobre la pregunta que haces, es muy difícil aventurarse a dar una respuesta, pues es jugar a futurólogos, qué cisne negro será, de qué magnitud, a qué amito geográfico afectará..., demasiadas interrogantes como para una respuesta con visos de correcta o ni siquiera aproximada.Sobre lo segundo, efectivamente, este fondo, yo al menos, lo metería en el siguiente escalón a los monetarios, RF de ultra corto plazo, yo ahí metería fondos con vencimientos menores a 3 años de media o incluso quizás algo menos de esos 3 años. Ante un posible cisne negro yo le doy mucha más importancia a la calidad de la cartera de bonos del fondo que al vencimiento de éstos. Un saludo
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Padrino 10/12/24 16:47
Ha respondido al tema Duda entre B&H deuda Fi y Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bond Fund Class EUR I Accumulating
Gracias por pasar por aquí, es de agradecer su presencia y su comentario y entiendo que el fondo deba tener un margen de maniobra ante determinadas situaciones como usted apunta perfectamente. Al 100% de acuerdo con ello.Sobre la diferencia entre lo que se publicita en la presentación y lo que marca el folleto sí que no puedo estar de acuerdo. Es obligación nuestra como inversores y futuros partícipes de tal o cual fondo el leer y comprender el folleto de inversión antes de poner ni un euro en un producto de inversión.Pero pienso y le digo también desde el mayor respeto que las gestoras también deberían hacer un esfuerzo en que la publicidad de sus productos y el folleto de dichos productos sean lo más parecido posible con objeto de que el inversor minoritario no se pueda llamar a engaño. Como le digo, este comentario va sin la menor de las acritudes y con todo el ánimo constructivo.Mientras no vienen curvas todo son parabienes, cuando llegan las curvas, y en los mercados siempre llegan en algún momento, todo es llanto y crujir de dientes.Un saludo
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Padrino 10/12/24 16:33
Ha respondido al tema Duda entre B&H deuda Fi y Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bond Fund Class EUR I Accumulating
Lo de la foto y lo que figura en las páginas del folleto a las que aludo no se parecen mucho, al menos en cuanto a lo que puede llegar a llevar el fondo en cartera ( ignoro lo que lleva en el momento presente ).Copio pego algunas líneas de las que me han parecido más relevantes...- hasta el 20 % en papel comercial cotizado y hasta el 25 % en total en deuda subordinada (con una  preferencia de cobros subsiguiente a acreedores no garantizados). - Invertirá en títulos de renta fija o a tipo variable (incluidos, entre otros, bonos de empresa y del estado,  pagarés, bonos con cupón cero y bonos convertibles.-  el Subfondo puede invertir hasta el 50 % de sus activos netos en alto rendimiento, valoresde renta fija sin calificación, y Títulos de Deuda Convertibles Contingentes. El Subfondo no invertirá más del  15 % de su Valor Liquidativo en Títulos de Deuda Convertibles Contingentes. -  el 10% del valor liquidativo del Subfondo podrá estar invertido en valores con dificultades o impagados.Evidentemente teta y sopa no caben en la boca, y si queremos un fondo 100% de bonos senior con ratings de BBB hacia arriba pues lo pagaremos en rentabilidad.En definitiva, me motivé cuando vi el enlace que colgaste y el documento " presentación" y con la misma velocidad me he desmotivado cuando he visto la política de inversión del fondo en el folleto.Un saludo.
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Padrino 10/12/24 13:59
Ha respondido al tema Duda entre B&H deuda Fi y Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bond Fund Class EUR I Accumulating
Buenas tardes...¿ dónde has podido encontrar la información sobre el rating de la emisiones del Buy and Hold Deuda FI ? Estoy consultando en la web de la gestora y no encuentro ese dato en ningún informe. Y los últimos informes mensuales que veo son de 2023.Gracias.Por otra parte después de consultar el enlace que has puesto, entiendo o interpreto que ese fondo no es el mismo que el Buy and Hold FI " en versión luxemburguesa " ( pero no tengo claro si es eso exactamente lo que has querido decir en tu mensaje ), entiendo que son diferentes pues al menos en el enlace que aportas se lee que el compromiso de la gestora es llevar en cartera todo bonos IG, mientras que en el Buy and Hold Deuda FI ellos mismos avisan de que pueden llevar hasta 50% de emisiones de baja calidad crediticia.Agradezco el enlace puesto que si eso es así, y no tiene por qué serlo, ese fondo que comentas si se adapta más a mi perfil inversor y seguramente en cuanto me lea el folleto con detenimiento entre en él.Un saludo.
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Padrino 08/12/24 09:18
Ha respondido al tema Duda entre B&H deuda Fi y Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bond Fund Class EUR I Accumulating
Buenos días. He estado tentado en alguna ocasión de entrar en el Buy and Hold deuda Fi por la buena reputación que tiene entre los foreros tanto la gestora como el fondo, pero cuando me leo el folleto y en él figuran informaciones como ésta... " Invertirá al menos el 50 % de la exposición total en activos de al menos media calidad crediticia(mínimo BBB- por S&P o equivalente), pudiendo invertir hasta el 50 % de la exposición total en activos de baja calidad crediticia(inferior a BBB-), sin calificación y en bonos convertibles contingentes (estos últimos máximo 15% y emitidos normalmente a perpetuidad con opción de recompra para el emisor y en caso de contingencia aplican una quita al principal del bono, lo cual afectará negativamente al valor liquidativo del FI). "Y como consecuencia de lo anterior esta otra... " Advertencias efectuadas por la CNMV: ESTE FONDO PUEDE INVERTIR HASTA UN 50% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CREDITO MUY ELEVADO. "Pues decido no entrar ni con un pequeño porcentaje de la cartera.Con ello no quiero decir que el fondo o la gestora sean "malos" así a groso modo, sólo que del riesgo de emisor no se acuerda nadie ( o no mucha gente ) hasta que llega..., y dicho riesgo yo lo suelo tener bastante presente pues mi universo de inversión es la renta fija casi de manera exclusiva.Mi primer filtro en estos momentos para analizar fondos de RF es mirar qué hicieron en 2022, el año horrible de la RF, y sorprenderá ver que hay muchos fondos que acabaron incluso en positivo. Caídas por encima de un 10% las excluyo directamente.Tras este primer filtro veo si recuperaron lo que perdieron en 2022 durante el año 2023, o para ser más exactos miro el periodo que estuvieron " under the water ". Que no sea más de 1 año.Ya quedan muchos menos...Y sólo entonces, de entre los que quedan, miro los ratios clásicos de Sharpe, alfa, beta, volatilidad etc, y por supuesto, qué llevan en cartera.Hay buenas gestoras y hay buenos fondos ( pocos ) pero hay tantos miles de ellos ( en total ) que hacer la criba resulta un trabajo muy muy laborioso, pero merece la pena.El Neuberger aguantó bien el chaparrón de 2022, aunque perdió más del 5%, más que el Buy and Hold por ejemplo, pero hay otros fondos que incluso acabaron en positivo el 2022 y mantienen una línea más plana en rentabilidades anuales , con menos sobresaltos, menos volatilidad en suma.Este sin ir más lejos... LAZARD EURO SHORT DURATION SRI IC,  lleva por ejemplo casi el 100% de la cartera en grado de inversión y tiene baja volatilidad.Pero como digo, haberlos haylos, y por supuesto en algunos de ellos hay que pagar unas jugosas comisiones de gestión en fondos que te van a dar en el mejor de los casos entre un 5 al 6% de rentabilidad anualizada a 3-5 años. Habrá a quien no le merezca la pena pagar un 1-1,5% de gestión para sacar un 5% limpio.Un saludo.
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Padrino 03/12/24 10:06
Ha respondido al tema Fondos/Estrategia antes de la caída? 2025
Comprando PUTs muy muy muy fuera de dinero lo más baratas posibles y con expiración a 1-1,5 años de los principales índices es la mejor manera de multiplicar el capital por 10- 20 veces como mínimo.Quien esté seguro seguro de la certeza de la caída venidera y de su momento aproximado ( con un margen de 1 año al menos ) ya sabe que con esta estrategia multiplica el capital y se hará de oro. No debería perder tiempo, se busca un momento de baja volatilidad, de calma chicha y se compran las puts lo más baratas que se pueda.Yo desgraciadamente aún no lo conseguí ( y voy para 30 años ya navegando las aguas de los mercados ) a pesar de conocer el método, su puesta en práctica y disponer de los brokers para llevarla a cabo. ¿ por qué será...?A día de hoy me sigo conformando con superar a la inflación en 1,5 - 2 puntos porcentuales aproximadamente con la menor volatilidad posible.Hubo épocas en las que pensé que podía tener algo lo más parecido a una bola de cristal ( pecados de juventud ), pero a día de hoy pienso que la mejor manera de estar en los mercados es diseñar un sistema lo más robusto posible, adecuado a nuestras expectativas de rentabilidad y riesgo capaces de soportar y asumir que tendremos años mejores y años peores, pero que nos mantendremos a flote e incluso ganaremos algo.Creer que los minoritarios podemos predecir lo que van a a hacer los mercados y que operemos en base a esa creencia es algo que les encanta a los intermediarios financieros, nos hace sobreoperar y alimentarlos a base de comisiones.No sé si será predicar en el desierto, pero por si a alguien le sirve...
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