Pedro33
02/09/24 09:18
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Pedro33
31/08/24 11:38
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Si, el helicóptero Bernanke en su máxima expresión. Lo raro es que la inflación baje con esa impresión de dinero, subiendo todos los activos y un consumo sobrecalentado.Aunque jugando con bajar la energía y algún que otro producto, quizás está vez sea diferente y los bancos centrales hayan encontrado el santo grial del fin de los ciclos económicos...
Pedro33
30/08/24 21:41
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Por si queréis verla, Plan 75https://www.filmaffinity.com/es/film368193.htmlLa vi hace unos meses porque el argumento me llamó mucho la atención. (No la puedo calificar de peliculón, el argumento es buenísimo pero para mí le faltó ser más fluida).Pero da para pensar
Pedro33
29/08/24 11:08
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Todo en modo euforia, Eurostoxx destrozando máximos tras máximos, parece que la economía va viento en popa o los partícipes del mercado están/estamos sobrevalorando las futuras ganancias dando un valor demasiado elevado a los activos.
Pedro33
26/08/24 21:33
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Si, está intentando romper los 72$ y consolidar ese nivel. A nivel fundamental sigo sin entender el por qué está tan infravalorada, con un PER de 17,4 y dando buenos resultados. El mercado es soberano, a ver si rompe esos 72$ con fuerza. Pensad en cotas de 80$ en algún momento de este año no es nada descabellado, pero todo dependerá si el mercado acompaña.
Pedro33
26/08/24 21:26
Pedro33
26/08/24 21:25
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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El consumo interno Chino está de capa caída (no es el único país con caídas de consumo).Mientras en EEUU sigue el helicóptero lanzando dinero y su economía sigue fuerte (o eso parece).
Pedro33
26/08/24 14:07
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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¿Está jugando la FED a dopar sus mercados más que el resto de bancos centrales? No sé si el juego de liquidez infinita va a llegar algún día a su fin o su piensan alargarlo indefinidamente (si no se rompe nada).Con estas relajaciones cuantitativas se estimulan las ganancias bursátiles (supuestamente porque se estimula el crecimiento) pero genera otros problemas asociados (desajustes económicos, inflación,...). Decían que iban a rebajar la liquidez neta pero no está siendo así,manteniéndose la Liquidez Neta (línea azul) proporcionada por la Fed relativamente estable, rondando los mismos valores desde mediados de 2022, mientras que la liquidez de los bancos centrales europeo y japonés, ambos de magnitud comparable a la de la Fed, siguió reduciéndose drásticamente. Podemos ver que desde el pico de liquidez en enero de 2022, el BCE y el Banco de Japón disminuyeron su liquidez neta en aproximadamente un 30% mientras que la Fed sólo redujo su propia liquidez neta en casi un 15%.
Esto significa que desde enero de 2022, al mismo tiempo que la liquidez mundial disminuía casi un 25%, el índice S&P 500 aumentaba un 10%.
La relación entre el índice S&P 500 Total Return y la liquidez disponible se encuentra ahora en su nivel más alto desde la crisis de 2008, lo que sugiere que los mercados de renta variable, al apostar por un recorte inminente de los tipos, están significativamente sobrevalorados. Cabe señalar que la magnitud de la caída de la renta variable en 2022 fue del mismo orden que la disminución de la liquidez disponible durante ese periodo (la ratio se mantuvo constante en 2022). Esta observación invita a la prudencia en el próximo periodo. En efecto, si la inflación persiste y la liquidez neta proporcionada por los bancos centrales no aumenta, podríamos asistir a una corrección brusca e importante del mercado. Centrándonos ahora en los resultados concretos del Indicador de Liquidez Neta, Desde mediados de 2023 hasta diciembre de 2023, el indicador se situó en un modo de total aversión al riesgo, lo que contribuyó a reducir la volatilidad de las inversiones en renta variable.Posteriormente, el indicador volvió al modo risk-on en respuesta a un ligero aumento de la liquidez, antes de cambiar de nuevo al modo risk-off, evitando así la rápida caída reciente del índice S&P 500.
El indicador ha estabilizado considerablemente las inversiones en renta variable en los últimos meses, reduciendo la caída máxima del -25% al -7% y manteniendo al mismo tiempo la rentabilidad del índice.En conclusión, actualmente nos encontramos en un punto en el que los mercados están significativamente inflados en comparación con la liquidez disponible, lo que podría provocar una caída repentina de la renta variable si la situación persiste.Por lo tanto, se recomienda una mayor cautela para los próximos meses, sobre todo teniendo en cuenta la posible inestabilidad derivada de las múltiples elecciones en las principales regiones económicas.
Pedro33
25/08/24 23:36
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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No sé la aceptación que tendrá una oferta por debajo de 16€. Casi ningún fondo o gran accionista se ha pronunciado si acudiría puesto que no hay oferta ni precio sobre la mesa.En caso de fracaso de OPA creo que sería mucho mejor para los actuales accionistas, no sé si en 5 años se podrían ver precios superiores a 16€ ( me extrañaría que eso no pudiera ocurrir).La empresa ha tenido a una familia gestionándola como si fuera su cortija, sobreendeudándose para crecer pero sin controlar el endeudamiento excesivo, y realizando malas gestiones que no se rozan lo ilegal, pero con todo eso la empresa tiene un gran negocio y moat. No está necesitada de dinero y los próximos vencimientos creo que son en 2027, tienen suficiente para reducir algo orgánicamente, refinanciar la deuda quizás a tipos más bajos,...Esta OPA viene a lanzarse con el beneplácito de la familia, que desde dentro quiere dejar de dar explicación al mercado y asociarse con el fondo Broomfield en el peor momento bursátil de la compañía. De hecho es una OPA un tanto extraña por llamarla de alguna manera, ya que se anuncia que es probable que haya OPA pero no se hace la oferta ni el precio, la familia parece que no quiere perder su participación y se rumores que busca un contrato de recompra posterior con el fondo, porque creo que si la familia no vende al fondo su participación no puede haber OPA de exclusión,...y mil rumores más.Y todo esto sin estar en situación de liquidez, sin pensar en quiebra, habiendo vendido Razas y amortizado deuda (en los próximos trimestres debería notarse menos pagos por intereses en las cuentas,) y cuando supuestamente la empresa va a empezar a generar mas dinero.Quien tiene la necesidad de esta rara OPA? Pues parece que la familia, que no quiere perder su participación en la empresa y se ha cansado de los ataques y estar en el candelero.Para los actuales accionistas es necesaria? No lo creo, sin OPA Grifos puede seguir funcionando y el mercado la irá situando donde piense que es el precio adecuado. Con los años sigo pensando que valdría más que lo que vayan a dar estos que saben hacer buenos negocios (para ellos claro).Lo peor que podría pasar es tener que hacer una ampliación de capital antes de 2027 (aunque no lo veo necesario, la deuda se podría refinanciar sin problemas), y aunque para los actuales accionistas no sería algo bueno, los que no quieren oír de ampliación de capital es la familia, que veria diluida su participación en 'su empresa familiar'.Perdón por el culebrón escrito, pero es que así llevamos semanas que esta telenovela en forma de posible opa radiada que no pienso que sea tan necesaria y positiva como nos quieren hacer creer.
Pedro33
24/08/24 19:52
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Si no acudes sigues siendo accionista, otra cosa es que no saliera luego a mercado (cosa que parece que quieren hacer). No sé cómo funciona las leyes de las sociedades anonimas no cotizadas pero hasta donde yo sé tus acciones no desaparecen ni son liquidadas. Otra cosa es que fuera una quiebra, que no es el caso, pero no acudir supondría quedar dentro de la empresa (sin publicaciones trimestrales ni mucha información del funcionamiento) y si la sacarán otra vez a bolsa que te dieran tu parte de acciones proporcional del nuevo capital social.