Pues eso, que he vendido Contura/AMR, con suculentas plusvalías... sigo queriendo hacer una cartera de "comprar y no vender", pero toda regla tiene excepciones, y este ha sido el caso. Ahora explicaré la jugada, pero primero los números...
Los números
Compra: 12-dic-2019, 500 acciones de Contura Energy a $6,687. Liquidado: -3.026,72€. (suelo hacer operaciones entre 3.000€ y 5.000€, máximo dos por acción; ésta era de las pequeñas, por ser de más riesgo que otras)
Venta: 12-ago-2021, 500 acciones de Alpha Metallurgical Resources a $35,64. Liquidado: 15.107,56€.
Ese es uno de mis tipo de inversión favoritos: Comprar algo que no es tan malo como parece. Sin ir más lejos, llevo en cartera MTY, que parece muy malo (restaurantes en tiempos de covid) pero en realidad es mucho menos malo (franquicias de restaurantes, con gastos fijos mucho menores e ingresos mucho menos variables); y Contura parecía muy malo (carbón) pero en realidad era menos malo (carbón metalúrgico, no sustituible por renovables). ¿Y por qué me gusta este tipo de inversión? Pues porque como parece muy malo, lo pagas muy barato... pero en realidad no es tan malo, y el precio lo acaba reflejando.
Mantenerla
La compra fue tres meses antes del covid. Y empezó muy bien, se fue por encima de los $9 en poco tiempo... y no vendí. Entonces vino el covid, vino el petróleo negativo, y vino el caer todo y lo peor lo que más cae (y francamente, Contura no es Apple o Amazon), y se fue por debajo de los $3, incluso hizo algún cruce por debajo de los $2... y no vendí; ya sabéis que no creo en los stoploss. Luego recuperó, y en septiembre de 2020 se había estabilizado sobre los $4.
Entonces empezó a dar saltos hacia arriba: En sep-20, de 4 a 10 (primera vez que rompía los 10 desde que yo compré, duró poco); dic-20, de 7 a 13; may/jun-21, de 14 a 23; jul/ago-21, de 23 a 35... y no vendí, a pesar de que @heliogabalo me insistía 😉. Pero era una cartera de comprar y no vender... Cotización de Contura/AMR entre finales de 2019 y agosto de 2021
La venta
Lo cierto es que estas pequeñas empresas extranjeras no se conocen realmente bien, y es difícil calcularles un "precio objetivo", que dicen en la industria... Puesto que antes del desplome de 2019 había estado cotizando entre $60 y $70, parecía razonable que al acercarse ahí ya le quedaría poco recorrido, y me planteaba esto:
La antigua Contura estuvo cotizando por encima de 60 durante todo 2017 y 2018... yo creo que si llega a 50 vendo la mitad, y a 59 la otra mitad. No es un criterio demasiado bueno el de guiarse por la cotización de hace años, pero francamente, de estos no tengo información fiable y actualizada como pueda tener de Apple o Amazon, así que no voy a mentir diciendo que por fundamentales vale tanto o cuanto, porque no lo sé.
Pero poco después, se me ocurrió mirar los precios del acero (que no los había consultado en la vida)... siendo una empresa de carbón metalúrgico, está claro que eso influirá, ¿no? Y lo que vi me asustó, y me llevó a vender: En los últimos 12 años, el acero había estado entre 500 y 750, sin llegar nunca a 1.000, y cuando lo miré, estaba a casi 2.000.
Era bastante evidente que esa subida del acero es la que había arrastrado al alza a Contura/AMR, y por el gráfico no tiene pinta de ser sostenible; ¡demasiado por encima de sus precios históricos! Yo tenía intención de aguantarla más, pero si la subida ha tirado de Contura hacia arriba, ¿qué pasará cuando se revierta? Prefiero averiguarlo desde la barrera...
Conclusiones
Invertir en algo que no es tan malo como parece es una estrategia que me ha funcionado bastante bien (o extraordinariamente bien) con frecuencia.
He tenido mucha suerte de que me pillara dentro esa subida del acero; hay cosas que no pasan por saber sino por suerte.
Lo que sí ha sido saber y no suerte es aguantar sin vender cuando subía un poco, o cuando caía... parece una perogrullada, pero la única forma de ganar un 400% es no vendiendo antes!
Incluso cuando una regla es buena (comprar y no vender), hay que saber hacer excepciones cuando las circunstancias lo requieren; y la situación del acero parece lo suficientemente excepcional en este caso.
Y a título de curiosidad... ya iba bastante bien de liquidez después de año y medio sin comprar nada, y me estoy planteando cargar más en algunas posiciones de mi cartera que me gustan; de Amazon llevo sólo un paquete y podría subirle a dos, y las subordinadas de Eroski o el B&H Renta Fija no sólo me gustan sino que rebajarían el peso de la bolsa en mi cartera, que con los tres últimos años tan buenos ha subido mucho.
Ya te digo! de 35 a 60 en menos de dos meses, y lo malo es que estas cosas suelen pasar demasiadas veces...
Que esto te pase en una acción de compra especulativa, como lo era Contura, pues bueno... pero en una empresa buena que quieres mantener y que sea parte de tu cartera, es una cagada enorme. No vender es clave!
#31
12/10/21 18:52
solo por curiosidad y, tras leer lo de la venta de Contura, miro la cotizacion y, esta a 59.56. Creo que, esto te da la razon en el punto de aguantar y controlar el deseo de recoger plusvalias. Tu Blog es muy interesante, un saludo y gracias por compartir conocimientos.
Ostras... ya era hora que te metieras en la bolsa pura y dura .... (aunque veo que ya hace tiempo). Como lo hagas la mitad de bien que con las preferentes, de las que fuiste mi maestro...... te va a ir muy bien, pues tienes la virtud de la coherencia y el sentido común. Es más.. para continuar con la tradición, estaré atento a tus publicaciones en bolsa (veo que parte de la cartera es coincidente........ las típicas,... no ésta). y si alguna operación sale como antaño (Endesas, Fenosas, etc........ ) hay otra comida pagada en el restaurante de tu hermano....(para toda tu familia... que creo que ha aumentado desde entonces..) Un saludo cordial y enhorabuena.
El fondo de BH yo lo tengo directamente en la gestora, antes sólo se podía ahí pero no sé qué nuevas opciones tendrán ahora. En la propia gestora seguro que te informan si les preguntas.
en respuesta a
Fernan2
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#27
04/09/21 18:07
Hola Fernan
Dónde puedes comprar las Eroskis y el fondo B&H?. Se pueden comprar en R4? Las eroskis no me deja y el fondo no lo encuentro.
en respuesta a
Fernan2
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#25
22/08/21 20:12
Gracias por responderme. La verdad es que he sido un poco papanatas o lo que quieras llamarme. Me explico. No hace mucho que te sigo y no había visto nada de tu cartera, excepto cuando ahora la has adjuntado. Creía que solo habías tenido ese valor, Contura, y que te había ido muy bien y que como por un lado has hablado de tus ganancias con ese valor y por otro has dicho de buscar valores de ese tipo, he creído que la suerte no siempre acude y que encontrar valores como ese, es muy difícil. Otra cosa es un Amazon o similares, pero un valor tan denostado y que suba es algo que atribuyo solo a la buena suerte. No sé si me he explicado, pero la verdad es que he tenido un poco de desatino en mi anterior comentario. En cualquier caso, te deseo lo mejor y te seguiré leyendo con interés.
¡Claro que he tenido mucha suerte con Contura! Pero no sé a qué te refieres con lo de "dímelo", he venido comentando mi cartera en el blog, y puedes ver referencias a Contura en varios posts:
Ya pero suele haber movimientos e incrementos de volumen.
Quiero incrementar mi posición, pero no se di ir haciéndolo o esperar un poco. Si la situación de Eroski mejora (como parece) se encareceran.
Están anunciando cambios de financiación cuando reciban el dinero de la venta parcial de Caprabo.
#21
22/08/21 11:14
Un par de cosas: Creo que has tenido mucha suerte con lo de Contura. Cuando encuentres otro valor de esos, como Contura, por fa, dímelo. Puesto que tú tienes muy claro de qué valores se trata.
