Carteras Gestores "estrella".....

David Tepper, el multimillonario fundador de Appaloosa Management, considerado uno de los mayores inversores en fondos de cobertura de todos los tiempos, aumentó sus participaciones en empresas chinas y fondos cotizados en bolsa en el cuarto trimestre, según una presentación regulatoria el lunes, incluso cuando un repunte provocado por una agresiva ronda de medidas de estímulo por parte de Beijing estaba perdiendo fuerza.

Tepper, quien también es dueño de los Carolina Panthers de la NFL, fue noticia el 26 de septiembre cuando aprovechó una aparición en CNBC para proclamar que había excedido sus límites comerciales habituales para "comprar todo" lo relacionado con China.

En una presentación trimestral 13-F ante la Comisión de Bolsa y Valores el lunes, Appaloosa dijo que había aumentado su participación en Alibaba Group Holding Ltd. un 18,4% hasta más de 11,84 millones de acciones. Al 31 de diciembre, seguía siendo la mayor participación de Appaloosa, con alrededor del 15,5% de su cartera de 6.700 millones de dólares, según WhaleWisdom.com , un sitio que rastrea los documentos regulatorios.

Appaloosa también aumentó su participación en JD.com Inc. en un 43% a más de 10,46 millones de acciones; sus tenencias del ETF iShares China Large-Cap en un 13,8% hasta 6,6 millones de acciones; y el ETF KraneShares CSI Internet en un 21,5% hasta alcanzar casi 4,6 millones de acciones.

Los grandes inversores deben revelar sus posiciones largas en los formularios 13-F dentro de los 45 días posteriores al final de un trimestre. Algunos inversores siguen de cerca los formularios y los vehículos de inversión a menudo buscan imitar las tenencias de los gestores de fondos de alto perfil; también se los puede vigilar para detectar señales de tendencias de inversión más amplias. Estas tácticas conllevan una serie de advertencias, incluido el hecho de que la información ya está desactualizada y los formularios pueden no reflejar por completo las tenencias o la estrategia actuales de un inversor.

La aparición de Tepper en la CNBC se produjo en un momento en que las acciones relacionadas con China estaban en alza, y se atribuyó a sus comentarios el haber proporcionado más combustible a la subida. Sin embargo, las ganancias pronto disminuyeron, en medio de una falta de seguimiento y preocupaciones sobre las perspectivas económicas de China y su prolongada crisis del sector inmobiliario.

Tepper, citando múltiplos precio-beneficio de un solo dígito para las empresas chinas junto con un "crecimiento de dos dígitos" y grandes reservas de efectivo corporativas, dijo el 26 de septiembre que "le encantaría ver un retroceso" y que aprovecharía tal caída en los precios.

El 40% de los gestores de fondos apuestan que en 2025 los índices que mejor desempeño registren sean el Euro Stoxx 50 y el Nasdaq 100, según se desprende de la Encuesta de Gestores de Fondos que elabora periódicamente Bank of America.

En concreto, el 22% apuesta por el Euro Stoxx 50, mientras que otro 18% afirma que el mejor índice será el Nasdaq 100 y también otro 18% piensa que será el Hang Seng. Un 17% considera que el mejor índice será el Russell 2000, mientras que un 11% se decanta por el Nikkei 225.

Por clases de activos, un 34% de los gestores apuesta por las acciones globales, lo que supone un alza de 13 puntos porcentuales frente a la encuesta elaborada en enero. En segunda posición se sitúa el oro, que el 18% de los gestores consideran que será el mejor activo, mientras que otro 18% apuesta por las acciones estadounidenses.

En el caso de que se produzca una guerra comercial total, un 58% apuesta por el oro como activo con mejor desempeño en 2025, mientras que otro 15% señala al dólar estadounidense y un 9% a la deuda a 30 años de Estados Unidos. Solo un 2% apostaría por las acciones en este escenario.

En todo caso, un 89% de los gestores considera que las acciones están sobrevaloradas, el mayor dato de toda la serie histórica, que arranca en 2001. En los últimos diez años, la media de gestores que consideran sobrevaloradas a las acciones ha sido del 81%.

Respecto a los riesgos, un 39% considera que el mayor es que una guerra comercial desate una recesión global, mientras que un 31% considera que es que la inflación obligue a la Reserva Federal a subir tipos. Un 13% ya avisa de que existe un riesgo de burbuja de la inteligencia artificial (IA).

Respecto a los riesgos al alza, los gestores consultados por Bank of America apuntan a un crecimiento acelerado de China (35%), ganancias de productividad por la IA (19%) y recortes de tipos de la Fed (14%). En el caso de riesgos a la baja destacan la guerra comercial (42%), un aumento desordenado en los rendimientos de los bonos (32%) y subidas de tipos de la Fed (22%).

Third Point de Dan Loeb invirtió decenas de millones de dólares en Flutter Entertainment y Meta Plataformas en el cuarto trimestre del año pasado, según muestran los registros reglamentarios.

El gestor de fondos de cobertura y famoso inversor compró acciones de Flutter por un valor de casi 91 millones de dólares, lo que equivale a un aumento de más del 70% en su posición, según la presentación 13-F de Third Point ante la Comisión de Bolsa y Valores. Con esa medida, las acciones de apuestas deportivas pasaron a ser la décima mayor participación del fondo, con casi 225 millones de dólares, según InsiderScore.

Las 10 mayores posiciones del fondo de Loeb

Las recientes caídas de estas dos acciones archiconocidas podrían representar una oportunidad de oro para los inversores, según Jay Woods de Freedom Capital Markets.

El estratega global jefe de la firma apareció en el programa “Power Lunch” de CNBC el jueves, ofreciendo su opinión sobre algunas de las noticias más importantes del mercado del día. Esto es lo que dijo durante el “Three-Stock Lunch”.

Amazon

Las acciones de la plataforma de comercio electrónico dominante cayeron casi un 4% el jueves, con lo que acumula una baja del 5,5% en la semana y se encamina a su quinta pérdida semanal consecutiva tras los acontecimientos arancelarios del presidente Donald Trump .

“Tenemos miedo de los aranceles. Conocemos esa preocupación, pero en general, si nos fijamos en lo que han hecho de manera consistente a lo largo del tiempo, es lo mejor de su clase”, dijo Woods.

Si bien las acciones han caído casi un 9% en lo que va de año, han subido casi un 16% en los últimos 12 meses. Woods también destacó que las acciones de Amazon se mantienen por encima de su promedio móvil de 200 días, que ahora ronda los 200 dólares, según FactSet.

“Quiero invertir en acciones de Amazon”, continuó. “Quiero invertir en acciones de Amazon. Si no has estado en el mercado, ahora mismo puedes hacerlo, porque 200 dólares es un nivel excelente. Y luego, si este mercado se acelera, creo que cualquier precio más bajo es una gran oportunidad”.

Goldman Sachs

Al igual que Amazon, Woods ve a Goldman Sachs (que también cayó más del 4% el jueves) como otra acción de primera clase que ofrece a los nuevos inversores la oportunidad de comprar.

“Las fusiones y adquisiciones van a suceder”, dijo. “Ahora estamos viviendo una temporada de tarifas, que no sabía que existía hasta hace poco, y estamos concentrados en eso, y las fusiones y adquisiciones han quedado a un lado”.

“No hemos visto que se concreten estos acuerdos, pero no creo ni por un minuto que este no sea un buen lugar para invertir en acciones a largo plazo”, agregó Woods.

La caída del jueves de Goldman Sachs eleva la pérdida mensual a casi el 14%. Sin embargo, durante el último año, Goldman sigue estando un 46% por delante.

ExxonMobil

Las acciones de Exxon Mobil subieron un 2,1% el jueves, ayudado por precios del petróleo más firmes , aunque el referencial mundial Brent todavía estaba por debajo de los 70 dólares por barril en medio de la incertidumbre sobre los aranceles del presidente Trump, así como los planes de la OPEP+ para aumentar la producción.

“Sé que el precio en el surtidor ha estado bajando y el sector ha sufrido un duro golpe, pero si puedes mantenerte en una posición larga con las acciones por encima de los 102 o 103 dólares, puedes controlar ese riesgo”, dijo el estratega. “Creo que Exxon Mobil es un gran punto de entrada aquí en este nivel de 107 dólares, creo. Si supera los 112 dólares, debería subir hasta los 120 dólares”.

Las acciones han caído más del 5% en los últimos tres meses.