https://www.elconfidencial.com/empresas/2025-04-03/grifols-brookfield-opa-precio-mayor-confirmar-contactos_4100565/POR ENCIMA DE LOS 11 EUROS.Los Grifols piden a Brookfield una opa a un precio mayor tras confirmar los contactos.La familia admite los contactos con el fondo canadiense de capital riesgo, que debería superar los 10,5 euros propuestos en noviembre para convencer al consejo de la sociedad.La familia Grifols confirmó en la noche de este miércoles mediante un comunicado oficial que mantiene conversaciones con Brookfield Asset Management para explorar una operación corporativa del fondo de capital riesgo canadiense sobre el fabricante español de hemoderivados. Las negociaciones, que son preliminares, tienen una línea roja, según indican fuentes próximas a la transacción: el precio de la potencial oferta pública de adquisición (OPA) debe ser superior a los 10,5 euros que propuso el fondo de capital riesgo el pasado mes de diciembre y que fue rechazado por el consejo de administración. Los Grifols, como adelantó en exclusiva ayer El Confidencial antes de la apertura de la sesión, aseguraron tras el cierre de la bolsa que "tres sociedades vinculadas a la familia Grifols, Deria, Ponder Trade y Radellor, y una cuarta sociedad, ajena a la familia, Scranton Enterprises, han mantenido conversaciones con un grupo inversor interesado en explorar un potencial acuerdo corporativo". De esta forma, los fundadores del grupo con sede en Barcelona ratificaban la información publicada por este medio en relación con la reanudación de los contactos con Brookfield, que el pasado 27 de noviembre retiró una primera opa sobre Grifols, al ser rechazada por el órgano de gobierno de la compañía. Una oferta a 10,5 euros por título, que elevaba el importe de la operación a cerca de 7.000 millones. Aunque, como matizó la familia en el comunicado, las conversaciones son "muy preliminares y a iniciativa de éste (Brookfield)", fuentes conocedoras de estas negociaciones indican que, en cualquier caso, la posible nueva opa deberá rebasar los 11 euros por título para convencer a los consejeros independientes de Grifols. Los fundadores agregaron que "si se dieran las condiciones adecuadas, estas sociedades (Deria, Ponder Trade, Radellor y Scranton) estudiarían apoyar una potencial operación, siempre que beneficiase a todos los accionistas".Las "condiciones adecuadas" a las que se refiere la familia se centran principalmente en el precio. Especialmente porque el consejo de administración indicó respecto a la primera oferta de 10,5 euros que “infravaloraría significativamente las perspectivas fundamentales de la compañía y su potencial a largo plazo”. Por ello, mediante un hecho relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el Comité de Transacciones aseguró a finales de noviembre no estar "en condiciones de recomendar al consejo que apoye una oferta pública por la sociedad a esta valoración ni de recomendar a los accionistas la aceptación de una potencial oferta al precio indicado". Otras fuentes indican que el precio debe ser claramente superior a los 10,5 anteriores, porque la situación de Grifols ha mejorado de forma sustancial. En primer lugar, por el acuerdo ya cerrado de la venta de una participación en su filial en China por 1.600 millones de euros y por la refinanciación de la deuda que vencía de forma más urgente, lo que ha aliviado la tensión de tesorería que arrastraba el grupo sanitario. Además, en la presentación de su nuevo plan estratégico, durante su Capital Markets Day, el primero que organiza desde junio de 2022, la farmacéutica catalana se comprometió ante los inversores a alcanzar unos ingresos de 14.000 millones de euros en 2034, lo que supone duplicar la cifra de 2024. También estima un aumento del 63% en el ebitda, hasta los 2.900 millones.Volatilidad en bolsa.Aunque antes de llegar a esa fecha habrá una parada intermedia en 2029. Para ese año, la compañía catalana estima que alcanzará una facturación de 10.000 millones, incrementando en un 38,6% los ingresos que registró durante el ejercicio pasado, que ya fueron récord. Paralelamente, asegura que para dentro de cinco años impulsará el margen de ebitda al 20-40% y la conversión de flujo de caja libre al 40%. Estas expectativas deberían llevar a Brookfield a presentar una opa por encima de los 11 euros, con una prima de más del 30% sobre la cotización actual. La información publicada por El Confidencial en la mañana de este miércoles provocó que la cotización se dispararse hasta un 14%, hasta los 9,29 euros. Pero se desinfló tras asegurar el consejo de administración que no tenía conocimiento de estas conversaciones. Más tarde, Brookfield admitió que “mantiene un diálogo de carácter general con los accionistas de referencia” de Grifols. No obstante, matizó que todavía “no está manteniendo, ni ha mantenido conversaciones con el consejo de administración en relación con una potencial transacción”. En otras palabras, que, hasta la fecha, las negociaciones se han circunscrito a las familias, dueñas del 30% del capital, como confirmaron por la tarde, cuyo apoyo es clave para presentar una opa si el fondo lo considera oportuno.
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