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Camionero 13/07/24 11:46
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Claudio Wewel, estratega de divisas (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Es poco probable que el euro repunte, ya que el impulso manufacturero se está ralentizando, aunque la divisa debería subir una vez que la Fed empiece a recortar. A corto plazo: La dinámica del euro en lo que va de año refleja en gran medida la alternancia entre las narrativas de mercado «más alto durante más tiempo» y «recorte, recorte, recorte». Aunque el euro se ha beneficiado de las mejoras cíclicas en el segundo trimestre, el contexto debería ser más difícil en el futuro, dado que el impulso del sector manufacturero se ha ralentizado. Los retrocesos de riesgo del euro-dólar a 3 y 12 meses han repuntado desde sus mínimos de las semanas anteriores a las elecciones francesas, pero siguen en territorio negativo, mientras que las posiciones largas especulativas netas se han cuadrado. A medio plazo: Dada la debilidad de la actividad económica en la zona del euro, esperamos que el BCE aplique tres recortes de tipos más a lo largo de este año. Sin embargo, la moderación del ciclo estadounidense debería compensar los vientos en contra del euro desde el punto de vista de la política monetaria. También observamos el riesgo de una nueva ampliación de los diferenciales de la deuda pública periférica en la zona del euro, dado que la preocupación por la sostenibilidad de la deuda francesa sigue siendo un factor de riesgo latente. A largo plazo: El euro debería tender al alza una vez que el ciclo mundial se reacelere de forma significativa.  
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Camionero 13/07/24 11:39
Ha respondido al tema La bolsa china cotiza al valor de hace 20 años ¿Es una oportunidad?
Link Securities | Según datos de la Dirección General de Aduanas, el superávit comercial de China aumentó en junio hasta los 99.050 millones de dólares, desde los 69.800 millones de dólares del mismo mes del año anterior, y superando las previsiones de mercado de un superávit de 85.000 millones de dólares. Así, se convierte en el mayor importe de superávit comercial en un mes desde julio de 2022, ya que las exportaciones aumentaron, mientras que las importaciones disminuyeron.En concreto, las exportaciones crecieron un 8,6% interanual, su mayor ritmo en 15 meses, batiendo las previsiones de un repunte del 8%, mientras que las importaciones se redujeron de forma inesperada un 2,3%, frente al incremento esperado del 2,8% interanual, y tras el repunte del 1,8% del mes de mayo.El superávit comercial de China con EEUU se amplió hasta los 31.780 millones de euros en junio, desde los 30.814 millones de dólares del mes anterior.En el acumulado de 2024 (1S24), China registró un superávit comercial de 435.000 millones de dólares, con las exportaciones aumentando un 3,6%, hasta los 1,71 billones de dólares, mientras que las importaciones se incrementaron un 2,0%, hasta los 1,27 billones. El superávit comercial de China con EEUU en el 1S24 alcanzó los 159.900 millones de dólares.
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Camionero 13/07/24 10:55
Ha respondido al tema Fondos de bonos a vencimiento
13/07/2024 - El regreso de las rentas a los mercados de renta fija ha provocado un aumento de la demanda de la clase de activo, lo que, a su vez, ha dado lugar a una reducción de los diferenciales del crédito de grado de inversión. El ritmo de reducción ha sido distinto en los diferentes bonos, lo que ha provocado una dispersión de las valoraciones.Esta dispersión resulta especialmente notable entre las distintas regiones. En Europa y Asia, los diferenciales se sitúan próximos a sus medias históricas, o un poco por debajo, pero aún lejos de sus valores mínimos, mientras que en Estados Unidos comienzan ya a acercarse a esos mínimos históricos.También sigue existiendo dispersión entre los distintos sectores. Por ejemplo, los diferenciales de crédito son más amplios en el sector financiero que en el industrial. Se trata de una situación poco habitual, especialmente en Estados Unidos, y esperamos que la diferencia se vaya reduciendo a medida que las condiciones se vayan normalizando.Esta dispersión entre sectores y regiones pone de manifiesto que las oportunidades de inversión que existen en el ámbito de la deuda de grado de inversión se refieren cada vez más a compañías concretas. Es necesario contar con recursos especializados de análisis bottom-up que permitan entender qué compañías pueden ofrecer valor y evitar aquellas otras en las que los diferenciales podrían estar en niveles excesivamente ajustados en comparación con los fundamentales.Además, al trasladar el foco desde el contexto macroeconómico a las oportunidades relativas a compañías concretas, los inversores reducen la dependencia de un resultado macroeconómico determinado y pueden maximizar las oportunidades sin precedentes que aún ofrece el crédito de grado de inversión.
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Camionero 11/07/24 18:33
Ha respondido al tema La bolsa china cotiza al valor de hace 20 años ¿Es una oportunidad?
Intermoney | En una semana con poca información, los datos de China seguían sin convencer. Tanto el IPC como los precios de producción industrial reflejaban la debilidad de la demanda interna y sus cifras suponían un toque de atención para las autoridades del país, que continúan siendo demasiado cautas a la hora de aplicar estímulos. En junio, el índice de precios seguía sin arrancar y su tímido +0,2% a. ni siquiera cumplía con las expectativas, las cuales apuntaban al mismo pírrico crecimiento de +0,4% de mayo. La explicación estaba en el efecto bajista ocasionado por el lanzamiento de descuentos por parte de muchas compañías para el “festival de compras anual 618” durante el mes pasado, lo que ha lastrado muy visiblemente el precio de los bienes de consumo de una gran variedad de tipos como electrodomésticos, entretenimiento o automoción. Durante las rebajas, empresas como Alibaba llegaron a ofrecer un 50% en artículos textiles y aun así las cifras generales no fueron nada buenas.Las ventas totales en las plataformas de comercio electrónico disminuyeron un 7% con respecto al año anterior, totalizando 742,8 mm. de yuanes. Las débiles ventas de este año se produjeron a pesar de que algunas empresas ampliaron su período de ventas de 618, según el análisis de la compañía de datos Syntun, que cubrió más de 20 plataformas. Tmall, por ejemplo, comenzó a ofrecer sus 618 ofertas ya el 20 de mayo de este año, a diferencia de su fecha de inicio típica del 31 de mayo. Este aspecto es bastante interesante ya que los problemas relacionados con la deflación pueden ser graves y potencialmente conducir a una espiral descendente a medida que los ciudadanos postergan las compras debido a las expectativas de que los precios seguirán cayendo.
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Camionero 08/07/24 16:37
Ha respondido al tema Hilos de interés sobre Fondos de inversión
8/07/2024 - VALÈNCIA (EP). La gestora Crescenta ha anunciado este lunes el primer cierre de uno de sus fondos -denominado 'Crescenta Private Equity Growth Top Performers 1'- tras haber captado 25 millones de euros en un periodo de cinco meses.La firma ha detallado en una nota de prensa que el vehículo lanzado el pasado febrero permitirá a los partícipes acceder a fondos más grandes de estilo 'growth' (crecimiento), como el 'Insight XIII' o 'G Squared VI', que han centrado sus operaciones en empresas tecnológicas y con alto potencial de crecimiento como Uber y Spotify.Asimismo, desde Crescenta han destacado que los inversores minoristas (aquellos que pueden acceder al vehículo con un ticket mínimo de 10.000 euros) del fondo suponen un 87% en cuanto al número total de partícipes y un 31% respecto al peso de inversión (equivalente a 7,75 millones), con un ticket medio de unos 25.000 euros.De su lado, la entidad ha reseñado que el fondo, inicialmente lanzado con un objetivo de 15 millones de euros, generó un "fuerte interés" por parte de los inversores, sobre todo en altos patrimonios y 'family offices'.En consecuencia, hace un mes anunciaron la ampliación del vehículo a 25 millones de euros con el fin de dejar más espacio a los clientes minoristas.El consejero delegado de Crescenta, Ramiro Iglesias, ha ahondado en ese punto que ampliaron el fondo para dar espacio al minorista y que unos meses más tarde han validado su objetivo: "democratizar la inversión en 'private equity' (capital riesgo)", ha comentado para seguidamente apuntalar que de esta manera "un minorista puede construir la misma cartera que un ultrarrico".En su primer año de actividad, Crescenta ha alcanzado los 45 millones de euros bajo gestión y se ha marcado como objetivo captar 120 millones de euros hasta el final del año.
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Camionero 06/07/24 13:42
Ha respondido al tema Capital Riesgo
5/07/2024 - VALÈNCIA (EP). Spaincap ha celebrado su 17ª edición de entrega de premios al capital riesgo (ellos prefieren el término 'capital privado') en colaboración con Deloitte y IESE Business School, de la que han salido premiadas entidades como Cinven, Portobello y Global Social Impact (GSI).La asociación (anteriormente conocida como Ascri) ha detallado que se premia a aquellas entidades de capital riesgo -radicadas en España y miembros de Spaincap- que hayan desinvertido alguna de sus participaciones en empresas entre el 1 de abril de 2023 y el 31 de marzo de 2024.En concreto, Kibo Ventures ha sido galardonada en la mejor operación de 'venture capital' por su participación en Flywire; Oquendo Capital ha sido reconocida en la mejor operación de 'direct lending' por su participación en Evolutio; Cinven ha ganado en mejor gran operación por su participación en Planasa y Miura Partners ha salido elegida en mejor operación del mercado medio por su participación en Terrats Medical.De su lado, Portobello Capital ha ganado en mejor operación de capital expansión por su participación en Trison; Nazca Capital ha sido premiada en mejor iniciativa ESG por su participación en Zunibal; GSI ha sido galardonada en mejor operación de impacto por su participación en SQRUPS y, finalmente, el presidente de Talde, José María Zalbidegoitia, ha recibido el premio de honor.La presidenta de SpainCap, Elena Rico, ha remarcado en un discurso sobre la labor de su sector que "aún más importante que la canalización de recursos financieros, es el asesoramiento estratégico al crecimiento" a las empresas participadas.ÑPor su parte, el socio responsable de transacciones de Deloitte, Gerardo Yagüe, ha enmarcado sobre la coyuntura actual que la bajada de los tipos de interés, los datos de la evolución del consumo y las previsiones sobre la economía española, entre otros factores, están conformando "un entorno de mayor estabilidad que está impulsando un importante repunte de la actividad inversora en España".Con todo, la industria del capital riesgo español registró en el primer trimestre de este 2024 un volumen de inversión de 1.191,5 millones de euros, lo que implicaba una caída del 45% en comparación con el mismo periodo de 2023, cuando se alcanzaron los 2.172 millones de euros, según las estimaciones divulgadas el pasado abril por la propia Spaincap.
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Camionero 07/06/24 08:04
Ha respondido al tema Fondos inversion bitcoins
Franklin Templeton, un reputado administrador de activos con más de USD $1,5 mil millones bajo gestión, estaría buscando aumentar su apuesta en la industria de criptomonedas con un nuevo vehículo de inversión.Después de lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en el mercado estadounidense, la compañía con sede en Silicon Valley estaría considerando introducir un nuevo fondo de inversión centrado en monedas digitales, reportó este jueves el medio de noticias The Information citando a personas familiarizadas con el tema.Según el informe, el nuevo vehículo de inversión de Franklin Templeton invertiría en criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum, los dos principales activos digitales por capitalización de mercado, y se estructuraría como un fondo privado dirigido a inversores institucionales. El informe, que fue recogido por CoinDesk, no especifica qué criptomonedas conformarían el fondo, pero sugiere que podría estar compuesto de varias principales altcoins del mercado y que el administrador además estaría analizando permitir a los inversores acceder a las recompensas por apuestas (staking) a partir del producto.
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