Participaciones del usuario carlosocean - Bancos

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carlosocean 20/12/24 12:54

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Buenas tardes. Los rendimientos del Tesoro americano a 10 años han alcanzado máximos más altos durante 9 días consecutivos; la última vez que aumentaron durante 10 días consecutivos fue en 1978. La curva de rendimiento (2s10s) ha alcanzado su nivel más alto desde junio de 2022, con el día de mayor desinversión desde octubre de 2023.Fuente: serenity-markets.comLos rendimientos del bono a 10 años alrededor del 4.60% no se ven en este nivel desde hace más de 6 meses. Sigue tensionado por alcanzar el techo de gasto la administración US y en caso de no llegar a una elevación del mismo parte de la administración se cerraría y se suspenderían algunos subsidios y programas médicos. Esto siempre se acaba solucionando pero meten cierto miedo a la RF USA, ya que podría entrar en default o aplazamiento de sus pagos de deuda. La incertidumbre se castiga con bajada de precios y elevación de rendimientos y de momento siguen sin encontrar acuerdo al respecto. Un saludo!

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carlosocean 20/12/24 12:34

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Buenas tardes. Ya lo hemos comentado antes y se pueden ver determinados momentos donde la TIR ha subido al menos 40 PBS en el bono a 10 años desde mínimos. El último techo de rentabilidad del bono a 10 años español se alcanzó alrededor del 3.20% a finales de octubre. Sobre los bonos US aquí no ha parado de subir la TIR y difícil buscar un techo ya que los rendimientos están alcistas y el precio bajista. Sobre acompañarte en el foro, aquí estoy con cierto perfil bajo pero presente. Feliz Navidad!

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carlosocean 18/12/24 20:58

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Buenas noches.La Fed recorta las tasas en 25 puntos básicos hasta el rango 4.25%-4.50%. De esta forma, acumula un total de 100 puntos básicos en 2024. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se opuso, mientras el resto de funcionarios votaron a favor de la bajada.Las proyecciones medianas de la Fed muestran SOLO 2 recortes en 2025, equivalentes a 50 puntos básicos, esto dista mucho de las proyecciones de septiembre, dónde se esperaban 4. Un funcionario señaló que no espera recortes de tasas en 2025.La Fed también revisó sus proyecciones de inflación para finales de 2025, de 2.1% a 2.5%. Y la tasa de desempleo del 4.3% para finales de 2025. El crecimiento esperado para el año 2024 aumentó del 2.0% esperado en septiembre al 2.50%.La reacción del mercado de renta variable fue a la baja, el SPX desafía ahora los 6.000 puntos. Los rendimientos y el dólar se disparan hasta niveles de mediados de noviembre, el rendimiento a 10 años salta hasta el 4.45%. Quizás a sorprendido ese gran aumento de la inflación esperada para 2025, el resto ha estado en linea a lo esperado. Veremos si Powell hecha más línea al fuego o lo calma. Atentos también a culaquier comentario sobre la reducción del balance.Fuente: serenity-markets.comUn saludo!

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carlosocean 18/12/24 20:12

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Buenas noches.La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos, como se esperaba. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se opuso a la decisión. El SEP (Resumen de Proyecciones Económicas) muestra una sólida mediana de 2 recortes en 2025. Los funcionarios también revisaron al alza su proyección de inflación para finales de 2025 a 2.5% (tanto core como general). La mediana de la proyección de tasas a largo plazo sube a 3.0%.La declaración de política insinúa un ritmo más lento de recortes al agregar la frase “el alcance y el momento” para modificar los posibles ajustes. Nick TimiraosFuente: serenity-markets.comUn saludo!

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carlosocean 17/12/24 21:08

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Buenas noches.Subasta débil y de los bonos a 20 años eleva los rendimientos desde los mínimos de la sesión.El rendimiento del bono a 10 años está coqueteando con la gran línea de tendencia que se ha mantenido desde los máximos del otoño pasado. El nivel clave a corto plazo a observar es el 4.45%.fuente: serenity-markets.comRentabilidad del bono Estados Unidos 10 años4,391 -0,005(-0,11%)Rango día 4,373 4,44352 semanas 3,599 4,739Fuente: investing.comUn saludo!

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carlosocean 17/12/24 11:58

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Buenos días. El drenaje de liquidez es como si los bancos centrales subiesen los tipos, no solo está la QT además los TLETROS o prestamos realizados a los bancos europeos también han ido siendo devueltos. El capital que tenía la FED en forma de repos inversos también se ha ido drenando. A todo lo anterior se une que no ha habido una disminución significativa del déficit en casi ninguna economía de la OCDE. Ahora tenemos que la inflación está repuntando y la senda de recortes y tasa final se va reduciendo y subiendo el punto de equilibrio que si lo pensamos bien es un poco tontería ya que nadie sabe dónde está. Pronósticos para 2.025 los hay de todo tipo pero una cosa está clara que los activos de riesgo están en máximos de valoración de los últimos años y la teoría dice que en máximos no se compra. Un saludo!

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carlosocean 16/12/24 18:17

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Buenas tardes. Las gestoras suelen eliminar de su porfolio aquellos FI que han tenido un desempeño calamitoso. Los partícipes suelen trasladar sus participaciones a uno ya existente con mejor desempeño ya que el anterior desaparece, en otras ocasiones se crea uno nuevo que agrupe a varios que ya existían. La idea es que no aparezcan aquellos FI que están en pérdidas y por debajo de la media de su tipo de inversión. un saludo!

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carlosocean 16/12/24 18:10

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Buenas tardes.Por ejemplo uno de los FI a corto plazo era el FI renta 4 EUROCASH.Antes de las subprime y crisis inmobiliaria su gráfica de valoración de sus participaciones eran de una rampa ascendente con pendiente de alrededor del 3%.Hasta que varias de sus emisiones hicieron default, hicieron una quita o no se pagaron sus cupones o una combinación de ellas.La idea era sacar un rendimiento mientras se buscaba una oportunidad en otro producto.Este FI no me pilló pero si tuve cierta minusvalía en bolsa en aquel entonces.Había varios hilos en rankia que hablaban del fondo y por google no lo he encontrado.Así que puede haber sorpresas en caso de crisis de deuda y en especial corporativa y High Yield más que gran rendimiento deberían decir gran riesgo.otro dato es que tenemos varias entidades renegociando su deuda con sus bonistas y acreedores como GRIFOLS, OHLA y otras que apenas llegan para pagar sus intereses y cuando vence su emisión tienen que renegociar un nuevo vencimiento y en muchos casos a un interés mayor ya que su riesgo se ha elevado.Un saludo!

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carlosocean 16/12/24 17:21

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Buenas tardes. El dato es más interesante de lo que parece. El drenaje de liquidez o QT significa que los cupones y amortizaciones de bonos que vencen no se reinvierten y por tanto la demanda en el secundario de los bonos disminuye al retirarse uno de los principales demandantes de estas emisiones gubernamentales. La semana pasada hubo una sorpresa en la subasta del Tesoro americano con una demanda muy baja que hizo que estos bonos de vencimiento superior a 10 años se elevara su TIR de forma inesperada y toda la curva de tipos de US se desplazó hacia un mayor rendimiento. También los bonos europeos tuvieron perdías importantes por ese dato y todavía no se han recuperado. Si encuentro el artículo lo postearé ya que hablo de memoria. Un saludo!

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carlosocean 16/12/24 11:50

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Buenas tardes.La Fed retira 0,8 billones de dólares del mercado con la reducción de su balanceLos bancos centrales normalizan sus balances en 2024 de la mano de la reducción de los tipos de interés. Sin embargo, ninguno retira tanta liquidez del mercado como lo hace la Reserva Federal de Estados Unidos. A falta de dos semanas para cerrar el ejercicio, y antes de la última reunión de la Fed, el balance de la institución ha visto una merma de 0,8 billones de dólares.Mientras Jerome Powell continúa con la flexibilización de su política monetaria, la Fed deja vencer la deuda soberana que compró la institución durante los últimos años y que elevó el pasivo del banco central hasta los casi 9 billones de dólares. En este 2024 recorta su balance más de un 10%. Por detrás y a menor ritmo de drenaje de liquidez se sitúan el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra con un recorte del balance del 9% de media en el año.Fuente: icon-relatedLos tres grandes bancos centrales aligeran su balance un 9% a la par que recortan sus tipos en 2024 Un saludo!

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