Participaciones del usuario Hrcf09 - Bolsa

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Bolsa (5319)

Hrcf09 29/10/24 16:35

Ha respondido al tema Duro Felguera

La verdad que hay ciertos directivos en DF que deberían echarse a un lado, irse a su casa y dejar pasar a gente nueva. No les estoy llamando incompetentes (que conste) pero son ya demasiados años en sus puestos y por una razon o por otra no consiguen resultados. Estoy hablando del director de servicios, o de ingeniería/plantas o la directora de energía. De todos ellos el que menos lleva en DF son 20 años y alguno lleva ya mas de 30...

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Hrcf09 29/10/24 16:31

Ha respondido al tema Duro Felguera

Argu ni pincha ni corta en DF desde que a principios de este año se destapó el "Holanda Gate" con pérdidas millonarias. Y en lugar de irse dignamente lo que hizo fue blindarse por si los nuevos dueños le querían echar (y él sabía que podía pasar porque ya se le venía encima el fiasco de Holanda, que la planta solar iba fatal o que argelia era irreconducible...). Estos desastres en obras de DF no son nuevos ni cogen a nadie por sorpresa. Aquí lo dijimos y lo explicamos: 1. Holanda: Raro que fueran 100M redondos y mas raro aún que DF hubiese ganado a la competencia, solo explicable por precio y plazos temerarios por parte de DF: acertamos. 2. Solar covatillas: Raro que DF se llevase una solar grande sin tener experiencia y raro que Imasa (habiendo hecho otras 2 idénticas en esa zona) renunciara a esta planta tan grande. Había truco: Precio temerario, mal cliente y forma de pago leonina. Acertamos. 3. Argelia: Despues de 5 o 6 años negociando con el cliente, este proyecto no hay cristo que lo arregle y es mejor marcharse de una vez. DF terminó abandonando la obra: Acertamos. Esto que acabo de poner arriba lo sabían los directivos de DF??? Por supuesto que lo sabían desde el primer día pero lo ocultaron (a los auditores, a los accionistas y a los nuevos dueños). Igual que en SUMAR sabían las andadas del feminista Errejón.

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Hrcf09 29/10/24 14:06

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¿donde he dicho yo que los directos que "han huído" de DF sean unos incompetentes?Lo que yo digo es que es muy mala señal que los directivos huyan de una empresa o no aguante ni 3 meses. A parte de que, por pura lógica, a una empresa grande no le hace ningún favor que los gestores que dirigen la empresa cambien cada dos por tres. Imagínate el ambiente que puede haber en los distintos equipos y segundos niveles o mandos intermedios cuando arriban ruedan cabezas o peor aún, los directivos salen huyendo porque 1) no confían en el proyecto o 2) les sale una oferta mejor. Por último, sean malos, buenos o regulares, es necesario tener directivos que marquen la estrategia y tomen las acciones necesarias para cumplirla. No tener directores de area o de división NO es una opción. En renovables hace años que no hay un director y así van las cosas...

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Hrcf09 29/10/24 09:48

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Pues se va el CFO y se va tambien el Director Juridico de DF (Leandro Meneses) y la directora de riesgos (Eva Perez Pastor). El caso del director jurídico es llamativo porque viene de Tecnicas Reunidas y por tanto conoce bien el sector. Obviamente ha encontrado algo mejor y abandona el barco que va a la deriva. Así que tenemos al departamento Finaciero/Administración, Juridico, Riesgos, Renovables... sin directores pero como diría nuestra querida mascota: "no pasa nada, se pone a otro y listo"

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Hrcf09 29/10/24 09:34

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Hrcf09 29/10/24 09:32

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La verdad que el asunto de los margenes (negativos) en ciertas divisiones de DF es inexplicable. Puedo entender que en Renovables se gane poco dinero porque es una división nueva, o incluso se pierda algo por meterte en alguna aventura de hidrogeno verde... Pero que la linea de Servicios en sus mantenimientos o el taller de FCP pierdan dinero es INCREIBLE.

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Hrcf09 29/10/24 09:29

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A ver si alguien puede pegar el artículo de Expansión para leerlo completo. De todas maneras, el CFO que ha huído de la empresa entró el 1 de julio de 2024, por lo tanto los mejicanos fueron quien lo ficharon. Así que esta "cagada" en la fuga de personal y directivos hay que apuntársela a los mejicanos...

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Hrcf09 28/10/24 19:36

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A ver, las ventas son los ingresos de la compañía y salen de los proyectos en cartera que DF ejecuta. Si los proyectos están mal vendidos es cierto que las ventas darán poco o ningun margen pero al menos cubren una parte de los costes fijos mientras dicho proyecto se ejecuta. Y también dar ventas significa mantener viva la empresa (aunque sea con el respirador enchufado). Si las ventas se caen, la empresa entra en parálisis como sucedió en 2020 o 2021 en los que apenas había actividad. Lo que le sucede a DF es que aumentar ventas implica aumentar los gastos de explotación o las necesidades de capital operativo y eso le complica su cuenta de resultados y su financiación. Facturar 350 kilos es algo que no sucede desde 2019 (se facturaron 390 millones) y aunque es una cifra baja, por lo menos se va a acercando a la cifra de “break-even” que se estima entorno a 450-500 kilos. Como bien comentas, el tema de la deuda y los pagos de intereses puede complicar llegar a esta punto de equilibrio. DF paga 12M al año de intereses (y creciendo) y en 2026 ya tiene que devolver dinero a la SEPI/Principado (15M + 2 = 17M de euros que hoy no tiene ni parece capaz de generar). ¿Alguien piensa que DF dispondrá en 2026 de FCF de 15 + 2 + 12 = 30 millones de euros de dinero “sobrante” para pagar intereses y amortizar el prestamos FASEE? Más aún cuando en 2024 parece que se está fundiendo +100 millones de euros (65M ya confirmados) de caja para seguir vivos….

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Hrcf09 28/10/24 16:22

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Irlanda le queda poco y tampoco es demasiado grande y encima con problemas.Iernut debería ser la que mas tirarse del carro pero tambien está con problemas. Hay más obras de tamaño medio o pequeño pero no sé si pueden aportar ventas suficientes para salvar el 2024 (para mí salvar el año es llegar al entorno de 350M).

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Hrcf09 28/10/24 09:29

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Pues lo que faltaba a DF es reducir la cifra de ventas por culpa de que no haya dinero para las obra. Recordemos que las ventas es lo único medio salvable en DF en los últimos semestres.Yo pronostiqué un estancamiento de las ventas en el 1S y acerté ya que solo subieron un 10%. Ahora mismo diría que las ventas serán similares en el 2S, es decir en el entorno 150M de euros y cerrar el 2024 en el entorno de los 300 millones de euros. Esa cifra es clave mantenerla ya que por lo menos superas las ventas del 2023 (281 millones). Si las ventas bajan de 280 millones sería un palo muy grande. El problema es que ahora no quedan grandes proyectos que den ventas en este 2S: Holanda terminado, Marruecos terminado, alemania parado, covatillas parado, argelia abandonado,... La cartera de DF es muy floja y las ventas se resienten.

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