Participaciones del usuario Hrcf09 - Bolsa

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Bolsa (5501)

Hrcf09 22/01/25 19:46

Ha respondido al tema Duro Felguera

Entre nominas y gastos de explotacion (alquileres, energia, gas, abogados, gestoras, seguridad...) podemos estar hablando de 12M al mes. Me imagino que ya estarán cortando el grifo y quiza hayan bajado a 9-10M/mes pero sigue siendo mucho dinero. A ver, DF sigue teniendo cuentas por cobrar de clientes. Si haces unas ventas de 150M semestrales, eso son 25M mensuales que antes o despues vas a cobrar. Si DF ingresa 25 o 20 o 15 millones en enero y NO paga ni a krasti (lo gordo son las facturas de proveedores) y se centra en pagar lo indispensable pues CLARO que puede pagar las nominas y 4 gastos corrientes............ Lo que pasa es que esto no es sostenible en el tiempo.

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Hrcf09 22/01/25 19:15

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Estas noticias no salen en España pero aquí las vamos anticipando. Si Mota Engil que es la parte fuerte industrial del binomio Mota - Prodi no pone mas pasta pues podemos imaginar que los mejicanos de Prodi tampoco van a poner ni un euro.

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Hrcf09 22/01/25 19:10

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Buscando noticias en google...........https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/construcao/detalhe/mota-engil-indisponivel-para-por-mais-dinheiro-na-duro-felgueraMota-Engil, que posee directamente el 12% de la empresa española que acaba de solicitar protección contra acreedores, arriesga perder como máximo los 20 millones de euros que inyectó. El proyecto de 1.200 millones para Pemex, el primero en el que se involucró esta participada, continuará.Mota-Engil no está dispuesta a aportar más dinero a Duro Felguera, la empresa española especializada en los sectores energético e industrial que este miércoles solicitó protección contra acreedores como resultado de un proceso iniciado por la argelina Sonelgaz, que reclama el pago de 413 millones de euros. Una garantía, según ha podido saber Negócios, que la constructora portuguesa dio a los analistas.

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Hrcf09 22/01/25 13:17

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Algo lei el otro día. A ver...si hay "buena" voluntad por parte de EDP (y sus contactos con DF) y se acota el riesgo mucho al ser un "simple" montaje industrial pues tampoco creo que afecte. EDP pondrá unas condiciones muy duras: Nada de anticipos, te pago un precio muy bajo, pon un buen equipo de montadores, un jefe de proyecto con 3 luces y ya vamos viendo.... Si DF quiebra pues EDP siempre puede medio subcontratar o mantener al equipo de montaje o pedirle a un tercero que los subcontrate o los fiche y a tirar para adelante. La otra opcion logica es echar a DF y contratar a otra empresa. Problemas: Mala imagen publica a nivel Asturias por joder a DF y un precio mucho mas alto de la empresa nueva.De todas maneras en marzo, los jerifantes de EDP ya tendran info de que va a pasar con DF...

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Hrcf09 22/01/25 12:55

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Pues 3 meses para salir del preconcurso y otro mes más para solicitar el concurso si no ha tenido exito en esos 3 meses. Es decir, legalmente puede marear la perdiz hasta abril mas o menos. Eso sí, puede pedir prorrogas al juez de turno y alargar la cosa varios meses más, aunque me imagino que tendrá que justificar el motivo de estas prorrogas...En resumen: durante diciembre, enero y febrero habrá poca o ninguna info (*). En marzo la empresa ya debería emitir algun hecho relevante o comunicado sobre su preconcurso... (*) Informe Anual de Resultados: normalmente DF lo publica en febrero pero creo que por ley puedes irte a 4 meses por lo que viendo la opacidad habitual de DF y el pasado reciente, me temo que no tendremos informe de resultados del ejercicio de 2024 hasta el 30 de abril.

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Hrcf09 22/01/25 10:32

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El tema de las contrataciones para mí es una de las mas delicadas porque es algo que no depende uno mismo. Conseguir 100M se pueden conseguir, muy dificil por ser DF pero poder se puede. Pero conseguir contratos con margenes en estos tiempos, con esta competencia, con estos clientes tan complejos, y con este histórico tan nefasto de DF... para mí eso es lo mas dificil. Unos datos que en mi opinion complican mucho el crecimiento de la cartera de DF con nuevos contratos:1. Ya no quedan referencias validas (solo la minera de marruecos)2. DF tiene grandes dificultades para conseguir avales3. DF tiene y tendrá unos numeros y un balance negativo que te saca de ciertas licitaciones4. Falta de talento mas que evidente y falta de personal en general5. Poca fiabilidad en las obras recientes ejecutadas6. Falta total de reputacion por su preconcurso actual7. Falta total de credibilidad por los errores y abandonos en obras recientes8. Visos de corrupcion y juicios en marcha en este sentido9. Deudas con Hacienda10. Impagos a proveedores11. Demasiados litigios contra tus clientes que son los que te dan de comer (dewa, sonelgaz, recope, cfe, opdenergy y muchos mas...)Sin contratos no hay cartera y sin cartera no hay negocio. Df lleva agonizando los ultimos 6 años por esto. No es capaz de tener una actividad comercial decente que le estabilidad y genera caja operativa. Por eso se funde cada millon que recibe, venga de donde venga. Solucion: O recortas costes estructurales un 70% o aumentas tu cartera a 600-800 millones. Veo mas facil lo primero.

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Hrcf09 21/01/25 16:20

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La realidad es que hay mucha opacidad por parte de la empresa, que en parte es normal. Como no consigamos informacion via trabajadores/colaboradores poco vamos a poder conocer de como van las cosas... En la prensa digital tampoco se dan demasiadas pistas.

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Hrcf09 21/01/25 14:55

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Es un resumen bastante básico y genérico. No está mal como resumen aseptico pero creo que no valora bien la situacion real como por ejemplo las probabilidades de llegar a acuerdos sobre litigios. Tampoco comenta la falta de liquidez de la empresa. En fin... no se puede pedir mucho más a esta herramienta.

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Hrcf09 21/01/25 13:28

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Y si le pincho un poco para que se moje un poco más y de una probabilidad de salvación: Dado el análisis de la situación actual de Duro Felguera, me arriesgaría a asignar un 60-65% de probabilidad de éxito para su recuperación. Aquí está el razonamiento detrás de este porcentaje: Razones para el 60-65% de éxito: Capital y respaldo estratégico: La entrada de Prodi Mota Engil como accionista mayoritario y su plan de reposicionar la empresa en mercados clave, como México, son señales positivas. Tener un grupo financiero sólido detrás mejora sus posibilidades de sobrevivir y crecer.Enfoque en sectores en auge: La apuesta por energía renovable y descarbonización es acertada, dado que esos mercados tienen una demanda creciente. Este cambio estratégico puede generar oportunidades de ingresos sostenibles.Voluntad de negociar: Duro Felguera está activa en la búsqueda de soluciones con sus acreedores y litigios internacionales. Aunque los resultados no están garantizados, esta proactividad demuestra que no están dejando el problema sin resolver. Razones para el 35-40% de riesgo de fracaso: Litigios significativos: Los casos con Sonelgaz y la posible multa en Venezuela son amenazas serias. Si no logran mitigar estos riesgos, podrían ser financieramente insostenibles.Dependencia del nuevo accionista: Aunque el respaldo de Prodi Mota Engil es una ventaja, también es un riesgo. Si no cumplen con las expectativas o deciden no seguir invirtiendo, la empresa podría quedar desprotegida.Sector competitivo: La ingeniería industrial y energética es altamente competitiva, y los problemas de reputación y solvencia pueden perjudicar su capacidad para ganar nuevos contratos. Conclusión: Duro Felguera no está condenada, pero está lejos de estar fuera de peligro. El 60-65% de probabilidad de éxito refleja que tienen un plan viable y algunos pilares sólidos, pero aún dependen de ejecutar esos planes sin contratiempos adicionales. El margen de error es estrecho, y si algún litigio o elemento crítico del plan falla, las probabilidades de recuperación podrían desplomarse rápidamente.

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Hrcf09 21/01/25 13:26

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He invitado a ChatGPT a participar en un bonito debate: ¿Se puede salvar Duro Felguera?Su respuesta:Mi opinión, basada en los datos disponibles, es que Duro Felguera tiene posibilidades de salir adelante, pero su recuperación depende de varios factores críticos que aún están en juego. Aquí están los elementos clave que considero relevantes:Factores a favor de su recuperación:Reestructuración accionarial y directiva:La entrada del grupo Prodi Mota Engil, con un 54,6% de participación, supone una inyección de confianza y, posiblemente, de recursos estratégicos.La nueva directiva parece comprometida con reposicionar la empresa, especialmente en mercados como México, que ofrecen oportunidades de expansión.Diversificación y nuevos contratos:El enfoque en energía renovable y descarbonización es acertado, dado el auge global de estos sectores.La capacidad de asegurar contratos a pesar de sus problemas financieros indica que sigue siendo competitiva en términos técnicos y de experiencia.Negociación activa con acreedores:El uso del preconcurso de acreedores muestra que la empresa está buscando evitar un colapso total mientras negocia su deuda.Riesgos que podrían complicar su recuperación:Litigios pendientes:Los litigios importantes, como el caso con Sonelgaz en Argelia y la posible multa en Venezuela, pueden tener un impacto financiero devastador si no se resuelven favorablemente.Dependencia de mercados específicos:Aunque la expansión en México es prometedora, depender en exceso de un solo mercado puede ser arriesgado si no diversifican suficientemente su cartera de proyectos.Competencia y reputación:En un sector tan competitivo como el de la ingeniería industrial y energética, su reputación puede verse afectada por los escándalos y los problemas financieros. Esto podría dificultar la obtención de nuevos contratos.Mi valoración:Duro Felguera no está fuera de peligro, pero tampoco está condenada. Su capacidad para sobrevivir dependerá de:Resolver los litigios pendientes con el menor daño posible.Continuar diversificando su actividad hacia sectores emergentes.Cumplir con los compromisos de la reestructuración financiera.Aprovechar al máximo el respaldo del nuevo accionista mayoritario.Si la empresa logra mantener este equilibrio y no enfrenta más imprevistos legales o financieros, tiene un camino hacia la recuperación. Sin embargo, será un proceso largo y lleno de incertidumbre.

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