Hrcf09
29/04/25 15:53
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Duro Felguera
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Hrcf09
29/04/25 09:55
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Duro Felguera
Que poeticos estos del SAM con el tema de la luz....Eso sí, del ostiazo del 8% de esta mañana no dice nada. Alguien ha soltado un paquetito de 300mil acciones...
Hrcf09
25/04/25 12:38
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Duro Felguera
Por cierto se comenta una operacion acordeón que es necesaria por temas legales para capitalizar la deuda de la sepi y en dicha operacion el capital social de 10M eur hoy se irá a cero (o a practicamente cero) lo que supone que las acciones actuales desaparecen o tendrían un valor casi cero. Esto tiene color hormiga para los accionistas actuales. Por eso no entiendo que pudiendo vender a 0,25 eur/acc hoy y recuperar la mitad o 1/3 de tu inversión, la gente se quede esperando a no se que milagro imposible...
Hrcf09
25/04/25 11:23
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Duro Felguera
https://okdiario.com/economia/duro-felguera-despedira-mitad-plantilla-bajara-sueldo-otra-mitad-division-14661217Estos de OKdiario nos han copiado nuestro plan de restructuracion de DF jeje
Hrcf09
25/04/25 11:03
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Duro Felguera
Imaginemos que DEWA perdona tambien los 250M a DF y DF desprovisiona los 50M que tiene provisionados por este proyecto. En 2025 df tendría un +150M de resutado por provisiones levantadas y eso a efectos prácticos podría derivar en un beneficio neto de +70M aprox en el ejercicio.Imaginaros a zeeloitte ese día saliendo de su cueva y diciendo que "DF vuelve a numeros negros con un resultado estupendo" (como en el pasado). Obviamente lo dirá sin tener ni p*** idea como siempre porque la contratación, las ventas y la cartera serán una mierda y el negocio, siempre el negocio, seguirá sin funcionar y consumirá una caja operativa de 60 o 70 millones de euros como siempre... Es decir, en el 2026 sin el maquillaje de las provisiones DF volverá a las perdidas.
Hrcf09
25/04/25 10:56
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Duro Felguera
Mientras no hable con esta chica de pcbolsa todo bienEsta mujer se piensa que los 100 millones de provisiones de Argelia son cash? osea que DF "recupera" 100 millones para la caja para pagar cosas? madre mía... DF podrá desdotar 100M de provisiones (algo menos) y anotarselos en la cuenta de resultados de 2025. El patrimonio neto mejorará en 100M y pasamos de -270 a -170M que es un avance. Y DF recupera avales por 50M de euros. Y poco más... que no está nada mal ojo. Pero el problema de liquidez sigue ahí y Argelia no ayuda en esto.
Hrcf09
24/04/25 19:38
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Duro Felguera
La unica opcion "mega-optimista" que veo es que pasen las siguientes cosas:1) Nuevos inversores o sepi sean poco ambiciosos en el canje de acciones por nuevo dinero (raro pero posible) y haya poca dilucion.2) Den derecho a los pequeños accionistas a comprar acciones a bueno precio (con descuento) y así no sufrir tanta dilucion. 3) Que una vez que salga la AK la accion empieza a subir como un tiro.4) Que en el plazo de 3 o 4 años, el valor de las nuevas acciones + el valor de las antiguas (al precio de canje) por el numero total de acciones supere la inversion total (50mi eur + lo que metiera en la AK nueva). Resumidamente y como decia nuestra mascota Zeeloitte, es mejor tener mañana el 0,1% de algo que vale 1.200 millones de euros que tener hoy el 0,5% de algo que vale 60 millones de euros (Capitalizacion hoy de DF). En este caso la dilucion 5 a 1 (x0,2), se compensa con creces por el incremento de capitalizacion futura de la empresa x20. Es decir los 25.000 euros de valor hoy de nuestro amigo, se convierte en solo 5.000 euros por la dilucion del 80% (ostiazo). Pero la nueva DF multiplica su capitalizacion x20 en 5 años y los 5.000 euros se convierte en.......100mil euros !!! y nuestro amigo gana 50mil euretes!!! Fiesta!!!!RESUMEN: Vender hoy y recuperar 25mil euros (palmas el 50%), o esperar el milagro (y 4 o 5 años) para vender por 100mil euros ¿? Joder, yo lo tengo clarisimo...
Hrcf09
24/04/25 19:27
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Duro Felguera
Buen resumen. Lo que no acabo de entender el sufrimiento diario de mis amigos de mi foro de referencia. A ver si entre todos conseguimos entenderlo: ¿que clase de milagro esperan los pequeños accionistas para recuperar su inversión?De verdad que intento entenderlo y no lo consigo. Supongamos un fulano que tiene 100.000 acciones con un precio medio de compra de 0,5 euros (lleva 3 años comprando). Es decir, ha invertido en DF 50mil euros. Obviamente su objetivo era doblar o más y superar 1 eur/acc. La acción está a 0,25 (por hacerlo facil) por lo tanto pierde 25.000 euros hoy (50% abajo). La empresa está en preconcurso y ya no se atreve a comprar más. Si vende hoy recupera por lo menos 25mil euros. ¿que hacer?ESCENARIOS posibles:1) La empresa acaba solicitando Concurso el 11 de junio. Ese día la acción se hundirá o dejará de cotizar. Precio accion 0,01 eur. Perdida casi total de la inversión. Los pequeños accionistas son los ultimos en recibir dinero cuando se liquide la sociedad y se vendan los activos (primero va Hacienda, proveedores, sueldos, Bancos...). 2) La sepi entra en DF y capitaliza la deuda de 126M al precio medio de los ultimos 3 meses (0,3 eur/acc por ejemplo). Se hace una AK sin derecho preferente para meter 420millones de acciones nuevas o las que sean y habrá una dilucion de la leche. Las acciones antiguas de nuestro amigo pasan a tener un valor de 0,05 al día siguiente.3) DF saca de concurso a FCP/DFOM para venderselo a SEPI que se lo queda via capitalizacion de la deuda actual y concursa el resto de filiales. DF deja de cotizar. ¿precio por accion? Muy bajo ya que la mayor parte de la empresa se va a liquidar. Corregidme pero entiendo que en casos de insovencia o quiebra, las AKs se hacen sin derecho de suscripcion. Los acreedores pueden convertir sus deudas en acciones (mas dilución aún). Un posible nuevo inversor o la sepi podría recomprar acciones a pequeños accionistas (a precio bajo) pero para que va a hacer ese gesto?
Hrcf09
24/04/25 16:08
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Duro Felguera
En eso no estoy de acuerdo. El milagro de Argelia es eso, un milagro. Solo pasa 1 vez. DF no busco a los chinos, los chinos buscaron a Sonelgaz para muchas cosas y entre tantas cosas se puso el problema de la empresita española en quiebra y los chinos que les sobra el dinero y lo ven todo a largo plazo, le dieron la solucion a Sonelgaz. Df solo ha podido aplaudir y dar gracias a Dios o en este caso a Alá. Lo de DEWA tiene peor pinta. Lo de Venezuela lo mismo. Lo del resto de litigios pues idem. La única ventaja que tiene DF es que sabe al igual que sus demandantes que NO van a cobrar nunca. Y eso es una arma de negociacion. Pero si la empresa se recupera, vendran los cobradores del frac. Pero bueno, esto casi es secundario. El problema de DF es de N E G O C I O. Siempre lo ha sido.Cartera en dic-23: 650 millones. Cartera en dic-24: 305 millones (*) -> desastre.Ventas en 2023: 281 millones. Ventas en 2024: 285 millones -> estancadas y a peor. Contratacion 23: 416 millones. Contratacion 24: 161 millones -> InfiernoEbitda 23: -70M . Ebitda 24: -90M (*) La descontratacion de proyectos en 2024 ha sido de 180 millones por abandonos. ¿Quien levanta eso con la DF actual? La DF de estos ultimos 10 años está condenada a desaparecer. Lleva condenada desde 2016. Cuanto antes se enteren de esto mejor y menos dinero se irá por el sumidero.
Hrcf09
24/04/25 13:56
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Duro Felguera
Totalmente de acuerdo. Añado un punto mas sobre la venta del taller a Indra. Esa venta se oficializará cuando la SEPI tenga el control absoluto de DF, es decir, lo que no quiere la SEPI es pagar hoy a traves de Indra 30M a DF y que los mejicanos manejen el dinero. Dicho de otra forma, la sepi e indra quieren emplear bien los 30 millones para ir preparando el nuevo taller: limpiar deudas y hacer el ERE que cuesta un dinero. Lo complejo e interesante es la operación financiera/empresarial que se viene por delante. Ahora mismo todas las empresas del grupo DF estan en pre-concurso (Dfsa, dfom, fcp, fihi, mompresa,...). El plan es sacar a unas sí y a otras no. ¿como se articula esto legalmente? ya que la sepi presto los 120 millones a todo el grupo y los mejicanos tienen el 57% de todo el grupo... Nadie quiere las deudas de algunas filiales del grupo ni los litigios o juicios. Tiene FCP alguna responsabilidad por ser parte del Grupo DF? Puede por ejemplo DEWA reclamar dinero a DFOM? o solo pueden ir contra DFSA que fueron los firmantes del ciclo combinado de DEWA?Me hace falta un master en M&A, fusiones y adquisiciones....