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docetrece 07/01/26 21:57

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola Betis, lo mismo digo.Ya hace un año que dejé este tipo de inversión, no me merece la pena. No te creas que no me lo he planteado (y me lo sigo planteando) yo también. Ya hace algunos años que parcece que el factor small ha perdido su relevancia como tal factor de rentabilidad (hay alguna literatura académica al respecto). Pero soy muy lento en este tipo de movimientos que alteran el planteamiento de fondo de mi cartera; los ciclos de mercado son largos y la evidencia, a mi parecer, es todavía demasiado corta.De todos modos, el small (y micro) tampoco tienen tanto peso en mi cartera. Tengo un 5,2% en el Kempen y un 6,2% en el Magallanes Microcaps (que también vengo planteándome cambiar por su "hermano mayor" Magallanes European).

docetrece 07/01/26 20:34

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Efectivamente, el Kempen se ha desplazado algo más al blend en los últimos tiempos (concretamente ¡desde que lo suscribí! - típico). En la nueva versión de la web de Morningstar han recortado el histórico del style box a los últimos cinco años; antes mostraban una serie más larga. Aquí tienes su evolución en años anteriores, tomada de uno de los informes anteriores que he encontrado en mis archivos: Evolución del style box del Kempen Global Small cap Evolución del style box del Kempen Global Small capEn su momento me pareció (y me sigue pareciendo) que su comportamiento año a año se ajusta bastante, en cuanto a sus oscilaciones arriba y abajo, al del MSCI World Smallcap Value. Estas han sido sus rentabilidades que voy computando en mi ficha excel de seguimiento del fondo: En cuanto al JH Global Smaller, por lo que veo (superficialmente) en Morningtar, se decanta más al growth, particularmente en los dos últimos años.suelo retraerme de entrar en los fondos cuando están teniendo mucho éxito, igual es un defecto mío·Defecto que me temo que comparto.

docetrece 07/01/26 14:20

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola, Albertos. Muchas gracias.Lo del Kempen fue por eliminación. Buscaba específicamente un fondo global small cap value porque quería incorporar ese doble factor (small y value) como complemento a la cartera. Difícil tarea por entonces (año 2021), porque el de pequeñas compañías que estaba en boca de todos, con excelentes rentabilidades recientes, era el Threadneedle Global Smaller, decididamente growth. Como lo eran la casi totalidad de los que aparecían cuando buscabas por small. Indexado small value no había (y sigue sin haber, hasta donde sé) y el único fondo que encontré, tras preguntar también por aquí, que fuese trapasable fue el Kempen. Así que, tras revisarme la documentación y las presentaciones en la web de la gestora, me pareció que se adecuaba a lo que buscaba y lo suscribí.Como bien dices, cambiaron el equipo gestor, pero Berghuis sigue al frente y por lo que he podido ir viendo mensualmente en sus factsheets, diría que mantienen el rumbo y sus posiciones principales.A cada tanto lo ponen en soft close (ahora no debe estarlo, porque ha dejado de aparecer el aviso en la página del fondo de la web de la gestora) e incluso hubo una temporada en el que me vetaron el acceso a nuevas suscripciones (llevo la clase I), aunque ahora parece que ya lo tengo nuevamente disponible si quisiese aportar más (¿?).Por todo ello (es lo que tienen los fondos de gestión activa) tengo siempre el runrún en la cabeza y la antena puesta para buscarle alternativas. A ver si ahora, que parece que va cambiando la marea hacia el value (en el interés de los inversores, me refiero), empiezan a aparecer más candidatos.

docetrece 07/01/26 00:20

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Un placer saludarte, Joaquim.La "ortodoxia" te dirá que a medida que cumplimos años debemos reducir el peso de la renta variable en la cartera y sustituirla por renta fija. Por lo que he podido percibir de tus intervenciones durante los años que llevo en Rankia, tienes más que sobradas horas de vuelo y buen criterio para que la "ortodoxia" ... en fin, tú ya me entiendes.Si, como dices, duermes tranquilo, en tu caso no será por ignorancia ni insensatez. Ya entiendo que no me pides consejo - estás más en posición de dármelo que de recibirlo - pero por compartir contigo mi situación al respecto, tengo un abultado "fondo de emergencia" (que en realidad es una carterita de ahorro) que me hace de cortafuegos económicamente hablando y me permitiría "comprar tiempo" si hiciese falta mientras llega la recuperación. Otra cosa es que psicológicamente lleve muy mal las pérdidas; no es "dolor económico", es que me ponen furioso conmigo mismo como gestor (mal gestor).Bien podemos fundirnos el patrimonio durante lo que nos reste de vida. No hace mucho leí por ahí que la herencia es un error de cálculo.Saludos y feliz año.

docetrece 05/01/26 19:20

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Son los ticker de los ETC que tengo en cartera, Gold Bullion Securities y WisdomTree Physical Gold.El GBS fue el primero que encontré disponible en su día (lo compré en 2007); el PHAU lo compré posteriormente.Algunas aclaraciones:* Son carillos en comparación con otros que hay ahora. Comisión de gestión del GBS: 0,40%; del PHAU: 0,39%. Por ejemplo, tanto el Invesco Physical Gold (SGLD) como el Amundi Physical Gold (GOLD) tienen una comisión de gestión del 0,12%.* ¿Por qué no los cambio por otros más baratos? Porque los ETC no son traspasables, con lo que tendría que vender y tributar por las plusvalías (que ya son muy altas en ambos).* Por la misma razón de no ser traspasables, cuando ya han acumulado un volumen significativo de plusvalías, si quiero/debo aumentar la inversión en oro, compro (si puedo) otro ETC que no tenga ya en cartera. De este modo podré vender, llegado el caso, del último comprado, que tendrá menos plusvalías acumuladas y por lo tanto menor tributación.

docetrece 04/01/26 21:36

Ha respondido al tema Formas de Averiguar sin un Fondo es de Acumulación o Distribución

A menudo figura en el nombre la abreviatura Acc para los de acumulación y la Dist (o Inc) para los de distribución.En Morningstar puedes verlo rápidamente en la ficha del fondo, pestaña Resumen.Fondo de acumulaciónFondo de distribución

docetrece 04/01/26 18:48

Ha respondido al tema Comercializadoras fondos

Te contesto solamente por reglas de cortesía, puesto que ya te ha respondido @zirconito y te ha puesto además un enlace donde lo comentan más detalladamente.Te añado únicamente que el switch solo se hace, en los casos en que existe por parte de la gestora la posibilidad de hacerlo, cuando se trate de un traspaso interno dentro la misma comercializadora.

docetrece 04/01/26 13:39

Ha respondido al tema Comercializadoras fondos

Como apuntaba en mi mensaje anterior, por calidad de la página web, oferta de productos (fondos, ETF, ...) y atención al cliente, R4 merece, en mi opinión, la calificación de sobresaliente. Tiene además oficinas físicas para quienes valoran (valoramos) este aspecto. La pega es que es muy cara en comisiones (en fondos no ofrecen clases limpias y además añaden comisiones de custodia a tutiplén).Para fondos de gestión activa mencionaba IronIA (clases limpias sin comisión adicional de custodia y sin importe mínimo de inversión en la gran mayoría de los casos). Aprovecho para actualizar mi información anterior y decir que la cuota anual ha subido este año a 114,99 € para importes inferiores a 1M €. Tendrías que echar cuentas a ver si te compensa el ahorro de comisiones. Por otra parte, lo que dices de varias carteras con un único usuario no sé cómo va ni si estaría incluido en la cuota o habría que pagar una para cada. Podrías preguntarlo en el hilo que hay en Rankia (aquí), mencionando (o respondiendo) a Javier Riaño (que es uno de los que llevan IronIA).

docetrece 04/01/26 12:44

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

En países como Suiza, por ejemplo, que convendrás conmigo en que algo saben de oro, los bancos incluyen el oro en el apartado de divisas. Si cubres (al dólar, imagino), estarías invirtiendo en el par Oro/USD. Es decir, sería una doble "apuesta": a que suba el oro y baje el dólar (o suba menos) o a que el oro baje menos que el dólar. Es perfectamente legítimo, por supuesto, y en 2025 te habría ido de cine. Por mi parte, prefiero mantener una inversión "limpia" en oro (Oro/EUR).

docetrece 03/01/26 19:50

Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija

estos fondos funcionan hasta que dejan de funcionarExactamente eso pasó con el Jupiter Merian. Hace años, cuando se llamaba Old Mutual Global Equity Absolute Return, tenía mucho predicamento aquí en Rankia. Luego compraron la gestora sus gestores, pasó a llamarse Merian y cayó en barrena hasta que finalmente absorbió la gestora Jupiter.Por este tipo de cosas, como bien dices (y apuntaba también @jairigos ) "es de obligado cumplimiento el seguirlos de cerca". El backtest en este tipo de fondos no dice mucho porque no siguen dinámicas de mercado, sino dinámicas de gestores (son en gran medida "cajas negras").