Buenas tardes. Os actualizo la evolución de mi cartera al cierre de noviembre: +2,5% en el mes; +15,0% en el año; +13,3% en el acumulado 2022-2024. Esta vez la renta variable empujó al alza (+3,6% la cartera estable, +2,8% la cartera móvil) y el oro tiró ligeramente a la baja (-0,3% en euros en el mes, pero -3% en la última semana). Ya tocaba. Por cierto que he venido observando aquí el típico movimiento pendular por parte de algunos inversores. Cuando en años anteriores mostraba el peso estructural del 15-20% del oro en mi cartera, la opinión general era que podría considerarse un 5% o como mucho un 10%. Ahora, al calor de las subidas de este año, a algunos les parece poco ese 5-10%, por lo que leo. Esperemos que no hayan entrado/aumentado muy recientemente y les vaya a pillar con el paso cambiado. Otra cuestión al hilo de esto por si a algunos pudiera haberles llevado a confusión. Como no hay fondos de inversión en oro (únicamente ETC), hay quienes se han planteado como alternativa la inversión en fondos de inversión de mineras de oro. Cuidado, que distan mucho de ser lo mismo o ser intercambiables. Estos fondos de inversión invierten en acciones de empresas y, como tales, hay otros factores que inciden en su evolución aparte del precio del oro, como son los costes de extracción, el endeudamiento y las ampliaciones de capital para obtener financiación. Como muestra, estas son las rentabilidades anualizadas a tres años (últimos 36 meses) de un ETC de oro (Invesco Physical Gold) y de tres fondos de inversión en mineras (fuente: Mornigstar):Invesco Physical Gold (IE00B579F325) ………......……. +16,84%DWS Gold & Precious Metals FC (LU0273148212)..… +9,27%Ninety One Global Gold IX (LU1506033668)….....……… +8,45%Black Rock World Gold A2 (LU0171305526)……....….. +6,15%A efectos comparativos:Fidelity MSCI World P (IE00BYX5NX33)……………......... +10.55%Fidelity S&P 500 P (IE00BYX5MX67) ….........…………….. +12,63% En cuanto a las bolsas, el EuroStoxx 50 (4846,73 hoy) ha seguido con su atonía (-0,5% en noviembre) y sigue prácticamente igual que cuando me salí a principios de mes (4852,10). En Estados Unidos, el S&P 500 (+5,7% en dólares) ha sido el que menos ha subido de los principales índices (Dow Jones Industrials, Nasdaq, etc). La palma se la lleva el Russell 2000, con +10,8%. El euro ha estado muy débil este mes contra todas las divisas más relevantes. Lo cual distorsiona la rentabilidad real de la cartera. No es que suba su valor, sino que la vara de medir ha encogido y se necesitan más unidades (euros) para medir lo mismo. Por ejemplo, el euro cayó -2,9% contra el dólar en noviembre, con lo que la rentabilidad de la cartera en el mes medida en dólares sería negativa. En la revisión de mediados de mes que mostré aquí, ya le quité la cobertura de divisa a una de las dos posiciones en el S&P 500 que llevaba en la cartera móvil (la que tocaba a mediados de mes). Ahora doy el segundo paso y se la quito también a la otra (la que toca a fin de mes), traspasando del Fidelity S&P 500 cubierto al Fidelity S&P 500 sin cubrir (que por lo que indican en MyInvestor, se realizará en modo switch). Saludos
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