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Valentin 22/06/10 13:20
Ha respondido al tema Bibliografía relacionada con la Gestión Pasiva (Indexada) y conocimiento sobre el funcionamiento de los mercados
Gracias Tomás por tu comentario. En el capítulo psicología pretendo primeramente que desde una perspectiva clásica el alumno (si lo tuviese, y yo fuere profesor), recoja desde una perspectiva clásica en lo básico y fundamental, el comportamiento del individuo cuando está aislado y su comportamiento en grupo. Opino que el libro recoge bien este objetivo, aunque evidentemente a lo largo del tiempo ha habido nuevos descubrimientos y a nivel académico todo se rebate, especialmente el ciencias que no son exactas como lo es la de sociales. De todos modos, como no soy un experto en la materia, y por ello te agradecería si nos pudieses indicar algún libro que recoja mi objetivo: “Comportamiento del individúo cuando está aislado y cuando actúa dentro del grupo”, desde una perspectiva clásica. En la perspectiva financiera, intento de recoger el comportamiento del inversor. Para ello entro concretamente en la materia de los distintos “sesgos en el comportamiento inversor”. Pompian, en su libro, nos relata 20 sesgos en 20 capítulos. Una vez que conocemos a) el comportamiento aislado del individuo en su forma clásica y en grupo, b) conocemos los sesgos del inversor en materia financiera, podemos pasar al tercer libro: el de Lars Tvede que conjunta y pone en práctica lo previamente aprendido y ello de forma actualizada. Ya conoces mi idea. Estoy siempre abierto a sugerencias. Un saludo, Valentin
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Valentin 22/06/10 09:03
Ha respondido al tema Bibliografía relacionada con la Gestión Pasiva (Indexada) y conocimiento sobre el funcionamiento de los mercados
El listado no pretende exponer “biblias” existentes en el mercado. El listado es un determinado conjunto de obras que en su conjunto, y nunca por separado, pretenden enseñarnos el ABC de la gestión pasiva aplicada, con un enfoque predeterminado (que no es precisamente académico como el de Sharp, sino el de Kostolany). Hay muchas cosas favorables que he aprendido de modelos académicos, como la diversificación, el efecto de la correlación, ..., y otras menos favorables vitales en la inversión, y es que ningún modelo funciona en la práctica como uno espera. Pero ¿por qué no funcionan como se espera? Porque hay que introducir en forma de datos el comportamiento futuro de los mercados; y como el futuro es incierto, hay que adivinar los datos, y la forma probabilística me temo que fallará. Y eso ¿Porqué?. Porque aunque vislumbre un escenario económico recesivo, por poner un ejemplo, en unos casos la bolsa sube y en otros baja. Es más, ni los economistas ni el gobierno saben muy bien cuando están en recesión o no lo están, es más, ni siquiera los partidos políticos se ponen de acuerdo en cuales son las mejores medidas a tomar que distan mucho unas de otras. Es por ello, que el enfoque para el conjunto de conocimiento de las obras expuestas es el de Kostolany, y por lo tanto es un enfoque sesgado y quizás poco convencional. “Un modelo matemático solo es tan bueno como acertados y precisos sean los datos introducidos”. Ahora bien, como desconozco la obra que citas no puedo criticarla. Saludos cordiales, Valentin
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Valentin 07/06/10 12:15
Ha respondido al tema Planificación financiera
El origen de este mensaje se encuentra en mi mensaje 8 de este hilo del foro de bolsa, http://www.rankia.com/foros/bolsa/respuestas/406194-planificacion-financiera-hola-tengo-mas-medio-millon-euros-disponibles y que posteriormente le extraje de ahí hacia el foro general (hoy el de banca) por interés general. Realmente el mensaje contiene una joya (un enlace) de mucho interés para cualquier inversor (en inglés) y de contenido relativamente perdurable en el tiempo. No nos equivoquemos, la cantidad de votos no van dirigidos realmente a título del mensaje “planificación financiera” y su contexto más allegado con los pasos que he descrito, sino al contenido de enlace expuesto. De algún modo debe haberse corrido la voz, y por lo que veo si hay personas en Rankia que saben inglés. Saludos, Valentin
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Valentin 22/05/10 00:48
Ha respondido al tema ¿Cómo comprar deuda del estado alemana?
Petersen, entiendo que te refieres a la compra de deuda española ¿cierto?. En este caso, claro que la puedes comprar directamente, incluso mediante internet a través de la página del Tesoro Publico. El Tesoro Público te pedirá la cuenta corriente (cuenta asociada) de tu banco habitual. Las transacciones las harán a esa cuenta. En mi caso solo he invertido en Letras y por lo tanto no he recibido cupones. Pero al igual que cuando vence una letra y no la renuevas te envían sin más el dinero a tu cuenta asociada, supongo que lo harán igualmente con los cupones. Sería cuestión de preguntárselo. Por la transferencia suelen cobrarte una (pequeña) comisión. Si les llamas preguntales igualmente por la magnitud de la misma y ya de paso les preguntas la comisión por venta anticipada, ya que ha de hacerse mediante terceras partes en el mercado secundario. Saludos cordiales, Valentin
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Valentin 21/05/10 21:39
Ha respondido al tema ¿Cómo comprar deuda del estado alemana?
Personalmente creo no es preciso, salvo que se piense que España o Alemania pretendan salirse de la Unión Monetaria, cosa que por el momento no se percibe, o no lo percibo. De todos modos, posiblemente la opción más viable, para el pequeño inversor, sea vía compra a través de broker o fondos de inversión. La compra directa es muy probable que se pueda hacer, y me temo que es prácticamente igual de sencillo que en España. Basta con una llamada telefónica al Tesoro Público Alemán y te indican todos los pasos. Lo que sucede es que hay que saber alemán, porque lo más probable es que todo o parte de la comunicación esté basada en impresos en alemán. Por eso digo, que a través de un broker que opere renta fija alemana sea lo más viable para la gran mayoría de pequeños inversores. Saludos, Valentin
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Valentin 02/05/10 10:17
Ha respondido al tema Sobre Grecia, el Euro, y ¿Quién rescatará a los rescatadores?
Igualmente comparo tu opinión. A mi entender, el razonamiento entre comillas citado por ti no lo encuentro válido dentro de mis razonamientos. Cualquier país puede iniciar una inflación, que luego no es tan fácil de parar. Es sobre la situación real, sobre la que hay que razonar. La realidad es que hay que hacer frente a las deudas, y las posibles salidas que tiene un gobierno para ello ya las conocemos: a) la declaración en quiebra de un estado; no se paga la deuda. b) que los acreedores renuncien a un porcentaje de la deuda, por ejemplo un 30% o un 60%, o se les ofrece nuevo dinero, a cambio de un plan de austeridad, permitiendo así al estado seguir atendiendo sus pagos (se correspondería con lo que se conoce como una ayuda a una salida de la crisis). c) La (hiper) inflación. Cualquiera de estas tres salidas es posible. Pero ¿cuál es la más probable y en que momento?. Bajo la hipótesis de que en un sistema capitalista el poder financiero coloca a los políticos de turno para que actúen conforme a sus mandatos, resultaría difícilmente entendible que deseen hoy hiperinflacionar, haciendo que su patrimonio pierda valor. Lo que hoy (primero) harían, sería inducir una deflación para hacer caer los bienes tangibles; a continuación compraría éstos con el dinero, para posteriormente dar paso a la (hiper)inflación. Así es el juego del capitalismo. Este es un escenario que barajo (cuando hay algo que no se por dónde va a dirigirse, pienso en que salida le vendría mejor al capitalista). Por ello digo que el desarrollo sería: primero deflación y a continuación (hiper)inflación. Países dentro del marco de la unión europea no veo nada fácil la salida mediante hiperinflación. En el caso de Grecia, se está tomando la salida b), que lo que pretende es que en los próximos tres años pueda atender sus pagos y pueda ir adaptándose a los criterios marcados en el seno de la EU. Ya veremos en que medida el tiempo puede curar el daño hecho. Estoy prácticamente de acuerdo con todo lo que expones. Hace años que el dólar no me ofrece confianza. Prefiero el Euro con todas sus dificultades, aunque existen otras divisas refugio en las que poder diversificar el patrimonio. Gracias por tu comentario. Un saludo, Valentin
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Valentin 01/05/10 23:40
Ha respondido al tema Sobre Grecia, el Euro, y ¿Quién rescatará a los rescatadores?
Los gobiernos están “prácticamente todos” muy endeudados desde décadas, no es un tema de al que han llegado de un día para otro. Todos sabemos, o debiéramos saber, que el principal nunca se pagará. De lo que se trata es de los gobiernos puedan afrontar los pagos de intereses futuros pendientes. Un país con buena salud económica esta en mejor posición de afrontar los pagos (depende también del nivel de endeudamiento que tengan). El dólar no lo quiero ni en pintura. Las inversiones en USA pueden hacerse con cobertura de divisa, en aquella divisa que goce más de tu confianza. Personalmente no creo que se vaya todo al garete, y si pienso que el mundo entraría en un nuevo equilibrio. Por lo tanto nada de arroz, pero una casita en el pueblo, alejada de la gran ciudad nunca viene mal en situaciones extremas. Opino que no todas las divisas se comportarán de forma negativa: unas ganaran y otras perderán con respecto a tu divisa de referencia. En casos de crisis extremas, los inmuebles pierden valor (en la Deflación), pero en la Inflación que a continuación suele proseguir, aumenta de valor. En una crisis de endeudamiento, puede acontecer una reforma monetaria que devalúa muy fuertemente el dinero, por ello no está demás tener algún inmueble. Con el Oro pasa tres cuartos de lo mismo que con los inmuebles. Se encuentra un poco al margen de una reforma monetaria. En casos muy extremos, en los que la moneda local no vale nada, ningún otro país la quiere. Como existen muchos bienes que necesariamente tienen que ser importados, el intercambio se hace mediante otras divisas que no hayan sufrido reforma monetario o Oro. Con un poquito de Oro, espero y supongo poder comprar por ejemplo medicamentos en el extranjero u otros productos. El Oro evidentemente no se come. Lo que hay que saber es como y cuando hay que utilizarlo en situaciones de crisis severas, y para eso hay que conocer la Historia. Saludos cordiales, Valentin
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