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Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

Harruinado 17/11/24 13:37
Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN
Pues parece el indicador vuelve al nivel de 50 y esta vez si puede ser posible que caiga a la zona de 20..... Podríamos ver una corrección tras marcar nuevos máximos superando los 6000 el sp500 no sería extraño que lo hiciese.Lo veremos pronto por que si ha cogido un poco de dudas o cabreo por que la FED no recorta tasas o lo hará con mas pausa el cabreo puede durar varios días seguidos, de hecho sería normal que la semana que viene se siguieran viendo recortes se encadenara varios días seguidos en rojo para cambiar de "animo" el indicador.SENTIMEINTO EN 50En Ucrania los rusos siguen "avanzando" entre campos vacios y pequeñas aldeas, todavía no llegan a las grandes zonas fortificadas pero están poniéndolo todo en el asador de carne para llegar a ellas... en algunas zonas ya llegaron como en Chasivyar pero no son capaces de avanzar ya, se han quedado estancados aunque intentan día si y día también avanzar en estas zonas esperando que Ucrania se fatigue y retroceda cosa que por ahora Ucrania no hace en Chasivyar.Y nunca mejor dicho lo de echar carne al asador de nuevo han batido un récord de perdidas de soldados rusos,  ya se han superado las 1900 bajas entre muertos y heridos en un solo día, pasamos de 500 a 800 luego a 1000 luego a 1200 luego a 1400 y ahora ya esta cerca de los 2000 y no parece que esto les vaya a parar pese a que la tendencia es claramente alcista en el número de bajas.Saben que la única manera de avanzar es regando el campo de su sangre de saturar a los ucranianos que literalmente agoten las balas, los drones, el fuego de artillería y mortero masacrando sus soldados... y así es como avanzan, pero van a llegar ya a las zonas fuertemente fortificadas donde parece Ucrania se plantara y no se replegará mas, se supone que estas zonas están muy fortificadas y será el punto donde resistirán al mas puro estilo Bajmut, lo que disparará mas las bajas rusas claro esta los ucranianos también tienen bajas, y aunque la proporción sea de 5:1 e incluso en alguna zonas ya de 8:1 en bajas, ucrania tienen menos hombres que Rusia por tanto también se resiente.Yo creo que los rusos saben que solo avanzan a fuerza de perder soldados no les importa y quizás ellos mismos han decidido ya que atacaran con todo esperando a Trump les salve tocando la campana... por que Rusia con ese nivel de bajas no solo soldados sino de material esta condenada al colapso, pese a que el cabezón de Corea le mande algo de municiones caducadas oxidadas, y unos hombres con signos de pasar mucho hambre que jamás han conocido mas sociedad que la suya, no han conocido mas ciudad o pensamiento que el adoctrinado por el cabezón coreano.Ninguna sociedad salvo la Coreana y la rusa pueden permitir una escabechina de este tamaño entre sus propios ciudadanos, esta claro que a este tipo de gobernantes nada les importa salvo que su bienestar y su creencia en que son dioses poderosos capaces de conseguir todo lo que se les antoje.Estamos probablemente en la fase de terminación del conflicto, esto se romperá por algún lado, Rusia no podrá seguir con su esfuerzo, se queda ya no sin hombres que puede tirar quizás de algunos coreanos mas que le envié el cabezón, o puede mas reclutar mediante el engaño o pagando sumas enormes por engancharse que no por desengancharse, por que una vez enganchados el desenganche no tiene coste ya, pues no cobrarán más en el caso de que sobrevivan mas de un mes, pero en la cuestión de equipación se ha quedado literalmente sin tanques, sin blindados, y se quedo hace tiempo ya sin proyectiles de artillería que se esta sosteniendo ahora por el apoyo de Corea e Irán... pero eso no es suficiente ya para mantenerles en la pista ante el derroche que sigue empleando en el campo de batalla para lograr avanzar unos metros al día.A parte que desde el lado de la economía Rusia cabalga ya claramente hacia el abismo, los rusos pagan por sus hipotecas el 20% de interés por los prestamos el 30%.... la inflación disparada, no tienen mano de obra, y si el crudo baja de 60$ el país se romperá como la cascara de un huevo ante un golpe con la sartén...En el otro lado, si EEUU retira el apoyo de Ucrania esta también puede "colapsar", por lo menos notará mucho el descenso en la ayuda, si EEUU hace eso retira la ayuda se mostrara como un país cobarde y traicionero en el que ya no se puede confiar. Europa no podrá confiar en EEUU y deberá volcar sus esfuerzos no solo en apoyar a Ucrania sino en plantearse un futuro sin EEUU, comprando armamento a Corea del Sur e incentivando el consumo de armas europeas que deberán acelerar su producción y desarrollo.Por tanto el fin de la guerra esta cerca, sea por el lado que sea se va a romper, me recuerda a una acción que esta cotizando en un lateral, y amenaza a romper por abajo (Ucrania) o romper por arriba (Rusia), pero parece muy claro que el año que viene esto se "rompe".En Israel... se hace público ya que uno de los golpes que dio Israel a Irán en su respuesta por su previo ataque fue un objetivo de alto valor, nada mas y nada menos que el centro de desarrollo del arma nuclear iraní, por eso estos están tan furiosos,  Israel ha podido reventar no solo la base donde hacían pruebas y desarrollo sino a sus científicos y avances que habían logrado, hay que decir que los científicos iranís viven dentro del centro de desarrollo no pueden salir de esos lugares, quizás para no se escapen o quizás para que no sean neutralizados por el servicio secreto de Israel.Seguimos esperando la respuesta de Irán a Israel, mientras que Israel ahora pone su objetivo en Hezbolá, a la que sigue causando enormes daños mientras Hezbolá sigue aunque sin cabeza escupiendo su veneno sobre Israel con ataques de misiles continuos, pese a que solo se habla de los ataques de Israel al el Líbano lugar donde se ocultan estas sabandijas terroristas.Saludos 
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Harruinado 15/11/24 18:37
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Evotec resultados y hoja de ruta antes de la oferta de compra por parte de Halo: Hamburgo, Alemania, 06 de noviembre de 2024:Evotec SE (Bolsa de Fráncfort: EVT, SDAX/TecDAX, ISIN: DE0005664809; NASDAQ: EVO) ha anunciado hoy sus resultados financieros y actualizaciones corporativas para el tercer trimestre de 2024, destacando el progreso estratégico en las asociaciones y operaciones clave.El Dr. Christian Wojczewski, Director Ejecutivo de Evotec, dijo: "Continuamos cumpliendo con la ejecución exitosa de nuestro Restablecimiento de Prioridades y hemos logrado un progreso significativo en iniciativas clave. Las asociaciones nuevas y ampliadas subrayan claramente el liderazgo duradero de Evotec en investigación y desarrollo y medicina de precisión. Sobre esta base excepcionalmente sólida, ahora estamos sentando las bases para un programa de transformación acelerada que allanará el camino para un crecimiento rentable a largo plazo. Si bien el desafiante entorno del mercado ha afectado los resultados a corto plazo, estamos viendo un fuerte impulso en todas las prioridades estratégicas y esperamos informar sobre nuestro progreso a principios de 2025".Las desafiantes condiciones del mercado pesan sobre la investigación y el desarrollo compartidos, mientras que Just – Evotec Biologics ofrece un fuerte crecimientoLos ingresos del Grupo disminuyeron un (1)% hasta los 575,7 millones de euros (9M 2023: 580,1 millones de euros)Los ingresos totales compartidos de investigación y desarrollo disminuyeron un (12)% hasta los 447,1 millones de euros (9M 2023: 506,1 millones de euros, debido a un entorno de mercado desafianteEl segmento Just – Evotec Biologics de Evotec experimentó un crecimiento impresionante, con un aumento de los ingresos del 74% interanual, contribuyendo con 128,7 millones de euros (9M 2023: 74,1 millones de euros) a los ingresos totalesEl EBITDA ajustado del Grupo ascendió a (6,0) millones de euros (9M 2023: 50,2 millones de euros) debido a un desajuste entre los ingresos y la base de costes en el segmento de investigación y desarrollo compartidos, así como a los costes relacionados con la expansión de las operaciones de Just – Evotec BiologicsLas actividades comerciales principales en Investigación y Desarrollo Compartido, así como en Simplemente, Evotec Biologics alcanzaron el punto de equilibrioEl proceso de transformación avanza con importantes ahorros realizadosPriority Reset prevé una mejora del EBITDA ajustado anualizado de más de 40 millones de euros a partir del segundo semestre de 2024Implementación exitosa de medidas para mejorar la liquidezCostes extraordinarios relacionados con las medidas de Priority Reset reconocidos en 62,3 M€ a 3T, inferiores a la provisión inicial de 68,5 M€ a 30 de junio de 2024Se inició el proceso de revisión estratégica para examinar el statu quo y ofrecer mejoras en el rendimiento y la productividad como parte de la transformación para un crecimiento rentable a largo plazoAsociaciones nuevas y ampliadasAmpliación y expansión de la asociación tecnológica con Sandoz para el desarrollo y la fabricación comercial de biosimilaresAmpliación de la colaboración con Bristol Myers Squibb ("BMS") basada en la degradación selectiva de proteínas en indicaciones fuera de la oncología, lo que desencadena un pago basado en el programa de 50 millones de dólares para financiar nuevas investigacionesNuevos avances en la colaboración estratégica en neurociencia con Bristol Myers Squibb, se recibieron pagos por US$ 25 millonesEl fuerte progreso en la asociación estratégica de degradación de proteínas con Bristol Myers Squibb, dio como resultado la recepción de pagos basados en el rendimiento y en el programa por un total de US$ 75 millonesNueva asociación de desarrollo tecnológico con Novo Nordisk para respaldar las terapias celulares de próxima generaciónNueva colaboración plurianual en investigación maestra y acuerdo de opción y licencia con Pfizer, que se centra inicialmente en la investigación de descubrimiento temprano para enfermedades metabólicas e infecciosasColaboración con X-Chem para acceder a la biblioteca codificada por ADN ("DEL") para ampliar las opciones de búsqueda de resultadosHito operacional alcanzadoLa apertura de la planta de productos biológicos de última generación J.POD en Toulouse, Francia (UE) el 20 de septiembre de 2024 marca una expansión significativa de las capacidades de producción europeas y fortalece la posición en el mercado de productos biológicos.Perspectivas de negocio para todo el año 2024Ingresos del grupo1) previsto en el rango de 790 – 820 millones de euros (2023: 781,4 millones de euros).Se espera que los gastos de investigación y desarrollo se sitúen en un rango de 50 a 60 millones de euros (2023: 64,8 millones de euros).EBITDA ajustado del grupo1) se espera que alcance los 15 – 35 millones de euros (2023: 66,4 millones de euros).1) Orientaciones, incluidas las actividades complementarias futurasEn el informe semestral publicado en el sitio web de Evotec en el siguiente enlace se dispone de información más detallada y cuadros financieros: https://www.evotec.com/en/investor-relations/financial-publications 
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Harruinado 15/11/24 18:31
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Halozyme cree que la combinación propuesta crearía una empresa global de servicios innovadores con:Plataforma impulsada por la innovación: La plataforma de descubrimiento de fármacos de Evotec se convertiría en el Centro de Excelencia dentro de Halozyme para todo el negocio de descubrimiento de fármacos.Plataformas biológicas ampliadas: Evotec Biologics, una plataforma de fabricación de productos biológicos de rápido crecimiento y la mejor de su clase con el potencial de expandir el suministro mundial de productos biológicos de manera más asequible, complementaría la tecnología de administración de medicamentos ENHANZE de Halozyme para productos biológicos de gran volumen.®Crecimiento acelerado: La fuerte generación de efectivo de Halozyme respaldaría la reinversión continua en los programas de etapa anterior y las nuevas tecnologías de Evotec. Además, la trayectoria comprobada de Halozyme en la traducción de tecnologías innovadoras en negocios que mejoran los resultados de los pacientes daría lugar a una oportunidad para acelerar el desarrollo de nuevos tratamientos.Ventaja financiera convincente: Se espera que la combinación diversifique, amplíe y amplíe significativamente los ingresos y el EBITDA de Halozyme hasta bien entrada la próxima década y más adelante. Las ofertas tecnológicas diversificadas de la combinación propuesta crearían oportunidades para expandir los programas con un conjunto más amplio de socios.
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Harruinado 15/11/24 18:22
Ha respondido al tema Operaciones trading, valores que dan entrada por técnico:
 El S&P 500 subió hasta un nuevo máximo histórico tras la victoria de Trump y la barrida roja, mientras el mercado comenzaba a esperar factores alcistas como los recortes de impuestos y la desregulación.La única razón bajista que la gente estaba observando era el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Eso generalmente es bajista solo cuando la Fed está endureciendo la política, no cuando los rendimientos suben debido a expectativas de crecimiento positivas.En este momento, la reacción de la Fed es que una economía fuerte justificaría una pausa más temprana en el ciclo de flexibilización y no un ajuste. Eso debería seguir siendo favorable para el mercado de valores.Si la función de reacción de la Fed cambia a un potencial ajuste, entonces eso probablemente desencadenará una gran corrección en el mercado de valores debido a la desaceleración económica esperada.Por ahora, el retroceso actual parece algo saludable dado el fuerte repunte que siguió a la victoria de Trump, por lo que los compradores en caída deberían estar contentos por ello.En el gráfico diario, podemos ver que el S&P 500 está retrocediendo hasta el nivel de soporte clave en torno al máximo histórico anterior en 5927. Aquí es donde podemos esperar que los compradores intervengan con un riesgo definido por debajo del nivel para posicionarse para un repunte hasta un nuevo máximo histórico. Los vendedores, por otro lado, querrán ver que el precio baje para aumentar las apuestas bajistas en la línea de tendencia en torno al nivel de 5800. Giuseppe Dellamotta  
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Harruinado 15/11/24 18:20
Ha respondido al tema Seguimiento a la cartera de Warren Buffett
 Berkshire Hathaway de Warren Buffett construyó una nueva participación en Domino’s Pizza en el último trimestre, según un documento regulatorio presentado el jueves.El conglomerado con sede en Omaha compró más de 1,2 millones de acciones de la cadena de pizzas por una participación de unos 550 millones de dólares a finales de septiembre. Dado su pequeño tamaño en la cartera de Berkshire, los lugartenientes inversores de Buffett, Ted Weschler y Todd Combs, podrían estar detrás de la inversión.Las acciones de Domino’s subieron más del 8% en las operaciones fuera del horario laboral tras la noticia.La cadena de pizzas más grande del mundo no alcanzó las estimaciones de Wall Street sobre el crecimiento de las ventas comparables en el tercer trimestre en Estados Unidos, ya que la competencia por los clientes preocupados por los costos siguió aumentando. Las acciones de Domino’s han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general este año, con un aumento de solo el 6%. El S&P 500 ha ganado casi un 25% en 2024.Compra Pool, Venta UltaBerkshire también adquirió una pequeña participación en el proveedor de piscinas Pool Corp en el último trimestre. La participación valía unos 152 millones de dólares al final del tercer trimestre. Podría ser otra apuesta de valor, ya que las acciones de Pool han perdido un 10% este año.También en el tercer trimestre, el holding de Buffett casi disolvió su nueva apuesta en Ulta, vendiendo cerca del 97% de las acciones. Berkshire acababa de comprar las acciones en el segundo trimestre. Las acciones de Ulta subieron apenas un 0,8% en el tercer trimestre después de desplomarse un 26% en el período anterior.Ventas principales de Berkshire: Apple y el Bank of America 
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Harruinado 15/11/24 18:11
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Pasa siempre, cuando se lanza una "opa" sobre otra empresa la que lanza la opa suele caer y la opada sube hasta cerca o incluso superar el precio lanzado para la compra.Es lo normal, puede caer Halo un 30% desde máximos por que paga una prima mas o menos del 30% por Evotec, en principio Halo pierde 2000 millones al comprar Evotec tendrá que emitir nuevas acciones o pedir un préstamo y eso el mercado lo descuenta con la caída.Para una empresa es imposible comprar otra cotizada por debajo del precio que este en mercado, tiene que lanzar  una oferta subir el valor para que la compra tenga éxito, dado que Evotec había caído bastante este año no parece malo el momento de comprar dicha empresa.Siempre a corto plazo el mercado se pone receloso, sobre todo por que son 2000 millones de euros que tienen que pagarse de algún modo, o emitiendo acciones nuevas con lo que eso conlleva, o endeudándose y ambas cosas reducen a corto plazo el valor de la empresa.Yo creo que si la han comprado es por el bien de Halo y han aprovechado la caída de Evotec para ahorrarse bastante dinero por su compra, aunque paga la prima del 30% lo hace con un descuento del 60% sobre el precio que estuvo.Bien es cierto que la empresa en principio no es aparentemente rentable, pero no sabemos que estudios tienen en desarrollo y pueden estar a punto de obtener permisos, en eso esta la clave en este tipo de empresas, que de pronto no "valen nada" no generan ni FCF positivo, pero de pronto obtienen un par de licencias y se dispara... suele pasar con este tipo de empresas de investigación, al empezar empiezan con tropezones sin valor y un día empiezan a recoger los frutos de investigaciones que llevan años en marcha.A Halo le paso igual, sus comienzos fueron parecidos, las empresas de este sector suele pasan por ese mismo proceso.Entiendo que Halo sabrá perfectamente que estudios tienen avanzados Evotec y que ha sido capaz de valorarlos correctamente e imagino que al incorporarse Evotec a Halo habrá sinergias importantes.De cara a la cotización de Halo pues lo normal sería que retroceda y se quede lateral un tiempo hasta que se complete la compra y se haga la digestión.Saludos.
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Harruinado 15/11/24 15:33
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Halozyme Therapeutics HALO dijo el jueves que ha propuesto comprar la empresa alemana de desarrollo de fármacos Evotec EVT por unos 2.000 millones de euros (2.100 millones de dólares), para engrosar su cartera de descubrimiento y desarrollo de fármacos.Halozyme pretende comprar todas las acciones de Evotec a 11 euros por acción, lo que representa una prima del 27,5% sobre el último precio de cierre de Evotec.Las acciones de Evotec, que cotizan en EE.UU., subieron un 6,3%, mientras que las de Halozyme bajaron un 5,1% en las operaciones de mercado.A principios de esta semana también se informó de que la empresa de capital riesgo Triton ((link)) estaba estudiando una posible compra de Evotec, tras confirmar una participación cercana al 10% en la empresa.Los otros principales accionistas de Evotec son Novo Nordisk NOVO_B, matriz de Novo Holdings, y Mubadala Investment."La combinación de Halozyme y Evotec diversificaría y ampliaría el crecimiento y la durabilidad de los ingresos y el EBITDA de Halozyme hasta bien entrada la próxima década y más allá", declaró Helen Torley, consejera delegada de Halozyme.Las acciones de Evotec han caído alrededor de un 60% este año, ya que los ingresos siguen cayendo debido a la debilidad del mercado de las organizaciones de investigación clínica.La empresa colabora con empresas biotecnológicas a través de alianzas y asociaciones de investigación para contribuir al desarrollo de fármacos.Bloomberg News informó por primera vez el jueves del plan de Halozyme de adquirir Evotec.
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Harruinado 15/11/24 13:44
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Pues espero que tengas la misma suerte en DIA, pero me parece no son casos comparables.Lo bueno sería pensar en un final bonito para esta historia, pero no apunta nada bien, pero vamos cada uno que se prepare a su manera para lo que pueda llegar, yo me preparo para lo peor no es que lo dese. Saludos.
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Harruinado 15/11/24 13:38
Ha respondido al tema Preapertura Americana:
 Parece que tras la ruptura llega el descanso.... el rally de los últimos días choca con una cierta moderación y con la excusa de que la FED parece no tener intención de momento de bajar mas los tipos, de hacerlo con tranquilidad... sea como fuere lo que sea será.. GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa pérdidas del 0,6% este viernes tras las ventas del jueves y después de que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), comentase que "la economía no envía señales de que debamos tener prisa por bajar tipos". Esto, a medida que el mercado espera la publicación de más referencias destacadas.Durante su intervención en una conferencia en Dallas, Powell dejó claro que la fortaleza actual de la economía estadounidense da capacidad a la Fed de abordar sus decisiones en materia de tipos de interés con cuidado. "Es más, Powell dejó claro que el banco central estadounidense no debe apresurarse a la hora de bajar las tasas de interés. En ese sentido, señaló que el mercado laboral se ha enfriado hasta el punto en que ya no es una fuente de presiones inflacionarias significativas y que la economía sigue siendo fuerte. Por ello, los riesgos para lograr los objetivos de empleo e inflación están más o menos equilibrados", remarcan en Link Securities."Lo realmente importante es el reconocimiento explícito de Powell de lo que ya todos sabíamos. Su cambio de perspectiva confirma nuestras primeras impresiones de que consideramos muy probable que la Fed baje tipos menos y/o más despacio de lo esperado hasta ahora debido a las políticas inflacionistas de Trump", indican desde Bankinter.De hecho, para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, "tal vez, los planes hayan cambiado después de la elección de Trump debido al aumento de los riesgos de inflación por las políticas pro crecimiento y los aranceles".A este respecto, y según la experta, "la Fed se está dando cuenta de que recortar las tasas apresuradamente no fue una idea brillante y que lo primero que hay que hacer ahora es no hacer nada en diciembre".El tono 'hawkish' del titular del banco central estadounidense ha enfriado seriamente las estimaciones de bajadas de tipos. En este sentido, "la probabilidad de que la Fed no baje sus tasas de interés en diciembre aumentó tras la intervención del Powell desde el 17% hasta cerca del 40%. Nosotros seguimos pensando que la Fed sí bajará sus tasas de interés en esta ocasión, pero que, a partir de ese momento, lo hará de forma menos agresiva de lo que venían descontando los mercados", añaden los analistas de Link Securities.Una opinión compartida desde Bankinter, donde creen que "debido a este nuevo contexto post-electoral americano, queda sometido a revisión cualquier movimiento posterior, incluso con respecto a la reunión del 29 de enero".Tras la palabras de Powell, los inversores también seguirán con atención las intervenciones de otros miembros del banco central estadounidense como Susan M. Collins, presidenta de la Fed de Boston, o John C. Williams, presidente de la Fed de Nueva York, en busca de 'nuevas pistas' sobre los movimientos futuros.La agenda económica de este viernes incluye las ventas minoristas de octubre, para las que se espera un avance del 0,3% frente al 0,4% del mes anterior.En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, los índices neoyorquinos van camino de finalizar una semana de pérdidas liderada por el Nasdaq, que se deja un 0,9%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones ceden un 0,8% y un 0,5%, respectivamente.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, Domino's Pizza sube un 8% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que Berkshire Hathaway haya anunciado una nueva participación en la compañía.También cotiza con subidas Alibaba (+5%) gracias a que ha elevado su beneficio neto un 58% en el tercer trimestre, lo que le ha permitido batir las expectativas del mercado.En el lado contrario se sitúa Applied Materials, que pierde un 6% en el 'premarket' tras dar a conocer una perspectiva de ingresos trimestral más débil de lo esperado.En otros mercados, el petróleo West Texas cae un 1,3% ($67,79) y el Brent cede un 1,32% ($71,61). Por su parte, el euro se aprecia un 0,33% ($1,0564), y la onza de oro baja un 0,1% ($2.572).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,43% y el bitcoin gana un 1,06% ($88.993). 
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Harruinado 15/11/24 13:33
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
Veamos lo que dice Bank of America al respecto:Las perspectivas para las fusiones y adquisiciones mejoran... aunque la recuperación ya está en marcha¿Las victorias republicanas en la Casa Blanca, el Senado y, probablemente, la Cámara de Representantes desencadenarán una recuperación de las fusiones y adquisiciones?Muchos de nuestros analistas creen que sí, ya que se espera ampliamente que el presidente electo Trump pueda reemplazar a Lina Khan (actual presidenta de la FTC), que ha bloqueado múltiples fusiones (lo que crea un efecto dominó en el que la preocupación por los acuerdos bloqueados desalienta otros acuerdos). Nuestros estrategas de crédito y bonos convertibles también ven potencial para una recuperación de las emisiones relacionadas con las fusiones y adquisiciones en 2025. Pero ya ha comenzado cierta recuperación en las fusiones y adquisiciones: la actividad de acuerdos anualizada es de +5 % interanual (la más alta desde 2021) y las fusiones y adquisiciones del segundo semestre están registrando un aumento del 6 % en comparación con un año electoral típico.Las elecciones pueden desbloquear las fusiones y adquisiciones bancarias; opiniones sobre Staples/Biotech/etc.Nuestro equipo de bancos es optimista sobre la posibilidad de una recuperación de las fusiones y adquisiciones, donde las fusiones y adquisiciones bancarias han sido >50 % más altas bajo las administraciones republicanas que bajo las demócratas. En Staples (donde ha habido múltiples anuncios de acuerdos en los últimos meses), nuestro equipo es igualmente optimista sobre la posibilidad de que haya menos desafíos regulatorios después de las elecciones. Pero los resultados electorales no necesariamente desencadenarán fusiones y adquisiciones en todos los sectores: en software, si bien algunos grandes compradores de plataformas podrían ser más activos, parte de la desaceleración de las transacciones se ha relacionado con un cambio en el enfoque estratégico en los datos/IA. En biotecnología, si bien la FTC ha cuestionado algunas transacciones más grandes, las transacciones más pequeñas ya han cobrado impulso desde 2022 y donde los impulsores de las fusiones y adquisiciones en el futuro son las tasas más bajas y la necesidad de las grandes farmacéuticas de fusiones y adquisiciones biotecnológicas para reponer la pérdida de exclusividades.Impulsores macro de fusiones y adquisiciones: algunas luces verdes... algunas luces amarillasVarios factores macroeconómicos más correlacionados con las fusiones y adquisiciones han respaldado una recuperación cíclica: fuertes retornos del mercado de valores, valoraciones históricamente baratas de empresas pequeñas frente a grandes, diferenciales de crédito ajustados. Pero otros factores sugieren el riesgo de un enfriamiento de las fusiones y adquisiciones: desaceleración del PIB el año próximo, mayor volatilidad durante más tiempo, incertidumbre sobre las tasas (donde se han descartado múltiples recortes en las últimas semanas). Y aunque las expectativas de LTG para las empresas de pequeña capitalización han mejorado, siguen estando por debajo del promedio.Quién se beneficia: los objetivos... los compradores de gran capitalización que compran crecimiento...El valor total de las transacciones ha disminuido en los últimos años, con menos transacciones de gran/mega capitalización frente a más transacciones de pequeña capitalización. Las adquisiciones privadas de empresas de pequeña capitalización también han aumentado. Si bien los objetivos (en particular en las de pequeña capitalización) siguen superando el rendimiento posterior al anuncio, los compradores de gran capitalización también han sido recompensados ​​en los últimos años con un rendimiento récord en un día hasta la fecha. Esto es a pesar de las primas de transacción más altas, lo que sugiere una recompensa por comprar crecimiento.…y varios sectores de pequeña capitalización (pero no el Russell en general)Históricamente, los repuntes de las fusiones y adquisiciones no han sido una razón para comprar empresas de pequeña capitalización: el Russell 2000 ha tenido un rendimiento inferior en años de grandes fusiones y adquisiciones y un rendimiento superior en años de pocas fusiones y adquisiciones, en los que los repuntes de las fusiones y adquisiciones a veces coinciden con momentos en los que las empresas de pequeña capitalización ya han repuntado y las valoraciones se han extendido. Pero varios sectores de pequeña capitalización han liderado el índice de manera constante cuando las fusiones y adquisiciones han repuntado: atención médica, tecnología, productos básicos, servicios públicos. Y, como se mencionó anteriormente, es probable que el sector financiero se beneficie de un repunte de las fusiones y adquisiciones después de una larga escasez más el optimismo por la desregulación.
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