Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

Foro:

Harruinado 23/01/26 12:55

Ha respondido al tema Acciones defensa europeas

Czechoslovak Group (CSG), matriz de la Fábrica de Municiones de Granada, ha debutado este viernes en el mercado regulado de Euronext Ámsterdam.Con este paso, el grupo checo de defensa se ha unido a las filas de los grupos industriales europeos que cotizan en bolsa.El inicio de la cotización se ha marcado simbólicamente con el toque de campana de apertura en la bolsa Euronext de Ámsterdam, realizado personalmente por el propietario y director ejecutivo de CSG, Michal Strnad.CSG es una compañía checa con un negocio centrado en fabricación de vehículos terrestres y munición. Como referencia, es el segundo mayor productor de munición de calibre medio y grande en Europa (después de Rheinmetall) y mayor productor mundial de munición de pequeño calibre por ventas, con una cuota de mercado del 35% y del 13%, respectivamente.Como explican los analistas de Bankinter sobre los términos de la operación, la Oferta Pública de Suscripción (OPS) supone 30 millones de acciones nuevas (3% capitalización, 750 millones de euros) y la Oferta Pública de Venta (OPV) 122 millones de acciones existentes (12,2%, 3.050 millones de euros).Por tanto, el importe de la operación ha sido de alrededor de 3.800 millones de euros. Su opinión es "positiva", principalmente porque "la valoración de salida implica un descuento importante frente a comparables teniendo en cuenta que las tasas de crecimiento y márgenes son superiores a la media de sector".En cuanto a fundamentales, señalan que CSG "tiene unos márgenes bastante superiores a la media sector y presenta unas tasas de crecimiento también por encima de la media".Los aspectos que identifican como menos atractivos son "la elevada exposición al conflicto Rusia/Ucrania y que únicamente se liberará el 15,2% de las acciones". Respecto a esto último, no descartan la posibilidad de que el propietario (Michal Strnad que ahora tiene el 99,98% de la compañía) vaya vendiendo paquetes poco a poco que pueda lastrar la cotización según vaya saliendo del capital.

Harruinado 22/01/26 17:36

Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.

Mientras el S&P 500 vivió un gran año en 2025, muchos inversores estadounidenses con un sesgo excesivamente doméstico se quedaron fuera de unos retornos realmente sobresalientes y de la posibilidad de obtener una renta por dividendos más atractiva fuera de sus fronteras. La renta variable internacional no solo ha superado al índice estadounidense, sino que, además, ofrece en muchos casos mayores yields.El iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX) avanzó cerca de un 29% en 2025, frente a aproximadamente un 16% del S&P 500. A nivel de países, los números son aún más llamativos: el iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) subió un 41% y el iShares MSCI South Korea ETF (EWY) se disparó un 91% en el año.“Mucha gente no es consciente de que, si estabas invertido internacionalmente, los mercados desarrollados fuera de EE. UU. subieron en torno a un 30%”, explica Rafia Hasan, CFP y directora de inversiones en Perigon Wealth Management (Chicago).Hasan reconoce que ha sido “un trayecto complicado” defender la diversificación internacional durante años sin que se reflejara en los resultados, pero la reciente reversión de valoraciones está dando la vuelta a esa narrativa. Y la tendencia se extiende a 2026: tras una fuerte caída de las bolsas estadounidenses por el miedo a nuevos aranceles y al intento de Donald Trump de tomar el control de Groenlandia, el S&P 500 pierde un 0,3% en el año, mientras que el ACWX gana más de un 3%.Catalizadores del mejor comportamiento internacionalEntre los factores que explican la superior rentabilidad de los mercados internacionales en 2025 destaca, en primer lugar, la depreciación del dólar. El índice dólar cayó más de un 9% el año pasado, afectado por:El temor a aranceles más altos sobre bienes importados en EE. UU.La preocupación por el coste del “gran y precioso” plan fiscal de Trump.Tipos de interés a corto plazo más bajos, de la mano de la Reserva Federal.Un dólar más débil suele ser positivo para la renta variable internacional, elevando su rentabilidad y proporcionando a los inversores estadounidenses un extra de retorno vía divisa. Hasan recuerda que esta depreciación fue especialmente marcada frente a la Eurozona, más que frente a algunos emergentes.Además, mientras muchos ven al S&P 500 como un mercado caro —con un PER adelantado cercano a 22 veces—, las bolsas internacionales se han negociado con descuento durante años. “Es, en gran medida, una historia de reversión a la media en valoraciones”, añade Kevin Khang, economista global senior en Vanguard: lo que estaba barato, ha tendido a subir más.ETFs internacionales: revalorización en los últimos 12 mesesLos siguientes ETFs ilustran el comportamiento de algunas de las principales áreas internacionales en el último año:TickerNombre% 12 mesesFXI | iShares China Large-Cap ETF | 28,4%MCHI | iShares MSCI China ETF | 34,5%IEV | iShares Europe ETF | 28,8%EWW | iShares MSCI Mexico ETF | 55,7%EWZ | iShares MSCI Brazil ETF | 46,8%EWC | iShares MSCI Canada ETF | 33,6%EWY | iShares MSCI South Korea ETF | 108,5%Fuente: FactSetAdemás de la revalorización, la bolsa internacional ofrece exposición a sectores diferentes de los que dominan en EE. UU., mucho más concentrado en tecnología. En Europa, por ejemplo, bancos y financieras han aportado gran parte de las subidas; en Corea, el tirón de la IA ha impulsado a compañías de chips como Samsung y SK Hynix.Según Khang, una asignación internacional del 30%–40% encaja con lo que muchos asesores recomiendan a un inversor estadounidense. Alex Canellopoulos (Vista Capital Partners) recuerda que aproximadamente el 60% de la capitalización bursátil global está en EE. UU. y el 40% fuera, un buen punto de referencia para evitar que la decisión se convierta en una apuesta sobre qué región lo hará mejor a continuación.El atractivo extra: más rentas por dividendoMás allá de la rentabilidad por precio, las bolsas internacionales aportan un componente de ingresos recurrentes que resulta difícil encontrar hoy en el mercado estadounidense. Mientras el S&P 500 ofrece un rendimiento “bastante pobre” en torno al 1,1%, en Europa los dividendos superan con facilidad el 3%, según el estratega de Morningstar Dan Lefkovitz.Para capturar esa combinación de apreciación y dividendo, algunos ETFs se han diseñado específicamente con enfoque en renta:iShares International Select Dividend ETF (IDV): yield SEC 30 días 4,45%, comisión del 0,50%.Schwab International Dividend Equity ETF (SCHY): yield SEC 30 días 3,87%, comisión del 0,08%.La idea para el inversor de renta es clara: no solo se trata de diversificar geográficamente, sino de aprovechar mercados donde todavía es posible encontrar combinaciones interesantes de valoración razonable y dividendos atractivos.Cómo entrar: gradualidad y diversificaciónEn lugar de apostar por stocks concretos, los expertos recomiendan un enfoque diversificado vía ETF. Trabajar con un asesor financiero ayuda a revisar la cartera y evitar un peso excesivo en activos estadounidenses, reequilibrando mediante la venta de parte de las posiciones domésticas y la compra gradual de exposición internacional.Para quien prefiera un enfoque más prudente, tiene sentido ir entrando poco a poco, destinando nuevos flujos de ahorro a estos fondos y aprovechando la técnica del dollar cost averaging, que permite construir posiciones a lo largo del tiempo y a precios distintos, reduciendo el riesgo de entrar en un único punto “caro”.En resumen, el universo internacional sigue ofreciendo un doble atractivo: mejor comportamiento reciente frente al S&P 500 y dividendos más generosos. Para el inversor de renta, mirar fuera de EE. UU. ya no es solo una recomendación académica de diversificación, sino una fuente real de rentas y potencial de revalorización.

Harruinado 22/01/26 13:03

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

El baile del verano....!!! la Trumpada... un paso para adelante otro para atrás...Este zanahorio según se levante dice o hace una cosa diferente de la que dijo iba hacer.La vuelta atrás de los aranceles veremos a ver si tiene "arreglo" y no es un techo temporal el formado y se vuelve a romper al alza...Lo bueno es que parece hay una rotación, es decir puede haber caídas muy ordenadas, saliendo el dinero de la tecnologia o al menos de las que mas han subido que son las que mas pesan en los índices, y meterse en las mas castigadas que todavía no han tirado nada, que llevan 2 o incluso 3 años sin conseguir hacer suelo o sin conseguir superar una zona de resistencia.GRAFICO DIARIO NASDAQ100 wall Street anticipa más compras este jueves animado por el último bandazo de Donald Trump. Y es que el presidente de Estados Unidos ha anunciado un "marco para un futuro acuerdo" con la OTAN sobre Groenlandia, por lo que retira los aranceles impuestos a ocho países europeos. De este modo, el mandatario reduce las tensiones comerciales y geopolíticas con una nueva ejemplificación, dicen los analistas, del 'TACO trade' ("Trump Always Chickens Out" o "Trump Siempre Se Acobarda")."Tras una reunión muy productiva con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, hemos establecido el marco para un futuro acuerdo con respecto a Groenlandia y, de hecho, a toda la región ártica. Esta solución, de concretarse, será muy beneficiosa para Estados Unidos y todos los países de la OTAN. Con base en este entendimiento, no impondré los aranceles que estaban previstos para entrar en vigor el 1 de febrero", publicaba Trump a través de su red social, TruthSocial.Esto, tras insistir durante su discurso en el Foro de Davos en que Estados Unidos necesita Groenlandia por seguridad nacional, ya que "ningún país o países pueden asegurar mejor a Groenlandia que EEUU". "Solo Estados Unidos puede proteger esta gigantesca masa de tierra, este pedazo gigante de hielo, desarrollarlo y mejorarlo y hacerlo de modo que sea bueno y seguro para Europa y bueno para nosotros. Y por eso estoy buscando negociaciones inmediatas para la compra de Groenlandia por parte de Estados Unidos".En este sentido, Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, comenta que "Trump tiene experiencia en eludir sus amenazas, y los inversores están contentos de que haya confirmado que no tiene planes de recurrir a la acción militar para tomar Groenlandia o imponer nuevos aranceles en partes de Europa".De hecho, este experto ve muchas similitudes entre la inestabilidad del mercado en abril de 2025 y la actual. "En ambas situaciones, Trump adoptó una postura agresiva y luego dio marcha atrás tras la inestabilidad de los mercados financieros. El presidente estadounidense está muy atento a lo que ocurre con los bonos y las acciones, y lo último que quiere es que lo acusen de destruir la riqueza de la gente".Con todo, el analista advierte que puede que la situación en Groenlandia se haya calmado, "pero aún quedan suficientes preguntas sin respuesta como para descartar la cautela"."Ha bastado la suavización de Trump con Rutte (OTAN) justo después de su peculiar intervención en Davos para que Wall Street rebote y se compruebe que, como venimos defendiendo, la imprevisibilidad forma parte de su estrategia: extremar posiciones y dialéctica para después suavizar hacia posiciones algo más razonables, pero que no habrían parecido razonables si no hubiera extremado previamente su postura. Técnicas rústicas de negociación de toda la vida. Nada refinadas. Presionar para asustar y luego soltar", valoran en Bankinter.PIB, PCE, PARO SEMANAL...Pero la agenda macro también se presenta este jueves cargada de referencias destacadas para los inversores. Así, recoge la publicación del PIB final del tercer trimestre, que se espera confirme la lectura previa del 4,3%, y los datos de paro semanal, que se prevé muestren un incremento hasta las 212.000 solicitudes desde las 198.000 de los siete días previos.Además, se dará a conocer el deflactor de consumo PCE tanto de octubre como de noviembre, la medida preferida de la Reserva Federal (Fed) para medir la evolución de los precios."En principio, se espera que tanto la tasa de crecimiento interanual del PCE general como de su subyacente se hayan situado en el 2,8% en el mes. Lecturas 'mejores' de lo esperado serán bien recibidas tanto por los mercados de bonos como por las bolsas", dicen en Link Securities.EL SUPREMO CUESTIONA A TRUMP EN EL DESPIDO DE COOKPor otro lado, el Tribunal Supremo ha escuchado en una audiencia los argumentos de las partes en el caso del gobierno de EEUU contra la gobernadora de la Fed, Lisa Cook. Los miembros del Tribunal se han mostrado bastante escépticos sobre la capacidad del presidente de despedir a Cook, al menos hasta que se resuelva el juicio por las posibles irregularidades que cometió al contratar unas hipotecas."Por lo tanto, todo parece indicar que Cook seguirá en su puesto hasta que se resuelva el caso, en lo que es un nuevo revés para Trump en su intento de controlar el banco central del país y su política monetaria. Buenas noticias, por tanto, para la independencia de la Fed y, por ello, para los mercados financieros en su conjunto", señalan en Link Securities.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,79% ($60,14) y el Brent cede un 0,81% ($64,71). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1691), y la onza de oro pierde un 0,36% ($4.820).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,237% y el bitcoin repunta un 0,75% ($89.886).

Harruinado 22/01/26 10:50

Ha respondido al tema Westbridge Renewable Energy, ¿comprar ahora o nunca?.....

De momento no, está en fase de acumulación.... O yo al menos lo veo así.Hay al memos, dos proyectos en construcción y este año creo que al menos uno se termina, se venderá y el beneficio neto será casi lo que capitaliza.Aunque nadie compre, y caiga por falta de demanda, solo vía dividendos y vía recompra de acciones creo la rentabilidad será grande, insisto aunque siga a la sombra de los grandes artistas y alejada por completo de la fama el accionista se beneficiará aunque sea por los dividendos.La fama cuesta... Ahora no está de moda, pero cuando toque, cuando sea imposible negar lo existente, probablemente explote al alza de manera totalmente incontrolable.Un saludo.

Harruinado 21/01/26 18:08

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El arranque de 2026 está dejando un mensaje claro en los mercados: el rally continúa, pero ya no gira únicamente en torno a las grandes tecnológicas. A pesar del ruido político, las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal y el aumento de las tensiones geopolíticas, la bolsa estadounidense avanza apoyada en una rotación cada vez más evidente hacia otros segmentos del mercado.Lejos de frenar las subidas, este cambio está fortaleciendo la amplitud del mercado, uno de los factores que suelen respaldar los movimientos alcistas más sostenibles en el tiempo.Rotación en marcha: menos megacaps, más mercadoTras varios años dominados por las grandes tecnológicas, los inversores están redistribuyendo capital hacia sectores y estilos que habían quedado rezagados. En lo que va de año, las small caps destacan con fuerza, mientras que sectores cíclicos como industriales y materiales también muestran un comportamiento sólido.Incluso áreas tradicionalmente defensivas, como bienes de consumo básico, han sorprendido al alza. Este sector registró una de las mayores subidas semanales recientes, impulsado en parte por el atractivo relativo tras años de claro infrarendimiento frente al índice general.La rotación se ha convertido casi en una estrategia en sí misma: los inversores buscan activamente aquello que se quedó atrás en el último ciclo alcista y que ahora ofrece una mejor relación entre valoración y expectativas.Este movimiento explica por qué el S&P 500 logra avanzar en 2026 pese a que varios de sus pesos pesados tecnológicos muestran un comportamiento más débil. El impulso ya no depende de un puñado de nombres.Las “Siete Magníficas” pierden tracciónEl grupo de grandes tecnológicas que lideró el mercado en los últimos años —las conocidas “Siete Magníficas”— está atravesando una fase de ajuste. Varias de estas acciones acumulan descensos en enero, y los vehículos que replican este grupo encadenan meses de rentabilidad negativa.Este desgaste no ha provocado un giro bajista del mercado en su conjunto, sino todo lo contrario: ha abierto espacio para que otros valores y sectores tomen el relevo, reduciendo la concentración del riesgo en unas pocas compañías.Un buen ejemplo de esta mejora en la amplitud es el comportamiento de los índices de ponderación igualitaria, que están superando al S&P 500 tradicional, señal de que cada vez más acciones participan en las subidas.La IA sigue viva, pero cambia de formaEl entusiasmo por la inteligencia artificial no ha desaparecido, pero sí está evolucionando. El foco ya no se centra únicamente en el software y en las grandes plataformas, sino en el hardware que hace posible el despliegue de la IA a gran escala.Compañías vinculadas a equipos de semiconductores y a la infraestructura tecnológica están captando el interés del mercado, con subidas muy destacadas en lo que va de año. La narrativa empieza a asumir que el verdadero crecimiento del software llegará más adelante, una vez completada la inversión masiva en centros de datos.La IA se está filtrando poco a poco en sectores muy diversos, desde la industria hasta el consumo básico, donde grandes empresas ya anuncian nuevas aplicaciones para mejorar eficiencia y experiencia del cliente.Small caps: el otro gran protagonista de 2026Uno de los movimientos más llamativos del año es el fuerte comportamiento de las acciones de pequeña capitalización. Inicialmente impulsadas por expectativas de una política monetaria más favorable, ahora reciben apoyo adicional por unas perspectivas de crecimiento de beneficios relativamente mejores frente a las grandes compañías.El resultado es una clara superación del Russell 2000 frente al S&P 500, un signo clásico de que el mercado está ampliando su base y asumiendo algo más de riesgo de forma ordenada.Este patrón suele interpretarse como una señal constructiva para el ciclo bursátil: cuando el dinero fluye hacia segmentos menos evidentes, el rally deja de depender de unas pocas historias y gana profundidad.En conjunto, el mensaje de fondo es claro: el mercado alcista de 2026 no se apoya en una burbuja puntual, sino en una rotación amplia que redistribuye oportunidades y refuerza la sostenibilidad del movimiento.Así, mientras las grandes tecnológicas digieren años de subidas y ajustan expectativas, el mercado encuentra un nuevo impulso en sectores olvidados, en la expansión de la IA hacia el mundo real y en el resurgir de las small caps. Una combinación que, por ahora, mantiene viva la tendencia alcista pese a un entorno político y macro mucho menos cómodo.

Harruinado 21/01/26 18:04

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La temporada de resultados del cuarto trimestre ha arrancado con un tono razonablemente sólido en lo fundamental, pero bastante más tibio en la reacción del mercado. Tras una primera semana ligera, 33 compañías del S&P 500 —en torno al 11% del beneficio del índice— ya han publicado cifras, y el balance sigue siendo constructivo: el 73% ha batido expectativas en beneficio por acción, un porcentaje elevado y por encima de la media histórica.En términos agregados, las compañías están superando previsiones en torno a un 8%, ligeramente mejor que a estas alturas del trimestre anterior. El beneficio por acción del índice, combinando datos ya publicados y estimaciones, sigue apuntando a un crecimiento cercano al 7% interanual, una cifra que no se ha movido prácticamente desde comienzos de enero.La banca cumple… pero no convence al mercadoEl sector financiero es un buen ejemplo de la desconexión actual entre resultados y cotización. La mayoría de los grandes bancos ha superado las previsiones, pero sus acciones han reaccionado a la baja tras publicar cifras. El mercado parece más centrado en la subida previa de las cotizaciones y en el ruido político —especialmente la propuesta de limitar los tipos de las tarjetas de crédito— que en un deterioro real del negocio.El mensaje de fondo sigue siendo positivo: calidad crediticia estable, consumo resistente, cierto alivio regulatorio y una actividad de mercados de capitales que empieza a reactivarse.Dentro del sector, las entidades más ligadas a banca de inversión y mercados han destacado en positivo, apoyadas en un mayor volumen de operaciones y en un pipeline de operaciones corporativas que sigue vivo.La economía “K” y la IA mantienen el pulsoFuera del sector financiero, las primeras lecturas confirman que algunos grandes temas estructurales siguen intactos. En consumo, la llamada economía en K continúa muy visible: los segmentos premium mantienen un crecimiento sólido, mientras que el consumo más sensible al precio sigue bajo presión.En tecnología, la inteligencia artificial vuelve a ganar protagonismo. Las últimas cifras del sector de semiconductores han reforzado la idea de que el ciclo de inversión en IA es de varios años, con guías al alza tanto en ingresos como en capex. El mensaje es claro: el impulso estructural sigue ahí, más allá de la volatilidad de corto plazo en bolsa.La narrativa de IA no se ha roto; simplemente convive ahora con un mercado más exigente en valoración y menos dispuesto a pagar cualquier precio.Buenos resultados, reacción fría: ¿señal de techo a corto plazo?Quizá el dato más llamativo hasta ahora no sea tanto lo que dicen las cuentas, sino cómo reacciona el mercado. Aunque la muestra todavía es reducida, las compañías que han batido previsiones han tenido un comportamiento inferior al del índice en la sesión posterior, algo poco habitual. Esto sugiere que parte del optimismo ya estaba descontado en precios tras el rally de los últimos meses.Aún es pronto para sacar conclusiones firmes, pero el arranque de la temporada apunta a un entorno donde hará falta algo más que batir previsiones para que las acciones suban. Con valoraciones exigentes y mayor volatilidad macro y política, el mercado parece pedir no solo buenos resultados, sino también mensajes claros sobre márgenes, visibilidad y disciplina en costes.La próxima semana seguirá siendo relativamente ligera en número de publicaciones, pero los resultados empezarán a extenderse a más sectores. Ahí veremos si esta reacción fría es solo un bache inicial… o una señal de que el mercado ha entrado en una fase más selectiva.

Harruinado 21/01/26 18:00

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los titulares de los últimos días no dejan lugar a dudas: el mercado vuelve a hablar de “vender Estados Unidos”. Más allá del ruido político y de las amenazas comerciales, lo verdaderamente relevante es que los gráficos empiezan a dar la razón a ese cambio de tono. No es solo una cuestión de sentimiento; el posicionamiento técnico comienza a confirmar que algo está cambiando bajo la superficie.Estamos asistiendo a una rotación progresiva desde las grandes acciones de crecimiento estadounidenses hacia otros mercados internacionales y hacia materias primas. Este movimiento no se produce de la noche a la mañana, pero suele empezar así: con pequeñas señales técnicas que muchos prefieren ignorar… hasta que dejan de ser pequeñas.El S&P 500: nuevos máximos, pero con menos energíaEl S&P 500 marcó nuevos máximos históricos en la primera semana de 2026, algo que en condiciones normales sería una señal claramente alcista. El problema no es el nivel alcanzado, sino cómo se ha llegado hasta él. El patrón de precios sugiere una estructura de agotamiento, típica de fases finales de un tramo alcista, donde cada nuevo máximo requiere un esfuerzo mayor por parte de los compradores.Cuando el impulso se va diluyendo, basta una excusa —aranceles, política, geopolítica— para que la toma de beneficios gane tracción.Desde el punto de vista técnico, aparecen dos niveles especialmente delicados. Una primera zona en torno a los 679 puntos y otra algo más abajo, cerca de los 670 puntos. La pérdida clara de ambos abriría la puerta a una corrección más profunda, con la media móvil de 200 días como objetivo natural en la zona de los 634 puntos.El Nasdaq y el QQQ: la debilidad viene de la tecnologíaSi el S&P 500 muestra síntomas de fatiga, el Nasdaq directamente ha ido un paso por detrás. A diferencia del índice general, el Nasdaq no ha conseguido marcar nuevos máximos en 2026, una divergencia que conviene no pasar por alto. La tecnología, que lideró gran parte del rally previo, empieza a mostrar signos claros de menor apetito comprador.En el ETF QQQ, esta debilidad se traduce en una estructura técnica con techo plano, un patrón que suele anticipar correcciones más amplias. Aquí, los niveles a vigilar están en torno a los 610 y 600 puntos. Si se perforan, el siguiente soporte relevante vuelve a ser la media de 200 sesiones, situada alrededor de los 566 puntos.Las divergencias entre índices no suelen durar mucho. O el Nasdaq se reactiva… o acaba arrastrando al resto del mercado.Corrección técnica, no cambio de tendencia (por ahora)Todo esto no implica necesariamente que estemos ante un mercado bajista. Mi lectura sigue siendo que estamos ante una corrección dentro de una tendencia alcista de fondo, alimentada por titulares políticos inestables y por un mercado que venía demasiado cómodo tras meses de subidas casi sin descanso.Precisamente por eso, este tipo de fases son las que invitan a pensar en protección y gestión del riesgo, incluso cuando el sesgo principal sigue siendo alcista. No hace falta adivinar el futuro; basta con reconocer que el equilibrio riesgo–recompensa ya no es tan favorable como hace unas semanas.Si la temporada de resultados del cuarto trimestre acompaña y el ruido político se diluye, esta corrección puede acabar siendo una oportunidad más que una amenaza. Pero mientras tanto, los gráficos están avisando: el mercado ya no sube con la misma inercia, y conviene no ignorar esas señales. C.B.

Harruinado 21/01/26 17:53

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

En momentos como el actual, con titulares sobre Groenlandia, amenazas arancelarias y caídas simultáneas en bolsa, bonos y dólar, es tentador pensar que “esta vez sí es diferente”. Pero cuando miramos los datos con un poco de perspectiva, el mensaje es justo el contrario: en las últimas dos décadas y media, la mayoría de grandes shocks geopolíticos han acabado siendo una oportunidad de compra para el inversor que ha sabido aguantar el ruido.El último episodio encaja perfectamente en ese patrón. El S&P 500 ha sufrido una corrección brusca, el rendimiento del Treasury a 10 años ha repuntado y el dólar se ha debilitado frente a otras divisas importantes. Solo unos pocos refugios clásicos han subido con claridad, como el franco suizo y el oro, que vuelve a marcar máximos. Es el manual típico de “flight to safety” de corto plazo.La lección de 25 años de crisis geopolíticasSi repasamos los grandes hitos geopolíticos de los últimos 25 años —atentados, invasiones, conflictos en Oriente Medio, Crimea, Ucrania o las tensiones con Irán— el patrón se repite una y otra vez. El día del evento, o en las jornadas inmediatamente posteriores, el mercado suele reaccionar con caídas y volatilidad. Sin embargo, cuando ampliamos el zoom, vemos que en torno a un 75% de esos episodios terminan “desvaneciéndose”: el miedo se reduce y los índices recuperan terreno.De media, el S&P 500 tiende a registrar ganancias positivas en el mes posterior a estos shocks, incluso cuando el impacto inicial es claramente negativo. No es un mensaje de complacencia, es una constatación estadística de cómo funciona el mercado cuando el ruido político se enfría.Por eso, la idea de que “esta vez es distinto” se repite mucho más en los titulares que en los gráficos. Las crisis geopolíticas suelen ser muy visibles mediáticamente, pero rara vez cambian, por sí solas, el ciclo económico de fondo. Cuando el crecimiento sigue razonable, el empleo aguanta y la inflación no se dispara, el mercado termina volviendo a mirar los beneficios empresariales y los tipos de interés, no los tuits o las declaraciones del día.Tipos, VIX y beneficios: dónde está de verdad el riesgoEso no significa que no haya líneas rojas. Hay niveles en la renta fija estadounidense que actúan como zona de peligro. Rendimientos del 10 años acercándose de forma sostenida a la zona del 4,4%, o del bono a largo en el entorno del 5%, sí podrían activar una fase más compleja, con caídas más persistentes en activos de riesgo. No es el escenario central ahora mismo, pero conviene tenerlo en el radar.De momento, el cuadro macro de EE. UU. sigue siendo de “Goldilocks”: crecimiento moderado pero sólido, mercado laboral que aguanta y una inflación suficientemente controlada como para que la Reserva Federal mantenga el plan de recortar tipos de forma gradual.Además, la estructura de la volatilidad apunta más a un mercado sobrerreaccionando a corto plazo que a una crisis profunda: la parte corta de la curva de futuros del VIX está más cara que la larga, una señal clásica de sobresalto transitorio. Y la temporada de resultados del cuarto trimestre llega con el listón de expectativas relativamente bajo, lo que deja margen para sorpresas positivas que ayuden a recomponer el sentimiento.Qué hacer como inversor en este contextoLa historia nos dice que los grandes sustos geopolíticos, incluido el actual episodio ligado a Groenlandia y los aranceles, han terminado siendo más ocasión para comprar que para vender en pánico. Eso no quiere decir entrar a cualquier precio ni en cualquier valor, pero sí ser conscientes de que el mercado tiende a sobrerreaccionar en el corto plazo cuando se mezcla política, titulares y miedo.Mientras el escenario económico siga razonablemente estable y los tipos no entren de lleno en esa “zona peligrosa” que obligaría a revaluar todo el cuadro, la estrategia más sensata suele ser la de siempre: aprovechar las caídas para construir o ajustar posiciones de calidad, en lugar de perseguir los titulares del día.

Harruinado 21/01/26 13:35

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

uptura clara del triangulo por abajo, por arriba solo saco la cabeza amago, pero por abajo los pies ya están totalmente fuera, y previsiblemente sea el inicio de una corrección...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa cautela este miércoles tras las fuertes pérdidas del martes en medio de las renovadas amenazas arancelarias de Donald Trump a la Unión Europea (UE) por Groenlandia. Y es que el presidente estadounidense se ha convertido en el gran protagonista del mercado y, en esta sesión, seguirá acaparando la atención de los inversores con su intervención en el Foro de Davos.De hecho, en Bankinter creen que el discurso del mandatario "resultará tan imprevisible como divertido. En el fondo, no importa demasiado lo que diga. Por eso, el mercado hoy puede terminar de cualquier manera o la contraria. Pero, eso sí, es el evento del día y puede que de la semana"."Está por ver si la reacción de los inversores y, sobre todo, el fuerte repunte de los rendimientos de los bonos -el del bono del Tesoro a 10 años se ha situado a su nivel más elevado desde agosto- hacen que Trump modere el tono y adopte una actitud menos agresiva con sus aliados, lo que permitiría reducir la tensión en los mercados", valoran en Link Securities.Con todo, los analistas de Bankinter consideran que el miedo por Groenlandia "pasará rápidamente" y que "será bueno desde una perspectiva geoestratégica y dará soporte al mercado con una perspectiva de medio plazo".En este sentido, creen que "consistirá en un acuerdo de defensa conjunto EEUU/UE liderado por EEUU y sometido a los criterios militares estadounidenses que se financiará (porque defender el Ártico será muy caro) con las materias primas extraídas en Groenlandia, cuya política sobre este asunto deberá cambiar salvo que prefiera terminar siendo un territorio de ultramar chino o ruso, al estilo de los territorios de ultramar del siglo XIX".NETFLIX CAE TRAS SUS RESULTADOSEn el plano empresarial, Netflix cae un 6% en el 'premarket' de Wall Street después de presentar sus resultados del cuarto trimestre de 2025. Si bien la compañía ha superado las previsiones del mercado con sus cuentas, los directivos han advertido de un entorno de competencia muy intensa y de un aumento del gasto en programación.El gigante del streaming ha obtenido un beneficio neto de 2.419 millones de dólares, lo que supone un incremento del 29,4%, mientras que los ingresos se han elevado un 17,6% en comparación con el mismo periodo del año pasado, hasta alcanzar los 12.051 millones, frente a previsiones 11.970 millones."La decisión de pausar las recompras de acciones hasta que se concrete el acuerdo con Warner Bros. no ha sido bien recibida. Las recompras tienen un efecto positivo en las ganancias por acción al reducir el número de acciones, por lo que la eliminación de esta zanahoria deja a los inversores insatisfechos. Las previsiones de ingresos para los tres primeros meses de 2026 también implican ganancias mínimas en comparación con el trimestre anterior, lo que preocupa a los inversores", comenta Dan Coatsworth, director de mercados de AJ Bell.CON LA MIRADA EN EL TRIBUNAL SUPREMOY, de nuevo, el Tribunal Supremo de EEUU vuelve a situarse en el foco del mercado, ya que va a celebrar la audiencia por el despido de la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, ordenado por Trump. El presidente del banco central, Jerome Powell, planea asistir para mostrar su apoyo a Cook en un momento en que el titular del organismo monetario también se enfrenta a una investigación penal abierta en su contra por el Departamento de Justicia (DOJ) debido a la renovación de la sede de la Fed en Washington.Del mismo modo, este miércoles podrían dar a conocer su decisión sobre la utilización por parte del Gobierno del país de una ley de emergencia para la imposición de aranceles generalizados a sus socios comerciales, algo que podría ser contraria a los intereses del Ejecutivo."En cualquier momento el Supremo podría pronunciarse sobre la legalidad de los aranceles actualmente aplicados por Trump en base a una ley de emergencia (Emergency Economic Powers Act de 1977) eludiendo al Congreso…, pero que seguirían activos aún en caso de anulación porque inmediatamente volverían a aplicarse al amparo de alguna legislación alternativa, como la Trade Expansion Act de 1962 de seguridad nacional o la Trade Act de 1974 de prácticas comerciales desleales de terceros países y de protección de la industria nacional", analizan en Bankinter.ANÁLISIS TÉCNICO DEL NASDAQ 100Desde el punto de vista técnico, las fuertes ventas de este martes han provocado el "primer resbalón" del Nasdaq 100. "El índice tecnológico no pudo con el primer nivel de resistencia que presentaba en los 25.873 puntos y terminó dejándose un hueco bajista que le permitió abandonar el soporte del corto plazo que presentaba en los 25.086 puntos. Hay que recordar que, por el momento, su tendencia principal sigue siendo claramente alcista", explica César Nuez, analista de Bolsamanía.No obstante, Nuez indica que hay que estar muy pendientes de un posible ataque al siguiente nivel de soporte, que presenta en los 24.647 puntos. "Ojo, que, si los pierde, se podría lanzar a probar el soporte clave de los 23.854 puntos, niveles en donde se encuentra la media de 200 sesiones".OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,13% ($60,46) y el Brent avanza un 0,10% ($64,98). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1714), y la onza de oro gana un 2,10% ($4.865), para renovar máximos.La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,285% y el bitcoin pierde un 0,41% ($89.182).

Harruinado 21/01/26 10:40

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La banca estadounidense ha acusado con claridad la incertidumbre política generada por la intención de la Administración Trump de limitar el tipo de interés de las tarjetas de crédito al 10%. En la última sesión, las principales entidades del país registraron caídas significativas: Citigroup retrocedió hasta 112,8 $ (-4,4%), Morgan Stanley cerró en 182,1 $ (-3,7%), JP Morgan en 302,7 $ (-3,1%), Wells Fargo en 86,7 $ (-1,9%), Goldman Sachs en torno a 943,4 $ (-1,9%) y Bank of America en 52,1 $ (-1,6%). La lectura del mercado es clara: cualquier intervención directa sobre los tipos de las tarjetas toca de lleno una fuente relevante de margen de intereses.Una propuesta con más preguntas que respuestasLa idea de Trump pasa, en su formulación actual, por fijar de forma temporal —durante un año— un techo del 10% en los tipos aplicados a las tarjetas de crédito. Sobre el papel suena atractivo para el consumidor, pero el sector detecta al menos tres focos de riesgo relevantes:Calendario incierto: no está clara la fecha de entrada en vigor. En principio se apuntaba al 20 de enero, pero la medida no se ha materializado, lo que incrementa la sensación de improvisación.Marco jurídico dudoso: no existe una normativa sólida que respalde la imposición unilateral de este límite. La industria considera que sería necesaria la aprobación del Congreso, abriendo un frente legal y político complejo.Impacto económico directo: un tope del 10% recortaría de forma significativa el margen de intereses y, por extensión, la rentabilidad de la cartera de tarjetas, lo que a su vez podría endurecer los criterios de concesión de crédito.La conclusión de fondo es clara: si la medida se aplicara tal y como se ha planteado, sería negativa tanto para la banca (por erosión de márgenes) como para la economía (por menor oferta de crédito al consumo).Además del golpe directo a cuenta de resultados, las entidades advierten de un posible efecto colateral: al no remunerar adecuadamente el riesgo, los bancos tenderían a restringir el crédito a los perfiles más vulnerables, justo los que se pretende proteger, trasladando la demanda hacia productos menos regulados o más opacos.La vía intermedia: las “Tarjetas Trump”Ante este escenario, comienza a perfilarse una posible solución intermedia que ya se comenta en el mercado: las llamadas “Tarjetas Trump”. Según ha insinuado el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, se trataría de tarjetas emitidas de forma voluntaria por las entidades, con condiciones específicas y dirigidas a un segmento de clientes muy concreto.El objetivo sería acotar la medida al denominado “sweet spot”: consumidores con ingresos estables y poca carga de deuda, donde el riesgo de impago es sensiblemente menor. En ese nicho, un tipo máximo del 10% podría ser asumible para los bancos, al tiempo que Trump podría presentar la iniciativa como un gesto tangible de alivio financiero para la clase media.Este enfoque diferenciado permitiría limitar el daño sobre el margen del sector, evitar una confrontación jurídica abierta y, a la vez, ofrecer una medida visible al electorado sin distorsionar por completo el mercado de crédito al consumo.Impacto en valoración y próximos pasosMientras no se aclare el diseño final de la medida, es razonable esperar que el sector bancario estadounidense siga sometido a cierta presión, con episodios de volatilidad asociados a titulares y filtraciones. Sin embargo, el hecho de que se estén explorando soluciones parciales y voluntarias sugiere que el escenario de un tope rígido del 10% para todo el universo de tarjetas no es, a día de hoy, el más probable.Para los inversores, la clave será distinguir entre ruido regulatorio de corto plazo y cambios estructurales reales. Si finalmente se impone un modelo acotado como el de las “Tarjetas Trump”, el impacto en valoraciones debería ser gestionable, aunque la prima de riesgo regulatorio sobre el sector seguirá presente mientras la política monetaria, la presión populista sobre el crédito y el calendario electoral sigan entrelazados.