Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

Foro:

Harruinado 29/01/26 17:32

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Según el análisis de Itai Levitan, el S&P 500 mantiene una estructura constructiva, pero el movimiento actual se parece más a un “grind” alcista que a un impulso fuerte. La presión compradora que dominaba hace unas sesiones se ha enfriado y el flujo de órdenes refleja ahora un mercado más equilibrado entre compradores y vendedores en la zona de máximos.S&P 500: subir, sube… pero con cada vez más fricciónA corto plazo, los intentos de subida siguen presentes, pero el seguimiento de los movimientos es más selectivo. El volumen se mantiene saludable, aunque el avance en precio se ha ralentizado, señal de que cada nuevo tramo al alza encuentra más oferta. No se trata de una señal bajista clara, pero sí de un entorno donde la paciencia y la confirmación pesan más que el “entrar a cualquier precio”.En este tipo de fases, cerca de referencias clave, el mercado tiende a absorber liquidez poco a poco, castigando las entradas tardías y premiando a quienes esperan mejores niveles o señales más limpias antes de posicionarse.El papel del Nasdaq y los máximos históricosMientras tanto, los futuros del Nasdaq cotizan cerca de sus máximos históricos, con el precio aproximándose a la zona de referencia donde se concentran muchos stops y órdenes pendientes. Levitan recuerda que los mercados suelen “visitar” esos niveles para testear la liquidez situada justo por encima y por debajo.Un empuje adicional del Nasdaq hacia esa área de máximos sería coherente con la idea de un avance lento, metódico y poco explosivo, más orientado a limpiar órdenes que a romper con violencia. Si se confirma ese movimiento, el S&P 500 podría seguir avanzando de forma gradual, aunque de manera desigual y con gran dispersión entre sectores y valores.Order flow: mercado aún alcista, pero menos “fácil”Desde la perspectiva de order flow, el S&P 500 sigue mostrando un comportamiento constructivo, pero cada vez más selectivo. Al inicio de la última sesión, la presión compradora dominaba con claridad, con barras de mayor marco temporal y delta positivo acompañadas de volumen en expansión. Sin embargo, a medida que el precio se acercó a los máximos recientes, esta dinámica cambió.El volumen continuó siendo alto, pero la eficiencia del delta se deterioró: se negociaron muchos contratos para un avance neto de precio limitado. Posteriormente apareció un tramo de venta intenso sin una respuesta compradora igual de contundente, lo que indica fatiga alcista, más que un giro bajista evidente.El indicador interno orderFlow Intel Score se sitúa en +1, un sesgo suavemente alcista. Esto significa que los largos siguen siendo válidos, pero el entorno favorece una gestión táctica y prudente frente a estrategias de persecución de momentum. Para que el sesgo mejore, el mercado necesitaría mostrar una nueva oleada de aceptación al alza, con mejor participación y continuidad en los tramos ascendentes.Dispersion, resultados y contexto macroLevitan subraya también la fuerte dispersión en las reacciones a resultados empresariales: valores como META, IBM o LRCX han subido con fuerza tras sus cuentas, mientras que otros como MSFT o ServiceNow han sido castigados a pesar de presentar cifras sólidas. Esta divergencia es típica de fases tardías de ciclo alcista, en las que el índice puede seguir fuerte mientras por debajo hay una rotación intensa de ganadores y perdedores.En paralelo, el mercado digiere un flujo denso de referencias: resultados, datos macro, posibles acuerdos políticos para evitar cierres de gobierno en EE. UU. y señales de apoyo en China —como la relajación de restricciones a promotoras— que alimentan un “risk-on” selectivo, más que un entusiasmo generalizado.La conclusión de Itai Levitan es clara: el S&P 500 sigue apuntando ligeramente al alza, pero en un entorno de subida trabajosa, donde el riesgo asimétrico recae sobre quienes persiguen la fuerza sin plan y la ventaja está del lado de los traders pacientes que esperan confirmaciones o retrocesos controlados para entrar mejor posicionados.

Harruinado 29/01/26 17:30

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Según Michael Sincere, autor y veterano divulgador de mercados, muchos inversores se obsesionan con los gráficos y las señales técnicas cuando, en realidad, su mayor enemigo es su propia mente. En una entrevista con Deron Wagner, fundador de Morpheus Trading Group, se insiste en que la clave del éxito en bolsa es la psicología: aprender a gestionar el miedo, la codicia, la esperanza y el arrepentimiento antes incluso de profundizar en el análisis técnico.Opera lo que ves, no lo que piensasWagner resume su filosofía en una idea sencilla pero contundente: “Opera con lo que ves, no con lo que piensas”. El error típico consiste en mirar un gráfico e intentar adivinar lo que hará el mercado dentro de días o semanas. Ese enfoque lleva a anticiparse, a enamorarse de un escenario y a ignorar las señales reales del precio.Operar lo que se ve implica reaccionar a la acción del mercado en el presente, no proyectar deseos al futuro. Esa disciplina ayuda a neutralizar las cuatro emociones destructivas —miedo, codicia, esperanza y arrepentimiento— y mantiene al trader pegado a la realidad del gráfico.Revenge trading y la trampa de la esperanzaWagner identifica el revenge trading como uno de sus peores errores recurrentes: volver a entrar en una operación poco después de haber sido saltado el stop, solo por el impulso de “demostrar” que se tenía razón. Esa espiral suele derivar en varias pérdidas seguidas y en un deterioro psicológico importante.Para detectarlo, propone una pregunta clave: “Si nunca hubiera estado en esta operación y viera el gráfico ahora, ¿entraría?”. Si la respuesta es no, es pura venganza. Además, señala a la esperanza como la emoción más peligrosa: aparece cuando no se respeta el stop, se espera un rebote que no llega y una pequeña pérdida termina convirtiéndose en un problema mayor.La secuencia típica es clara: no cortar la pérdida por “esperanza”, ver cómo se agranda, pasar al miedo y quedar bloqueado, incapaz de aprovechar nuevas oportunidades. Sin control emocional, el sistema deja de funcionar, por bueno que sea sobre el papel.Reglas escritas, compañero de responsabilidad y tamaño de posiciónSegún recoge Michael Sincere, muchos traders fallan no porque no conozcan las reglas correctas, sino porque no las tienen escritas en un plan de trading. Si todo está solo en la cabeza, es muy fácil justificar excepciones “puntuales” que se convierten en malos hábitos. Wagner insiste en tratar el trading como un negocio, con un plan formal y reglas claras sobre entradas, salidas y gestión del riesgo.Otra herramienta útil es contar con un compañero de responsabilidad: alguien que pregunte cada día “¿seguiste tus reglas?”, en lugar de centrarse únicamente en si hubo ganancia o pérdida. El objetivo es reforzar el proceso, no alimentar el ego. Para desactivar la presión emocional, Wagner también recomienda reducir drásticamente el tamaño de las posiciones durante una temporada, hasta que el trader demuestre que puede seguir su plan sin sabotearse.La idea de fondo es simple: “Elimina el peso emocional del dinero y hacer lo correcto se vuelve mucho más fácil”. Cuando el tamaño de la posición deja de intimidar, la mente puede centrarse en la única pregunta que realmente importa: “¿He seguido mis reglas?”.No eres más listo que el mercadoWagner reconoce que muchas personas fracasan por orgullo: creen saber más que el mercado y se resisten a aceptar sus errores. El primer paso para mejorar es admitir que existe un problema psicológico que hay que corregir. A partir de ahí, con autoconciencia, disciplina y un plan bien definido, la psicología del trading puede trabajarse como cualquier otra habilidad.Tal y como resume Michael Sincere, la clave no está en encontrar la próxima gran acción ni en perseguir cada moda del mercado, sino en dominar las emociones, respetar el plan y evitar el revenge trading. Esa es la base sobre la que se construyen las carreras de los traders que sobreviven y prosperan a largo plazo.

Harruinado 29/01/26 14:24

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Pues de nuevo amenazando máximos y probablemente de nuevo los rompa y marque nuevos máximos de este año recién empezado, no solo del mes que termina sino de todos los tiempos... es decir sigue pisando zonas que nunca se pisaron...Esto así, no basta con querer exista una burbuja, no basta con querer algo, el mercado es muy cabezota y seguirá empujando el precio hacia arriba, hasta que no le quede cabeza con la que empujar.GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Wall Street anticipa suaves compras este jueves con los futuros del S&P 500 atacando los 7.000 puntos gracias a Meta tras sus resultados. Esto, después de la resaca de la reunión de la Reserva Federal (Fed), en un mercado que ahora centra su atención en Apple.Y es que los inversores descuentan de forma desigual los resultados que anoche presentaron Microsoft, Tesla y la matriz de Facebook, WhatsApp e Instagram, que sube con fuerza en bolsa (+8,9%) apoyada en unas cifras y previsiones que superaron las expectativas, aunque lo más destacable es el aumento constante del gasto de capital, "una trayectoria que se está convirtiendo en una ganancia inesperada para proveedores de infraestructura de IA como Nvidia".Así lo cree Matt Britzman, analista sénior de renta variable de Hargreaves Lansdown, quien destaca que, en el extremo superior de la previsión, el gasto de capital representaría un enorme aumento de más del 85% con respecto a los niveles de 2025. "Zuckerberg claramente está apostando todo por la IA, y no sería sorprendente que la reacción de las acciones se enfriara a medida que los inversores asimilan estos agresivos planes de inversión".En el lado contrario se sitúa Microsoft, que se desploma un 7% en el 'premarket' que se ha visto perjudicada por el crecimiento de la nube, que se ha ubicado por debajo de las expectativas de los analistas, "una preocupación importante dado que la nube es el segmento que justifica una fuerte inversión en IA. La ralentización del crecimiento de la nube desanimó a los inversores ante la posibilidad de un mayor gasto en IA", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.No obstante, la compañía ha obtenido un beneficio neto de 38.458 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal 2026, lo que supone un incremento del 59,5% en comparación con los 24.108 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior.Tesla, por su parte, avanza un 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado debido a que, si bien sus beneficios se han desplomado un 61% interanual en el cuarto trimestre, han superado las expectativas del consenso."No es de extrañar: las ventas han estado cayendo desde el año pasado, en parte debido al posicionamiento político de Elon Musk. Sin embargo, lo sorprendente es la reacción del mercado. Tesla es un caso de estudio en sí mismo: permitirá a los académicos examinar cómo una empresa con una caída de beneficios superior al 60% puede seguir atrayendo el entusiasmo de los inversores por proyectos en gran medida ajenos a su negocio principal", comenta Ozkardeskaya.En este sentido, la experta incide en que los inversores han aplaudido los planes de Tesla de invertir más de 20.000 millones de dólares este año en IA avanzada, robótica, vehículos autónomos y almacenamiento de energía, incluyendo una inversión de 2.000 millones de dólares en la startup xAI de Elon Musk.Ahora, y desde el punto de vista empresarial, el mercado centra su atención en los números que Apple dará a conocer este jueves, al cierre de Wall Street.LA FED NO TIENE PRISA POR RECORTARY todo ello, después de que la Fed decidiera mantener los tipos de interés sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,50%-3,75%. La gran 'novedad' fue que el Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) se mostró significativamente más optimista sobre las perspectivas de crecimiento, lo que lleva al banco central a no tener prisa por ejecutar nuevas bajadas de tasas."El tono sugiere que no hay urgencia por volver a recortar los tipos a corto plazo. Los votos disidentes y moderados de los gobernadores Waller y Miran ponen de relieve la división interna existente, pero la mayoría está adoptando una postura más paciente y dependiente de los datos, respaldada por un crecimiento más sólido y una estabilidad provisional del mercado laboral", dice Dan Siluk, director de Global Short Duration & Liquidity y gestor de carteras de Janus Henderson.Por ello, Ozkardeskaya, considera que la Fed se encuentra "entre la espada y la pared", ya que si la inflación continúa enfriándose, "su trabajo será más fácil. Sin embargo, los precios de la energía están subiendo este enero, impulsados por el frío y las tensiones geopolíticas que involucran a los productores de petróleo"."A corto plazo, esto justifica que la Fed se mantenga firme antes de implementar otro recorte de tasas, suponiendo que ya lo haya hecho en las tres reuniones previas a la decisión de esta semana. No se espera un próximo recorte de tipos antes de junio, y con una probabilidad de aproximadamente el 60%. La situación podría cambiar rápidamente, en cualquier dirección, por lo que los próximos datos serán importantes", remarca.El otro gran punto de atención de este encuentro recaía sobre la conferencia de prensa posterior de Jerome Powell, en un momento de 'alta tensión' con la Casa Blanca. Sin embargo, el presidente del banco central evitó entrar en polémicas."De la conferencia de Powell, lo más significativo fue la cantidad de preguntas que no contestó, ante su negativa a entrar en temas políticos (tras los nuevos intentos de Trump de sacarle de la Fed, el último vía acusación de injustificados gastos en la renovación del banco central), o en lo relativo a su futuro dentro de la Fed (no reveló si continuará como gobernador de la Fed hasta enero de 2028 una vez venza su mandato como presidente en mayo de 2026)", puntualizan en Renta 4 Banco.ECONOMÍA Y OTROS MERCADOSEn el plano macro, la agenda económica de este jueves incluye los datos de paro semanal, que se espera muestren un ligero ascenso hasta las 205.000 solicitudes desde las 200.000 de los siete días previos.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 2,53% ($64,80) y el Brent avanza un 2,38% ($70,03). Por su parte, el euro se aprecia ($1,1969), y la onza de oro gana un 3,84% ($5.507).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,247% y el bitcoin retrocede un 1,46% ($87.881).

Harruinado 29/01/26 13:43

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

En teoría hay dos OPAS sobre la mesa, una del accionista que se quejaba de lo barata que estaba la empresa y que decía que la empresa debía comprar el 50% de sus acciones con el dinero de la caja, ahora parece quiere el comprar el 50% acciones supongo para hacerse con la dirección empresa y gobernarla mejor, esta OPA es a 18$....Y tenemos otra de un supuesto fondo a 17$ que no esta confirmada pero creo sería por el 100% de la empresa.Por lo menos que el precio vaya subiendo, 17 o 18$ es basura, es quedarse con una empresa que en caja tiene casi 600 por en el caso de la oferta del fondo valora la empresa en solo 1100 millones.Una empresa con un margen neto brutal, que genera una caja brutal, por mas que sus ingresos o ventas no crezcan.Comprar la empresa entera por 1100 millones al menos que no sea SIN CAJA, es decir pagar dividendo a los accionistas con todo el dinero que esta en la caja y luego venderla, es como poco un timo, es decir 1100 pero sin caja alguna podría considerarse mas aceptable estaría entorno a los 28-30$ por acción contando dividendo y precio ofrecido de 17$.Saludos.

Harruinado 29/01/26 12:40

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

La empresa de inversión Steel Partners dijo el miércoles que había ofrecido 18 dólares por acción para adquirir una participación del 51% en InMode INMD, con lo que las acciones de la empresa de tecnología médica con sede en Israel que cotizan en EE.UU. subieron casi un 8% en las operaciones posteriores al cierre.La oferta representa una prima del 29% sobre el precio de cierre de las acciones de InMode el pasado viernes, antes de que los medios de comunicación se hicieran eco de las especulaciones en torno a una posible transacción, según Steel.Steel, que posee alrededor del 1,3% de las acciones en circulación de InMode, dijo que tiene la intención de financiar la transacción a través de una combinación de efectivo en mano y préstamos bajo su línea de crédito existente.InMode no respondió a la solicitud de comentarios de Reuters.La empresa de inversión, en una carta a los accionistas de InMode, dijo que había hecho múltiples intentos de comprometerse en privado con el liderazgo de InMode sobre la propuesta, pero había sido rechazada, lo que le llevó a tomar la oferta directamente a los inversores.La empresa añadió que cree que InMode ha "desaprovechado su verdadero potencial", con una rentabilidad total para el accionista "abismal" en numerosos periodos.Steel planea proceder sin una contingencia de financiación y está dispuesta a firmar un acuerdo de confidencialidad para facilitar las conversaciones, añadiendo que si el consejo y la dirección de InMode no se comprometen, podría llevar su propuesta directamente a los accionistas.La empresa dijo que ve margen para impulsar las ventas de InMode mediante una mejor ejecución comercial y adquisiciones selectivas, manteniendo al mismo tiempo la disciplina de costes.InMode, que salió a bolsa en 2019, desarrolla dispositivos que utilizan energía de radiofrecuencia para procedimientos estéticos mínimamente invasivos.Bloomberg News informó primero sobre la noticia.

Harruinado 29/01/26 12:36

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Según explica Michael Brush, columnista de MarketWatch, muchos inversores empiezan a reducir exposición a las grandes tecnológicas ante la creciente duda sobre la rentabilidad real de sus enormes inversiones en inteligencia artificial. Este cambio de percepción está provocando una rotación hacia nuevos líderes de mercado con mayor impulso en precio y fundamentos.El momentum se aleja de las grandes tecnológicasBrush recoge la visión de Travis Prentice, gestor de The Informed Momentum Company, quien considera que gigantes como Meta, Apple, Amazon, Oracle o incluso parte del software ligado a la IA muestran ahora un potencial de impulso limitado. El mercado empieza a cuestionar si el gasto masivo en IA de los hiperescaladores generará retornos suficientes.La IA no ha desaparecido como tendencia, pero ha entrado en una fase más selectiva y disruptiva, donde no todas las compañías tecnológicas salen ganando, especialmente en el sector del software.Una excepción destacada es Alphabet, que combina escala, crecimiento y una tendencia de precios aún favorable gracias a la fortaleza de su negocio subyacente.Memoria, semiconductores y centros de datosMás allá de Alphabet, el impulso más claro aparece en las empresas vinculadas a la memoria y el almacenamiento, beneficiadas por la expansión de los centros de datos de IA. Prentice señala valores como Micron, Western Digital, SanDisk y Seagate, donde se combinan nuevos ciclos de producto con una mayor capacidad de fijación de precios.El cuello de botella en equipos de fabricación de chips refuerza también el momentum de compañías de equipamiento como KLA, Teradyne y MKS. Según estimaciones del sector, el gasto en equipos de fabricación de obleas podría crecer cerca de un 9% anual hasta 2028.Redes, óptica y defensaLa construcción de centros de datos impulsa igualmente la demanda de redes y conectividad, apoyando a empresas como Ciena, Lumentum, Credo o Coherent, especializadas en transporte óptico, fotónica y conectividad de alta velocidad.En paralelo, el aumento del riesgo geopolítico refuerza el gasto militar, lo que mantiene un fuerte impulso en valores de aeroespacial y defensa como RTX, L3Harris, Huntington Ingalls, GE Aerospace o Kratos.Metales y recursos estratégicosOtro foco claro de momentum está en los metales y la minería. La combinación de mayor gasto militar y de la infraestructura necesaria para la IA eleva la demanda de cobre, litio, plata y otros minerales críticos. Según analistas del sector, la infraestructura de IA se ha convertido ya en un asunto de seguridad nacional.En este contexto, Prentice identifica oportunidades en compañías como Newmont, Freeport-McMoRan, Royal Gold, Southern Copper, Albemarle y Alcoa, que podrían beneficiarse de esta nueva fase del ciclo de inversión global.La conclusión que extrae Michael Brush es clara: a medida que las grandes tecnológicas pierden fuerza relativa, el mercado está premiando nuevos líderes con impulso real en precios y fundamentos. Para los inversores, el reto ya no es seguir a los gigantes, sino identificar dónde se está desplazando el momentum.

Harruinado 29/01/26 12:34

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Según explica Philip van Doorn, columnista de inversión en MarketWatch, los inversores que llevan años beneficiándose del fuerte rally del S&P 500 harían bien en empezar a mirar más allá de las grandes compañías estadounidenses. El índice cotiza a múltiplos exigentes y con una concentración histórica en sus diez mayores valores, lo que aumenta el riesgo si cambia el liderazgo del mercado.El S&P 500: rentabilidad excelente, pero cada vez más concentradoEn los últimos cinco años, el S&P 500 ha acumulado una rentabilidad superior al 100%, equivalente a cerca de un 19% anual compuesto. Sin embargo, este rendimiento ha ido acompañado de una concentración extrema: las diez mayores compañías ya representan más del 40% del índice, un nivel cercano a máximos históricos.Además, el índice cotiza a unas 22 veces beneficios futuros, claramente por encima de su media histórica a diez años, lo que reduce el margen de seguridad para el inversor.Mid caps: menos caras y menos dependientes de unos pocos valoresFrente a las grandes compañías, las mid caps estadounidenses presentan valoraciones más atractivas. El S&P MidCap 400 cotiza en torno a 17 veces beneficios futuros, muy cerca de su media histórica, y con una estructura mucho menos concentrada. Esto permite una exposición más equilibrada al crecimiento económico sin depender tanto de unos pocos gigantes tecnológicos.Van Doorn subraya que, aunque las small caps también son una alternativa, las mid caps suelen quedar injustamente olvidadas, pese a combinar crecimiento, estabilidad y menor volatilidad relativa que las empresas más pequeñas.La estrategia multifactor como filtro de calidadDentro del universo mid cap, el artículo destaca los fondos que aplican un enfoque multifactor, como el Franklin U.S. Mid Cap Multifactor Index ETF. Estos productos seleccionan compañías en función de criterios de calidad, valoración, momentum y baja volatilidad, reduciendo el universo a unas 200 empresas con perfiles financieros más sólidos.El objetivo no es batir al mercado en el corto plazo, sino ofrecer una exposición más equilibrada y defensiva, con un mejor comportamiento en fases de corrección, algo que históricamente ha caracterizado a este tipo de estrategias.Implicaciones para el inversorLa conclusión de Philip van Doorn es clara: con el S&P 500 caro y muy concentrado, las mid caps representan una vía lógica para diversificar carteras sin renunciar al crecimiento en Estados Unidos. Para quienes buscan reducir riesgos y mejorar el equilibrio rentabilidad-volatilidad, mirar más allá de los grandes índices puede marcar la diferencia en los próximos años.

Harruinado 29/01/26 11:40

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Se esta empezando a poner interesante Relx, ¿que os parece?Saludos

Harruinado 28/01/26 19:11

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

James Van Geelen no es un selector de acciones al uso. Fundador de Citrini Research, el boletín financiero más seguido en Substack, ha logrado una rentabilidad superior al 200% desde mayo de 2023 tras adelantarse a tendencias como Nvidia o los fármacos GLP-1. Su enfoque no consiste en adivinar el futuro, sino en identificar dónde va a fluir el dinero cuando el sistema se vea obligado a reaccionar.Su trayectoria es tan poco convencional como su forma de invertir: formación en biología y psicología, experiencia como paramédico en Los Ángeles y un fuerte componente filosófico inspirado en la Alquimia de las Finanzas de George Soros. Para Van Geelen, las narrativas no son ruido: son el motor que mueve el capital.Invertir en lo que debe sucederEl principio central de Van Geelen es el pensamiento de segundo orden. No pregunta qué cree que va a pasar el mercado, sino qué está obligado a hacer el sistema una vez ocurre un evento. Un ejemplo claro fue la quiebra de Silicon Valley Bank en 2023: mientras muchos analizaban el contagio, él ya estaba posicionado en derivados que se beneficiarían de la reacción inevitable de la Reserva Federal.Esa misma lógica la aplicó a los bonos venezolanos, anticipando que la presión política acabaría forzando un desenlace. No se trata de especular con el desastre, sino de comprar lo que se beneficia de la respuesta al desastre.Cuatro ideas que concentran su visión actual1. Molina HealthcareEl mercado descuenta un daño estructural en Medicaid que, según Van Geelen, no encaja con la realidad regulatoria. La normativa federal obliga a que las aseguradoras puedan generar márgenes suficientes. Molina tiene la estructura de costes más eficiente del sector y cotiza como si ese marco fuera a desaparecer. Cada mejora marginal tiene un impacto enorme en el beneficio por acción.Con márgenes normalizados, Van Geelen estima un BPA muy superior al actual, mientras el mercado sigue aplicando un descuento político permanente que podría revertirse con un simple bloqueo institucional.2. WPPLa narrativa dominante es que la IA destruirá las agencias de publicidad. Para Van Geelen, el mercado está confundiendo destrucción con reestructuración. La IA permite reducir plantilla sin destruir ingresos, ampliando márgenes. WPP cotiza como si fuera irrelevante, justo cuando puede beneficiarse de ese ajuste.3. Choice HotelsAquí no hay predicción, solo calendario. El Mundial de fútbol de 2026 está programado y millones de visitantes necesitarán alojamiento en Estados Unidos. Los hoteles económicos están infravalorados tras años débiles, pero la demanda es inevitable.4. Beneficiarios de devoluciones fiscalesCambios en el código tributario implican reembolsos fiscales mucho mayores en 2026 para la clase media. Históricamente, ese dinero se destina a bienes duraderos aplazados. Van Geelen se posiciona en empresas que venden exactamente esos productos.No es una apuesta macro, es contabilidad básica: más dinero disponible implica más gasto en ciertos segmentos muy concretos.Ver el presente antes que el mercadoVan Geelen no afirma tener una bola de cristal. Afirma que muchos inversores ignoran restricciones obvias: regulaciones escritas, calendarios cerrados y reacciones políticas previsibles. Para él, el mercado no es caótico, solo va por detrás.La pregunta no es si estas dinámicas se materializarán, sino cuánto tardará el resto del mercado en darse cuenta de que ya están en marcha.

Harruinado 28/01/26 19:04

Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.

Yo le daría un PER máximo de 15, pues crecimiento no tiene, o no parece que tenga en los próximos años, parece cíclica, años que vende mas que otros.El margen neto si fuera superior a 20 a lo mejor pensaría algo mas de 15 si no tiene deuda, pero creo tiene 3x Ebitda deuda por lo que máximo le daría 15x y para tener algo de seguridad 12x...Paga un dividendo "alto" y eso se transforma en una "penalización" en el sentido que hay que tener en cuenta eso, ya que el descuento dividendo frenará probablemente una gran recuperación en bolsa al ir incorporado el pago de ese dividendo en la posible recuperación del precio.Habría que mirar las previsiones del 2028 para ver si hay un potencial aceptable, teniendo en cuenta que el dividendo que pagará durante ese tiempo, que vía dividendo aportara un 6%, pero hay que mirar también en que país tiene la sede por que pueden retener en origen el 25% y eso es un problema por que solo se puede deducir el 15% en España y el otro 10% tocaría hacer papeleos para demostrar que no se es residente, y la rentabilidad por dividendo no sería realmente de 6 sino mas cercana a 4,5% descontando la parte de todos los que se quedan con una parte de tu dividendo que no son pocos.Podríamos determinar 3 escenarios:1- Un PER 12x, la mas baja la mas pesimista.2- Un PER 15x la mas realista.3- Un PER 20x o su PER medio histórico es decir el PER con el que suele cotizar de media durante al menos los últimos 5 años, este escenario es el mas optimista y el que menos margen de seguridad te puede dejar.Una pena que se te escapara Betterware de México, ahora ha hecho una gran adquisición aún precio muy bueno, y eso puede mejorar el BPA de betterware en un 40% y parece podría seguir pagando el dividendo tan generoso que esta pagando con solo una retención en origen del 10% que podrías deducir.Saludos.