1. Engaños reconocidos por el auditor: No tengo constancia que el auditor (ni KPMG ni Deloitte) haya obligado a reformular cuentas (ni que las mismas hayan sido aprobadas con salvedades) - ¿puedes explicar la calificación de "engaños"? O quizá pones en tela de juicio la profesionalidad de las empresas de auditoría de mayor prestigio mundial (de ser el caso, es Grifols la única con la que no hacen bien su trabajo)?2. Precio objetivo 20 €: no me parece tampoco acertado el comentario, dado que el consenso de precios objetivo (de un buen número de entidades financieras que profesionalmente se dedican a estudiar compañías ... claro tendrán sus intereses y como los auditores, tampoco te vale para nada su trabajo) está más bien en los 15 € - 16 € por acción. Es frecuente, cuando no se quiere entrar en debates técnicos, tratar de exagerar los argumentos del lado contrario que se pretende defender, con el fin de desprestigiarlos.3. Sobre los debates técnicos, ya comenté que parecía razonable (por situación oligopolística y barreras de entrada, márgenes de beneficio, perspectivas de crecimiento, como valora el negocio el mercado tanto históricamente como otros players del sector, aún aplicando un descuento por todo el "revuelo" mediático de la compañía que debe conllevar una penalización) un múltiplo de 10x EBITDA sobre un EBITDA (2024) de €1.8Bn y una deuda financiera neta de unos €8.1Bn (4.5x EBITDA), equivaldrían a una capitalización de €10Bn (esos aprox. 15 € de precio objetivo). Quizá tu manejas otras métricas, tanto a nivel de múltiplos como financieras / de cuenta de resultados (que, por cierto, en 2025 y años venideros se prevén todavía mejores), pero hasta el momento no te he visto exponerlas. La compañía está en ingresos récord y EBITDA récord de su historia (sí, también tiene bastante más deuda, tanto en términos absolutos como relativos que cuando cotizaba > 30 € / acción, pero dicho ratio de apalancamiento seguirá reduciéndose y las aguas irán, poco a poco, volviendo a su cauce).4. Lógicamente, los señores de Brookfield están "barriendo para casa" con el fin de hacerse con la compañía al precio más bajo posible ... parte de su trabajo (y el de sus asesores de due diligence) es tratar de encontrar tantos "peros" como puedan para bajar la valoración tanto como resulte posible y que precisamente parezca que esos 12 € por acción que mencionas son "generosos".
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