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Valentin 26/06/24 11:39
Ha respondido al tema Inversión frente a la Tercera Guerra Mundial que se nos avecina
Buenos días Jose, Además de metales físicos, la idea es elaborar una cartera variada entre todos para protegernos. Sin entrar en el debate de si habrá o no habrá guerra, si nuclear o convencional, etc. naturalmente a mucha gente se le viene a la cabeza: ¿como debería actuar frente a una hipotética guerra. Yo te comentaré lo que yo pienso, pero cada persona es un mundo y naturalmente con ideas y pensamientos distintos.1. Salva tu vida.De nada sirve tener una cartera protectora y que te caiga una bomba encima. Las guerras solo conducen a la miseria del pueblo y al enrrequecimiento de unos pocos "listillos" por ponerles ese nombre.Sinceramente, si se es capaz de abandonar la zona de conflicto sería mi primera alternativa. Buscar estabilidad y paz social sería mi primer objetivo. Buscar un país para vivir y trabajar fuera del conflicto bélico.Aún recuerdo como nuestros abuelos alemanes perdieron todo en la II guerra mundial, Hacienda en el campo con sirvientes y trabajadores; el ajuar de plata lo enterraron en el jardín, etc.. Se acercaban los rusos y de forma inmediata tuvieron que desalojar la capital, les metieron en trenes con destino "fuera de la zona", sin saber siquiera a donde los llevaban, y los desalojaban en algún lugar céntrico de alemania. La zona fue ocupada por los rusos y persieron todo. Naturalmente, cada familia vivió la guerra de forma distinta.Sobre el oro y la guerra:Posiblemente se le saque más partido cuando finalice la guerra. En aquel entonces (II guerra mundial) se intercambiaba un piso por una onza de oro; o un bloque de viviendas por un kilo de oro. Imagino que durante la guerra, lo que prevalece es el intercambio de bienes y servicios.Una anecdota que contaba Kostolany: Kostolany (creo que tenía cierto origen judío) trabajaba en la bolsa de París y los Alemanes estaban adentrándose en dicha ciudad, Kostolany tuvo que huir para salvar su vida. Cruzando toda Francia hacia España y en Galicia tomando un transatlántico para emigrar a USA. Y comentaba que tenía que cruzar un pequeño río, que no llevaba dinero encima, y que se cruzaba mediante una pequeña barca. Finalmente, pudo embarcar entregando su valioso reloj a cambio. Y dijo que mediante cualquier tipo de reloj barato hubiese embarcado igualmente. Por eso digo que hay que tener cuidado de no estar obligado a mal-intercambiar oro por una necesidad básica.Guerra y renta variable (acciones) y divisaEn guerras, la divisa (el tipo de cambio) cae, pues nadie quiere una divisa cuando su economía (y su endeudamiento) queda mermada por la guerra.Divisa: Así pues, disponer de divisa fuerte fuera de la zona de conflicto sería una clase de activo que a mi juicio sería favorable tener en cartera.Renta variable: Es difícil tomar una decisión radical y puntual, habría que ver el desarrollo de la guerra (siempre estoy pensando en mi mente y a lo largo de todo éste mensaje, en guerra convencional). Pero la intuición me dice que si p.e. las bombas se centrasen en un determinado país, por lo que sus empresas se verían destruídas, pues que no me interesaría invertir puntualmente en dicho país. Puede sobreponderar países estables: social, económicamente y con bajo endeudamiento, que se mantienen fuera del conflicto bélico.Broker de la Cartera de Renta Variable: El destino de nuestro capital debiera estar en un país fuera de la zona de conflicto. Observe hacia donde fluye el dinero de los ricos.Bueno, éstas son algunas imágenes que me vienen por la cabeza cuando escucho la palabra guerra.Saludos,Valentin
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Valentin 19/06/24 07:34
Ha respondido al tema Informacion sobre iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF EUR Hedged (Dist) (DTLE)
Buenos días Yomal,El ETF no es un único Bono, es un conjunto, contiene actualmente 40 bonos con vencimientos superiores a los 20 años.El ETF lo gestiona una gestora y percibe un 0,10% como comisión de gestión del ETF, cuyo coste lo descuenta del valor de la participación del ETF de forma diaria (por lo tanto, no debes preocuparte del pago diario de ese coste. El ETF lo tienes que comprar a un intermediario financiero (Broker, banco, et.) y éstos si te cobtarán una comisión por la gestión de la cuenta de valores que debes abrir con ellos.Los bonos pagan cupones, las acciones pagan dividendos. Así pues, el ETF recoge como ingresos los cupones de los 40 bonos y hace un reparto a sus partícipes cada 6 meses ( el último reparto fue el 13.06.2024 y pagó un importe a los partícipes del ETF de 0,07€).Bajo circunstancias "normales", podrás comprar y vender participaciones del ETF de forma intradiaria respetando la horquilla de precios de compra-venta del ETF. A mayor volumen de negociación en una bolsa de valores, menor es la horquilla (más favorable te salen los precios de compra). Por ello, debes hacer saber a tu broker que deseas comprarlo en la bolsa XETRA de Frankfunt (con idetificador de bolsa Xetra (su Ticker) IUSV), o comprarlo en la bolsa London Stock Exchange de Londres que también tiene un volumen de negociación aceptable.Entorno al 4% es el ingreso que hubieses obtenido por tratarse de un producto de reparto de ingresos (y no de acumulación de los mismos en el ETF).Producto muy sensible a tipos de interés. En el año 2022 el ETF sufrió una caída de 33,26%. Una vez expuesto las características del producto, respondo a tus dudas de forma muy breve: 1ª) Entiendo que el ETF se puede vender cuando se quiera. Con las consiguiente ganancias o perdidas. ¿el bono se extingue a los 20 años? Sí, lo puedes vender en cualquier momento de mercado en circunstancias normales/habituales de mercado.Los 40 bonos de los que se compone el ETF van venciendo y los vende cuando su vencimiento es inferior a 20 años, recomprando el ETF nuevos Bonos de vencimientos superiores a los 20 años (es decir, van renovando la cartera de forma automática). Creo recordar que el vencimiento medio del conjunto de esos 40 bonos esta entorno a 26 años. 2º) ¿Tiene comision de mantenimiento? La gestora cobra una comisión de gestión del 0,10%El intermedirio financiero (Broker, Banco, o entidad financiero en el que compres el ETF) te cobrará de tu cuenta de valores los gastos de compra-venta del producto y comisiones de mantenimiento de la cuenta de valores. 3º) Al ser de distribucion entiendo que el bono emite un dividendo ¿cada cuanto tiempo? y ademas del dividendo ¿emite algun tipo de cupon? Mediante la inversión en bonos, se perciben solo "ingreso por cupones", nunca por dividendos. Dividendos pagan las empresas (acciones) y por lo tanto ello debes asociarlo a ETFs de acciones que sean de distribución del dividendo.Saludos,Valentin
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Valentin 16/06/24 12:40
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Bueno, sobra decir que el asunto de las listas de espera "en materia de sanidad", es vergonzoso. No voy a repetirme.Lo que yo habia escuchado, es que existen esos seguros privados, que puedes optar por tener solo el diagnóstico, y ello de forma "barata", si plazos largos de espera. Pero lo desconozco al igual que desconozco su coste.La idea sería, que al menos el diagnóstico (desconozco si incluyen las pruebas) sea barato y rápido. Que no es nada, perfecto. Que es algo urgente, pues ir al médico de cabecera (o a quien corresponda) y que te remita al especialista "en modalidad preferente", que creo pueden hacerlo. Y no se me ocurre ninguna otra alternativa, pero seguro que vosotros sois mejores conocedores del funcionamiento de la sanidad en España.Saludos,Valentin
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Valentin 14/06/24 21:05
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Cualquiera se pone hoy a conversar contigo !!!.Efectivamente, una de las cosas que requieren mejora urgente es el tema de las colas de espera. Es verdaderamente vergonzoso...En Alemania suelen darte cita los especialistas para 6 semanas. Y si es algo urgente, en 3 o 7 días tienes la cita.Cuando conoces el funcionamiento en otro país tienes capacidad de comparación, y ciertamente esas largas listas de espera hace que esa parte de la sanidad colapse/ "no funcione".Por cierto, creo que en España existe algo así como los "seguros privados", que pagas de tu bolsillo. ¿No te lo has planteado nunca, tu que creo estas forrado?.Saludos, y no te enfades conmigo que hoy estoy algo estresado, gracias,Valentin
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Valentin 13/06/24 18:41
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
Veamos, lo de Japón es un ejemplo real en un mundo real de las consecuencias que pueden acarrear burbujas. Las burbujas en los índices suelen tomar formas distintas: de forma país (ejemplo Japón, sectorial como la burbuja tecnológica del año 2000 en la que la ponderación sectorial era muy elevada en los índices, creo que entorno al 35% (hablo de cabeza).Estos excesos, al cabo de años termina por absorbe la bolsa. En mi caso concreto como inversor, no fuí capaz en el año 2000 de permanecer en la burbuja, sabiéndo que estallaría, porque era notoria esa la burbuja como tal. A lo que voy, es que cuando las cosas son obvias, te sientes estúpido desear mantener una estrategia porque haya sido favorable en el pasado. Yo pretendo invertir con visión a futuro y aplico datos históricos solo para ver lo que ocurrio en el pasado, que no necesariamente tiene razón de ocurrir en el futuro.existen momentos de sobrevaloración de los mercados, en los que la gestión del riesgo me aconseja ser más precavido. Naturalmente, como ya he indicado, la gestión pasiva clásica no considera una gestión del riesgo; simplemente se asume el riesgo de mercado.En cuando a la gestión del tipo de cambio en cartera nunca he expresado el término que indicas, de cobertura de divisa. Lo que yo he expresado es exponerse a riesgo divisa en función de ponderaciones distintas de regiones a las del mercado. Ello no supone un coste de cobertura. Solo quería dejarlo claro, porque como tu mismo indicas, yo tampoco soy favorable a realizar cobertura de divisa en inversiones de largo plazo.Para terminar, solo recordar una conversación que leí hace muchos años sobre el Crash estadounidense del año 1929, en el que una familia con una cartera clásica, creo recordar, quizás 60/40 RV/RF finalmente no pudo seguir rebalanceando su cartera (como lo tenían previsato antes de la crisis), porque tras las caídas anuales consecutivas, al final no veían cuando iba a subir, y ellos precisaban una cierta cantidad de dinero para la cumplimentar la jubilación, y en algún momento de la caída dijeron basta. Las crisis ponen trastocan nuestros planes iniciales y los ajustamos a las circinstancias reales del momento. Cuando cae la bolsa bruscamente y llega la depresión y te quedas sin trabajo, te empuja a vender bolsa siempre en el peor momento. Circunstancia que hace que solo unos pocos tengan la capicidad de aguantar y la gran mayoría no pueda hacerse millonario.Y aquí no he considerado crisis monetarias de país, que acontecen recurrentemente y con más frecuencia de lo que pensamos. Como ya indicaron  en su libro Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff   This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly Saludos,Valentin
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Valentin 13/06/24 16:34
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
La Gestión Pasiva carece de una "gestión del riesgo" como yo lo llamo. Personalmente práctico la gestión pasiva, pero incorporo como mencionado la gestión del riesgo en cartera de inversión, y creo que no tiene nada que ver con ningún tipo de sesgo...Naturalmente uno puede tomar un enfoque de inversión de gestión pasiva pura (a mercado), nada que criticar, pero debe considerar si es capaz de asumir las consecuencias que ocurran en el camino y la inversión debe ser a muy largo plazo, que la mayoría de inversores no tienen porque alcanzan una edad en la que pretenden retirar dinero de la bolsa para cumplimentar la renta.Los índices sufren burbujas (sectoriales como con las tecnilógicas, de país como la de japón y que todos conocemos, y puden tardar muchos años en recuperarse, mucho más de lo que uno piensa, y para mi una inversión en un índice que no recuperas la inversión inicial realizada en 20 años, supone una inversión fallida. Japón sufrió una burbuja de país, todo el mundo invirtiendo en Japón al calor de la burbuja. Ello hizo subir el porcentaje de Japón en el MSCI WORLD a algo más del 40%, cuando el peso del MSCI WORD en aquella época era entorno al 35%.Incremento del peso de Japón durante la burbujaFuenteY así ha evolucionado el índice de Japón desde la explosión de la burbujaEvolución del índice de Japón desde la explosión de la burbujaFuenteEn el siguiente gráfico vemos el MSCI ACWI ex Japón con respecto al índice de Japón.Naturalmente, una inversión realizada justo antes de la burbuja con un peso del 40% en Japón, hubiese lastrado bastante la rentabilidad con respecto a la evolución del siguiente gráfico, que excluye Japón. a) El coste de oportunidad hubiese sido alto, b) suerte que hubo otros países que no fueron afectados por la burbuja país. c) desconozco el efecto del tipo de cambio sobre el índice Word desde aquella época.Hoy en día, USA representa entorno al 70% del índice World. Más nos vale a todos que no sufra un percance como el de Japón, porque de lo contrario nuestras inversiones se verían seriamente dañadas.________________________________________ En cuanto a la gestión del riesgo divisa, y repito esto no tiene nada que ver con sesgos... sino con gestión de riesgo de cartera de inversión, comentar que si tu haces una inversión de p.e. 100.000 € en empresas USA, y el tipo de cambio hace caer tu inversión a 50.000 € aunque la valoración de tus inversiones sean las mismas, la repercusión de losingresos que tengan las grandes empresas van a ser "despreciables" con respecto a una gran caída del tipo de cambio. No pretendo decir que ésto vaya a ocurrir, pero lo considero un riesgo innecesario.Para quienes lo lo entiendan, es como comprar una vivienda de 100.000 € en USA, que el tipo de cambio divisa haga caer tu inversión a 50.000 €, y luego pretender mediante alquileres recuperar y llegarnuevamente a los 100.000 € invertidos. Ello sería dificil y llevaría muchos años para llegar a tal fin. Lo ideal sería recuperar lo perdido mediante mejora del tipo cambiario de la divisa. Pero como ya anuncié en su momento, el tipo de cambio puede hacer tanto daño, que durante 6 años subiendo el SP500 tu rentabilidad en Euros seguía siendo negativa. Analicese, p.e., años 2002 a 2008 aproximadamente.Saludos,Valentin
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Valentin 13/06/24 12:19
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
Todas y cada una de las clases de activos que indicas son válidas para la conformación de una cartera de inversión. El problema de cualquier novicio en bolsa es que aún no sabe como conformar una cartera que obedezca a los objetivos de inversión.No exite en bolsa solamente el color blanco y negro (p.e. S&500 y el Worrd); existen multiples formas de conformar una cartera, y yo la baso con respecto a rentabilidad esperada y riesgo asumido (volatilidad del producto de inversión) y riesgo divisa. Estoy pensando en carteras de RV de países desarrollados.Por lo tanto yo te digo como yo lo haría (otros inversores, otras formas, naturalmente, pues en bolsa no existe una única forma de invertir que sea la más óptima para todo el mundo.Solo existe una óptima para ti como inversor, que se adecue a tus expectativas de retornos futuros esperados de la cartera de inversión y que se ajuste a tu perfil de riesgo que ers capaz de asumir (volatilidad, drawdown).En éste sentido, y desde una perspectiva de la diversificación (tanto países desarrollados y divisas), me inclinaría por un Word y no por solo un país como USA (que es el equivalente al S&P500).Pero dado que el World se compone de tal forma que lleva un 70% USA, lo cual es un porcentaje altísimo, repito altísimo, yo hoy en día me sentiría más cómodo hacer un reparto en dos fondos para equilibrar el riesgo divisa conforme a tus propias pretensiones.A mi juicio, mi perfil de riesgo me dice ponderar USA con un 45% - 50% y de ahí yo no subo, esa es mi mayor apuesta a una economía y a su efecto divisa EUR/USD. En otro mensaje, ya expuse como desde el año 2002-2003 a 2008 subiendo el S&P500, nuestra cartera en Euros reflejaba todos los años valores liquidativos negativos en divisa Euros. Lo hice en ese tramo de 5 0 6 años vividos, y es un periodo temporal relativamente largo, por ello prefiero diversificar a mi propio criterio.Para llevar ésto a cabo, se puede contratar un 50% en el S&P500 y el otro 50% invertirlo en un fondo de países desarrollados ex USA. Sin que sea una recomendación, existe un fondo así, que es el  UBS MSCI World ex USA Index FundISIN LU2448026133 con un TER de 0,26%Hace 2 décadas que examine fondos indexados de UBS y pude constatar que la desviación con respecto al índice era muy superior a otros fondos de otras gestoras. Por lo que ruego hagáis vuestros propios análisis, si viéseis éste fondo como buena opción. Yo no conozco otros fondos WORLD ex USA.Saludos,ValentinP.S.: En cuanto a renta fija,... a mi me gusta cualquier cosa de las que expones, siempre que sean seguras (mínima volatilidad y mínimo riesgo). Yo tengo liquidez, depósitos, y renta fija de vencimientos cortos. Aquí conviene destacar que si compras algún monetario, que su coste no exceda del 0,20% (que sea de bajo coste).
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Valentin 13/06/24 09:05
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
Buenos días Argon, cuando hablas de fondo sustituto a que te refieres? Vanguard tiene fondo/s "que lanzaron hace bastante tiempo", y que hoy en día no son accesibles para el nuevo inversor. Para permitir que el nuevo inversor tenga acceso a invertir en un fondo con las mismas características que el antiguo, lanzaron un nuevo fondo con diferente identificador ISIN. Yo lo he llamado sustituto de uno por el otro. Pero esa es mi explicación. Tengo fondo indexado sp500 Vanguard, y me gustaría de ner un monetario también en Vanguard, ya que si vienen mal dadas, poder haber traspaso al monetario. Cómo lo ves? Cuanto dura un traspaso de un Vanguard a otro Vanguard? La bolsa actúa en ocasiones de forma muy contraria (puede caer mucho en muy poco tiempo). Os recuerdo el lunes negro de 1987.Aunque las bolsas pueden estar hoy en día algo mejor reguladas, las caídas pueden ser muyu importantes y nadie puede prever ni fecha ni magnitud de la caída. En otras palabras, no te dará tiempo a hacer un traspaso de fondos para paliar una posible caída brusca.Es por ello, que existe el perfil de riesgo del inversor, y debes ponderar bien los pesos entre renta variable y renta fija. La renta variable es una inversión a largo plazo. Me inclino más bien por dejar caer la bolsa, y cuando haya caído rebalancear los pesos de cartera entre RF y RV. Y si eres más agresivo cuando cae la bolsa, incrementar algo la RV si tu perfil deriesgo te lo permite.En cuanto la duración en días de un traspaso, no te puedo indicar, no lo sé. Y en una situación de grande caídas, pues quizás sea también algo incierto, puede que tarde algo más. Puede que incluso cierre la bolsa, y no te permita vender RV, por ejemplo.Saludos,Valentin
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Valentin 12/06/24 16:16
Ha respondido al tema Fondo Indexado en el IBEX35
Buenas tardes, pretndiendo responder a tus consultas:Mi consulta, después de todo este rollo, conocéis algún fondo indexado que se comporte de la forma más parecida a mi actual Imantia Ibex 35?Aparentemente, y consultando Morningstar, solo tienes disponible el fondo ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 FI, ISIN ES0152741031, con un TER de 1,10%.Supongo que es un tema de oferta y demandaEfectivamente, muy pocos inversores tienen interés en invertir en un índice como el Ibex35 por su "baja diversificación (pocas empresas)" y su "baja representatividad la capitalización bursátil de sus empresas en el conjunto del mercado mundial", imagino que no supera el 2% del mercado bursátil mundial. En otras palabras, el Ibex235 no resulta interesante para la gran mayorías de inversores.Lo dicho con respespecto al Ibex35 se extiende a otros índices bursátiles de país europeos. Conviene tener una diversificación mayor. En éste sentido, te presento dos opciones:1. Invertir/distribuir el capital (ese 40% que indicas), en base a los dos fondos que ya dispones, el World y el European en proporciones que consideres conveniente.2. Si no deseas exponerte tanto a divisas extranjeras, y prefieres invertir en un fondo (sin exposición a divisa), puedes elegir el siguiente:Eurozone Stock Index Fund - EUR Acc,   ISIN IE0008248803 que replica el índice MSCI EMU con TER 0,12%Puedes comprarlo por ejemplo en: MyInvestor, Ironia Fintech, o SelfbankConviene que consideres los pesos de cada fondo. Así, sirva solo como ejemplo:a) cartera de dos fondos RV: Word y European pesos 30% World y 10% European podría servir como equilibrio (50% exposición al USD y 50% al resto de divisas mundiales), a la vez que minimizamos algo el riesgo de concentración en empresas USA (ya que actualmente el World lleva entorno a un 70% de inversión en USA).b) Cartera de 3 fondos: Euro, Europa, World. Pues en éste caso, si deseas estar menos expuesto a divisas ex-Euro, pues tu mismo pones cuanto peso pones en la zona Euro, sirva como ejemplo:5% al Vanguard Eurozone Stock10% European25% WorldLa distribución de pesos entre fondos te corresponde hacerlas por ti mismo conforme a como te sientas más cómodo.Saludos cordiales,Valentin
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Valentin 11/06/24 10:23
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
No existen instrumentos espejo Zack.Desde una perspectiva de la correlación, no encontrarás dos activos con correlaciones -1   y   1, además de que las correlaciones son como gusanitos en movimiento que varían en función del tiempo y circunstancias de mercado.Por otra parte, en el mundo de los derivados (no soy un entendido en dicho mundo), tampoco veo que exista algo así. Ni los productos inversos (short) se pueden considerar productos espejo.Bueno, que yo no veo "actualmente" la existencia de lo que deseas; a ver si algún otro encuentra solución a tu inquietud.Saludos,ValentinP.D.: lo de "pérdidas ficticias" no termino de entenderlo; porque las pérdidas entiendo que sieempre serán reales.No he mirado si en mundo de los certificados bancarios existiese algo como lo que indicas (yo revisaría productos en ese mundillo). En Alemania existen más de 1 millon de certificados. Siempre he buscado en ese mundo cosas fuera de lo común.
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