Participaciones del usuario Bacalo - Bolsa

Foro:

Bacalo 30/08/24 19:14

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

eso fue en wikileakshttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2010/12/07/empresas/1291732802_850215.html#Yo creo que si los Grifols están de acuerdo con la OPA, dada la buena relación de la familia con los socios indepes de Sánchez, este no se opone, siempre que se garantice la continuidad de las actividades en Cataluña y el suministro a los hospitales públicos españoles (Grifols tiene un contrato para transformar el poco plasma que se recoge en España y y servirlo al sistema público; el resto, que es la mayoría, para sus medicamentos viene principalmente de EE.UU).

Ir a respuesta

Bacalo 30/08/24 09:49

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

ya sabes que los "expertos independientes" (pagados por el opante) van a justificar en su extenso informe el precio que quiera poner Brookfield. La CNMV mirará para otro lado. Y el Gobierno no creo que haga lo de Talgo, aunque Brookfield sea un descarnado representante del malvado capitalismo; verificarán que sigue garantizado el contrato público de plasma que hay en España. Si hay algún obstáculo con el precio, lo mismo viene de la SEC y los fondos americanos, que no sé si interviene en estos casos de una empresa extranjera cotizando con ADRs.

Ir a respuesta

Bacalo 29/08/24 22:24

Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

¿pensáis que a Talgo le ha ocurrido algo parecido a Boeing o General Electric, en el sentido de que han sido gestionadas meramente con criterios financieros, que te pueden poner los números muy bonitos a corto plazo pero los directivos se han olvidado de que son empresas industriales que deben invertir en innovación, capacidad de producción y mantener unos estándares de calidad, y que más pronto o tarde va a repercutir negativamente?

Ir a respuesta

Bacalo 29/08/24 22:17

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

recordemos que GIC (Singapur) es viejo conocido de Grifols, por el famoso no-préstamo que al final el auditor obligó a recalificar como préstamo. https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/04/28/companias/1651173931_649098.htmlLa cuestión es que los fondos de deuda privada no prestan para conseguir un 3 ó un 5% de rentabilidad, exigen bastante más. Puede que los soberanos se conformen con rentabilidades bajas, al menos en una parte de su cartera si tiene la suficiente garantía.

Ir a respuesta

Bacalo 29/08/24 19:53

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

El rumor del día: Brookfield en negociaciones con fondos soberanos (citan el de Emiratos, GIC de Singapur) para que pongan dinero. Imagino que es por lo que suben los ADRs hoy.https://www.economiadigital.es/empresas/brookfield-opa-grifols-ag.html

Ir a respuesta

Bacalo 26/08/24 09:37

Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)

yo no he mirado las cuentas de la compañía, sí he ido siguiendo los comentarios de gestores españoles y de casas de análisis.En general, valoran la compañía, en la parte de líneas de transmisión, al precio que vendieron a APG el 49%; y la parte de ingeniería, tomando transacciones similares (la de ACS con Cobra), o la cotización de alguna similar ( la francesa SPIE).Cobas decía hace año y medio: Ingeniería: 200M ebitda, con el múltiplo de ACS serían 15€/acción. (a otros, con el múltiplo de SPIE sale parecido).Líneas de transmisión: 7 €/acción con la valoración de hace 4 años cuando vendieron la mitad.

Ir a respuesta

Bacalo 23/08/24 19:08

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

el mercado lo que sabe es el precio actual de la acción, la trayectoria desastrosa de la empresa en cuanto a "gobierno corporativo" (eufemismo de chanchulleos de los Grifoles) y endeudamiento, y el oportunismo de Brookfield en transacciones anteriores para llevarse empresas por una miseria.Me llama la atención que gestoras como AZValor han comprado acciones, en el último informe publicado tienen de todo tipo: B (de las que más) ,A y ADRs. Esperemos que si el precio es escaso se junten con Brandes y otros para dar guerra.

Ir a respuesta

Bacalo 22/08/24 17:22

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

a ver, Brookfield va a tratar de obtener dinero -tanto para la refinanciación de la deuda como para comprar la empresa- exponiendo lo mínimo de su patrimonio (propio y gestionado). De hecho, si buscas información, ya han entregado las llaves de unos cuantos edificios de oficinas que no han ido bien en su filial inmobilaria; los compraron con préstamos "sin recurso" (esto es, con la única garantía del edificio, sin que los acreedores pudieran embargar otros bienes de brookfield), y cuando no les ha salido las cuentas con el bajón de ocupación tras la extensión del trabajo desde casa , han dado portazo sin contemplaciones.https://therealdeal.com/la/2024/01/02/brookfield-dtla-towers-lead-socals-top-defaults-in-2023/https://therealdeal.com/magazine/national-august-2023/how-brookfield-made-2b-in-defaults-disappear/En Grifols, entiendo que no solo está negociando que los acreedores admitan el cambio de control sin exigir que les devuelvan todo el préstamo/bonos, sino que estará negociando la ampliación de los vencimientos en 2027, que están a la vuelta de la esquina. Recordemos que están a un interés bajísimo y que hace unos meses, Grifols ha refinanciado al 7,5%. Así que el tipo de interés que Brookfield logre es básico para los números que van a echar de qué rentabilidad pueden obtener.Aparte, ellos tienen sus fondos de crédito, no sé si los usarán además de los de private equity (estos serían los que pongan el capital para la adquisición), para refinanciar parte de la deuda o la parte de la compra que financien con deuda.

Ir a respuesta

Bacalo 21/08/24 11:47

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

no, esta cantidad no incluye lo que Brookfield pudiera pedir para financiar la compra.Es la monstruosa deuda actual de Grifols.Creo que ya se comentó en el foro; los bonos y créditos empresariales suelen incluir una cláusula que permite exigir a los acreedores el pago anticipado de la deuda en caso de cambio de control.Así que al que quiere lanzar una OPA, primero tiene que acordar con esos acreedores que están dispuestos a no aplicar esa cláusula. Es lo que está moviendo Brookfield, o igualmente, lo que hicieron los húngaros que quieren comprar Talgo:https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-08-21/grifols-se-dispara-hasta-un-6-en-bolsa-ante-los-avances-de-brookfield-para-la-financiacion-de-la-opa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-13/la-opa-de-talgo-pende-de-un-hilo-la-banca-puede-ejecutar-227-millones-de-deuda-por-cambio-de-control.htmlLuego Brookfield decidirá adicionalmente qué parte del precio de compra pone de sus fondos y qué parte financia.

Ir a respuesta

Bacalo 05/08/24 09:01

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

ojo con lo que le ha pasado a Aena en Reino Unido, que de rebote le puede pillar a Telefónica: el Estado tiene el 51% de Aena.Aena tiene el 51% del aeropuerto de Luton.Así que los acreedores del "Reino de España" por los impagos de las renovables han conseguido que el juez dicte una orden de embargo contra el 51% x 51% = 26% que le corresponde proporcionalmente al "Reino de España" vía Aena.Pero claro, ¿qué se hace en la práctica: le dicen al Gobierno que sus acciones valen menos, o que le toca menos dividendos? lo cual no parece viable en España. Al final, fastidian a los accionistas minoritarios de Aena y a todes les españolesY ojo con esto, que con la misma doctrina, podrían embargar el 10% de lo que tiene Telefónica en Reino Unido, si este es el porcentaje de la compañía que ha adquirido el gobierno, o de otras empresas en las que están tomando participación (Indra,etc).

Ir a respuesta